博时上证自然资源交易型开放式指数证 券投资基金联接基金 2018年第4季度报告 2018年12月31日 基金管理人：博时基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：二〇一九年一月十九日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年1月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2018年10月1日起至12月31日止。 §2 基金产品概况 2.1基金产品概况 基金简称 博时上证自然资源ETF联接 基金主代码 050024 交易代码 050024 基金运作方式 交易型开放式指数基金的联接基金 基金合同生效日 2012年4月10日 报告期末基金份额总额 90,552,504.11份 投资目标 通过主要投资于上证自然资源交易型开放式指数证券投资基金，紧密 跟踪标的指数即上证自然资源指数的表现，追求跟踪偏离度和跟踪误 差的最小化。 投资策略 本基金主要投资于上证自然资源交易型开放式指数证券投资基金，方 便特定的客户群通过本基金投资上证自然资源交易型开放式指数证券 投资基金。本基金不参与上证自然资源交易型开放式指数证券投资基 金的投资管理。 业绩比较基准 上证自然资源指数收益率×95%+银行活期存款税后利率×5% 风险收益特征 本基金属于股票型基金，其预期收益及风险水平高于混合型基金、债 券型基金与货币市场基金，属于高风险、高收益的开放式基金。 本基金为被动式投资的交易型开放式指数基金联接基金，跟踪上证自 然资源指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收 益特征相似。 基金管理人 博时基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 2.1.1目标基金基本情况 基金名称 上证自然资源交易型开放式指数证券投资基金 基金主代码 510410 基金运作方式 交易型开放式指数基金 基金合同生效日 2012年4月10日 基金份额上市的证券交易 上海证券交易所 所 上市日期 2012年5月11日 基金管理人名称 博时基金管理有限公司 基金托管人名称 中国建设银行股份有限公司 2.1.2目标基金产品说明 投资目标 紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化。 本基金为完全被动式指数基金，采用完全复制法，即按照成份股在标 的指数中的基准权重来构建指数化投资组合，并根据标的指数成份股 投资策略 及其权重的变化进行相应调整。但因特殊情况（比如流动性不足等） 导致本基金无法有效复制和跟踪标的指数时，基金管理人可使用其他 合理方法进行适当的替代。 业绩比较基准 本基金的业绩比较基准为标的指数收益率，即上证自然资源指数收益 率。该指数属于价格指数。 本基金属于股票型基金，其预期收益及风险水平高于混合型基金、债 券型基金与货币市场基金，属于高风险、高收益的开放式基金。本 风险收益特征 基金为被动式投资的交易型开放式指数证券投资基金，主要采用完全 复制策略，跟踪上证自然资源指数，其风险收益特征与标的指数所表 征的市场组合的风险收益特征相似。 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2018年10月1日-2018年12月31日） 1.本期已实现收益 -152,544.81 2.本期利润 -9,072,751.55 3.加权平均基金份额本期 利润 -0.1007 4.期末基金资产净值 49,935,762.73 5.期末基金份额净值 0.5515 注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后投资人的实际收益水平要低于所列数字。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 净值增长率 净值增长率 业绩比较基准 业绩比较基 阶段 标准差② 收益率③ 准收益率标 ①-③ ②-④ ① 准差④ 过去 三个 -15.43% 1.46% -15.17% 1.50% -0.26% -0.04% 月 3.2.2自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 §4 管理人报告 4.1基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理期限 证券 姓名 职务 任职日期 离任日期 从业 说明 年限 万琼女士，硕士。 2004年起先后在中企动 力科技股份有限公司、华 夏基金工作。2011年加 入博时基金管理有限公司。 历任投资助理、基金经理 助理。现任博时上证自然 资源交易型开放式指数证 券投资基金联接基金 (2015年6月8日—至今) 、上证超级大盘交易型开 放式指数证券投资基金 万琼 基金经理 2015-06-08 - 11.3 (2015年6月8日—至今) 、上证自然资源交易型开 放式指数证券投资基金 (2015年6月8日—至今) 、博时上证超级大盘交易 型开放式指数证券投资基 金联接基金(2015年6月 8日—至今)、博时标普 500交易型开放式指数证 券投资基金(2015年 10月8日—至今)、博时 标普500交易型开放式指 数证券投资基金联接基金 (2015年10月8日—至今) 、博时富时中国A股指数 证券投资基金(2017年 9月29日—至今)的基金 经理。 王祥先生，学士。 2006年起先后在中粮期 货、工商银行总行工作。 2015年加入博时基金管 理有限公司。曾任基金经 理助理。现任博时上证自 然资源交易型开放式指数 证券投资基金联接基金 (2016年11月2日—至今) 王祥 基金经理 2016-11-02 - 6.0 、上证自然资源交易型开 放式指数证券投资基金 (2016年11月2日—至今) 、博时黄金交易型开放式 证券投资基金(2016年 11月2日—至今)、博时 黄金交易型开放式证券投 资基金联接基金(2016年 11月2日—至今)的基金 经理。 注：上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 在本报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、本基金基金合同和其他相关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定，没有损害基金持有人利益的行为。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司制定的公平交易相关制度。 4.3.2异常交易行为的专项说明 报告期内未发现本基金存在异常交易行为。 4.4报告期内基金投资策略和运作分析 2018年第4季度，国内经济数据继续下滑，经济下行压力明显。12月份中国制造业PMI指数回落至49.4，已跌至荣枯线一下，意味着制造业景气出现了明显的下滑，经济下行承压。国际油 价大幅受供给提升以及库存飙升等因素影响出现持续下跌。国际市场方面，在美联储持续加息，国债收益率持续上行，叠加长短期利率倒挂引发投资者对美国经济衰退的担忧，美股及其他发达国家股市大跌。汇率方面，人民币兑美元贬值趋势暂缓，资金流出压力减少。 4季度股票市场持续回调，投资者情绪低落，呈现出地量下跌的趋势。大中小盘普跌，宽基指 数中，上证50下跌12.03%，沪深300指数下跌12.45%，中证500、中证1000、创业板指则分别下跌13.18%、11.17%、11.39%。行业方面，中信一级行业中，仅农林牧渔收正，涨幅为0.07%。其他行业中，电力设备、房地产、通信和电力及公用事业较为抗跌，跌幅分别为3.73%、5.28%、 5.51%、6.54%，而石油石化、钢铁、医药、食品饮料及基础化工领跌，跌幅分别是23.96%、18.66%、18.00%、17.39%和15.68%。 本基金主要投资于上证资源交易型开放式指数证券投资基金，以期获得和跟踪标的指数所表征 的市场平均水平的收益。在报告期内，本基金严格按照基金合同，以不低于基金资产净值90%的资产都投资于上证资源交易型开放式指数证券投资基金，保证投资收益紧贴标的指数；现金或到期日在一年以内的政府债券的投资比例不低于基金资产净值的5%。 展望2019年第1季度，经济增长压力更为严峻。一方面，从中观高频行业数据看，2018年 12月的制造业PMI及PMI所有分项指标都在变差。可以看出，接下来经济增长压力继续加大，国 内需求和生产均有走弱。另一方面，央行在2019年开年即宣布了降准，体现了中央经济工作会议 加大逆周期政策力度的执行，也反应了稳增长的决心。但当前的政策导向和实际的执行尚未有推高社会融资规模增速的明确迹象，这也意味着企业盈利情况总体难见改观。此外，中美本周在北京会进行具体的磋商，预计中美贸易谈判有可能在往好的方向发展。海外方面，鲍威尔发言偏向“鸽派”，如对货币政策调整将有“耐心”；如果造成问题，将毫不犹豫调整缩表政策。短期也有助于提振风险偏好。 当前主导A股走势的是，盈利下行与逆周期政策的合力。迄今经济、盈利持续走弱的状况仍未有改善，但情绪上的确有超调的可能。随着逆周期政策的推进，国内外市场情绪修复，A股回升的概率较大。结构上关注1）逆周期政策方向如5G、基建；2）受益于科创板推进的券商。 在投资策略上，上证资源ETF联接基金作为一只被动的指数基金，我们会以最小化跟踪误差为 目标，通过投资于上证资源ETF紧密跟踪上证资源指数。同时我们仍然看好中国长期的经济增长，希望通过上证资源ETF联接基金为投资人提供分享中国长期经济增长的机会。 4.5报告期内基金的业绩表现 截至2018年12月31日，本基金基金份额净值为0.5515元，份额累计净值为0.5515元。报 告期内，本基金基金份额净值增长率为-15.43%，同期业绩基准增长率-15.17%。 4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资 360,021.80 0.71 其中：股票 360,021.80 0.71 2 基金投资 46,049,393.17 91.19 3 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的 - - 买入返售金融资产 7 银行存款和结算备付 3,958,260.04 7.84 金合计 8 其他各项资产 128,203.22 0.25 9 合计 50,495,878.23 100.00 5.2期末投资目标基金明细 占基金资产 序号 基金名称 基金类型 运作方式 管理人 公允价值 净值比例 （%） 上证自然 资源交易 交易型开 博时基金管 1 型开放式 股票指数型 放式指数 理有限公司 46,049,393.17 92.22 指数证券 基金 投资基金 5.3报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） A 农、林、牧、渔业 5,136.00 0.01 B 采矿业 217,329.60 0.44 C 制造业 131,253.20 0.26 D 电力、热力、燃气及 水生产和供应业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮 政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信 息技术服务业 - - J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务 业 - - N 水利、环境和公共设 施管理业 - - O 居民服务、修理和其 他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 6,303.00 0.01 合计 360,021.80 0.72 5.4报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净 值比例(％) 1 601857 中国石油 2,900 20,909.00 0.04 2 601225 陕西煤业 2,800 20,832.00 0.04 3 601899 紫金矿业 6,200 20,708.00 0.04 4 601088 中国神华 1,100 19,756.00 0.04 5 600028 中国石化 3,700 18,685.00 0.04 6 601600 中国铝业 4,800 17,040.00 0.03 7 600547 山东黄金 500 15,125.00 0.03 8 600516 方大炭素 900 15,039.00 0.03 9 600111 北方稀土 1,600 14,032.00 0.03 10 603799 华友钴业 420 12,646.20 0.03 5.5报告期末按债券品种分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。 5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.9报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.10报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.11报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.12投资组合报告附注 5.12.1本报告期内，本基金投资的前十名证券的发行主体没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.12.2基金投资的前十名股票中，没有投资超出基金合同规定备选股票库之外的股票。 5.12.3其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 4,428.89 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 868.86 5 应收申购款 122,905.47 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 128,203.22 5.12.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.12.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.12.6投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 本报告期期初基金份额总额 88,859,959.82 报告期基金总申购份额 6,005,650.89 减：报告期基金总赎回份额 4,313,106.60 本报告期基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 90,552,504.11 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1基金管理人持有本基金份额变动情况 基金管理人未持有本基金。 7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 报告期内基金管理人未发生运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的情况。 §8影响投资者决策的其他重要信息 8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 资 持有基金份额比例达到 赎 者 序 或者超过20%的时间区 期初份额 申购 回 持有份额 份额占比 类 号 间 份额 份 别 额 机 1 2018-10-01~2018-12-31 21,945,445.99 - - 21,945,445.99 24.24% 构 产品特有风险 本报告期内，本基金出现单一份额持有人持有基金份额占比超过20%的情况，当该基金份额持有人选择大比例赎回时，可能引发巨额赎回。若发生巨额赎回而本基金没有足够现金时，存在一定的流动性风险；为应对巨额赎回而进行投资标的变现时，可能存在仓位调整困难，甚至对基金份额净值造成不利影响。基金经理会对可能出现的巨额赎回情况进行充分准备并做好流动性管理，但当基金出现巨额赎回并被全部确认时，申请赎回的基金份额持有人有可能面临赎回款项被延缓支付的风险，未赎回的基金份额持有人有可能承担短期内基金资产变现冲击成本对基金份额净值产生的不利影响。 本基金出现单一份额持有人持有基金份额占比超过20%的情况，根据基金合同相关约定，该份额持有人可以独立向基金管理人申请召开基金份额持有人大会，并有权自行召集基金份额持有人大会。该基金份额持有人可以根据自身需要独立提出持有人大会议案并就相关事项进行表决。基金管理人会对该议案的合理性进行评估，充分向所有基金份额持有人揭示议案的相关风险。 在极端情况下，当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时，可能导致在其赎回后本基金资产规模连续六十个工作日低于5000万元，基金还可能面临转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等情形。 此外，当单一基金份额持有人所持有的基金份额已经达到或超过本基金规模的50%或者接受某笔或者某些申购或转换转入申请有可能导致单一投资者持有基金份额的比例达到或者超过50%时，本基金管理人可拒绝该持有人对本基金基金份额提出的申购及转换转入申请。 8.2影响投资者决策的其他重要信息 博时基金管理有限公司是中国内地首批成立的五家基金管理公司之一。“为国民创造财富”是博时的使命。博时的投资理念是“做投资价值的发现者”。截至2018年12月31日，博时基金公司共管理181只开放式基金，并受全国社会保障基金理事会委托管理部分社保基金，以及多个企业年金账户，管理资产总规模逾8638亿元人民币，剔除货币基金与短期理财债券基金后，博时基金 公募资产管理总规模逾2439亿元人民币，累计分红逾916亿元人民币，是目前我国资产管理规模最大的基金公司之一，养老金资产管理规模在同业中名列前茅。 1、基金业绩 根据银河证券基金研究中心统计，截至2018年4季末： 博时固定收益类基金业绩表现亮眼。111只各类型债券基金中共有84只（各类份额分开计算）2018年全年收益率超过全市场债券平均收益率（4.55%），16只货币基金中共有10只（各类份额分开计算）2018年全年收益率超过全市场货币基金平均收益率（3.52%），在参与银河排名的 107只固收产品（各类份额分开计算）中，有54只产品银河同类排名前1/2。债券型基金中，博时宏观回报债券A/B类、博时宏观回报债券C类2018年全年净值增长率均分别在200只、142只同类基金中排名第1，博时天颐债券A类2018年全年净值增长率在200只同类基金中排名第4，博时天颐债券C类2018年全年净值增长率在142只同类基金中排名第5，博时富华纯债债券、博时富瑞纯债债券、博时裕康纯债债券、博时双月薪定期支付债券2018年全年净值增长率排名均在银河同类前1/10，博时富发纯债债券、博时裕利纯债债券、博时富益纯债债券2018年全年净值增长率排名均在银河同类前1/8；货币型基金中，博时合惠货币B类、博时现金宝货币B类2018年全年净值增长率分别在291只同类基金中排名第8、第29，博时合惠货币A类2018年全年净值增长率在311只同类基金中排名第11。 博时旗下权益类基金业绩表现稳健。2018年A股市场震荡下行，博时旗下参与银河排名的 83只权益产品（各类份额分开计算）中，56只银河同类排名在前1/2。其中，股票型基金里，博时工业4.0主题、博时丝路主题业绩排名均在银河同类前1/4；混合型基金中，博时乐臻定开混合2018年全年净值增长率在44只同类基金中均排名第4，博时新兴消费主题、博时汇智回报、博时新策略A类、博时新收益等基金业绩排名在银河同类前1/10，博时逆向投资、博时战略新兴产业、博时裕隆、博时鑫泰A类等基金业绩排名在银河同类前1/4；指数基金中，博时上证超大盘ETF及其联接基金等基金业绩排名在银河同类前1/10，博时上证50ETF及其联接基金A类业绩排名在银河同类前1/6，博时沪深300指数业绩排名在银河同类前1/3。 商品型基金当中，博时黄金ETF联接A类2018年全年净值增长率同类排名第1。 QDII基金方面，博时标普500ETF、博时标普500ETF联接A类2018年全年净值增长率银河同类排名均位于前1/3。 2、其他大事件 2018年12月28日，由新华网主办的第十一届“中国企业社会责任峰会”暨2018中国社会责任公益盛典在京隆重举行。凭借多年来对责任投资的始终倡导和企业公民义务的切实履行，老牌公募巨头博时基金在本次公益盛典上荣获“2018中国社会责任杰出企业奖”。 2018年12月22日，东方财富在南京举办的“2018东方财富风云榜暨基情20年”颁奖典礼上，博时基金喜获两项大奖，博时基金江向阳总经理获得“基情20周年最受尊敬行业领袖”奖；博时主题行业混合（LOF）荣登“天天基金年度产品热销榜”。 2018年12月21日，由华夏时报社主办的“华夏机构投资者年会暨第十二届金蝉奖颁奖盛典”在北京召开，本次年会的主题是“金融业2019年：突破与回归”,博时基金荣获“2018年度基金管理公司”。 2018年12月21日，由北京商报社、北京品牌协会主办的“科技赋能与金融生态再造”——2018年度（第四届）北京金融论坛在京成功举办，博时基金荣获“技术领先价值奖”。 2018年12月15日，第二届腾讯理财通金企鹅奖暨财富高峰论坛在深圳举行。会上揭晓了第二届金企鹅奖获奖名单，其中博时安盈债券基金（A类：000084、C类：000085）凭借年内出色的业绩表现以及在90后用户中的超高人气，一举斩获“最受90后用户喜爱的产品奖”。 2018年11月16日，由《每日经济新闻》主办的“2018公募基金高峰论坛暨金鼎奖颁奖典礼”在成都举行，凭借突出的资管实力和对价值投资的坚守，博时基金一举摘得“公募20年特别贡献奖——创造收益”这一重磅奖项，同时，旗下专户板块获“专户业务最具竞争力基金公司”奖。 2018年11月1日，博时基金正式加入联合国责任投资原则组织（简称UNPRI），成为中国较早加入UNPRI国际组织的资产管理机构之一。 2018年10月17日，由南方财经全媒体集团和21世纪传媒举办的21世纪国际财经峰会暨“金帆奖”评选在深圳举行，凭借对价值投资理念的坚守和出色的综合资管能力，博时基金一举斩获“2018年度基金管理公司金帆奖”这一重磅奖项。 §9 备查文件目录 9.1备查文件目录 9.1.1中国证券监督管理委员会批准博时上证自然资源交易型开放式指数证券投资基金联接基金设立的文件 9.1.2《博时上证自然资源交易型开放式指数证券投资基金基金联接基金合同》 9.1.3《博时上证自然资源交易型开放式指数证券投资基金联接基金托管协议》 9.1.4基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程 9.1.5博时上证自然资源交易型开放式指数证券投资基金联接基金各年度审计报告正本 9.1.6报告期内博时上证自然资源交易型开放式指数证券投资基金联接基金在指定报刊上各项公告的原稿 9.2存放地点 基金管理人、基金托管人处 9.3查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人博时基金管理有限公司 博时一线通：95105568（免长途话费） 博时基金管理有限公司 二〇一九年一月十九日