博时特许价值混合型证券投资基金2019年第1 季度报告 2019 年3 月31 日 基金管理人：博时基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：二〇一九年四月二十二日 博时特许价值混合型证券投资基金2019 年第1 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并 对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019 年4 月19 日复核了本报 告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基 金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2019 年1 月1 日起至3 月31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称博时特许价值混合 基金主代码050010 交易代码050010（前端） 051010（后端） 基金运作方式契约型开放式 基金合同生效日2008 年5 月28 日 报告期末基金份额总额289,774,683.98 份 投资目标 本基金的投资目标在于分享中国经济高速发展过程中那些具有政府壁 垒优势、技术壁垒优势、市场与品牌壁垒优势的企业所带来的持续投 资收益，为基金持有人获取长期稳定的投资回报。 投资策略 本基金实行风险管理下的主动型价值投资策略，即采用以精选个股为 核心的多层次复合投资策略。在战略上，强调自上而下的组合管理； 在战术上，强调自下而上的精选个股。具体投资策略为：在资产配置 和组合管理方面，利用金融工程手段和投资组合管理技术，保持组合 流动性；在选股层面，按照价值投资原则，利用研究人员的专业研究 能力和金融工程的财务数据处理能力，从品质过滤和价值精选两个阶 段来精选个股，选择价值被低估且具有政府壁垒优势、技术壁垒优势、 市场壁垒优势或者品牌壁垒优势等持续增长潜力的股票，作为构建股 票组合的基础。本基金的投资策略具有三层结构，即自上而下的资产 配置、自上而下的行业选择和自下而上的选股或选债策略。 业绩比较基准 本基金的业绩比较基准为：80%×沪深300 指数收益率＋20%×中国债 券总指数收益率。 风险收益特征 本基金为混合型基金，预期风险和预期收益高于货币市场基金、债券 型基金，低于股票型基金，属于证券投资基金中的中高风险/收益品 种 基金管理人博时基金管理有限公司 基金托管人中国建设银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称博时特许价值混合A 博时特许价值混合R 下属分级基金的交易代码050010（前端）、051010（后端） 960026 1 博时特许价值混合型证券投资基金2019 年第1 季度报告 报告期末下属分级基金的 份额总额289,774,683.98 份-份 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 报告期 主要财务指标(2019 年1 月1 日-2019 年3 月31 日) 博时特许价值混合A 博时特许价值混合R 1.本期已实现收益36,837,098.45 - 2.本期利润84,513,350.99 - 3.加权平均基金份额本期利润0.3997 - 4.期末基金资产净值463,882,217.28 - 5.期末基金份额净值1.601 - 注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣 除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于 所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 1．博时特许价值混合A： 阶段 净值增长率 ① 净值增长率 标准差② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基准收 益率标准差④ ①－③ ②－④ 过去三 个月 42.18% 2.04% 22.73% 1.24% 19.45% 0.80% 2．博时特许价值混合R： 阶段 净值增长率 ① 净值增长率 标准差② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基准收 益率标准差④ ①－③ ②－④ 过去三 个月 - - - - - - 注：自2016 年9 月8 日起，本基金新增R 类份额；自2018 年11 月15 日起，本基金份额全部 赎空，故特许R 类份额数据截止日为2018 年11 月14 日。 3.2.2 自基金合同生效以来 基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动 的比较 1．博时特许价值混合A： 2 博时特许价值混合型证券投资基金2019 年第1 季度报告 2．博时特许价值混合R： §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理期限 姓名职务 任职日期离任日期 证券 从业 年限 说明 肖瑞瑾基金经理2018-06-21 - 6.8 肖瑞瑾先生，硕士。 2012 年从复旦大学硕士 研究生毕业后加入博时基 金管理有限公司。历任研 究员、高级研究员、高级 研究员兼基金经理助理、 资深研究员兼基金经理助 理、博时灵活配置混合型 证券投资基金(2017 年 8 月1 日-2018 年3 月 9 日)基金经理。现任博时 互联网主题灵活配置混合 型证券投资基金(2017 年 1 月5 日—至今)、博时回 报灵活配置混合型证券投 3 博时特许价值混合型证券投资基金2019 年第1 季度报告 资基金(2017 年8 月14 日 —至今)、博时特许价值 混合型证券投资基金 (2018 年6 月21 日—至今) 的基金经理。 曾鹏 权益投资主 题组负责人 /基金经理 2018-06-21 - 14.1 曾鹏先生，硕士。 2005 年起先后在上投摩 根基金、嘉实基金从事研 究、投资工作。2012 年 加入博时基金管理有限公 司。历任投资经理、博时 灵活配置混合型证券投资 基金(2015 年2 月9 日- 2016 年4 月25 日)基金经 理。现任权益投资主题组 负责人兼博时新兴成长混 合型证券投资基金 (2013 年1 月18 日—至今) 、博时特许价值混合型证 券投资基金(2018 年6 月 21 日—至今)的基金经理。 注：上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。证券从业的含义遵 从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 在本报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细 则、本基金基金合同和其他相关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信 于社会的原则管理和运用基金资产，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，由于证券市场波动 等原因，本基金曾出现个别投资监控指标超标的情况，基金管理人在规定期限内进行了调整，对基 金份额持有人利益未造成损害。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司 制定的公平交易相关制度。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 报告期内未发现本基金存在异常交易行为。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 2019 年一季度，权益市场录得大幅上涨。主要原因有：其一，中美贸易摩擦谈判取得实质性进 展，宏观层面不确定性得到缓解；其二，为对冲国内经济增速下滑局面，央行在1 月初降准，市场 流动性趋于宽松，宽货币开始向宽信用传导；其三，A 股MSCI 全球基准纳入因子从5%提升至 4 博时特许价值混合型证券投资基金2019 年第1 季度报告 20%，同时美联储加息进程告一段落，海外机构投资者加大对A 股配置力度。此外，市场监管态度 的转变，使得市场活跃度和风险偏好大幅提升。 报告期内，基金总体维持了高仓位，并重点配置在TMT、养殖、光伏、券商、医药等新兴产业 领域；适度参与了军工等主题性投资机会。从投资效果来看，组合基本把握住了一季度市场主要脉 络，组合取得了较好收益。 展望2019 年二季度，我们维持谨乐观看法。市场经过一季度大幅上涨后，当前整体估值水平 仍然合理，上行空间仍在。从全球比较角度，A 股对外资吸引力仍在持续增强，5 月A 股MSCI 全球 基准纳入因子将进一步提升，创业板指标股也将首次被纳入。宽货币向宽信用的传导正在发生，增 值税减税政策落地，宏观经济的韧性在增强。此外，科创板的推出，将开启新的投资机遇，一大批 代表中国先进科技实力的公司将登录资本市场，权益市场投资机遇凸显。 从运行节奏看，在经历一季度大幅上涨后，市场波动性有所提升。我们将合理调整结构，力争 为投资者持续和稳健地创造投资回报。行业角度，在5G 通信、半导体、电子元器件和光伏等多个 行业中，已经出现具备全球技术和产品竞争力的中国科技企业和远见卓识的管理层团队。我们长期 看好中国科技龙头企业的崛起，与之相伴将创造可观的投资回报。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至2019 年3 月31 日，本基金A 类基金份额净值为1.601 元，份额累计净值为2.041 元，本 基金R 类基金期末无份额。报告期内，本基金A 基金份额净值增长率为42.18%，同期业绩基准增 长率22.73%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号项目金额(元) 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资432,036,334.55 90.23 其中：股票432,036,334.55 90.23 2 基金投资- - 3 固定收益投资3,079,000.00 0.64 其中：债券3,079,000.00 0.64 资产支持证券- - 4 贵金属投资- - 5 金融衍生品投资- - 6 买入返售金融资产- - 其中：买断式回购的 买入返售金融资产 - - 5 博时特许价值混合型证券投资基金2019 年第1 季度报告 7 银行存款和结算备付 金合计 20,191,197.46 4.22 8 其他各项资产23,504,407.19 4.91 9 合计478,810,939.20 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码行业类别公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） A 农、林、牧、渔业29,728,290.74 6.41 B 采矿业- - C 制造业301,896,132.77 65.08 D 电力、热力、燃气及 水生产和供应业 - - E 建筑业19,782,672.00 4.26 F 批发和零售业66,249.85 0.01 G 交通运输、仓储和邮 政业 - - H 住宿和餐饮业- - I 信息传输、软件和信 息技术服务业 80,506,839.94 17.36 J 金融业- - K 房地产业- - L 租赁和商务服务业- - M 科学研究和技术服务 业 56,149.25 0.01 N 水利、环境和公共设 施管理业 - - O 居民服务、修理和其 他服务业 - - P 教育- - Q 卫生和社会工作- - R 文化、体育和娱乐业- - S 综合- - 合计432,036,334.55 93.13 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号股票代码股票名称数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净 值比例(％) 1 603019 中科曙光663,800 40,013,864.00 8.63 2 300567 精测电子424,100 34,322,413.00 7.40 3 300059 东方财富1,541,500 29,874,270.00 6.44 4 600416 湘电股份3,949,890 28,834,197.00 6.22 5 300118 东方日升2,544,200 27,858,990.00 6.01 6 002138 顺络电子1,349,698 25,522,789.18 5.50 7 300609 汇纳科技563,600 24,381,336.00 5.26 6 博时特许价值混合型证券投资基金2019 年第1 季度报告 8 002773 康弘药业450,400 22,934,368.00 4.94 9 601012 隆基股份830,400 21,673,440.00 4.67 10 600438 通威股份1,636,800 19,903,488.00 4.29 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号债券品种公允价值(元) 占基金资产净值比例(％) 1 国家债券- - 2 央行票据- - 3 金融债券- - 其中：政策性金融债- - 4 企业债券- - 5 企业短期融资券- - 6 中期票据- - 7 可转债（可交换债） 3,079,000.00 0.66 8 同业存单- - 9 其他- - 10 合计3,079,000.00 0.66 注：本基金本报告期末未持有债券。 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号债券代码债券名称数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净 值比例（％） 1 110054 通威转债21,070 2,107,000.00 0.45 2 123025 精测转债9,720 972,000.00 0.21 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 本基金本报告期末未持仓股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本基金本报告期末未持仓国债期货。 7 博时特许价值混合型证券投资基金2019 年第1 季度报告 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本报告期内，本基金投资的前十名证券的发行主体除东方日升（300118）、汇纳 科技（300609）外，没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、 处罚的情形。 2019 年3 月23 日，东方日升新能源股份有限公司发布公告称，因违反《上市公司信息披露管 理办法》的相关规定，中国证券监督管理委员会宁波监管局对其处以采取责令改正的行政监管措施。 2018 年6 月27 日，上海汇纳信息科技股份有限公司发布公告称，因违反《上市公司信息披露 管理办法》的相关规定，中国证券监督管理委员会上海监管局对其处以警示的行政监管措施。 对该股票投资决策程序的说明： 根据我司的基金投资管理相关制度，以相应的研究报告为基础，结合其未来增长前景，由基金 经理决定具体投资行为。 5.11.2 报告期内基金投资的前十名股票中，没有投资超出基金合同规定备选股票库之外的 股票。 5.11.3 其他资产构成 序号名称金额(元) 1 存出保证金309,723.93 2 应收证券清算款21,287,855.97 3 应收股利- 4 应收利息7,942.41 5 应收申购款1,898,884.88 6 其他应收款- 7 待摊费用- 8 其他- 9 合计23,504,407.19 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目博时特许价值混合A 博时特许价值混合R 本报告期期初基金份额总 额 157,549,031.11 - 报告期基金总申购份额237,760,151.45 - 减：报告期基金总赎回份 额 105,534,498.58 - 8 博时特许价值混合型证券投资基金2019 年第1 季度报告 报告期基金拆分变动份额- - 本报告期期末基金份额总 额 289,774,683.98 - §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 单位：份 项目博时特许价值混合A 博时特许价值混合R 报告期期初管理人持有的 本基金份额 5,820,139.70 - 报告期期间买入/申购总份 额 - - 报告期期间卖出/赎回总份 额 - - 报告期期末管理人持有的 本基金份额 5,820,139.70 - 报告期期末持有的本基金 份额占基金总份额比例 （%） 2.01 - 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 报告期内基金管理人未发生运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的情况。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 无。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 博时基金管理有限公司是中国内地首批成立的五家基金管理公司之一。“为国民创造财富”是 博时的使命。博时的投资理念是“做投资价值的发现者”。截至2019 年3 月31 日，博时基金公司 共管理183 只开放式基金，并受全国社会保障基金理事会委托管理部分社保基金，以及多个企业年 金账户，管理资产总规模逾9462 亿元人民币，剔除货币基金与短期理财债券基金后，博时基金公 募资产管理总规模逾2681 亿元人民币，累计分红逾946 亿元人民币，是目前我国资产管理规模最 大的基金公司之一。 1、 基金业绩 根据银河证券基金研究中心统计，截至2019 年1 季末： 9 博时特许价值混合型证券投资基金2019 年第1 季度报告 博时旗下权益类基金业绩表现突出，50 只产品（各类份额分开计算，不含QDII，下同）今年 来净值增长率银河同类排名在前1/2，27 只银河同类排名在前1/4，11 只银河同类排名在前 1/10。其中, 博时回报灵活配置混合、博时乐臻定期开放混合今年来净值增长率分别在147 只、 64 只同类产品中排名第1，博时弘泰定期开放混合、博时文体娱乐主题混合今年来净值增长率分别 在64 只、32 只同类产品中排名第2，博时量化平衡混合今年来净值增长率在107 只同类产品中排 名第3，博时特许价值混合(A 类)、博时裕益灵活配置混合、博时新兴成长混合、博时睿利事件驱 动灵活配置混合(LOF)、博时颐泰混合(C 类)今年来净值增长率排名在银河同类前1/10，博时睿远 事件驱动灵活配置混合(LOF)、博时颐泰混合(A 类)、博时厚泽回报灵活配置混合（A/C 类）、博时 新起点灵活配置混合（A/C 类）、博时新兴消费主题混合、博时互联网主题灵活配置混合、博时鑫 源灵活配置混合(C 类)、博时裕隆灵活配置混合、博时鑫泽灵活配置混合(C 类)、博时医疗保健行 业混合、博时弘盈定期开放混合（A/C 类）、博时战略新兴产业混合等基金今年来净值增长率排名 在银河同类前1/4。 博时固定收益类基金业绩持续亮眼，有65 只产品（各类份额分开计算，不含QDII，下同）今 年来净值增长率银河同类排名前1/2，32 只银河同类排名在前1/4，14 只银河同类排名在前 1/10。债券型基金中，博时转债增强债券(C 类)今年来净值增长率在同类产品中排名第1，博时安 弘一年定期开放债券(A 类)今年来净值增长率在245 只同类产品中排名第3，博时富兴纯债3 个月 定期开放债券发起式、博时安康18 个月定期开放债券(LOF)、博时岁岁增利一年定期开放债券今年 来净值增长率分别在245 只同类产品中排名第8、第12、第21，博时安弘一年定期开放债券(C 类) 在65 只同类产品中排名第4，博时富瑞纯债债券今年来净值增长率分别在356 只同类产品中排名 第18，博时信用债券(A/B 类)同类排名在前1/10，博时转债增强债券(A 类)、博时信用债券(C 类) 、博时双月薪定期支付债券、博时月月薪定期支付债券、博时稳健回报债券(LOF)(A/C 类)、博时 安盈债券(A/C 类)、博时信用债纯债债券(A 类)、博时安盈债券(A 类)等基金今年来净值增长率在 同类产品中排名前1/4。货币型基金中，博时合惠货币(A/B 类)今年来净值增长率在同类产品中排 名前1/10，博时现金宝货币(B 类) 今年来净值增长率在同类产品中排名前1/8，博时现金宝货币 (A 类) 今年来净值增长率在同类产品中排名前1/6。 商品型基金当中，博时黄金ETF 联接A 类今年来净值增长率同类排名第1，博时黄金ETF 联接 (C 类) 今年来净值增长率同类排名第2。 QDII 基金方面，博时亚洲票息收益债券 (美元) 今年来净值增长率在29 只同类产品中排名第 4，博时亚洲票息收益债券今年来净值增长率在22 只同类产品中排名第5 。 2、 其他大事件　 2019 年3 月21 日，由证券时报主办的第六届中国机构投资者峰会暨财富管理国际论坛在北京 隆重举行，同时第十四届中国基金业明星基金奖和中国公募基金首届英华奖也随之揭晓。博时基金 凭借出色的资产管理能力和优秀的业绩表现，一举摘得 “2018 年度十大明星基金公司”称号。在 英华奖的评选中，博时基金在获评“2018 年度最佳电商业务发展基金公司”奖的同时，还凭借博 时基金20 周年品牌传播项目拿下了“2018 年度最佳营销策划案例（最佳综合）”奖。此外，博时 10 博时特许价值混合型证券投资基金2019 年第1 季度报告 慈善基金会公益助学项目获得了“2018 年度最佳社会公益实践案例”。在产品奖方面，助力央企 结构转型和改革的博时央企结构调整ETF 获评英华奖“2018 年度最佳创新基金产品”；博时裕瑞 纯债债券获得“2018 年度普通债券型明星基金”奖；博时宏观回报债券则凭借同类可比基金第一 的佳绩喜获“2018 年度积极债券型明星基金”奖；博时亚洲票息收益债券(QDII)、博时双月薪定 期支付债券双双以过去五年稳居同类前列的好成绩分别拿下“五年持续回报QDII 明星基金”、 “五年持续回报普通债券型明星基金”称号；博时裕恒纯债债券则摘得“三年期持续回报普通债券 型明星基金”。 2019 年2 月25 日，博时国际在“投资洞见与委托”（Insights&Mandate）举办的第二届专业 投资奖评选活动中荣获“2019 年度最佳机构法人投资经理”，并凭借博时国际于2018 年5 月 10 日共同成立的“博时－东方红大中华债券基金”获“最佳创新产品”大奖。 2019 年1 月23 日，由深圳市福田区金融发展事务署首届举办的 “香蜜湖金融科技创新奖”颁 奖典礼在深圳福田隆重举行，《博时基金基于大数据技术升级量化投资技术》项目荣获优秀项目奖， 博时基金采用金融科技为业务赋能的创新发展成果获得行业和地方政府高度认可。 2019 年1 月11 日，中央国债登记结算有限责任公司（以下简称“中债登”）公布了《2018 年 度中债优秀成员评选结果》。凭借在债券市场上的深厚积淀和优异的投研业绩，博时基金获评年度 “优秀资产管理人”称号，全行业获此殊荣的基金公司仅有10 家。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 9.1.1 中国证券监督管理委员会批准博时特许价值混合型证券投资基金设立的文件 9.1.2《博时特许价值混合型证券投资基金基金合同》 9.1.3《博时特许价值混合型证券投资基金托管协议》 9.1.4 基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程 9.1.5 博时特许价值混合型证券投资基金各年度审计报告正本 9.1.6 报告期内博时特许价值混合型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿 9.2 存放地点 基金管理人、基金托管人处 9.3 查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人博时基金管理有限公司 博时一线通：95105568（免长途话费） 11 博时特许价值混合型证券投资基金2019 年第1 季度报告 博时基金管理有限公司 二〇一九年四月二十二日 12