博时宏观回报债券型证券投资基金 2015年第2季度报告 2015年6月30日 基金管理人：博时基金管理有限公司 基金托管人：中国银行股份有限公司 报告送出日期：2015年7月18日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2015年7月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2015年4月1日起至6月30日止。 §2 基金产品概况 基金简称 博时宏观回报债券 基金主代码 050016 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2010年7月27日 报告期末基金份额总额 44,646,386.85份 通过一定范围内固定收益类与权益类资产，以及不同久期固定收 投资目标 益类资产的灵活配置，获取不同时期各子类资产的市场收益，力 争获取高于业绩比较基准的投资收益。 本基金采用以自上而下分析为主，自下而上分析为辅，定性分析、 定量分析等各种分析手段有效结合的方法进行大类资产配置，在 确定基金资产在固定收益类资产（债券、可转债、货币）与权益 类资产（股票）之间的配置比例后，再确定不同年期债券的配置 比例。 投资策略 债券方面本基金对不同年期债券的配置，主要采取期限结构策略。 通过预测收益率曲线的形状和变化趋势，对各类不同年期的债券 进行久期配置，力争组合收益超过业绩比较基准收益。 权益投资方面，本基金在参与股票一级市场申购时主要考虑一、 二级市场溢价率、中签率和申购机会成本三个方面，选取合适的 环境与个股参与。参与股票二级市场时，坚持择时参与不同股票 指数的策略。 业绩比较基准 中证全债指数收益率 风险收益特征 本基金为债券型基金，预期收益和风险高于货币市场基金，但低 于混合型基金、股票型基金，属于中低风险/收益的产品。 基金管理人 博时基金管理有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 下属两级基金的基金简称 博时宏观回报债券A/B类 博时宏观回报债券C类 下属两级基金的交易代码 050016（前端）、051016（后端） 050116 报告期末下属两级基金的份 22,637,433.88份 22,008,952.97份 额总额 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 报告期 主要财务指标 (2015年4月1日-2015年6月30日) 博时宏观回报债券A/B类 博时宏观回报债券C类 1.本期已实现收益 3,784,524.20 5,829,701.65 2.本期利润 412,595.14 1,579,057.78 3.加权平均基金份额本期利润 0.0136 0.0390 4.期末基金资产净值 27,251,141.76 26,503,248.63 5.期末基金份额净值 1.204 1.204 注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 1、博时宏观回报债券A/B类： 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④ 准差④ 过去三个月 -2.43% 1.51% 2.21% 0.09% -4.64% 1.42% 2、博时宏观回报债券C类： 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④ 准差④ 过去三个月 -2.27% 1.52% 2.21% 0.09% -4.48% 1.43% 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 1．博时宏观回报债券A/B类： 2．博时宏观回报债券C类： §4 管理人报告 4.1基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理期 证券从业 姓名 职务 限 年限 说明 任职日期 离任日期 2001年起先后在南京市商业银行 任信贷员、债券交易员。2003年 加入博时基金管理有限公司，历任 债券交易员、基金经理助理、固定 基金经 收益部副总经理、博时稳定价值债 理/固 券投资基金、博时现金收益证券投 定收益 2014-02- 资基金、博时策略灵活配置混合型 张勇 总部现 13 2015-05-22 11.5 证券投资基金、博时安盈债券型证 金管理 券投资基金、博时宏观回报债券型 组投资 证券投资基金、博时天天增利货币 总监 市场基金、博时月月盈短期理财债 券型证券投资基金、博时现金宝货 币市场基金、博时保证金实时交易 型货币市场基金的基金经理、固定 收益总部现金管理组投资总监。 2002年起先后在友邦保险、申银 研究组 万国证券、国金证券工作。 投资总 2015-05- 2013年加入博时基金管理有限公 王申 监/基 22 - 5 司，历任固定收益研究主管、固定 金经理 收益总部研究组副总监。现任固定 收益总部研究组总监兼博时宏观回 报债券基金的基金经理。 4.2报告期内本基金运作遵规守信情况说明 在本报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、本基金基金合同和其他相关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定，没有损害基金持有人利益的行为。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司制定的公平交易相关制度。 4.3.2异常交易行为的专项说明 报告期内未发现本基金存在异常交易行为。 4.4报告期内基金投资策略和运作分析 基于前期对于权益市场持续走好的判断，我们在2季度加强了股票和转债的配置力度，并且在风格上开始尝试更多偏向于改革和成长为主线的标的。这一策略在6月之前运行较有成效，对于基金业绩也带来了较为明显的提升。但由于对6月中下旬股市的持续急速调整缺乏准备，致使在高位没有能够及时彻底地降低权益仓位 4.5报告期内基金的业绩表现 截至2015年6月30日，本基金A/B类基金份额净值为1.204元，份额累计净值为1.255元；C类基金份额净值为1.204元，份额累计净值为1.247元。报告期内，本基金A/B类基金份额净值增长率为-2.43％，C类基金份额净值增长率为-2.27％，同期业绩基准增长率2.21％。 4.6管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 首先，从宏观大部门结构的角度看，我们判断基于债务存续的利率水平下行和通过直接融资进行债务杠杆转移的过程还远未结束，这意味着股债双牛的逻辑在中长期内依旧将成立，因此，在固定收益的底仓基础上重点把握住权益类资产的机会，依旧是下半年管理该基金的主要思路。但是在经过6月深刻的风险冲击之后，对于仓位的时点把握、以及对于风险和收益的权衡选择，会是未来管理该基金需要进一步重点把握的关键点。 其次，我们认为股票市场6月中下旬的急剧调整，其性质是从“疯牛”到“慢牛”的换挡，融资盘的冲击会极大改变市场短期波动的程度，但是无法改变股市中长期运 行的核心逻辑。我们认为在这轮剧烈调整平息之后，权益市场依旧具有良好的投资机 会，我们会选择真正受益于改革和转型的标的参与其中。 4.7报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资 10,522,420.00 10.30 其中：股票 10,522,420.00 10.30 2 固定收益投资 80,331,086.07 78.61 其中：债券 80,331,086.07 78.61 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资产 - - 6 银行存款和结算备付金合计 7,960,318.88 7.79 7 其他各项资产 3,370,500.51 3.30 8 合计 102,184,325.46 100.00 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 8,091,220.00 15.05 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 1,404,600.00 2.61 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 - - J 金融业 - - K 房地产业 578,700.00 1.08 L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 447,900.00 0.83 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 10,522,420.00 19.57 5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(％) 1 600893 中航动力 30,000 1,594,500.00 2.97 2 600038 中直股份 20,000 1,239,000.00 2.30 3 000930 中粮生化 60,000 1,131,000.00 2.10 4 000716 黑芝麻 50,000 1,048,500.00 1.95 5 000903 云内动力 90,000 818,100.00 1.52 6 600029 南方航空 50,000 727,000.00 1.35 7 600115 东方航空 55,000 677,600.00 1.26 8 600006 东风汽车 50,000 634,000.00 1.18 9 000800 一汽轿车 25,000 622,000.00 1.16 10 600376 首开股份 30,000 578,700.00 1.08 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(％) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 10,640,000.00 19.79 其中：政策性金融债 10,640,000.00 19.79 4 企业债券 57,548,194.77 107.06 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债 12,142,891.30 22.59 8 其他 - - 9 合计 80,331,086.07 149.44 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净值比例（％） 1 124161 13瑞水泥 176,010 17,958,300.30 33.41 2 140222 14国开22 100,000 10,640,000.00 19.79 3 122078 11东阳光 91,290 9,384,612.00 17.46 4 126018 08江铜债 81,630 8,029,943.10 14.94 5 112138 12苏宁01 63,840 6,492,528.00 12.08 5.6　报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.11投资组合报告附注 5.11.1本报告期内，本基金投资的前十名证券的发行主体除海通证券（600837）外，没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 海通证券股份有限公司2015年1月18日发布公告称，因存在违规为到期融资融券合约展期问题，公司被中国证监会暂停新开融资融券客户信用账户3个月的行政监管措施。 对该股票投资决策程序的说明： 根据我司的基金投资管理相关制度，以相应的研究报告为基础，结合其未来增长前景，由基金经理决定具体投资行为。 5.11.2基金投资的前十名股票中，没有投资超出基金合同规定备选股票库之外的股票。 5.11.3其他各项资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 119,222.06 2 应收证券清算款 1,654,147.45 3 应收股利 - 4 应收利息 1,468,457.41 5 应收申购款 128,673.59 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 3,370,500.51 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 113501 洛钼转债 3,904,320.00 7.26 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明序号 股票代码 股票名称 流通受限部分的公 占基金资产净值的 流通受限情况说明 允价值(元) 比例(%) 1 000716 黑芝麻 1,048,500.00 1.95 重大事项停牌 2 000903 云内动力 818,100.00 1.52 重大事项停牌 5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 博时宏观回报债券A/B类 博时宏观回报债券C类 本报告期期初基金份额总额 43,918,837.71 63,902,788.23 本报告期基金总申购份额 11,723,698.46 17,137,246.98 减：本报告期基金总赎回份额 33,005,102.29 59,031,082.24 本报告期基金拆分变动份额 - - 本报告期期末基金份额总额 22,637,433.88 22,008,952.97 §7基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1基金管理人持有本基金份额变动情况 基金管理人未持有本基金。 7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 报告期内基金管理人未发生运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的情况。 §8影响投资者决策的其他重要信息 博时基金管理有限公司是中国内地首批成立的五家基金管理公司之一。“为国民创造财富”是博时的使命。博时的投资理念是“做投资价值的发现者”。截至2015年6月30日，博时基金公司共管理七十只开放式基金，并受全国社会保障基金理事会委托管理部分社保基金，以及多个企业年金账户。博时基金资产管理净值总规模逾 3027.86亿元人民币，其中公募基金资产规模逾1317.35亿元人民币，累计分红超过 664.83亿元人民币，是目前我国资产管理规模最大的基金公司之一，养老金资产管理 规模在同业中名列前茅。 1、基金业绩 根据银河证券基金研究中心统计，标准股票型基金中，截至6月30日，博时创业成长股票基金及博时卓越品牌股票基金今年以来净值增长率在379只标准型股票基金中分别排名前1/3和前1/2；博时深证基本面200ETF及联接基金今年以来的净值增长率在175只指数股票型基金-标准指数股票基金及46只ETF联接基金中分别排名前 1/2和前1/3；混合基金-偏股型基金中，博时精选股票基金今年以来的收益率在同类 型36只产品中排名前1/3；混合基金-灵活配置型基金中，博时裕隆灵活配置混合及博 时裕益灵活配置混合基金今年以来的净值增长率在126只同类型基金中分别排名前 1/3和前1/2。 固定收益方面，博时安丰18个月定期开放债券基金、博时优势收益信用债券、博时信用债纯债基金今年以来收益率在71只同类长期标准债券型基金中分别排名前 1/10、前1/2和前1/2；博时上证企债30ETF今年以来的收益率在18只指数债券型基 金-指数债券型基金(A类)排名前1/3。 2、其他大事件 2015年4月22日，由上海证券报社主办的第十二届中国“金基金”奖的评选揭晓，博时主题行业股票证券投资基金(LOF)获得5年期股票型金基金奖。 §9备查文件目录 9.1备查文件目录 9.1.1中国证监会批准博时宏观回报债券型证券投资基金设立的文件 9.1.2《博时宏观回报债券型证券投资基金基金合同》 9.1.3《博时宏观回报债券型证券投资基金托管协议》 9.1.4基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程 9.1.5博时宏观回报债券型证券投资基金各年度审计报告正本 9.1.6报告期内博时宏观回报债券型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿 9.2存放地点 基金管理人、基金托管人处。 9.3查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人博时基金管理有限公司 博时一线通：95105568（免长途话费） 博时基金管理有限公司 二〇一五年七月十八日