博时宏观回报债券型证券投资基金 2018年第4季度报告 2018年12月31日 基金管理人：博时基金管理有限公司 基金托管人：中国银行股份有限公司 报告送出日期：二〇一九年一月十九日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年1月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2018年10月1日起至12月31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 博时宏观回报债券 基金主代码 050016 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2010年7月27日 报告期末基金份额总额 141,049,788.68份 通过一定范围内固定收益类与权益类资产，以及不同久期固定收益 投资目标 类资产的灵活配置，获取不同时期各子类资产的市场收益，力争获 取高于业绩比较基准的投资收益。 本基金采用以自上而下分析为主，自下而上分析为辅，定性分析、 定量分析等各种分析手段有效结合的方法进行大类资产配置，在确 定基金资产在固定收益类资产（债券、可转债、货币）与权益类资 产（股票）之间的配置比例后，再确定不同年期债券的配置比例。 债券方面本基金对不同年期债券的配置，主要采取期限结构策略。 投资策略 通过预测收益率曲线的形状和变化趋势，对各类不同年期的债券进 行久期配置，力争组合收益超过业绩比较基准收益。 权益投资方面，本基金在参与股票一级市场申购时主要考虑一、二 级市场溢价率、中签率和申购机会成本三个方面，选取合适的环境 与个股参与。参与股票二级市场时，坚持择时参与不同股票指数的 策略。 业绩比较基准 中证全债指数收益率 风险收益特征 本基金为债券型基金，预期收益和风险高于货币市场基金，但低于 混合型基金、股票型基金，属于中低风险/收益的产品。 基金管理人 博时基金管理有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 博时宏观回报债券A/B 博时宏观回报债券C 下属分级基金的交易代码 050016（前端）、051016（后 050116 端） 报告期末下属分级基金的 94,078,264.68份 46,971,524.00份 份额总额 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 报告期 主要财务指标 (2018年10月1日-2018年12月31日) 博时宏观回报债券A/B 博时宏观回报债券C 1.本期已实现收益 1,230,555.70 400,330.38 2.本期利润 5,496,565.77 1,307,794.56 3.加权平均基金份额本期利润 0.0665 0.0635 4.期末基金资产净值 114,925,917.96 57,002,305.04 5.期末基金份额净值 1.222 1.214 注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 1．博时宏观回报债券A/B： 阶段 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④ ① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三 5.80% 0.31% 2.91% 0.05% 2.89% 0.26% 个月 2．博时宏观回报债券C： 阶段 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④ ① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三 5.66% 0.31% 2.91% 0.05% 2.75% 0.26% 个月 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 1．博时宏观回报债券A/B： 2．博时宏观回报债券C： §4 管理人报告 4.1基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理期限 证券 姓名 职务 任职日期 离任日期 从业 说明 年限 王衍胜先生，硕士。 2013至2015年在招商基 金任研究员。2015年加 入博时基金管理有限公司。 历任投资经理助理、博时 保丰保本混合型证券投资 基金 (2017年4月6日- 2018年8月9日)、博时 新机遇混合型证券投资基 金(2018年2月6日- 王衍胜 基金经理 2018-03-19 - 5.0 2018年9月27日)、博时 招财二号大数据保本混合 型证券投资基金(2017年 4月6日-2018年9月 28日)的基金经理。现任 博时天颐债券型证券投资 基金(2018年3月19日— 至今)、博时宏观回报债 券型证券投资基金 (2018年3月19日—至今) 的基金经理。 王申先生，博士。 固定收益总 2002年起先后在友邦保 王申 部研究组总 2015-05-22 - 8.5 险、申银万国证券、国金 监/基金经 证券工作。2013年加入 理 博时基金管理有限公司。 历任固定收益研究主管、 固定收益总部研究组副总 监、博时锦禄纯债债券型 证券投资基金(2016年 11月8日-2017年10月 19日)、博时民丰纯债债 券型证券投资基金 (2016年11月30日- 2017年12月29日)、博 时安慧18个月定期开放 债券型证券投资基金 (2016年12月16日- 2017年12月29日)、博 时智臻纯债债券型证券投 资基金(2016年8月30日 -2018年3月15日)、博 时合惠货币市场基金 (2017年1月13日- 2018年3月15日)、博时 民泽纯债债券型证券投资 基金(2017年1月13日- 2018年3月15日)、博时 富嘉纯债债券型证券投资 基金(2017年1月20日- 2018年3月15日)、博时 汇享纯债债券型证券投资 基金(2017年2月28日- 2018年3月15日)、博时 丰达纯债债券型证券投资 基金(2016年11月8日- 2018年3月29日)、博时 丰达纯债6个月定期开放 债券型发起式证券投资基 金(2018年3月29日- 2018年4月23日)、博时 富鑫纯债债券型证券投资 基金(2016年11月17日- 2018年7月16日)、博时 富腾纯债债券型证券投资 基金(2017年6月27日- 2018年7月16日)、博时 盈海纯债债券型证券投资 基金(2017年8月14日- 2018年7月19日)、博时 新财富混合型证券投资基 金(2015年6月24日- 2018年8月9日)、博时 鑫禧灵活配置混合型证券 投资基金(2017年9月 26日-2018年9月27日) 的基金经理。现任固定收 益总部研究组总监兼博时 宏观回报债券型证券投资 基金(2015年5月22日— 至今)、博时鑫润灵活配 置混合型证券投资基金 (2016年12月7日—至今) 、博时鑫泰灵活配置混合 型证券投资基金(2016年 12月29日—至今)、博时 富祥纯债债券型证券投资 基金(2018年10月29日 —至今)的基金经理。 注：上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 在本报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、本基金基金合同和其他相关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，由于证券市场波动等原因，本基金曾出现个别投资监控指标超标的情况，基金管理人在规定期限内进行了调整，对基金份额持有人利益未造成损害。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司制定的公平交易相关制度。 4.3.2异常交易行为的专项说明 报告期内未发现本基金存在异常交易行为。 4.4报告期内基金投资策略和运作分析 18年4季度基本面开始出现明显的下行压力，社融增速大幅下滑，工业品价格下行牵引下企业利润也在快速收窄，因此对于债券市场有明显的推动，而权益市场则受到压制。我们在4季度显著拉长了组合久期、并且以绝对收益的思路进行了一定的权益操作。 对于后续市场，我们的判断是基本面依旧支撑债市，但是市场波动可能会加大，对于交易的要求更高。而权益市场依旧看不到大的机会，但是波动带来的绝对收益机会可能比2018年增多。我们会依旧在积极把握债券市场机会的基础上，坚持绝对收益的思路参与权益市场，同时对转债保持密切关注。 4.5报告期内基金的业绩表现 截至2018年12月31日,本基金AB类基金份额净值为1.222元,份额累计净值为1.321元,本 基金C类基金份额净值为1.214元,份额累计净值为1.300元.报告期内，本基金AB基金份额净值增长率为5.80%,本基金C基金份额净值增长率为5.66%，同期业绩基准增长率2.91%。 4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资 27,376,770.30 12.89 其中：股票 27,376,770.30 12.89 2 固定收益投资 147,885,274.50 69.61 其中：债券 138,888,774.50 65.37 资产支持证券 8,996,500.00 4.23 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 6,400,000.00 3.01 其中：买断式回购的 - - 买入返售金融资产 6 银行存款和结算备付 11,056,585.24 5.20 金合计 7 其他各项资产 19,733,087.53 9.29 8 合计 212,451,717.57 100.00 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 - - D 电力、热力、燃气及 - - 水生产和供应业 E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮 - - 政业 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信 15,522,999.00 9.03 息技术服务业 J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务 - - 业 N 水利、环境和公共设 11,853,771.30 6.89 施管理业 O 居民服务、修理和其 - - 他服务业 P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 27,376,770.30 15.92 5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净 值比例(％) 1 300550 和仁科技 237,400 12,411,272.00 7.22 2 603200 上海洗霸 345,591 11,853,771.30 6.89 3 300571 平治信息 35,700 1,570,086.00 0.91 4 300659 中孚信息 77,900 1,541,641.00 0.90 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(％) 1 国家债券 1,010,000.00 0.59 2 央行票据 - - 3 金融债券 96,222,898.10 55.97 其中：政策性金融债 96,222,898.10 55.97 4 企业债券 39,009,989.60 22.69 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） 2,645,886.80 1.54 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 138,888,774.50 80.78 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净 值比例（％） 1 180204 18国开04 300,000 31,416,000.00 18.27 2 018005 国开1701 117,290 11,780,607.60 6.85 3 180205 18国开05 100,000 10,896,000.00 6.34 4 180406 18农发06 100,000 10,693,000.00 6.22 5 170212 17国开12 100,000 10,340,000.00 6.01 5.6　报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 序号 证券代码 证券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净 值比（%） 1 156282 联中01优 70,000.00 6,996,500.00 4.07 2 139303 万科30A1 20,000.00 2,000,000.00 1.16 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.11投资组合报告附注 5.11.1报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。 5.11.2基金投资的前十名股票中，没有投资超出基金合同规定备选股票库之外的股票。 5.11.3其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 15,357.37 2 应收证券清算款 1,596,915.81 3 应收股利 - 4 应收利息 2,996,832.75 5 应收申购款 15,123,981.60 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 19,733,087.53 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净 值比例(%) 1 132013 17宝武EB 1,315,990.00 0.77 2 113011 光大转债 1,305,590.40 0.76 3 110031 航信转债 24,306.40 0.01 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 博时宏观回报债券A/B 博时宏观回报债券C 本报告期期初基金份额总 76,236,940.14 10,791,289.01 额 报告期基金总申购份额 31,643,512.88 45,012,795.53 减：报告期基金总赎回份 13,802,188.34 8,832,560.54 额 报告期基金拆分变动份额 - - 本报告期期末基金份额总 94,078,264.68 46,971,524.00 额 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1基金管理人持有本基金份额变动情况 基金管理人未持有本基金。 7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 报告期内基金管理人未发生运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的情况。 §8影响投资者决策的其他重要信息 8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 资 持有基金份额比例达到 申 者 序 或者超过20%的时间区 期初份额 购 赎回份额 持有份额 份额占 类 号 间 份 比 别 额 机 1 2018-10-01~2018-12-31 41,635,687.50 - - 41,635,687.50 29.52% 构 2 2018-10-01~2018-12-03 23,175,107.30 - 8,300,000.00 14,875,107.30 10.55% 产品特有风险 本报告期内，本基金出现单一份额持有人持有基金份额占比超过20%的情况，当该基金份额持有人选择大比例赎回时，可能引发巨额赎回。若发生巨额赎回而本基金没有足够现金时，存在一定的流动性风险；为应对巨额赎回而进行投资标的变现时，可能存在仓位调整困难，甚至对基金份额净值造成不利影响。基金经理会对可能出现的巨额赎回情况进行充分准备并做好流动性管理，但当基金出现巨额赎回并被全部确认时，申请赎回的基金份额持有人有可能面临赎回款项被延缓 支付的风险，未赎回的基金份额持有人有可能承担短期内基金资产变现冲击成本对基金份额净值产生的不利影响。 本基金出现单一份额持有人持有基金份额占比超过20%的情况，根据基金合同相关约定，该份额持有人可以独立向基金管理人申请召开基金份额持有人大会，并有权自行召集基金份额持有人大会。该基金份额持有人可以根据自身需要独立提出持有人大会议案并就相关事项进行表决。基金管理人会对该议案的合理性进行评估，充分向所有基金份额持有人揭示议案的相关风险。 在极端情况下，当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时，可能导致在其赎回后本基金资产规模连续六十个工作日低于5000万元，基金还可能面临转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等情形。 此外，当单一基金份额持有人所持有的基金份额已经达到或超过本基金规模的50%或者接受某笔或者某些申购或转换转入申请有可能导致单一投资者持有基金份额的比例达到或者超过50%时，本基金管理人可拒绝该持有人对本基金基金份额提出的申购及转换转入申请。 8.2影响投资者决策的其他重要信息 博时基金管理有限公司是中国内地首批成立的五家基金管理公司之一。“为国民创造财富”是博时的使命。博时的投资理念是“做投资价值的发现者”。截至2018年12月31日，博时基金公司共管理181只开放式基金，并受全国社会保障基金理事会委托管理部分社保基金，以及多个企业年金账户，管理资产总规模逾8638亿元人民币，剔除货币基金与短期理财债券基金后，博时基金公募资产管理总规模逾2439亿元人民币，累计分红逾916亿元人民币，是目前我国资产管理规模最大的基金公司之一，养老金资产管理规模在同业中名列前茅。 1、基金业绩 根据银河证券基金研究中心统计，截至2018年4季末： 博时固定收益类基金业绩表现亮眼。111只各类型债券基金中共有84只（各类份额分开计算）2018年全年收益率超过全市场债券平均收益率（4.55%），16只货币基金中共有10只（各类份额分开计算）2018年全年收益率超过全市场货币基金平均收益率（3.52%），在参与银河排名的 107只固收产品（各类份额分开计算）中，有54只产品银河同类排名前1/2。债券型基金中，博时宏观回报债券A/B类、博时宏观回报债券C类2018年全年净值增长率均分别在200只、142只同类基金中排名第1，博时天颐债券A类2018年全年净值增长率在200只同类基金中排名第4，博时天颐债券C类2018年全年净值增长率在142只同类基金中排名第5，博时富华纯债债券、博时富瑞纯债债券、博时裕康纯债债券、博时双月薪定期支付债券2018年全年净值增长率排名均在银河同类前1/10，博时富发纯债债券、博时裕利纯债债券、博时富益纯债债券2018年全年净值增长率排名均在银河同类前1/8；货币型基金中，博时合惠货币B类、博时现金宝货币B类2018年全年净值增长率分别在291只同类基金中排名第8、第29，博时合惠货币A类2018年全年净值增长率在311只同类基金中排名第11。 博时旗下权益类基金业绩表现稳健。2018年A股市场震荡下行，博时旗下参与银河排名的 83只权益产品（各类份额分开计算）中，56只银河同类排名在前1/2。其中，股票型基金里，博时工业4.0主题、博时丝路主题业绩排名均在银河同类前1/4；混合型基金中，博时乐臻定开混合2018年全年净值增长率在44只同类基金中均排名第4，博时新兴消费主题、博时汇智回报、博时 新策略A类、博时新收益等基金业绩排名在银河同类前1/10，博时逆向投资、博时战略新兴产业、博时裕隆、博时鑫泰A类等基金业绩排名在银河同类前1/4；指数基金中，博时上证超大盘ETF及其联接基金等基金业绩排名在银河同类前1/10，博时上证50ETF及其联接基金A类业绩排名在银河同类前1/6，博时沪深300指数业绩排名在银河同类前1/3。 商品型基金当中，博时黄金ETF联接A类2018年全年净值增长率同类排名第1。 QDII基金方面，博时标普500ETF、博时标普500ETF联接A类2018年全年净值增长率银河同类排名均位于前1/3。 2、其他大事件　 2018年12月28日，由新华网主办的第十一届“中国企业社会责任峰会”暨2018中国社会责任公益盛典在京隆重举行。凭借多年来对责任投资的始终倡导和企业公民义务的切实履行，老牌公募巨头博时基金在本次公益盛典上荣获“2018中国社会责任杰出企业奖”。 2018年12月22日，东方财富在南京举办的“2018东方财富风云榜暨基情20年”颁奖典礼上，博时基金喜获两项大奖，博时基金江向阳总经理获得“基情20周年最受尊敬行业领袖”奖；博时主题行业混合（LOF）荣登“天天基金年度产品热销榜”。 2018年12月21日，由华夏时报社主办的“华夏机构投资者年会暨第十二届金蝉奖颁奖盛典”在北京召开，本次年会的主题是“金融业2019年：突破与回归”,博时基金荣获“2018年度基金管理公司”。 2018年12月21日，由北京商报社、北京品牌协会主办的“科技赋能与金融生态再造”—— 2018年度（第四届）北京金融论坛在京成功举办，博时基金荣获“技术领先价值奖”。 2018年12月15日，第二届腾讯理财通金企鹅奖暨财富高峰论坛在深圳举行。会上揭晓了第二届金企鹅奖获奖名单，其中博时安盈债券基金（A类：000084、C类：000085）凭借年内出色的业绩表现以及在90后用户中的超高人气，一举斩获“最受90后用户喜爱的产品奖”。 2018年11月16日，由《每日经济新闻》主办的“2018公募基金高峰论坛暨金鼎奖颁奖典礼”在成都举行，凭借突出的资管实力和对价值投资的坚守，博时基金一举摘得“公募20年特别贡献奖——创造收益”这一重磅奖项，同时，旗下专户板块获“专户业务最具竞争力基金公司”奖。 2018年11月1日，博时基金正式加入联合国责任投资原则组织（简称UNPRI），成为中国较早加入UNPRI国际组织的资产管理机构之一。 2018年10月17日，由南方财经全媒体集团和21世纪传媒举办的21世纪国际财经峰会暨“金帆奖”评选在深圳举行，凭借对价值投资理念的坚守和出色的综合资管能力，博时基金一举斩获 “2018年度基金管理公司金帆奖”这一重磅奖项。 §9 备查文件目录 9.1备查文件目录 9.1.1中国证监会批准博时宏观回报债券型证券投资基金设立的文件 9.1.2《博时宏观回报债券型证券投资基金基金合同》 9.1.3《博时宏观回报债券型证券投资基金托管协议》 9.1.4基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程 9.1.5博时宏观回报债券型证券投资基金各年度审计报告正本 9.1.6报告期内博时宏观回报债券型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿 9.2存放地点 基金管理人、基金托管人住所 9.3查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人博时基金管理有限公司 博时一线通：95105568（免长途话费） 博时基金管理有限公司 二〇一九年一月十九日