博时天颐债券型证券投资基金 2012 年第 2 季度报告 2012 年 6 月 30 日 基金管理人：博时基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：2012 年 7 月 20 日  博时天颐债券型证券投资基金 2012 年第 2 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重 大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2012 年 7 月 19 日 复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚 假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金 一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔 细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2012 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 博时天颐债券 基金主代码 050023 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2012 年 2 月 29 日 报告期末基金份额总额 1,129,099,204.14 份 在谨慎投资的前提下，本基金力争获取高于业绩比较基准的投 投资目标 资收益。 在投资范围的约束下，通过自上而下和自下而上相结合、定性 分析和定量分析相补充的方法，在固定收益类、权益类和流动 性资产之间进行动态调整。固定收益类资产主要运用期限结构 策略、信用策略、互换策略、息差策略、期权策略等，在控制 组合风险的前提下，最大化预期收益。权益类资产投资主要选 择带有政府壁垒优势、技术壁垒优势、市场与品牌壁垒优势特 投资策略 征，具备持续竞争力和成长力的企业作为投资标的。同时，持 有部分流动性资产，应对流动性需求，并提供市场下跌时的净 值保护。在谨慎投资的前提下，本基金力争获取高于业绩比较 基准的投资收益，同时强调稳健的投资风格，争取实现基金资 产长期保值增值的目标，从而在一定程度上满足投资者未来养 老费用的支出需求。 三年期定期存款利率（税后）+1%。存续期间内，3 年期定期存 业绩比较基准 款利率随中国人民银行公布的利率水平的调整而调整。 风险收益特征 本基金为债券型基金，预期收益和风险高于货币市场基金，但 1  博时天颐债券型证券投资基金 2012 年第 2 季度报告 低于混合型基金、股票型基金，属于中低风险/收益的产品。 基金管理人 博时基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 下属两级基金的基金简称 博时天颐债券 A 类 博时天颐债券 C 类 下属两级基金的交易代码 050023 050123 报告期末下属两级基金的份额 390,320,944.40 份 738,778,259.74 份 总额 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 报告期(2012 年 4 月 1 日-2012 年 6 月 30 日) 主要财务指标 博时天颐债券 A 类 博时天颐债券 C 类 1.本期已实现收益 4,236,618.17 8,094,836.57 2.本期利润 7,604,629.37 15,853,310.91 3.加权平均基金份额本期利 0.0167 0.0161 润 4.期末基金资产净值 397,127,557.76 750,573,062.61 5.期末基金份额净值 1.017 1.016 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 1、博时天颐债券 A 类： 业绩比较 净值增长 业绩比较 净值增长 基准收益 阶段 率标准差 基准收益 ①－③ ②－④ 率① 率标准差 ② 率③ ④ 过去三个月 1.60% 0.22% 1.47% 0.02% 0.13% 0.20% 2、博时天颐债券 C 类： 业绩比较 净值增长 业绩比较 净值增长 基准收益 阶段 率标准差 基准收益 ①－③ ②－④ 率① 率标准差 ② 率③ ④ 过去三个月 1.50% 0.21% 1.47% 0.02% 0.03% 0.19% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益 率变动的比较 1．博时天颐债券 A类 2  博时天颐债券型证券投资基金 2012 年第 2 季度报告 2．博时天颐债券 C类 注：本基金的基金合同于 2012 年 2 月 29 日生效。按照本基金的基金合同规定,自基金合同生效 之日起六个月内使基金的投资组合比例符合本基金合同第十四条“（二）投资范围”、“（七）投 资禁止行为与限制”的有关约定。截至本报告期末本基金的建仓期尚未结束。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理期限 证券从 姓名 职务 说明 任职日期 离任日期 业年限 1993 年至 2011 年先后在桂 林电器科学研究所、深圳 迈瑞医疗仪器公司、国海 证券研究所工作。2011 年 杨永光 基金经理 2012-2-29 - 10.5 3 月加入博时基金管理有 限公司，任固定收益部投 资经理。现任博时天颐债 券型证券投资基金基金经 3  博时天颐债券型证券投资基金 2012 年第 2 季度报告 理。 4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明 在本报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》及其 各项实施细则、《博时天颐债券型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定， 并本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产，为 基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定， 没有损害基金持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意 见》和公司制定的公平交易相关制度。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 报告期内未发现本基金存在异常交易行为。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 2012 年上半年，国内经济在犹豫中下行。受政策刺激力度小于预期的影响，经济见 底预期时点不断往后推迟，至今还没能看到明显的经济复苏信号。之所以此轮经济复苏 力度低于预期，主要有几点原因：一是 2009 年 4 万亿投资的负面影响尚未消除，再次 大规模刺激经济将会加重产能过剩的矛盾，不利于经济结构的调整，因此此轮基建投资 增长与信贷增长速度比较缓慢；二是以往拉动国内经济的两个龙头行业已接近发展的拐 点。汽车行业发展受到需求增度下滑以及城市道路承受能力的限制，房价高企抑制了房 地产行业投资；三是人民币单边快速升值阶段似乎已进入尾声，美元的强势使得热钱内 流减少，国内货币供应量增长不断下滑。与此同时，物价也如期下滑。总的来说，今年 上半年的宏观背景比较有利于债券市场的向上行情，债券市场呈现供需两旺的上涨情 形。 天颐基金于今年 3 月份开始投资运作。作为以三年定存加 1%为业绩基准的新发基金 而言，在成立之初保持净值稳定是最基本的原则。因此在上半年建仓期基本是以一种较 为保守的策略进行，以积累风险垫和完成建仓任务为主，并不追求过大的净值波动。在 建仓前期，主要投资于短久期的信用债、回购、短融等低风险品种，在盈利积累到一定 程度后少量参与了可转债与股票等风险资产的投资。从运作的结果上来说，基本接近期 初的预期目标。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至 2012 年 6 月 30 日，本基金 A 类基金份额净值为 1.017 元，份额累计净值为 1.017 元；C 类基金份额净值为 1.016 元，份额累计净值为 1.016 元。报告期内，本基金 A 类 基金份额净值增长率为 1.60％，C 类基金份额净值增长率为 1.50％，同期业绩基准增长 率 1.47％。 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 4  博时天颐债券型证券投资基金 2012 年第 2 季度报告 2012 年下半年，出于“稳增长”的要求，刺激经济的政策有可能会加速出台，投资 者对经济悲观的预期也就有所减弱。与此同时，降息与降准也将持续给市场带来利好消 息。总体上，利好与利空因素交织在一起，市场波动将会加剧，快进快出与波段操作是 下半年比较适宜的债券投资策略。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 占基金总资产 序号 项目 金额（元） 的比例（%） 1 权益投资 120,029,985.00 10.31 其中：股票 120,029,985.00 10.31 2 固定收益投资 759,809,671.06 65.28 其中：债券 759,809,671.06 65.28 资产支持证券 - - 3 金融衍生品投资 - - 4 买入返售金融资产 35,000,000.00 3.01 其中：买断式回购的买入返售金融资 - - 产 5 银行存款和结算备付金合计 213,994,840.31 18.39 6 其他各项资产 35,114,968.01 3.02 7 合计 1,163,949,464.38 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 占基金资产净值 代码 行业类别 公允价值（元） 比例（%） A 农、林、牧、渔业 - - B 采掘业 3,940,800.00 0.34 C 制造业 4,900,000.00 0.43 C0 食品、饮料 - - C1 纺织、服装、皮毛 - - C2 木材、家具 - - C3 造纸、印刷 - - C4 石油、化学、塑胶、塑料 4,900,000.00 0.43 C5 电子 - - C6 金属、非金属 - - C7 机械、设备、仪表 - - C8 医药、生物制品 - - C99 其他制造业 - - D 电力、煤气及水的生产和供应业 - - E 建筑业 67,195,742.00 5.85 5  博时天颐债券型证券投资基金 2012 年第 2 季度报告 F 交通运输、仓储业 - - G 信息技术业 2,785,443.00 0.24 H 批发和零售贸易 - - I 金融、保险业 36,592,000.00 3.19 J 房地产业 - - K 社会服务业 4,616,000.00 0.40 L 传播与文化产业 - - M 综合类 - - 合计 120,029,985.00 10.46 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产净 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 值 比例（%） 1 601669 中国水电 15,376,600 67,195,742.00 5.85 2 601318 中国平安 800,000 36,592,000.00 3.19 3 000422 湖北宜化 400,000 4,900,000.00 0.43 4 601117 中国化学 800,000 4,616,000.00 0.40 5 600547 山东黄金 120,000 3,940,800.00 0.34 6 600271 航天信息 147,300 2,785,443.00 0.24 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 占基金资产净值 序号 债券品种 公允价值（元） 比例（%） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 50,235,000.00 4.38 其中：政策性金融债 50,235,000.00 4.38 4 企业债券 459,947,078.30 40.08 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债 249,627,592.76 21.75 8 其他 - - 9 合计 759,809,671.06 66.20 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 占基金资产净 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 值比例（%） 1 122033 09 富力债 1,027,810 107,406,145.00 9.36 2 125709 唐钢转债 724,892 79,034,974.76 6.89 3 122035 09 苏高新 721,500 72,546,825.00 6.32 4 110015 石化转债 620,000 61,944,200.00 5.40 5 122060 10 银鸽债 555,950 55,650,595.00 4.85 6  博时天颐债券型证券投资基金 2012 年第 2 季度报告 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资 明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.8 投资组合报告附注 5.8.1 报告期内基金投资的前十名证券的发行主体，没有被监管部门立案调查，或 在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。 5.8.2 基金投资的前十名股票中，没有投资超出基金合同规定备选股票库之外的股 票。 5.8.3 其他资产构成 序号 名称 金额（人民币元） 1 存出保证金 35,714.29 2 应收证券清算款 16,456,545.76 3 应收股利 - 4 应收利息 18,559,595.68 5 应收申购款 63,112.28 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 35,114,968.01 5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 占基金资产的 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 净值比例(%) 1 125709 唐钢转债 79,034,974.76 6.89 2 110015 石化转债 61,944,200.00 5.40 3 110018 国电转债 44,988,000.00 3.92 4 113001 中行转债 9,712,000.00 0.85 5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 7  博时天颐债券型证券投资基金 2012 年第 2 季度报告 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 博时天颐债券 A 类 博时天颐债券 C 类 本报告期期初基金份额总额 520,756,144.84 1,541,276,445.19 本报告期基金总申购份额 11,899,523.23 45,873,832.38 减：本报告期基金总赎回份额 142,334,723.67 848,372,017.83 本报告期基金拆分变动份额 - - 本报告期期末基金份额总额 390,320,944.40 738,778,259.74 §7 影响投资者决策的其他重要信息 博时基金管理有限公司是中国内地首批成立的五家基金管理公司之一。“为国民创 造财富”是博时的使命。博时的投资理念是“做投资价值的发现者”。截至 2012 年 6 月 30 日，博时基金公司共管理三十只开放式基金和二只封闭式基金，并且受全国社会保障 基金理事会委托管理部分社保基金，以及多个企业年金账户，公募基金资产规模逾 1194 亿元人民币，累计分红 570.26 亿元人民币，是目前我国资产管理规模最大的基金公司 之一，养老金资产管理规模在同业中名列前茅。 1、基金业绩 根据银河证券基金研究中心统计，截至 2012 年 6 月 29 日，开放式基金中，博时超 大盘 ETF 及超大盘 ETF 联接基金上半年收益率在同类型 115 只基金中分列第二和第四； 另外，博时主题行业基金、博时创业成长基金、博时裕祥分级债 A 类、博时信用债 A/B/C 类的上半年收益率都进入了同类型基金的前 30%。封闭式基金中，基金裕隆上半年收益 率在同类的 25 只基金中排名第三。 2、客户服务 2012 年二季度，博时基金共举办各类渠道培训活动共计逾 18 场；“博时 e 视界” 共举办视频直播活动 11 场，在线人数累计 1102 人次； 3、品牌获奖 1)6 月 28 日，世界品牌实验室(WBL)在京发布 2012 年（第九届）《中国 500 最具价 值品牌》排行榜，博时基金以 61.92 亿元的品牌价值位列第 220 名，成为入选该榜单四 家基金公司中的第一名。 2)2012 年 5 月 25 日，在由 21 世纪经济报道主办的“2011 年度赢基金奖”评选中， 博时基金荣获“2011 年度中国最佳基金公司”奖项。 3)2012 年 4 月 20 日，由上海证券报社主办的第九届中国“金基金”奖评选揭晓， 博时基金管理有限公司获得 2011 年度“金基金TOP 公司奖”，博时主题行业股票基金 获得 2011 年度“五年期金基金股票型基金奖”，博时价值增长混合基金获得 2011 年 8  博时天颐债券型证券投资基金 2012 年第 2 季度报告 度“一年期金基金偏股混合型基金奖”。 4、其他大事件 1)博时标普 500 指数型证券投资基金首募顺利结束并于 6 月 14 日正式成立。 2)博时于 5 月 15 日开通支付宝支付渠道，成为首家在直销网上交易中引入支付宝 渠道的基金公司。 3)博时上证自然资源 ETF 于 5 月 11 日起在上证所上市，交易代码为 510410，日常 申购、赎回业务也同步开放。 §8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 8.1.1 中国证监会批准博时天颐债券型证券投资基金设立的文件 8.1.2《博时天颐债券型证券投资基金基金合同》 8.1.3《博时天颐债券型证券投资基金托管协议》 8.1.4 基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程 8.1.5 报告期内博时天颐债券型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿 8.2 存放地点： 基金管理人、基金托管人处 8.3 查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人博时基金管理有限公司 博时一线通：95105568（免长途话费） 博时基金管理有限公司 2012 年 7 月 20 日 9