博时上证自然资源交易型开放式指数证券 投资基金联接基金 2020 年第 2 季度报告 2020 年 6 月 30 日 基金管理人：博时基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：二〇二〇年七月二十一日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2020 年 7 月 17 日复核了本报告中的 财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2020 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。 §2 基金产品概况 2.1 基金产品概况 基金简称 博时上证自然资源 ETF 联接 基金主代码 050024 交易代码 050024 基金运作方式 交易型开放式指数基金的联接基金 基金合同生效日 2012 年 4 月 10 日 报告期末基金份额总额 102,208,774.70 份 通过主要投资于上证自然资源交易型开放式指数证券投资基金，紧密 投资目标 跟踪标的指数即上证自然资源指数的表现，追求跟踪偏离度和跟踪误 差的最小化。 本基金主要投资于上证自然资源交易型开放式指数证券投资基金，方 投资策略 便特定的客户群通过本基金投资上证自然资源交易型开放式指数证券 投资基金。本基金不参与上证自然资源交易型开放式指数证券投资基 金的投资管理。 业绩比较基准 上证自然资源指数收益率×95%+银行活期存款税后利率×5% 本基金属于股票型基金，其预期收益及风险水平高于混合型基金、债 券型基金与货币市场基金，属于高风险、高收益的开放式基金。 风险收益特征 本基金为被动式投资的交易型开放式指数基金联接基金，跟踪上证自 然资源指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收 益特征相似。 基金管理人 博时基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 2.1.1 目标基金基本情况 基金名称 上证自然资源交易型开放式指数证券投资基金 基金主代码 510410 基金运作方式 交易型开放式指数基金 基金合同生效日 2012 年 4 月 10 日 基金份额上市的证券交易所 上海证券交易所 上市日期 2012 年 5 月 11 日 基金管理人名称 博时基金管理有限公司 基金托管人名称 中国建设银行股份有限公司 2.1.2 目标基金产品说明 投资目标 紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化。 本基金为完全被动式指数基金，采用完全复制法，即按照成份股在标 的指数中的基准权重来构建指数化投资组合，并根据标的指数成份股 投资策略 及其权重的变化进行相应调整。但因特殊情况（比如流动性不足等） 导致本基金无法有效复制和跟踪标的指数时，基金管理人可使用其他 合理方法进行适当的替代。 业绩比较基准 本基金的业绩比较基准为标的指数收益率，即上证自然资源指数收益 率。该指数属于价格指数。 本基金属于股票型基金，其预期收益及风险水平高于混合型基金、债 券型基金与货币市场基金，属于高风险、高收益的开放式基金。 本 风险收益特征 基金为被动式投资的交易型开放式指数证券投资基金，主要采用完全 复制策略，跟踪上证自然资源指数，其风险收益特征与标的指数所表 征的市场组合的风险收益特征相似。 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2020 年 4 月 1 日-2020 年 6 月 30 日） 1.本期已实现收益 -35,694.72 2.本期利润 1,430,914.13 3.加权平均基金份额本期利润 0.0150 4.期末基金资产净值 57,268,807.41 5.期末基金份额净值 0.5603 注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后投资人的实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基 阶段 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①-③ ②-④ ① 准差④ 过去三个月 2.62% 0.97% 1.56% 1.02% 1.06% -0.05% 过去六个月 -12.04% 1.49% -13.76% 1.53% 1.72% -0.04% 过去一年 -11.04% 1.21% -13.83% 1.25% 2.79% -0.04% 过去三年 -17.42% 1.31% -21.64% 1.36% 4.22% -0.05% 过去五年 -44.35% 1.64% -45.52% 1.67% 1.17% -0.03% 自基金合同生 -43.97% 1.60% -42.92% 1.63% -1.05% -0.03% 效起至今 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从 说明 任职日期 离任日期 业年限 万琼女士，硕士。 万琼 基金经理 2015-06-08 - 13.3 2004 年起先后在中企动 力科技股份有限公司、 华夏基金工作。2011 年 加入博时基金管理有限 公司。历任投资助理、 基金经理助理、博时富 时中国 A 股指数证券投 资基金(2017 年 9 月 29 日-2019 年 9 月 5 日) 、上证超级大盘交易型 开放式指数证券投资基 金(2015 年 6 月 8 日- 2019 年 10 月 11 日)、博 时上证超级大盘交易型 开放式指数证券投资基 金联接基金(2015 年 6 月 8 日-2019 年 10 月 11 日) 的基金经理。现任博时 上证自然资源交易型开 放式指数证券投资基金 联接基金(2015 年 6 月 8 日—至今)、上证自然 资源交易型开放式指数 证券投资基金(2015 年 6 月 8 日—至今)、博时 标普 500 交易型开放式 指数证券投资基金联接 基金(2015 年 10 月 8 日 —至今)、博时标普 500 交易型开放式指数证 券投资基金(2015 年 10 月 8 日—至今)、博时 中证 500 交易型开放式 指数证券投资基金 (2019 年 8 月 1 日—至今) 、博时中证 500 交易型 开放式指数证券投资基 金发起式联接基金 (2019 年 12 月 30 日—至 今)、博时中证可持续发 展 100 交易型开放式指 数证券投资基金(2020 年 1 月 19 日—至今)、博时 中证红利交易型开放式 指数证券投资基金 (2020 年 3 月 20 日—至 今)、博时沪深 300 交易 型开放式指数证券投资 基金(2020 年 4 月 3 日— 至今)、博时恒生沪深港 通大湾区综合交易型开 放式指数证券投资基金 (2020 年 4 月 30 日—至 今)的基金经理。 王祥先生，学士。 2006 年起先后在中粮期 货、工商银行总行工作。 2015 年加入博时基金管 理有限公司。曾任基金 经理助理。现任博时上 证自然资源交易型开放 式指数证券投资基金联 接基金(2016 年 11 月 王祥 基金经理 2016-11-02 - 8.0 2 日—至今)、上证自然 资源交易型开放式指数 证券投资基金(2016 年 11 月 2 日—至今)、博时 黄金交易型开放式证券 投资基金(2016 年 11 月 2 日—至今)、博时黄金 交易型开放式证券投资 基金联接基金(2016 年 11 月 2 日—至今)的基金 经理。 注：上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 在本报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、本基金基金合同和其他相关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，由于证券市场波动等原因，本基金曾出现个别投资监控指标超标的情况，基金管理人在规定期限内进行了调整，对基金份额持有人利益未造成损害。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司制定的 公平交易相关制度。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共 66 次，均为指数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易。本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 2020 年第 2 季度，尽管全球新冠疫情仍在蔓延，但各经济体紧急推出了巨量的刺激对冲政策。从货币 宽松到财政刺激双管齐下，全球主要权益市场均呈现明显反弹。 国内 A 股市场继续明显分化，价值与周期方向的传统行业表现相对低迷，上证 50 与上证指数分别录 得 9.4%和 8.52%的涨幅。而受外部压力影响的科技成长主线，在加大国产替代的预期下，很快自一季度末的调整中复苏过来。医药行业则受到疫情反复起伏的提振而保持了较高的市场热度。因此以创业板为代表的中小成长板块收货了相对更为上佳的表现，创业板二季度以 30.25%的升幅一骑绝尘。 综观 2 季度行业与风格的分化表现，市场对受疫情影响较小，对社会活动弹性较低的科技与消费行业， 以及直接受益于长期健康成本支出上升的医疗行业给与了更高的资金追捧，其本质在于对中国长期发展充满信心的同时，也保持对于短期经济数据的冷静观察。 展望 2020 年 3 季度，中国复产复工已基本回归正常化。特别是中国由于全球的疫情管理，给经济活 动的复苏稳定性提供了保障，在全球供应链格局中保持了相对稳定的增长，中国二季度出口数据的稳定与PMI 的逐渐恢复将进一步坚定市场对于经济复苏的预期。因此，作为周期相关的资源品也有望随着经济活动的加速恢复而迎来一波估值修复的机会。截止二季度末，上证资源指数的市净率与股息率均达到历史极端分位水平，在保持较高安全边际的同时也蕴含较大的投资潜力。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至 2020 年 06 月 30 日，本基金基金份额净值为 0.5603 元，份额累计净值为 0.5603 元。报告期内， 本基金基金份额净值增长率为 2.62%，同期业绩基准增长率 1.56%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资 506,789.60 0.88 其中：股票 506,789.60 0.88 2 基金投资 53,615,274.99 92.82 3 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资产 - - 7 银行存款和结算备付金合计 3,358,606.19 5.81 8 其他各项资产 283,254.04 0.49 9 合计 57,763,924.82 100.00 5.2 期末投资目标基金明细 占基金资产 序号 基金名称 基金类型 运作方式 管理人 公允价值 净值比例 （%） 上证自然资 1 源交易型开 股票指数型 交易型开放 博时基金管 53,615,274.99 93.62 放式指数证 式指数基金 理有限公司 券投资基金 5.3 报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） A 农、林、牧、渔业 2,844.00 0.00 B 采矿业 294,218.00 0.51 C 制造业 193,130.60 0.34 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 - - J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 16,597.00 0.03 合计 506,789.60 0.88 5.4 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(％) 1 600547 山东黄金 1,100 40,282.00 0.07 2 601899 紫金矿业 8,800 38,720.00 0.07 3 600516 方大炭素 4,460 28,008.80 0.05 4 600111 北方稀土 2,800 26,096.00 0.05 5 603799 华友钴业 600 23,316.00 0.04 6 603993 洛阳钼业 6,100 22,387.00 0.04 7 603260 合盛硅业 800 21,872.00 0.04 8 601088 中国神华 1,400 20,104.00 0.04 9 601808 中海油服 1,500 19,710.00 0.03 10 600489 中金黄金 2,100 19,194.00 0.03 5.5 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.9 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.12 投资组合报告附注 5.12.1 本报告期内，本基金投资的前十名证券中除华友钴业(603799)的发行主体外，没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 主要违规事实：2019 年 7 月 8 日，因浙江华友钴业股份有限公司的子公司衢州华友钴新材料有限公司 存在未及时对第三相残渣黏贴危险废物标签的违规行为，衢州市生态环境局绿色产业聚集区分局对浙江华友钴业股份有限公司处以罚款的行政处罚。 对该证券投资决策程序的说明：根据我司的基金投资管理相关制度，以相应的研究报告为基础，结合其未来增长前景，由基金经理决定具体投资行为。 5.12.2 基金投资的前十名股票中，没有投资超出基金合同规定备选股票库之外的股票。 5.12.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 8,775.46 2 应收证券清算款 45.23 3 应收股利 - 4 应收利息 654.05 5 应收申购款 273,779.30 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 283,254.04 5.12.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.12.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.12.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 本报告期期初基金份额总额 89,991,614.05 报告期基金总申购份额 27,000,383.21 减：报告期基金总赎回份额 14,783,222.56 本报告期基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 102,208,774.70 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 基金管理人未持有本基金。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 报告期内基金管理人未发生运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的情况。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 投资 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 者类 序 持有基金份额比例达到 申购份 赎回份 别 号 或者超过 20%的时间区 期初份额 额 额 持有份额 份额占比 间 2020-04-01~2020-04- 机构 1 20;2020-04-22~2020-04- 18,260,836.74 - - 18,260,836.74 17.87% 28 产品特有风险 本报告期内，本基金出现单一份额持有人持有基金份额占比超过20%的情况，当该基金份额持有人选择大比例赎回时，可能引发巨额赎回。若发生巨额赎回而本基金没有足够现金时，存在一定的流动性风险；为应对巨额赎回而进行投资标的变现时，可能存在仓位调整困难，甚至对基金份额净值造成不利影响。基金经理会对可能出现的巨额赎回情况进行充分准备并做好流动性管理，但当基金出现巨额赎回并被全部确认时，申请赎回的基金份额持有人有可能面临赎回款项被延缓支付的风险，未赎回的基金份额持有人有可能承担短期内基金资产变现冲击成本对基金份额净值产生的不利影响。 本基金出现单一份额持有人持有基金份额占比超过20%的情况，根据基金合同相关约定，该份额持有人可以独立向基金管理人申请召开基金份额持有人大会，并有权自行召集基金份额持有人大会。该基金份额持有人可以根据自身需要独立提出持有人大会议案并就相关事项进行表决。基金管理人会对该议案的合理性进行评估，充分向所有基金份额持有人揭示议案的相关风险。 在极端情况下，当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时，可能导致在其赎回后本基金资产规模连续六十个工作日低于5000万元，基金还可能面临转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等情形。 此外，当单一基金份额持有人所持有的基金份额已经达到或超过本基金规模的50%或者接受某笔或者某些申购或转换转入申请有可能导致单一投资者持有基金份额的比例达到或者超过50%时，本基金管理人可拒绝该持有人对本基金基金份额提出的申购及转换转入申请。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 博时基金管理有限公司是中国内地首批成立的五家基金管理公司之一。“为国民创造财富”是博时的使 命。博时的投资理念是“做投资价值的发现者”。截至 2020 年 6 月 30 日，博时基金公司共管理 224 只公募 基金，并受全国社会保障基金理事会委托管理部分社保基金，以及多个企业年金、职业年金及特定专户，管理资产总规模逾 12150 亿元人民币，剔除货币基金与短期理财债券基金后，博时基金公募资产管理总规模逾 3882 亿元人民币，累计分红逾 1296 亿元人民币，是目前我国资产管理规模最大的基金公司之一。 2020 年 6 月 29 日，《证券时报》第十五届中国基金业明星基金奖榜单公布，博时基金共荣获三项大 奖，旗下产品博时外延增长主题混合与博时宏观回报债券分别拿下“三年持续回报平衡混合型明星基金”与“三年持续回报积极债券型明星基金”奖。博时信用债券基金摘得“十年持续回报债券型明星基金”奖。 2020 年 4 月 1 日，博时基金及子公司博时国际荣获《亚洲资产管理》2020“Best of the Best Awards”三 项大奖。博时基金董事长兼总经理江向阳荣获 “中国年度最佳 CEO”（Winner, China CEO of the Year-Jiang Xiangyang），博时基金（国际）有限公司荣获“香港最佳中资基金公司”（Winner, Hong Kong Best ChinaFund House），博时信用债基金荣获“中国在岸人民币债券最佳业绩（5 年）”（Winner, CNY Bonds, Onshore 5 Years-Bosera Credit Bond Fund）。 2020 年 3 月 31 日，《中国证券报》第十七届中国基金业金牛奖评选结果揭晓，博时基金旗下绩优产 品博时信用债纯债债券荣获“七年期开放式债券型持续优胜金牛基金奖”。 2020 年 3 月 26 日，Morningstar 晨星（中国）2020 年度基金评选结果揭晓，博时信用债券在参选的同 类 428 只基金中脱颖而出，摘得晨星“2020 年度激进债券型基金奖”。 2020 年 1 月 10 日，新京报“开放 普惠 科技”2019 金融行业评选颁奖典礼在北京举办，博时基金凭借 在可持续发展金融方面的努力成果，荣获“2019 年度杰出社会责任影响力企业”。 2020 年 1 月 4 日，2020《财经》可持续发展高峰论坛暨长青奖典礼在北京举办，博时基金凭借在 ESG 投资及可持续发展金融推动方面的耕耘和成果，荣获“2020《财经》长青奖-可持续发展创新奖”。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 9.1.1 中国证券监督管理委员会批准博时上证自然资源交易型开放式指数证券投资基金联接基金设立的 文件 9.1.2《博时上证自然资源交易型开放式指数证券投资基金基金联接基金合同》 9.1.3《博时上证自然资源交易型开放式指数证券投资基金联接基金托管协议》 9.1.4 基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程 9.1.5 博时上证自然资源交易型开放式指数证券投资基金联接基金各年度审计报告正本 9.1.6 报告期内博时上证自然资源交易型开放式指数证券投资基金联接基金在指定报刊上各项公告的原 稿 9.2 存放地点 基金管理人、基金托管人处 9.3 查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人博时基金管理有限公司 博时一线通：95105568（免长途话费） 博时基金管理有限公司 二〇二〇年七月二十一日