博时稳定价值债券投资基金 2019 年第 3 季度报告 2019 年 9 月 30 日 基金管理人：博时基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：二〇一九年十月二十三日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2019 年 10 月 22 日复核了本报 告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2019 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 博时稳定价值债券 基金主代码 050006 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2007 年 9 月 6 日 报告期末基金份额总额 279,311,156.59 份 本基金为主动式管理的债券型基金。本基金通过对宏观经济分析和债 投资目标 券等固定收益市场分析，对基金投资组合做出相应的调整，力争为投 资者获取超越业绩比较基准的投资回报。 本基金通过宏观经济和债券市场自上而下和自下而上的分析，把握市 投资策略 场利率水平的运行态势，根据债券市场收益率曲线的整体运动方向制 定具体的投资策略。 中证综合债券指数 业绩比较基准 今后如果市场出现更具代表性的业绩比较基准，或者更科学的复合指 数权重比例，在与基金托管人协商一致后，本基金管理人可调整或变 更本基金的业绩比较基准。 风险收益特征 本基金属于证券市场中的低风险品种，预期收益和风险高于货币市场 基金，低于股票型基金。 基金管理人 博时基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 博时稳定价值债券 A 博时稳定价值债券 B 下属分级基金的交易代码 050106（前端）、051106（后端） 050006 报告期末下属分级基金的 72,159,591.91 份 207,151,564.68 份 份额总额 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 报告期 主要财务指标 (2019 年 7 月 1 日-2019 年 9 月 30 日) 博时稳定价值债券 A 博时稳定价值债券 B 1.本期已实现收益 1,475,564.25 3,666,748.60 2.本期利润 2,237,821.20 5,512,039.93 3.加权平均基金份额本期利润 0.0308 0.0280 4.期末基金资产净值 115,118,534.42 323,063,358.48 5.期末基金份额净值 1.595 1.560 注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 1．博时稳定价值债券A： 阶段 净值增 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④ 长率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个月 1.98% 0.07% 1.39% 0.04% 0.59% 0.03% 2．博时稳定价值债券B： 阶段 净值增 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④ 长率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个月 1.96% 0.07% 1.39% 0.04% 0.57% 0.03% 3.2.2 自基金合同生效以来 基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 1．博时稳定价值债券A： 2．博时稳定价值债券B： §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理期限 证券 姓名 职务 任职日期 离任日期 从业 说明 年限 张李陵先生，硕士。2006 年起先后在招商银行、融 通基金工作。2014 年加入 博时基金管理有限公司。 历任投资经理、投资经理 兼基金经理助理、博时招 财一号大数据保本混合型 证券投资基金(2016 年 8 月1日-2017年6月27日)、 博时泰安债券型证券投资 基金(2016 年 12 月 27 日 -2018 年 3 月 8 日)、博时 泰和债券型证券投资基金 (2016 年 7 月 13 日-2018 张李陵 基金经理 2015-05-22 - 7.3 年 3 月 9 日)、博时富鑫纯 债债券型证券投资基金 (2017 年 2 月 10 日-2018 年7月16日)的基金经理。 现任博时稳定价值债券投 资基金(2015 年 5 月 22 日 —至今)、博时信用债纯债 债 券 型 证 券 投 资 基 金 (2015 年 7 月 16 日—至 今)、博时平衡配置混合型 证券投资基金(2015 年 7 月 16 日—至今)、博时天 颐债券型证券投资基金 (2016 年 8 月 1 日—至今) 的基金经理。 从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 在本报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、本基金基金合同和其他相关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，由于证券市场波动等原因，本基金曾出现个别投资监控指标超标的情况，基金管理人在规定期限内进行了调整，对基金份额持有人利益未造成损害。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司制定的公平交易相关制度。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 报告期内未发现本基金存在异常交易行为。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 三季度，债券市场呈现出交易驱动格局。经济增长上，外需和出口产业链、以及和出口相关的制造业投资出现了一定的下行，但是房地产销售、房地产投资、基建投资呈现出了一定的韧性，因此总体上看，由于经济呈现分化，下行幅度小于预期。在经济呈现韧性的格局下，流动性的宽松导致市场出现了股债双牛的格局，债券和权益交易者均基于宽松的预期做多资产价格。但 9 月份开始，随着流动性的收紧，呈现出过度交易的股债均出现了显著的下跌，无论是股还是债，均回到了 7 月份的水平，过度交易的资产价格开始向基本面回归。组合维持了较高的杠杆，获取了良好的票息收益。 由于宽松预期开始消退，基于流动性的交易行情消失，市场将重新回到基于基本面和配置盘的行情。从基本面的力量看，美国 PMI 大幅下行，外需可能继续下行，带动制造业投资继续萎靡不振；而国内具备韧性的投资，可能会逐步走弱，但是幅度可控；配置方面，理财收益下行带来的配置力量发酵，将继续支撑债市。因此从基本面和配置力量的角度，仍然支撑债市走强。但是通胀是否超预期，以及财政刺激是否重启，将成为债市的非常大的不确定性，我们将密切关注。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至 2019 年 09 月 30 日，本基金 A 类基金份额净值为 1.595 元，份额累计净值为 1.979 元，本 基金 B 类基金份额净值为 1.560 元，份额累计净值为 1.921 元。报告期内，本基金 A 类基金份额净 值增长率为 1.98%，本基金 B 类基金份额净值增长率为 1.96%，同期业绩基准增长率 1.39%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资 - - 其中：股票 - - 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 556,576,715.20 96.53 其中：债券 556,576,715.20 96.53 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资产 - - 7 银行存款和结算备付金合计 8,512,386.96 1.48 8 其他各项资产 11,499,278.32 1.99 9 合计 576,588,380.48 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 本基金本报告期末未持有股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 本基金本报告期末未持有股票。 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(％) 1 国家债券 31,144,000.00 7.11 2 央行票据 - - 3 金融债券 123,242,600.00 28.13 其中：政策性金融债 103,104,600.00 23.53 4 企业债券 283,677,177.40 64.74 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 101,216,000.00 23.10 7 可转债（可交换债） 17,296,937.80 3.95 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 556,576,715.20 127.02 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净 值比例（％） 1 180210 18 国开 10 400,000 40,788,000.00 9.31 2 190205 19 国开 05 400,000 39,300,000.00 8.97 3 143303 17 北方 02 350,420 36,608,377.40 8.35 4 127652 17 锡东债 300,000 31,158,000.00 7.11 5 143594 18 华数 01 300,000 30,906,000.00 7.05 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本基金本报告期末未持仓国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。 5.11.2 基金投资的前十名股票中，没有投资超出基金合同规定备选股票库之外的股票。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 9,043.56 2 应收证券清算款 367,543.83 3 应收股利 - 4 应收利息 9,193,146.33 5 应收申购款 1,929,544.60 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 11,499,278.32 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 110053 苏银转债 4,337,600.00 0.99 2 132013 17 宝武 EB 4,334,850.20 0.99 3 110054 通威转债 4,310,887.60 0.98 4 113021 中信转债 4,245,600.00 0.97 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 博时稳定价值债券 A 博时稳定价值债券 B 本报告期期初基金份额总额 72,590,278.40 185,261,954.88 报告期基金总申购份额 7,790,359.04 67,228,869.30 减：报告期基金总赎回份额 8,221,045.53 45,339,259.50 报告期基金拆分变动份额 - - 本报告期期末基金份额总额 72,159,591.91 207,151,564.68 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 基金管理人未持有本基金。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 报告期内基金管理人未发生运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的情况。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 无。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 博时基金管理有限公司是中国内地首批成立的五家基金管理公司之一。“为国民创造财富”是博 时的使命。博时的投资理念是“做投资价值的发现者”。截至 2019 年 9 月 30 日，博时基金公司共管 理 191 只开放式基金，并受全国社会保障基金理事会委托管理部分社保基金，以及多个企业年金、 职业年金及特定专户，管理资产总规模逾 10059 亿元人民币，剔除货币基金与短期理财债券基金后，博时基金公募资产管理总规模逾 2976 亿元人民币，累计分红逾 1154 亿元人民币，是目前我国资产管理规模最大的基金公司之一。 1、 基金业绩 根据银河证券基金研究中心统计，截至 2019 年 3 季末： 博时旗下权益类基金业绩持续优异，73 只产品（各类份额分开计算，不含 QDII，下同）今年来 净值增长率超过 20%，33 只产品净值增长率超过 30%，4 只产品净值增长率超过 60%，1 只产品净值 增长率超过 80%；61 只产品今年来净值增长率银河同类排名在前 1/2，25 只产品银河同类排名在前1/4，11 只产品银河同类排名在前 10,2 只产品银河同类排名第 1。其中，博时医疗保健行业混合、博时回报灵活配置混合双双同类排名第 1，博时弘泰定期开放混合、博时荣享回报灵活配置定期开放混合(C 类)双双同类排名第 2，博时文体娱乐主题混合、博时乐臻定期开放混合、博时特许价值混合(A 类)、博时荣享回报灵活配置定期开放混合(A 类)、博时丝路主题股票(C 类)、博时中证银联智 惠大数据 100 指数(C 类)、博时上证 50ETF 联接(C 类)分别在银河数据同类排名前十。博时睿利事件 驱动灵活配置混合(LOF)、博时鑫泽灵活配置混合(C 类)今年来净值增长率同类排名在前 1/10，博时量化平衡混合、博时新兴消费主题混合、博时互联网主题灵活配置混合、博时上证 50ETF 联接(A 类)、博时新兴成长混合、博时裕益灵活配置混合、博时鑫源灵活配置混合(C 类)、博时鑫泽灵活配置混合(A 类)、博时厚泽回报灵活配置混合(C 类)、博时创新驱动灵活配置混合(C 类)、博时鑫源灵活配置混合(A 类)、博时鑫瑞灵活配置混合(C 类)、博时沪港深优质企业灵活配置混合(C 类)、博时颐泰混合(C 类)、博时新起点灵活配置混合(C 类) 等产品今年来净值增长率同类排名均在前 1/4。 博时固定收益类基金同样表现突出，29 只产品（各类份额分开计算，不含 QDII，下同）今年来 净值增长率超过 4%，8 只产品净值增长率超过 6%，4 只产品净值增长率超过 10%，2 只产品净值增长 率超过 20%；57 只产品今年来净值增长率银河同类排名在前 1/2，34 只产品银河同类排名在前 1/4， 16 只产品银河同类排名在前 1/10，13 只产品银河同类排名在前 10,4 只产品银河同类排名第 3。其 中，博时安盈债券(A 类)今年来净值增长率同类排名第 2，博时转债增强债券(C 类) 、博时安康 18 个月定期开放债券(LOF)、博时安弘一年定期开放债券(C 类)今年来净值增长率同类排名均在第 3，博时转债增强债券(A 类)、博时安盈债券(C 类)、博时安弘一年定期开放债券(A 类)今年来净值增长率同类排名均在第 4，博时裕腾纯债债券、博时富瑞纯债债券今年来净值增长率在 344 只同类产品中分别排名第 5、第 7，博时合惠货币(B 类)、博时安心收益定期开放债券(C 类)、博时裕顺纯债债 券、博时信用债纯债债券(C 类)今年来净值增长率分别再在 294 只、58 只、344 只、151 只同类产品 中排名第 8、第 9、第 10、第 10。博时信用债纯债债券(A 类)、博时信用债券(A/B 类)、博时信用债 券(C 类)、博时安心收益定期开放债券(A 类)、博时岁岁增利一年定期开放债券、博时裕创纯债债券、博时富兴纯债 3 个月定期开放债券发起式、博时裕安纯债债券、博时合惠货币(A 类)等产品今年来净值增长率同类排名在前 1/10，博时月月薪定期支付债券、博时双月薪定期支付债券、博时现金宝 货币(A 类)、博时现金宝货币(B 类)、博时安丰 18 个月定期开放债券(A 类-LOF)、博时富祥纯债债 券、博时裕泰纯债债券、博时裕盈纯债 3 个月定期开放债券发起式、博时富腾纯债债券、博时合鑫 货币、博时聚瑞纯债 6 个月定期开放债券发起式、博时兴荣货币、博时裕恒纯债债券、博时外服货币等产品今年来净值增长率同类排名在前 1/4。 博时旗下 QDII 基金继续表现突出，博时标普 500ETF、博时标普 500ETF 联接（C 类）、博时标普 500ETF 联接（A 类）今年来净值增长率均超过 20%，同类排名分别为第 2、第 5、第 11；博时亚洲票 息收益债券（人民币）今年来净值增长率超过 10%，同类排名第 6。 商品型基金当中，博时黄金 ETF 今年来较好跟上黄金上涨行情，净值增长率超过 20%，同类排名 第 3。 2、 其他大事件 2019 年 9 月 27 日，《证券时报》主办的“2019 中国 AI 金融探路者峰会暨第三届中国金融科技 先锋榜”颁奖典礼在深圳举行，博时基金凭借“新一代投资决策支持平台”项目，获登“中国公募基金智能投研先锋榜”。 2019 年 8 月 17 日，第二届济安五星基金“群星汇”暨颁奖典礼在京举行，博时基金斩获基金公 司综合奖“群星奖”、“众星奖”、“五星奖”，基金产品单项奖“货币型基金管理奖”、“QDII 基金管理奖”以及 2 项“五星基金明星奖”等 7 项大奖，彰显出老牌基金公司强大的实力底蕴。 2019 年 7 月 5 日，2019 金牛基金高峰论坛暨第十六届中国基金金牛奖颁奖典礼在北京进行，博 时基金研究部总经理王俊和固定收益总部专户组投资总监张李陵分别获得“人气金牛”奖项，两位各自管理的绩优产品博时主题行业混合(LOF)（160505）和博时信用债纯债债券（050027）分别荣获“五年期开放式混合型持续优胜金牛基金”奖和“三年期开放式债券型持续优胜金牛基金”奖。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 9.1.1 中国证监会批准博时稳定价值债券投资基金设立的文件 9.1.2《博时稳定价值债券投资基金基金合同》 9.1.3《博时稳定价值债券投资基金托管协议》 9.1.4 基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程 9.1.5 博时稳定价值债券投资基金各年度审计报告正本 9.1.6 报告期内博时稳定价值债券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿 9.2 存放地点 基金管理人、基金托管人处 9.3 查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人博时基金管理有限公司。 博时一线通： 95105568（免长途话费） 博时基金管理有限公司 二〇一九年十月二十三日