博时医疗保健行业混合型证券投资基金 2020 年第 3 季度报告 2020 年 9 月 30 日 基金管理人：博时基金管理有限公司 基金托管人：中国银行股份有限公司 报告送出日期：二〇二〇年十月二十八日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2020 年 10 月 26 日复核了本报告中的财务 指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2020 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 博时医疗保健混合 基金主代码 050026 交易代码 050026 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2012 年 8 月 28 日 报告期末基金份额总额 1,982,972,404.49 份 投资目标 本基金精选医疗保健行业的优质上市公司，在严格控制风险的前提下，力争 获得超越业绩比较基准的投资回报。 本基金为混合型基金。投资策略主要包括资产配置策略和个股选择策略两部 分。其中，资产配置策略主要是通过对宏观经济周期运行规律的研究，动态 投资策略 调整大类资产配置比例，以争取规避系统性风险。个股选择策略采用定性与 定量相结合的方式，对医疗保健行业上市公司的投资价值进行综合评估，精 选具有较强竞争优势的上市公司作为投资标的。 自本基金成立日至 2015 年 3 月 15 日，本基金的业绩比较基准为：申银万国 业绩比较基准 医药生物行业指数收益率×95%+中国债券总指数收益率×5%；自 2015 年 3 月 16 日起本基金业绩比较基准变更为：中证医药卫生指数×80%+中债指数 ×20%。 风险收益特征 本基金为混合型基金，预期风险和预期收益高于货币市场基金、债券型基金， 低于股票型基金，属于证券投资基金中的中高风险/收益品种。 基金管理人 博时基金管理有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期 (2020 年 7 月 1 日-2020 年 9 月 30 日) 1.本期已实现收益 1,164,806,470.08 2.本期利润 323,536,547.43 3.加权平均基金份额本期利润 0.1508 4.期末基金资产净值 7,750,407,983.91 5.期末基金份额净值 3.908 注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①-③ ②-④ ① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个月 3.66% 1.99% 2.03% 1.68% 1.63% 0.31% 过去六个月 49.39% 1.80% 25.97% 1.44% 23.42% 0.36% 过去一年 74.39% 1.68% 39.60% 1.33% 34.79% 0.35% 过去三年 167.67% 1.56% 42.19% 1.28% 125.48% 0.28% 过去五年 165.49% 1.57% 58.72% 1.22% 106.77% 0.35% 自基金合同生 336.91% 1.70% 201.01% 1.36% 135.90% 0.34% 效起至今 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明 任职日期 离任日期 年限 葛晨先生，硕士。2008 年至 2009 年任大学生西部计划 支西志愿者。2012 年从南京 大学硕士研究生毕业后加入 博时基金管理有限公司。历 任研究员、高级研究员、高 葛晨 基金经理 2018-04-09 - 8.3 级研究员兼基金经理助理。 现任博时医疗保健行业混合 型证券投资基金(2018 年 4 月 9 日—至今)、博时健康成 长主题双周定期可赎回混合 型证券投资基金(2020 年 6 月17日—至今)的基金经理。 注：上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 在本报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、本基金基金合同和其他相关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，由于证券市场波动等原因，本基金曾出现个别投资监控指标超标的情况，基金管理人在规定期限内进行了调整，对基金份额持有人利益未造成损害。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司制定的公平交易相关制度。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交 易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共 9 次，均为指数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易。本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 三季度伊始，市场延续了二季度以来对医药股的热度，而作为疫情控制的终极武器，疫苗成为医药板块中热度最高的细分板块。我们认为疫苗板块作为一个整体，无论从科学上还是政治上，最终有产品获批上市的概率是非常高的；但是除非最终临床结果出来，否则单个具体公司的具体产品都具有不确定性。所以我们认为在早期研发结果不确定的时候，比较好的办法是分散投资，将头寸分散在整个板块，随着国内外不同临床结果的陆续公布，业界对于技术路径的选择共识度逐渐提升，再慢慢将头寸集中在成功概率较大的标的上。但随着板块热度的发酵，由于强烈的赚钱效应，不仅是疫苗企业本身，连疫苗所用的瓶子、瓶盖、辅料、冷链等相关产业链上下游标的都开始暴涨。对于这一主题外溢的局面，我们认为部分相关股票已经出现短期过热的苗头，并降低了相关头寸的暴露，尤其是对一些二线或边缘的疫苗标的进行了清仓处理。 八月开始，前期疯狂上涨并过热的疫苗及相关标的在前段时间出现了较大幅度的回调，不少标的从高点回调了 20-30%。下跌的结果是市场对于疫苗板块出现了各种负面的传言，比如“成本定价”、“ADE 效应”等，让市场对疫苗板块愈加悲观。这种跟着市场走势完全同向的情绪性的观点，往往与公司的基本面实际情况相去甚远。我们认为这种过于乐观或悲观的非理性情绪到达顶点之时往往是获取超额收益的好机会，因此加大了对该板块的头寸暴露。 展望四季度，我们认为医药板块经过近两个月的调整，不少前期涨幅较大的个股回调了 20-30%，存在反弹需求；同时，随着国内经济环境、海外政治、人民币升值等各方面的变化，中秋十一前出于避险目的而流出的资金也在节后陆续回流。从医药领域的基本面看，板块目前没有形成新的投资逻辑主线，短期市场目前集中于交易三季报业绩。我们依然长期看好包括 CXO 在内的创新医药产业链、自选可选医疗消费、医疗设备等领域的龙头，短期择机增持前期超跌同时 Q3 业绩不错的标的。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至 2020 年 09 月 30 日，本基金基金份额净值为 3.908 元，份额累计净值为 4.047 元。报告期内，本 基金基金份额净值增长率为 3.66%，同期业绩基准增长率 2.03%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资 6,591,190,430.23 76.52 其中：股票 6,591,190,430.23 76.52 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 77,375,547.00 0.90 其中：债券 77,375,547.00 0.90 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 775,000,000.00 9.00 其中：买断式回购的买入返售金融资产 - - 7 银行存款和结算备付金合计 1,157,651,990.80 13.44 8 其他各项资产 12,653,739.94 0.15 9 合计 8,613,871,707.97 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 4,637,626,188.90 59.84 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - - E 建筑业 13,029.12 0.00 F 批发和零售业 220,937,459.91 2.85 G 交通运输、仓储和邮政业 33,256.76 0.00 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 582,332.14 0.01 J 金融业 105,572,209.54 1.36 K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 628,268,412.90 8.11 N 水利、环境和公共设施管理业 57,307.34 0.00 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 998,055,100.36 12.88 R 文化、体育和娱乐业 45,133.26 0.00 S 综合 - - 合计 6,591,190,430.23 85.04 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(％) 1 300760 迈瑞医疗 2,142,480 745,583,040.00 9.62 2 603882 金域医学 5,130,879 524,786,304.12 6.77 3 300463 迈克生物 7,145,687 378,578,497.26 4.88 4 603259 药明康德 3,690,045 374,539,567.50 4.83 5 300298 三诺生物 9,129,750 365,463,892.50 4.72 6 300122 智飞生物 2,546,836 354,799,723.16 4.58 7 600276 恒瑞医药 3,670,624 329,695,447.68 4.25 8 002044 美年健康 21,125,243 299,555,945.74 3.87 9 300759 康龙化成 2,439,558 253,714,032.00 3.27 10 300725 药石科技 2,040,930 250,034,334.30 3.23 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(％) 1 国家债券 77,375,547.00 1.00 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 77,375,547.00 1.00 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净 值比例(％) 1 019627 20 国债 01 774,530 77,375,547.00 1.00 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本报告期内，本基金投资的前十名证券中除美年健康(002044)的发行主体外，没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 主要违规事实：2020 年 9 月 15 日，因未及时披露业绩预告违规行为、控股股东非经营性资金占用等违 规行为，深圳证券交易所对美年大健康产业控股股份有限公司处以公开批评的行政处罚。 对该证券投资决策程序的说明：根据我司的基金投资管理相关制度，以相应的研究报告为基础，结合其未来增长前景，由基金经理决定具体投资行为。 5.11.2 报告期内基金投资的前十名股票中，没有投资超出基金合同规定备选股票库之外的股票。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 1,721,800.87 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 1,320,274.11 5 应收申购款 9,611,664.96 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 12,653,739.94 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 本报告期期初基金份额总额 2,511,912,743.49 报告期基金总申购份额 1,632,275,307.47 减：报告期基金总赎回份额 2,161,215,646.47 报告期基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 1,982,972,404.49 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 单位：份 报告期期初管理人持有的本基金份额 821,177.85 报告期期间买入/申购总份额 - 报告期期间卖出/赎回总份额 - 报告期期末管理人持有的本基金份额 821,177.85 报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（%） 0.04 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 报告期内基金管理人未发生运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的情况。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 无。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 博时基金管理有限公司是中国内地首批成立的五家基金管理公司之一。“为国民创造财富”是博时的使命。 博时的投资理念是“做投资价值的发现者”。截至 2020 年 9 月 30 日，博时基金公司共管理 233 只公募基金， 并受全国社会保障基金理事会委托管理部分社保基金，以及多个企业年金、职业年金及特定专户，管理资产总规模逾 12159 亿元人民币，剔除货币基金与短期理财债券基金后，博时基金公募资产管理总规模逾 3655亿元人民币，累计分红逾 1335 亿元人民币，是目前我国资产管理规模最大的基金公司之一。 2020 年 9 月 22 日，由《投资时报》及标点财经研究院联合主办的“见未来·2020 第三届资本市场高峰论 坛暨金禧奖年度颁奖盛典”在京举办，凭借综合资产管理能力和旗下产品业绩表现，博时基金荣获三项大奖。 博时获评“金禧奖·2020 卓越公募基金公司”、“金禧奖·2020 优秀固收类基金团队”、“金禧奖·2020 大湾区特别贡献奖”。 2020 年 9 月 15 日，《上海证券报》第十七届“金基金”奖颁奖典礼在上海隆重举办，凭借综合资产管理 能力和旗下产品业绩表现，博时基金及子公司博时资本共荣获三项大奖。博时基金荣获 2019 年度金基金 海外投资回报基金管理公司奖。博时旗下基金产品博时新起点灵活配置混合型证券投资基金获得 2019 年度金基金 灵活配置型基金三年期奖。博时资本张存相荣获“金阳光·三年卓越私募基金经理（MOM 类）”奖项。 2020 年 8 月 6 日，《经济观察报》“见圳四十年---深圳经济特区成立 40 周年特别盛典”在深圳举办，博 时基金荣获“致敬深圳经济特区成立四十周年卓越企业”奖项。 2020 年 7 月 9 日，新浪财经“2020 中国基金业开放与发展高峰论坛暨基金业致敬资本市场 30 周年峰会” 在云端举办，届时公布了 2020 中国基金业金麒麟奖，博时基金荣获“2020 十大风云基金公司”，此外，博时基金王俊荣获“2020 最受青睐股票基金经理”奖项，博时基金赵云阳、桂征辉、王祥均荣获“2020 最受青睐指数与 ETF 基金经理”奖项。 2020 年 6 月 29 日，《证券时报》第十五届中国基金业明星基金奖榜单公布，博时基金共荣获三项大奖， 旗下产品博时外延增长主题混合与博时宏观回报债券分别拿下“三年持续回报平衡混合型明星基金”与“三年持续回报积极债券型明星基金”奖。博时信用债券基金摘得“十年持续回报债券型明星基金”奖。 2020 年 4 月 1 日，博时基金及子公司博时国际荣获《亚洲资产管理》2020“Best of the BestAwards”三项 大奖。博时基金董事长兼总经理江向阳荣获 “中国年度最佳 CEO”（Winner, China CEO of the Year-Jiang Xiangyang），博时基金（国际）有限公司荣获“香港最佳中资基金公司”（Winner, Hong Kong Best China Fund House），博时信用债基金荣获“中国在岸人民币债券最佳业绩（5 年）”（Winner, CNY Bonds, Onshore 5 Years-Bosera Credit Bond Fund）。 2020 年 3 月 31 日，《中国证券报》第十七届中国基金业金牛奖评选结果揭晓，博时基金旗下绩优产品 博时信用债纯债债券荣获“七年期开放式债券型持续优胜金牛基金奖”。 2020 年 3 月 26 日，Morningstar 晨星（中国）2020 年度基金评选结果揭晓，博时信用债券在参选的同 类 428 只基金中脱颖而出，摘得晨星“2020 年度激进债券型基金奖”。 2020 年 1 月 10 日，新京报“开放 普惠 科技”2019 金融行业评选颁奖典礼在北京举办，博时基金凭借在 可持续发展金融方面的努力成果，荣获“2019 年度杰出社会责任影响力企业”。 2020 年 1 月 4 日，2020《财经》可持续发展高峰论坛暨长青奖典礼在北京举办，博时基金凭借在 ESG 投资及可持续发展金融推动方面的耕耘和成果，荣获“2020《财经》长青奖-可持续发展创新奖”。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 9.1.1 中国证券监督管理委员会批准博时医疗保健行业混合型证券投资基金设立的文件 9.1.2《博时医疗保健行业混合型证券投资基金基金合同》 9.1.3《博时医疗保健行业混合型证券投资基金托管协议》 9.1.4 基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程 9.1.5 博时医疗保健行业混合型证券投资基金各年度审计报告正本 9.1.6 报告期内博时医疗保健行业混合型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿 9.2 存放地点 基金管理人、基金托管人住所 9.3 查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人博时基金管理有限公司 博时一线通：95105568（免长途话费） 博时基金管理有限公司 二〇二〇年十月二十八日