博时天颐债券型证券投资基金 2018年第3季度报告 2018年9月30日 基金管理人：博时基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：二〇一八年十月二十五日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年10月24日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2018年7月1日起至9月30日止。 §2 基金产品概况 基金简称 博时天颐债券 基金主代码 050023 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2012年2月29日 报告期末基金份额总额 564,878,431.22份 投资目标 在谨慎投资的前提下，本基金力争获取高于业绩比较基准的投资收 益。 在投资范围的约束下，通过自上而下和自下而上相结合、定性分析 和定量分析相补充的方法，在固定收益类、权益类和流动性资产之 间进行动态调整。固定收益类资产主要运用期限结构策略、信用策 略、互换策略、息差策略、期权策略等，在控制组合风险的前提下， 最大化预期收益。权益类资产投资主要选择带有政府壁垒优势、技 投资策略 术壁垒优势、市场与品牌壁垒优势特征，具备持续竞争力和成长力 的企业作为投资标的。同时，持有部分流动性资产，应对流动性需 求，并提供市场下跌时的净值保护。在谨慎投资的前提下，本基金 力争获取高于业绩比较基准的投资收益，同时强调稳健的投资风格， 争取实现基金资产长期保值增值的目标，从而在一定程度上满足投 资者未来养老费用的支出需求。 业绩比较基准 三年期定期存款利率（税后）+1%。存续期间内，3年期定期存款 利率随中国人民银行公布的利率水平的调整而调整。 风险收益特征 本基金为债券型基金，预期收益和风险高于货币市场基金，但低于 混合型基金、股票型基金，属于中低风险/收益的产品。 基金管理人 博时基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 博时天颐债券A 博时天颐债券C 下属分级基金的交易代码 050023 050123 报告期末下属分级基金的 548,562,905.67份 16,315,525.55份 份额总额 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 报告期 主要财务指标 (2018年7月1日-2018年9月30日) 博时天颐债券A 博时天颐债券C 1.本期已实现收益 -52,796.41 -24,962.43 2.本期利润 5,973,757.21 171,256.39 3.加权平均基金份额本期利润 0.0109 0.0097 4.期末基金资产净值 671,655,826.98 19,422,337.59 5.期末基金份额净值 1.224 1.190 注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后投资人的实际收益水平要低于所列数字。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 1．博时天颐债券A： 阶段 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④ ① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三 0.91% 0.13% 0.95% 0.01% -0.04% 0.12% 个月 2．博时天颐债券C： 阶段 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④ ① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三 0.76% 0.15% 0.95% 0.01% -0.19% 0.14% 个月 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 1．博时天颐债券A： 2．博时天颐债券C： §4 管理人报告 4.1基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理期限 证券 姓名 职务 任职日期 离任日期 从业 说明 年限 张李陵先生，硕士。 2006年起先后在招商银 行、融通基金工作。 2014年加入博时基金管 理有限公司。历任投资经 理、投资经理兼基金经理 助理、博时招财一号大数 据保本混合型证券投资基 金(2016.08.01- 2017.06.27)、博时泰安债 券型证券投资基金 (2016.12.27-2018.03.08)、 博时泰和债券型证券投资 张李陵 基金经理 2016-08-01 - 6.0 基金(2016.07.13- 2018.03.09)、博时富鑫纯 债债券型证券投资基金 (2017.02.10-2018.07.16)的 基金经理。现任博时稳定 价值债券投资基金 (2015.05.22—至今)、博时 信用债纯债债券型证券投 资基金(2015.07.16—至今) 、博时平衡配置混合型证 券投资基金(2015.07.16— 至今)、博时天颐债券型 证券投资基金 (2016.08.01—至今)的基金 经理。 王衍胜 基金经理 2018-03-19 - 5.0 王衍胜先生，硕士。 2013至2015年在招商基 金任研究员。2015年加 入博时基金管理有限公司。 历任投资经理助理、博时 保丰保本混合型证券投资 基金 (2017.04.06- 2018.08.09)、博时新机遇 混合型证券投资基金 (2018.02.06-2018.09.27)的 基金经理。现任博时招财 二号大数据保本混合型证 券投资基金(2017.04.06— 至今)、博时宏观回报债 券型证券投资基金 (2018.03.19—至今)、博时 天颐债券型证券投资基金 (2018.03.19—至今)的基金 经理。 注：上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 在本报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、本基金基金合同和其他相关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定，没有损害基金持有人利益的行为。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司制定的公平交易相关制度。 4.3.2异常交易行为的专项说明 报告期内未发现本基金存在异常交易行为。 4.4报告期内基金投资策略和运作分析 三季度，债券市场先下后上，总体呈现区间震荡格局。二季度末，市场信用风险加剧，同时贸易战愈演愈烈，央行开启宽松予以应对。7月份，央行继续降准，延续了6月份维持宽松的格局，再度开启降准，短端大幅下行。但值得关注的是，短端大幅下行并未驱动长端大幅下行，长端在下行了大约20bps后，开启震荡格局。8月份，短端利率开始触底回升，长端利率出现了一定幅度的调整；9月份，短端继续维持平稳，长端利率也保持平稳。总体来看，债券市场的期限利差维持了较高的水平。组合采取了相对灵活的策略，适度参与利率交易。 长期看，债券市场依然处于牛市格局，但短期可能有一些东西需要更加明确。一是期限利差保持陡峭，是否是因为信贷市场出现了新的融资品种，使得信贷市场没有看起来这么弱，从而削弱了长端的表现；二是美国经济保持强劲，是否对我国汇率产生制约，从而阻碍货币政策的短期宽松；三是以工业品为主的大宗商品价格的上涨，是否会对长端有所影响。如果这三个因素被证伪，那么债券市场可能会迎来下一轮下行。组合操作上，也将积极把握这个机会。 4.5报告期内基金的业绩表现 截至2018年09月30日,本基金A类基金份额净值为1.224元,份额累计净值为1.477元,本基金C类基金份额净值为1.190元,份额累计净值为1.433元。报告期内，本基金A基金份额净值增长率为0.91%,本基金C基金份额净值增长率为0.76%，同期业绩基准增长率0.95%。 4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资 31,611,642.64 4.20 其中：股票 31,611,642.64 4.20 2 固定收益投资 706,155,100.00 93.81 其中：债券 686,037,100.00 91.14 资产支持证券 20,118,000.00 2.67 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的 - - 买入返售金融资产 6 银行存款和结算备付 5,380,682.81 0.71 金合计 7 其他各项资产 9,572,205.12 1.27 8 合计 752,719,630.57 100.00 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 7,549,447.00 1.09 D 电力、热力、燃气及 - - 水生产和供应业 E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮 - - 政业 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信 24,062,195.64 3.48 息技术服务业 J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务 - - 业 N 水利、环境和公共设 - - 施管理业 O 居民服务、修理和其 - - 他服务业 P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 31,611,642.64 4.57 5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净 值比例(％) 1 300571 平治信息 324,150 18,525,172.50 2.68 2 300681 英搏尔 83,900 3,583,369.00 0.52 3 300170 汉得信息 313,200 3,463,992.00 0.50 4 000650 仁和药业 311,600 2,134,460.00 0.31 5 002555 三七互娱 192,482 2,073,031.14 0.30 6 600351 亚宝药业 255,100 1,831,618.00 0.27 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(％) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 201,864,000.00 29.21 其中：政策性金融债 40,177,000.00 5.81 4 企业债券 368,242,600.00 53.29 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 111,011,000.00 16.06 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 - - 9 其他 4,919,500.00 0.71 10 合计 686,037,100.00 99.27 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净 值比例（％） 1 143346 17科工01 500,000 50,685,000.00 7.33 2 143116 17信投G2 300,000 30,423,000.00 4.40 3 101754102 17扬子国资MTN001 300,000 30,318,000.00 4.39 4 143155 17光证G2 300,000 30,210,000.00 4.37 5 143307 17福投02 300,000 30,201,000.00 4.37 5.6　报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 序号 证券代码 证券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净 值比（%） 1 149420 宁远03A4 200,000.00 20,118,000.00 2.91 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属投资。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证投资。 5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本基金本报告期末未投资国债期货交易。 5.11投资组合报告附注 5.11.1报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。 5.11.2基金投资的前十名股票中，没有投资超出基金合同规定备选股票库之外的股票。 5.11.3其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 92,994.81 2 应收证券清算款 1,542,512.26 3 应收股利 - 4 应收利息 7,768,360.52 5 应收申购款 168,337.53 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 9,572,205.12 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 报告期末本基金未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 博时天颐债券A 博时天颐债券C 本报告期期初基金份额总 548,551,437.24 18,467,283.79 额 报告期基金总申购份额 1,683,713.47 392,655.12 减：报告期基金总赎回份 1,672,245.04 2,544,413.36 额 报告期基金拆分变动份额 - - 本报告期期末基金份额总 548,562,905.67 16,315,525.55 额 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1基金管理人持有本基金份额变动情况 基金管理人未持有本基金。 7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 报告期内基金管理人未发生运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的情况。 §8影响投资者决策的其他重要信息 8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 投资者 序 持有基金份额比 申购份 赎回 类别 号 例达到或者超过 期初份额 额 份额 持有份额 份额占比 20%的时间区间 1 2018-07-01~2018- 180,341,749.32 - - 180,341,749.32 31.93% 机构 09-30 2 2018-07-01~2018- 353,981,415.93 - - 353,981,415.93 62.67% 09-30 产品特有风险 本报告期内，本基金出现单一份额持有人持有基金份额占比超过20%的情况，当该基金份额持有人选择大比例赎回时，可能引发巨额赎回。若发生巨额赎回而本基金没有足够现金时，存在一定的流动性风险；为应对巨额赎回而进行投资标的变现时，可能存在仓位调整困难，甚至对基金份额净值造成不利影响。基金经理会对可能出现的巨额赎回情况进行充分准备并做好流动性管理，但当基金出现巨额赎回并被全部确认时，申请赎回的基金份额持有人有可能面临赎回款项被延缓支付的风险，未赎回的基金份额持有人有可能承担短期内基金资产变现冲击成本对基金份额净值产生的不利影响。 本基金出现单一份额持有人持有基金份额占比超过20%的情况，根据基金合同相关约定，该份额持有人可以独立向基金管理人申请召开基金份额持有人大会，并有权自行召集基金份额持有人大会。该基金份额持有人可以根据自身需要独立提出持有人大会议案并就相关事项进行表决。基金管理人会对该议案的合理性进行评估，充分向所有基金份额持有人揭示议案的相关风险。 在极端情况下，当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时，可能导致在其赎回后本基金资产规模连续六十个工作日低于5000万元，基金还可能面临转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等情形。 此外，当单一基金份额持有人所持有的基金份额已经达到或超过本基金规模的50%或者接受某笔或者某些申购或转换转入申请有可能导致单一投资者持有基金份额的比例达到或者超过50%时，本基金管理人可拒绝该持有人对本基金基金份额提出的申购及转换转入申请。 8.2影响投资者决策的其他重要信息 博时基金管理有限公司是中国内地首批成立的五家基金管理公司之一。“为国民创造财富”是博时的使命。博时的投资理念是“做投资价值的发现者”。截至2018年09月30日，博时基金公司共管理177只开放式基金，并受全国社会保障基金理事会委托管理部分社保基金，以及多个企业年金账户，管理资产总规模逾8169亿元人民币，其中非货币公募基金规模逾1964亿元人民币，累计分红逾894亿元人民币，是目前我国资产管理规模最大的基金公司之一，养老金资产管理规模在同业中名列前茅。 1、基金业绩 根据银河证券基金研究中心统计，截至2018年3季末： 博时旗下权益类基金业绩表现持续稳健。今年以来A股市场剧烈震荡，在参与银河排名的 99只权益产品（各类份额分开计算）中，共49只银河同类排名前1/2。其中，股票型基金里，博时国企改革主题、博时丝路主题、博时工业4.0、博时军工主题业绩均排名银河同类前1/4；混合型基金当中，博时沪港深成长、博时汇智回报、博时新收益、博时鑫泰、博时新策略等多只基金业绩排名银河同类前1/8，博时新兴消费、博时裕隆、博时乐臻、博时新策略、博时鑫瑞、博时鑫丰、博时新价值等多只基金业绩排名银河同类前1/4，博时精选、博时创业成长、博时沪港深价值优选、博时鑫源、博时鑫润、博时新起点等多只基金业绩排名银河同类前1/2；指数型基金当中，博时上证超大盘ETF及其联接基金、中证银行分级指数等产品业绩排名银河同类前1/10,博时上证 50ETF及其联接基金业绩排名银河同类前1/6，博时裕富沪深300指数业绩排名银河同类前1/3，博时银智大数据100指数、博时深证基本面200ETF、博时上证自然资源ETF、博时上证800证保分级等多只产品业绩排名银河同类前1/2。 博时固定收益类基金业绩表现优异。总计106只各类型债券基金中共有86只（各类份额分开 计算）今年以来收益率超过全市场债券平均收益率（3.25%），16只货币基金中共有11只（各类 份额分开计算）今年以来收益率超过全市场货币基金平均收益率（2.79%），在参与银河排名的 115只固收产品（各类份额分开计算）中，有55只产品银河同类排名前1/2。其中，博时裕瑞纯债、博时利发纯债、博时裕康纯债今年以来净值增长率为7.38%、6.48%、6.02%，同类309只基金中分别排名第3、第10、第20位，博时天颐债券(A类)、博时宏观回报债券(A/B类)、博时信用债券 (A/B类)今年以来净值增长率分别为6.07%、4.65%、4.36%，同类210只基金中分别排名第5、第 17、第23位，博时天颐债券(C类)、博时信用债券(R类)今年以来净值增长率分别为5.68%、 4.36%，同类148只基金中分别排名第4、第14，博时裕利纯债债券、博时富瑞纯债债券今年以来净值增长率分别为5.81%、5.76%，同类排名前1/8；货币基金类，博时合惠货币(A类)今年以来净值增长率为3.15%，在312只同类基金排名中位列第14位。 商品型基金当中，博时黄金ETF联接(A类)、博时黄金ETF联接(C类)今年以来净值增长率同 类排名第一。 QDII基金方面，博时标普500ETF(QDII)、博时标普500ETF联接(QDII)(A类)，今年以来净值 增长率同类排名均位于前1/3。 2、其他大事件 2018年9月7日，由证券时报主办的“2018中国AI金融探路者峰会暨第二届中国金融科技先锋”榜颁奖典礼在深圳举行，凭借长期的敬业精神和沉淀的创新思维，博时基金副总裁王德英获得了“2018中国金融科技领军人物先锋”的荣誉。 2018年9月6-9日，在阿拉善生态基金会主办，深圳证券信息、全景网协办，深交所、证券业协会、基金业协会、期货业协会、上市公司协会等单位支持的＂2018第三届绿色行走公益长征暨 沙漠穿越挑战·赛＂中，由4名博时员工朱盟（信息技术部）、过钧（固定收益总部）、王飞（信息技术部）、王盼（信息技术部）组成的代表队，成功穿越内蒙古阿拉善盟腾格里沙漠，率先全员抵达终点获得团体冠军，其中王飞更获得个人第一。 2018年8月，全国社会保障基金境内委托投资管理人2017年度考评结果出炉，博时基金投研 能力获得高度认可，在公司基本面单项考评中获A档，三个社保委托组合获评“综合考评A档”，此为社保考评结果的最高档。同时，在社保投资经理的考评中，博时基金共收获3项个人奖项。博时基金副总裁兼高级投资经理董良泓独揽社保理事会特别颁发的“10年长期贡献社保表彰”，用 于肯定其过去十年在同一家公司管理社保组合，含金量极高。同时，董良泓本人还摘得“10年贡 献社保表彰”的殊荣，该奖项授予长期为社保服务且业绩优秀的投资管理人，本次仅授予2人。此外，博时基金董事总经理兼年金投资部总经理欧阳凡获评“3年贡献社保表彰”。 2018年7月19日，由中国证券投资基金业协会主办的“中国基金业20周年——发展中的思考与启示”主题论坛在深圳隆重举行。博时基金凭借雄厚的资管实力、出色的投研业绩、锐意创新的拼搏精神获得基金业协会的高度认可，一举摘得“优秀基金管理人”大奖；副总经理王德英此次荣获“杰出专业人士”的殊荣。同时，博时主题行业混合（LOF）（160505）更是以长期优异的业绩上榜“优秀基金产品”。 §9 备查文件目录 9.1备查文件目录 9.1.1中国证监会批准博时天颐债券型证券投资基金设立的文件 9.1.2《博时天颐债券型证券投资基金基金合同》 9.1.3《博时天颐债券型证券投资基金托管协议》 9.1.4基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程 9.1.5博时天颐债券型证券投资基金各年度审计报告正本 9.1.6报告期内博时天颐债券型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿 9.2存放地点 基金管理人、基金托管人处。 9.3查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人博时基金管理有限公司 博时一线通：95105568（免长途话费） 博时基金管理有限公司 二〇一八年十月二十五日