博时天颐债券型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告 2017年 9月 30日 基金管理人：博时基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：二〇一七年十月二十七日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2017年10月26日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2017年7月1日起至9月30日止。 §2 基金产品概况 基金简称 博时天颐债券 基金主代码 050023 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2012年2月29日 报告期末基金份额总额 578,274,139.47份 投资目标 在谨慎投资的前提下，本基金力争获取高于业绩比较基准的投资收 益。 在投资范围的约束下，通过自上而下和自下而上相结合、定性分析 和定量分析相补充的方法，在固定收益类、权益类和流动性资产之 间进行动态调整。固定收益类资产主要运用期限结构策略、信用策 略、互换策略、息差策略、期权策略等，在控制组合风险的前提下， 最大化预期收益。权益类资产投资主要选择带有政府壁垒优势、技 投资策略 术壁垒优势、市场与品牌壁垒优势特征，具备持续竞争力和成长力 的企业作为投资标的。同时，持有部分流动性资产，应对流动性需 求，并提供市场下跌时的净值保护。在谨慎投资的前提下，本基金 力争获取高于业绩比较基准的投资收益，同时强调稳健的投资风格， 争取实现基金资产长期保值增值的目标，从而在一定程度上满足投 资者未来养老费用的支出需求。 业绩比较基准 三年期定期存款利率（税后）+1%。存续期间内，3年期定期存款 利率随中国人民银行公布的利率水平的调整而调整。 风险收益特征 本基金为债券型基金，预期收益和风险高于货币市场基金，但低于 混合型基金、股票型基金，属于中低风险/收益的产品。 基金管理人 博时基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 博时天颐债券A 博时天颐债券C 下属分级基金的交易代码 050023 050123 报告期末下属分级基金的 554,810,215.71份 23,463,923.76份 份额总额 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 报告期 主要财务指标 (2017年7月1日-2017年9月30日) 博时天颐债券A 博时天颐债券C 1.本期已实现收益 13,786,084.08 573,333.57 2.本期利润 8,356,905.97 334,068.93 3.加权平均基金份额本期利润 0.0151 0.0136 4.期末基金资产净值 647,741,177.16 26,740,887.27 5.期末基金份额净值 1.168 1.140 注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后投资人的实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 1．博时天颐债券A： 阶段 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④ ① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三 1.39% 0.16% 0.95% 0.01% 0.44% 0.15% 个月 2．博时天颐债券C： 阶段 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④ ① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三 1.24% 0.16% 0.95% 0.01% 0.29% 0.15% 个月 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的 比较 1．博时天颐债券A： 2．博时天颐债券C： §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理期限 证券 姓名 职务 任职日期 离任日期 从业 说明 年限 2006年起先后在招商 银行、融通基金工作。 2014年加入博时基金管 理有限公司，历任投资经 理、投资经理兼基金经理 助理、博时招财一号保本 张李陵 基金经理 2016-08-01 - 5.3 基金的基金经理。现任博 时稳定价值债券基金、博 时平衡配置混合基金、博 时信用债纯债债券基金、 博时泰和债券基金、博时 天颐债券基金、博时泰安 债券基金、博时富鑫纯债 债券基金的基金经理。 注：上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 在本报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、本基金基金合同和其他相关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定，没有损害基金持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司制定的公平交易相关制度。 4.3.2异常交易行为的专项说明 报告期内未发现本基金存在异常交易行为。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 三季度宏观经济继续保持稳定，PMI持续维持高位，工业增加值呈现高位震荡，房地产投资企 稳反弹，进出口数据较好，社融数据持续超预期。在良好的基本面环境下，央行维持了金融去杠杆的政策取向，超持继续采取削峰填谷的策略，迫使金融机构进一步降低主动负债，短端利率持续维持偏高的水平，收益率曲线也维持扁平的形态，信用利差则小幅压缩。组合在三季度开始逐步拉长久期，增加信用债的仓位，获取了一定的超额收益。 今年最大的超预期事件在于，从三季度开始居民和政府的加杠杆托住了制造业的去杠杆，经济下滑速度明显慢于预期。央行借助难得的积极宏观态势，在金融端继续实施去杠杆措施，导致资金利率并未出现显着的下降。我们认为，这个趋势在四季度可能会持续，但对利率的负面冲击将逐步削弱，随着宏观经济的下行，债券市场有望迎来更好的表现。组合也将积极把握这个机会，获取超额收益。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至2017年09月30日,本基金A类基金份额净值为1.168元,份额累计净值为1.421元,本基 金C类基金份额净值为1.140元,份额累计净值为1.383元.报告期内，本基金A基金份额净值增长 率为1.39%,本基金C基金份额净值增长率为1.24%，同期业绩基准增长率0.95% 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资 99,888,760.27 12.03 其中：股票 99,888,760.27 12.03 2 固定收益投资 717,155,407.90 86.33 其中：债券 717,155,407.90 86.33 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的 - - 买入返售金融资产 6 银行存款和结算备付 6,592,774.31 0.79 金合计 7 其他各项资产 7,038,131.73 0.85 8 合计 830,675,074.21 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 7,810,572.00 1.16 C 制造业 32,156,007.67 4.77 D 电力、热力、燃气及 5,914,268.00 0.88 水生产和供应业 E 建筑业 16,454,528.40 2.44 F 批发和零售业 3,487,855.00 0.52 G 交通运输、仓储和邮 10,373,041.00 1.54 政业 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信 3,796,884.00 0.56 息技术服务业 J 金融业 - - K 房地产业 16,612,268.20 2.46 L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务 - - 业 N 水利、环境和公共设 9,208.00 0.00 施管理业 O 居民服务、修理和其 - - 他服务业 P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 3,274,128.00 0.49 S 综合 - - 合计 99,888,760.27 14.81 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净 值比例(％) 1 600466 蓝光发展 1,583,438 14,092,598.20 2.09 2 002242 九阳股份 689,199 13,322,216.67 1.98 3 601001 大同煤业 1,042,800 7,810,572.00 1.16 4 600491 龙元建设 660,900 7,494,606.00 1.11 5 600035 楚天高速 1,167,300 6,793,686.00 1.01 6 600219 南山铝业 1,590,500 6,346,095.00 0.94 7 000039 中集集团 343,500 6,234,525.00 0.92 8 002051 中工国际 308,160 6,153,955.20 0.91 9 600011 华能国际 852,200 5,914,268.00 0.88 10 002544 杰赛科技 163,800 3,796,884.00 0.56 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(％) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 339,517,000.00 50.34 其中：政策性金融债 219,406,000.00 32.53 4 企业债券 253,245,407.90 37.55 5 企业短期融资券 20,058,000.00 2.97 6 中期票据 99,539,000.00 14.76 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 - - 9 其他 4,796,000.00 0.71 10 合计 717,155,407.90 106.33 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净 值比例（％） 1 170210 17国开10 500,000 48,995,000.00 7.26 2 160210 16国开10 500,000 45,840,000.00 6.80 3 160213 16国开13 500,000 45,270,000.00 6.71 4 143116 17信投G2 300,000 30,234,000.00 4.48 5 150201 15国开01 300,000 30,030,000.00 4.45 5.6　报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券投资。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属投资。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证投资。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本基金本报告期末未投资国债期货交易。 5.11投资组合报告附注 5.11.1 报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查，或在报告编 制日前一年内受到公开谴责、处罚。 5.11.2 基金投资的前十名股票中，没有投资超出基金合同规定备选股票库之外的股票。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 33,574.01 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 6,984,475.13 5 应收申购款 20,082.59 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 7,038,131.73 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 报告期末本基金未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 博时天颐债券A 博时天颐债券C 本报告期期初基金份额总 551,088,331.44 25,387,706.34 额 报告期基金总申购份额 5,288,937.02 582,086.51 减：报告期基金总赎回份 1,567,052.75 2,505,869.09 额 报告期基金拆分变动份额 - - 本报告期期末基金份额总 554,810,215.71 23,463,923.76 额 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 基金管理人未持有本基金。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 报告期内基金管理人未发生运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的情况。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 投资者类 持有基金份额比 申 别 序号 例达到或者超过 期初 购 赎回 持有份额 份额占 20%的时间区间 份额 份 份额 比 额 1 2017年7月1至 353,981,415.93 - - 353,981,415.93 61.21% 机构 2017年9月30日 2 2017年7月1至 180,341,749.32 - - 180,341,749.32 31.19% 2017年9月30日 产品特有风险 本报告期内，本基金出现单一份额持有人持有基金份额占比超过20%的情况，当该基金份额持 有人选择大比例赎回时，可能引发巨额赎回。若发生巨额赎回而本基金没有足够现金时，存在一定的流动性风险；为应对巨额赎回而进行投资标的变现时，可能存在仓位调整困难，甚至对基金份额净值造成不利影响。基金经理会对可能出现的巨额赎回情况进行充分准备并做好流动性管理，但当基金出现巨额赎回并被全部确认时，申请赎回的基金份额持有人有可能面临赎回款项被延缓支付的风险，未赎回的基金份额持有人有可能承担短期内基金资产变现冲击成本对基金份额净值产生的不利影响。 本基金出现单一份额持有人持有基金份额占比超过20%的情况，根据基金合同相关约定，该份 额持有人可以独立向基金管理人申请召开基金份额持有人大会，并有权自行召集基金份额持有人大会。该基金份额持有人可以根据自身需要独立提出持有人大会议案并就相关事项进行表决。基金管理人会对该议案的合理性进行评估，充分向所有基金份额持有人揭示议案的相关风险。 在极端情况下，当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时，可能导致在其赎回后本基金资产规模连续六十个工作日低于5000万元，基金还可能面临转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等情形。 此外，当单一基金份额持有人所持有的基金份额已经达到或超过本基金规模的50%或者接受 某笔或者某些申购或转换转入申请有可能导致单一投资者持有基金份额的比例达到或者超过 50%时，本基金管理人可拒绝该持有人对本基金基金份额提出的申购及转换转入申请。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 博时基金管理有限公司是中国内地首批成立的五家基金管理公司之一。“为国民创造财富”是博时的使命。博时的投资理念是“做投资价值的发现者”。截至2017年9月30日，博时基金公司共管理195只开放式基金，并受全国社会保障基金理事会委托管理部分社保基金，以及多个企业年 金账户，管理资产总规模逾7023.71亿元人民币，其中公募基金规模逾4222.25亿元人民币，累计 分红逾822.37亿元人民币，是目前我国资产管理规模最大的基金公司之一，养老金资产管理规模 在同业中名列前茅。 1、基金业绩 根据银河证券基金研究中心统计，截至2017年3季末： 权益基金方面，标准指数股票型基金里，博时上证自然资源ETF今年以来净值增长率为 25.80%，在同类104只基金中排名前8；博时深证基本面200ETF、博时上证50ETF等今年以来净值 增长率排名前1/8；博时裕富沪深300指数(A类)今年以来净值增长率排名前1/5；股票型分级子 基金里，博时中证银行指数分级B今年以来净值增长率为37.18%，在同类126只基金中排名前 1/5；混合偏股型基金中,博时主题行业今年以来净值增长率为19.97%，在同类基金排名位居前 1/4；混合灵活配置型基金中，博时外延增长、博时产业新动力基金今年以来净值增长率分别为23.27%、22.17%，在同类基金中排名约位于前1/8。 黄金基金类，博时黄金ETF(D类)今年以来净值增长率5.76%，在同类排名第一。 固收方面，长期标准债券型基金中，博时信用债纯债(A类)、博时裕昂纯债债券基金今年以来 净值增长率在同类174只排名前1/10；转债基金方面，博时转债增强债券(A类)今年以来收益率 6.57%，同类排名第四；货币市场基金里，博时外服货币今年以来净值增长率在631只同类基金中 排名前1/4。 QDII基金方面，博时大中华亚太精选股票基金（QDII）、博时大中华亚太精选股票基金 （QDII）（美元），今年以来净值增长率分别为22.75%、28.34%，同类排名均位于前1/4。 2、其他大事件 2017年9月24日，由南方财经全媒体集团和21世纪传媒举办的21世纪国际财经峰会在深圳 举行，博时基金荣获“2017年度基金管理公司金帆奖”。 2017年8月6日，首届济安五星基金“群星汇”暨颁奖典礼在京举行，在基金公司综合奖方面， 博时基金获得“群星奖”；在基金公司单项奖方面，博时基金获得“纯债型基金管理奖”、“一级债基金管理奖”、“二级债基金管理奖”三大奖项；在基金产品单项奖方面，博时信用债券 A/B（050011）获得“二级债基金”奖，博时裕富沪深300指数A（050002）获“指数型基金”奖； 在本次五星基金明星经理奖的颁奖环节，由于博时外服货币、博时双月薪定期支付债券以及博时信用债券A/B在2017年第二季度持续获得济安金信五星评级，三只基金的基金经理魏桢、过钧及陈凯杨更是因此获得“五星基金明星奖”的荣誉称号。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 9.1.1中国证监会批准博时天颐债券型证券投资基金设立的文件 9.1.2《博时天颐债券型证券投资基金基金合同》 9.1.3《博时天颐债券型证券投资基金托管协议》 9.1.4基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程 9.1.5博时天颐债券型证券投资基金各年度审计报告正本 9.1.6报告期内博时天颐债券型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿 9.2 存放地点 基金管理人、基金托管人处。 9.3 查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人博时基金管理有限公司 博时一线通：95105568（免长途话费） 博时基金管理有限公司 二〇一七年十月二十七日