博时宏观回报债券型证券投资基金 2011 年第 2 季度报告 2011 年 6 月 30 日 基金管理人:博时基金管理有限公司 基金托管人:中国银行股份有限公司 报告送出日期:2011 年 7 月 19 日  博时宏观回报债券型证券投资基金 2011 年第 2 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重 大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2011 年 7 月 18 日复核 了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金 一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔 细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2011 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 博时宏观回报债券 基金主代码 050016 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2010 年 7 月 27 日 报告期末基金份额总额 458,820,820.72 份 通过一定范围内固定收益类与权益类资产,以及不同久期固定 投资目标 收益类资产的灵活配置,获取不同时期各子类资产的市场收益, 力争获取高于业绩比较基准的投资收益。 本基金采用以自上而下分析为主,自下而上分析为辅,定性分 析、定量分析等各种分析手段有效结合的方法进行大类资产配 置,在确定基金资产在固定收益类资产(债券、可转债、货币) 与权益类资产(股票)之间的配置比例后,再确定不同年期债 券的配置比例。 债券方面本基金对不同年期债券的配置,主要采取期限结构策 投资策略 略。通过预测收益率曲线的形状和变化趋势,对各类不同年期 的债券进行久期配置,力争组合收益超过业绩比较基准收益。 权益投资方面,本基金在参与股票一级市场申购时主要考虑一、 二级市场溢价率、中签率和申购机会成本三个方面,选取合适 的环境与个股参与。参与股票二级市场时,坚持择时参与不同 股票指数的策略。 业绩比较基准 中证全债指数收益率 风险收益特征 本基金为债券型基金,预期收益和风险高于货币市场基金,但 1  博时宏观回报债券型证券投资基金 2011 年第 2 季度报告 低于混合型基金、股票型基金,属于中低风险/收益的产品。 基金管理人 博时基金管理有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 下属两级基金的基金简称 博时宏观回报债券 A/B 类 博时宏观回报债券 C 类 下属两级基金的交易代码 050016(前端)、051016(后端) 050116 报告期末下属两级基金的份额 165,364,438.58 份 293,456,382.14 份 总额 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 报告期(2011 年 4 月 1 日-2011 年 6 月 30 日) 主要财务指标 博时宏观回报债券 A/B 类 博时宏观回报债券 C 类 1.本期已实现收益 1,019,965.58 191,527.48 2.本期利润 12,441.15 1,002,152.12 3.加权平均基金份额本期利 0.0000 0.0032 润 4.期末基金资产净值 165,225,495.12 292,142,686.26 5.期末基金份额净值 0.999 0.996 注:本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣 除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于 所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 1、博时宏观回报债券 A/B 类: 业绩比较 净值增长 业绩比较 净值增长 基准收益 阶段 率标准差 基准收益 ①-③ ②-④ 率① 率标准差 ② 率③ ④ 过去三个月 0.30% 0.20% 0.90% 0.11% -0.60% 0.09% 2、博时宏观回报债券 C 类: 业绩比较 净值增长 业绩比较 净值增长 基准收益 阶段 率标准差 基准收益 ①-③ ②-④ 率① 率标准差 ② 率③ ④ 过去三个月 0.20% 0.20% 0.90% 0.11% -0.70% 0.09% 2  博时宏观回报债券型证券投资基金 2011 年第 2 季度报告 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益 率变动的比较 1.博时宏观回报债券 A/B 类 2.博时宏观回报债券 C 类 注:本基金合同于 2010 年 7 月 27 日生效。按照本基金的基金合同规定,自基金合同生效之日起 6 个月内使基金的投资组合比例符合本基金合同第十四部分“(四)投资策略”、第二十七部分“(五) 投资限制”的有关约定。本基金建仓期结束时各项资产配置比例符合基金合同约定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理期限 证券从 姓名 职务 说明 任职日期 离任日期 业年限 皮敏 基金经理 2010-7-27 - 6 2005 年至 2009 年在国信证 3  博时宏观回报债券型证券投资基金 2011 年第 2 季度报告 券经济研究所任分析师。 2009 年 6 月加入博时基金 管理有限公司,任固定收 益部固定收益研究员。现 任博时平衡配置混合基 金、博时宏观回报债券基 金的基金经理。 4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明 在本报告期内,本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》及其 各项实施细则、《博时宏观回报债券型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的 规定,并本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资 产,为基金持有人谋求最大利益。本报告期内,基金投资管理符合有关法规和基金合同 的规定,没有损害基金持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内,本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意 见》和公司制定的公平交易相关制度。 4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 本基金与本基金管理人旗下的其他投资组合的投资风格不同。 4.3.3 异常交易行为的专项说明 报告期内未发现本基金存在异常交易行为。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 在 2011 年二季度组合降低了权益方面的配置,同时进一步拉长了组合久期。这样 的操作从目前实际结果看,为组合提供正贡献。 在 2011 年一季报中,提到“全球经济正在经历一场建立在债务扩张基础上的泡沫 式繁荣或者复苏,现在来看这种繁荣或者复苏的趋势还没有出现明显拐点,不过拐点的 序幕可能已经拉开”。观察二季度各国的经济表现,目前全球经济正再一次步入低迷。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至 2011 年 6 月 30 日,本基金 A/B 类基金份额净值为 0.999 元,份额累计净值为 0.999 元;C 类基金份额净值为 0.996 元,份额累计净值为 0.996 元。报告期内,本基 金 A/B 类基金份额净值增长率为 0.30%,C 类基金份额净值增长率为 0.20%,同期业绩 基准增长率 0.90%。 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 全球经济缺乏内生增长动力,全球潜在经济增速已经下降。而各国政府总希望用周 期性工具来解决趋势性问题。这两种力量纠结的结果就是经济易下难上,通胀却易上难 4  博时宏观回报债券型证券投资基金 2011 年第 2 季度报告 下,这就是当前全球宏观经济的症结所在,中国经济也是如此。要么接受较低的经济增 长,要么接受较高的通胀水平和银行的资产质量问题,这就是当前中国的政策困局。根 据历史经验中国政策很有可能在通胀与增长下滑的此消彼长中不断摆动。 从经济的角度来说,我们倾向于维持严厉的紧缩政策直到经济回归到潜在增速,即 使潜在增速要低于增长目标。但经济从来不仅是经济问题,也是政策问题,政策的摇摆 将会带来资本市场的波动,而政策问题向来是难以琢磨与把握的。三季度的操作可能要 随着政策的变化而变化了。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 占基金总资产 序号 项目 金额(元) 的比例(%) 1 权益投资 10,696,803.44 1.51 其中:股票 10,696,803.44 1.51 2 固定收益投资 621,184,534.81 87.47 其中:债券 621,184,534.81 87.47 资产支持证券 - - 3 金融衍生品投资 - - 4 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入返售金融资 - - 产 5 银行存款和结算备付金合计 66,943,536.40 9.43 6 其他各项资产 11,324,236.29 1.59 7 合计 710,149,110.94 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 占基金资产净值 代码 行业类别 公允价值(元) 比例(%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采掘业 - - C 制造业 - - C0 食品、饮料 - - C1 纺织、服装、皮毛 - - C2 木材、家具 - - C3 造纸、印刷 - - C4 石油、化学、塑胶、塑料 - - C5 电子 - - C6 金属、非金属 - - C7 机械、设备、仪表 - - C8 医药、生物制品 - - 5  博时宏观回报债券型证券投资基金 2011 年第 2 季度报告 C99 其他制造业 - - D 电力、煤气及水的生产和供应业 105,266.00 0.02 E 建筑业 - - F 交通运输、仓储业 719,082.00 0.16 G 信息技术业 - - H 批发和零售贸易 - - I 金融、保险业 9,872,455.44 2.16 J 房地产业 - - K 社会服务业 - - L 传播与文化产业 - - M 综合类 - - 合计 10,696,803.44 2.34 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产净 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 值 比例(%) 1 601166 兴业银行 732,378 9,872,455.44 2.16 2 601006 大秦铁路 87,800 719,082.00 0.16 3 600900 长江电力 14,600 105,266.00 0.02 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 占基金资产净值 序号 债券品种 公允价值(元) 比例(%) 1 国家债券 237,195,866.70 51.86 2 央行票据 - - 3 金融债券 99,010,000.00 21.65 其中:政策性金融债 99,010,000.00 21.65 4 企业债券 194,035,172.61 42.42 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债 90,943,495.50 19.88 8 其他 - - 9 合计 621,184,534.81 135.82 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 占基金资产净 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 值比例(%) 1 019108 11 国债 08 1,100,000 109,433,680.00 23.93 2 113002 工行转债 767,650 90,943,495.50 19.88 3 110002 11 附息国债 02 600,000 60,282,000.00 13.18 4 122020 09 复地债 540,240 56,833,248.00 12.43 5 122033 09 富力债 540,000 56,343,600.00 12.32 6  博时宏观回报债券型证券投资基金 2011 年第 2 季度报告 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资 明细 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 5.8 投资组合报告附注 5.8.1 报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查,或在 报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。 5.8.2 基金投资的前十名股票中,没有投资超出基金合同规定备选股票库之外的股 票。 5.8.3 其他资产构成 序号 名称 金额(人民币元) 1 存出保证金 256,634.79 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 27,657.00 4 应收利息 11,002,657.27 5 应收申购款 37,287.23 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 11,324,236.29 5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 占基金资产的 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 净值比例(%) 1 113002 工行转债 90,943,495.50 19.88 5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因,分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 7  博时宏观回报债券型证券投资基金 2011 年第 2 季度报告 博时宏观回报债券 A/B 项目 博时宏观回报债券 C 类 类 本报告期期初基金份额总额 251,632,022.25 363,109,954.73 本报告期基金总申购份额 63,713,178.14 10,432,780.59 减:本报告期基金总赎回份额 149,980,761.81 80,086,353.18 本报告期基金拆分变动份额 - - 本报告期期末基金份额总额 165,364,438.58 293,456,382.14 §7 影响投资者决策的其他重要信息 博时基金管理有限公司是中国内地首批成立的五家基金管理公司之一。“为国民创 造财富”是博时的使命。博时的投资理念是“做投资价值的发现者”。截至 2011 年 6 月 30 日,博时基金公司共管理二十五只开放式基金和二只封闭式基金,并且受全国社会保 障基金理事会委托管理部分社保基金,以及多个企业年金账户,资产管理总规模逾 1856.66 亿元,累计分红超过人民币 552.64 亿元,是目前我国资产管理规模最大的基金 公司之一,养老金资产管理规模在同业中名列前茅。 1、基金业绩 根据银河证券基金研究中心统计,截至 2011 年 6 月 30 日,二季度博时基金参与排 名的 15 只公募主动基金中,共有 11 只位列市场前 50%。其中,博时主题行业基金、博 时特许价值基金分列 217 只标准股票基金第 3、第 9;博时平衡配置混合基金位列 14 只 股债平衡型基金第 8;博时价值增长基金、博时价值增长贰号基金分列 29 只混合偏股型 基金第 3 和第 4; 博时裕隆封闭基金位列 30 只封闭式基金第 2; 博时信用债券 A/B、 博时信用债券 C、博时宏观回报债券 A/B、博时宏观回报债券 C 分列 64 只普通债券型基 金(二级)第 7、第 8、第 9 和第 10。 2、客户服务 2011 年 3 月至 6 月底,博时在山东、唐山、无锡、上海、广州、厦门等地圆满举办 博时基金大学、理财沙龙等各类活动共计 43 场;通过网络会议室举办的博时快 e 财富 论坛、博时 e 视界等活动共计 18 场;通过这些活动,博时与投资者充分沟通了当前市 场的热点问题,受到了投资者的广泛欢迎。 3、品牌获奖 1)2011 年 4 月,在由上海证券报主办的第八届中国“金基金奖”评选中,博时平衡 配置混合基金再度荣膺 2010 年度“金基金三年期产品奖平衡型基金奖”,博时稳定价 值债券基金荣获 2010 年度“金基金三年期产品奖债券基金奖”。 2)博时平衡配置混合基金在由中国证券报社主办、银河证券等机构协办的第八届 (2010 年度)中国基金业金牛奖评选中获评为“三年期混合型金牛基金奖”。这是继 2010 年荣获“三年期开放式混合型持续优胜金牛基金”奖之后,因持续稳定的投资管理 能力再度蝉联同一金牛奖项。 3)2011 年 6 月 28 日,世界品牌实验室发布了 2011 年中国 500 最具价值品牌榜,博 8  博时宏观回报债券型证券投资基金 2011 年第 2 季度报告 时基金管理公司凭着 2010 年持续的品牌创新和优秀的客户服务,品牌价值首次突破 50 亿元,以 56.24 亿元的品牌价值,位列品牌榜 227 名,连续 8 年成为国内最具品牌价值 的基金公司。 4、其他大事件 1)深证基本面 200 交易型开放式指数证券投资基金及博时深证基本面 200 交易型开 放式指数证券投资基金联接基金首募顺利结束并于 2011 年 6 月 10 日成立。 2)博时裕祥分级债券型证券投资基金首募顺利结束并于 2011 年 6 月 10 日成立。 3)博时卓越品牌股票型证券投资基金(LOF)是由博时裕泽封闭基金转型而来,基 金合同于 2011 年 4 月 22 日生效,5 月份进行了集中申购,并于 2011 年 6 月 30 日在深 交所上市交易。 §8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 8.1.1 中国证监会批准博时宏观回报债券型证券投资基金设立的文件 8.1.2《博时宏观回报债券型证券投资基金基金合同》 8.1.3《博时宏观回报债券型证券投资基金托管协议》 8.1.4 基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程 8.1.5 博时宏观回报债券型证券投资基金各年度审计报告正本 8.1.6 报告期内博时宏观回报债券型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿 8.2 存放地点: 基金管理人、基金托管人处。 8.3 查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅,也可按工本费购买复印件 投资者对本报告书如有疑问,可咨询本基金管理人博时基金管理有限公司 博时一线通:95105568(免长途话费) 博时基金管理有限公司 2011 年 7 月 19 日 9