博时稳定价值债券投资基金 2012 年第 2 季度报告 2012 年 6 月 30 日 基金管理人：博时基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：2012 年 7 月 20 日  博时稳定价值债券投资基金 2012 年第 2 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重 大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2012 年 7 月 19 日 复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚 假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金 一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔 细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2012 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 博时稳定价值债券 基金主代码 050006 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2007 年 9 月 6 日 报告期末基金份额总额 710,547,085.37 份 本基金为主动式管理的债券型基金。本基金通过对宏观经济分 投资目标 析和债券等固定收益市场分析，对基金投资组合做出相应的调 整，力争为投资者获取超越业绩比较基准的投资回报。 本基金通过宏观经济和债券市场自上而下和自下而上的分析， 投资策略 把握市场利率水平的运行态势，根据债券市场收益率曲线的整 体运动方向制定具体的投资策略。 中信标普全债指数 今后如果市场出现更具代表性的业绩比较基准，或者更科学的 业绩比较基准 复合指数权重比例，在与基金托管人协商一致后，本基金管理 人可调整或变更本基金的业绩比较基准。 本基金属于证券市场中的低风险品种，预期收益和风险高于货 风险收益特征 币市场基金，低于股票型基金。 基金管理人 博时基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 下属两级基金的基金简称 博时稳定价值债券 A 博时稳定价值债券 B 下属两级基金的交易代码 050106（前端）、051106（后端） 050006 报告期末下属两级基金的份额 401,506,383.88 份 309,040,701.49 份 1  博时稳定价值债券投资基金 2012 年第 2 季度报告 总额 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 报告期(2012 年 4 月 1 日-2012 年 6 月 30 日) 主要财务指标 博时稳定价值债券 A 博时稳定价值债券 B 1.本期已实现收益 -1,116,712.07 -1,058,444.77 2.本期利润 16,574,459.97 12,222,482.36 3.加权平均基金份额本期利 0.0409 0.0395 润 4.期末基金资产净值 412,534,606.57 311,792,369.76 5.期末基金份额净值 1.027 1.009 注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣 除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于 所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 1、博时稳定价值债券 A： 业绩比较 净值增长 业绩比较 净值增长 基准收益 阶段 率标准差 基准收益 ①－③ ②－④ 率① 率标准差 ② 率③ ④ 过去三个月 4.16% 0.43% 1.98% 0.04% 2.18% 0.39% 2、博时稳定价值债券 B： 业绩比较 净值增长 业绩比较 净值增长 基准收益 阶段 率标准差 基准收益 ①－③ ②－④ 率① 率标准差 ② 率③ ④ 过去三个月 4.13% 0.42% 1.98% 0.04% 2.15% 0.38% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益 率变动的比较 1．博时稳定价值债券 A 2  博时稳定价值债券投资基金 2012 年第 2 季度报告 2．博时稳定价值债券 B 注：本基金的基金合同于 2007 年 9 月 6 日生效。按照本基金的基金合同规定,自基金合同生效 之日起 3 个月内使基金的投资组合比例符合本基金合同第十二条“（四）投资范围”、“（八）投 资限制”的有关约定。本基金建仓期结束时各项资产配置比例符合合同约定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理期限 证券从 姓名 职务 说明 任职日期 离任日期 业年限 2001 年起先后在南京市商 固定收益部 业银行北清支行、南京市 张勇 副总经理/基 2010-8-3 - 8 商业银行资金营运中心工 金经理 作。2003 年加入博时公司， 历任债券交易员、现金收 3  博时稳定价值债券投资基金 2012 年第 2 季度报告 益基金经理助理兼任债券 交易员。现任固定收益部 副总经理、现金收益基金 经理、博时策略混合、博 时稳定价值债券基金基金 经理。 4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明 在本报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》及其 各项实施细则、《博时稳定价值债券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定， 并本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产，为 基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定， 没有损害基金持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意 见》和公司制定的公平交易相关制度。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 报告期内未发现本基金存在异常交易行为。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 2 季度，欧洲债务危机出现反复。国内经济数据与通胀水平逐步走低，央行降准与 降息同时使用，政策的预调微调仍然继续。短期利率大幅下行，中长期限利率债券变动 幅度较小。信用市场成交活跃，信用债券收益大幅下降。转债市场在质押回购推出后， 整体价格大幅上升。 本季度信用债券，尤其是低信用等级债券大幅上涨，结合国外市场的经验，该评级 债券的上升，其时间段与经济景气时段完全相关。而国内的信用债券上升，似乎更加“提 前”，个人对此现象的理解，我国的信用市场还不是完全意义的信用市场，没有信用事 件的出现，没有合理的信用利差，市场似乎把信用债券视为“无风险”投资。在此背景 下，信用债券的风险已经日益增大，我们仍然坚持前期投资，转债在“债底”的保护下， 价值已经被市场开始发现。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至 2012 年 6 月 30 日，稳定价值 A 基金份额净值为 1.027 元，份额累计净值为 1.273 元；稳定价值 B 基金份额净值为 1.009 元，份额累计净值为 1.255 元。报告期内，稳定 价值 A 基金份额净值增长率为 4.16%，稳定价值 B 基金份额净值增长率为 4.13%，业绩 比较基准涨幅为 1.98%。 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 展望下个季度，经济的下滑将带来更多政策的调整。债券收益的低位运行，也是政 4  博时稳定价值债券投资基金 2012 年第 2 季度报告 策目标之一。信用风险是我们接下来债券市场的主要风险，需要我们时刻警惕。而利率 债券短期还没有大幅调整的动力。“稳增长”的政策，将带来转债市场整体重心的上升。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 占基金总资产 序号 项目 金额（元） 的比例（%） 1 权益投资 61,397,571.84 6.29 其中：股票 61,397,571.84 6.29 2 固定收益投资 815,589,547.33 83.54 其中：债券 815,589,547.33 83.54 资产支持证券 - - 3 金融衍生品投资 - - 4 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资 - - 产 5 银行存款和结算备付金合计 13,141,152.27 1.35 6 其他各项资产 86,169,110.85 8.83 7 合计 976,297,382.29 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 占基金资产净值 代码 行业类别 公允价值（元） 比例（%） A 农、林、牧、渔业 5,134,074.66 0.71 B 采掘业 - - C 制造业 48,338,085.60 6.67 C0 食品、饮料 - - C1 纺织、服装、皮毛 1,875,238.80 0.26 C2 木材、家具 - - C3 造纸、印刷 - - C4 石油、化学、塑胶、塑料 - - C5 电子 - - C6 金属、非金属 43,360,846.80 5.99 C7 机械、设备、仪表 3,102,000.00 0.43 C8 医药、生物制品 - - C99 其他制造业 - - D 电力、煤气及水的生产和供应业 - - E 建筑业 7,925,411.58 1.09 F 交通运输、仓储业 - - G 信息技术业 - - 5  博时稳定价值债券投资基金 2012 年第 2 季度报告 H 批发和零售贸易 - - I 金融、保险业 - - J 房地产业 - - K 社会服务业 - - L 传播与文化产业 - - M 综合类 - - 合计 61,397,571.84 8.48 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产净 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 值 比例（%） 1 000630 铜陵有色 2,246,676 43,360,846.80 5.99 2 601668 中国建筑 2,364,237 7,896,551.58 1.09 3 601118 海南橡胶 747,318 5,134,074.66 0.71 4 002606 大连电瓷 300,000 3,102,000.00 0.43 5 601113 华鼎锦纶 413,960 1,875,238.80 0.26 6 601800 中国交建 6,000 28,860.00 0.00 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 占基金资产净值 序号 债券品种 公允价值（元） 比例（%） 1 国家债券 - - 2 央行票据 38,784,000.00 5.35 3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 157,326,610.10 21.72 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债 619,478,937.23 85.52 8 其他 - - 9 合计 815,589,547.33 112.60 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 占基金资产净 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 值比例（%） 1 113001 中行转债 1,080,000 104,889,600.00 14.48 2 110016 川投转债 784,780 81,491,555.20 11.25 3 110011 歌华转债 834,870 80,331,191.40 11.09 4 113002 工行转债 640,000 69,753,600.00 9.63 5 110015 石化转债 680,000 67,938,800.00 9.38 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资 6  博时稳定价值债券投资基金 2012 年第 2 季度报告 明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.8 投资组合报告附注 5.8.1 报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查，或在 报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。 5.8.2 基金投资的前十名股票中，没有投资超出基金合同规定备选股票库之外的股 票。 5.8.3 其他资产构成 序号 名称 金额（人民币元） 1 存出保证金 294,758.48 2 应收证券清算款 80,000,000.00 3 应收股利 - 4 应收利息 5,014,018.10 5 应收申购款 860,334.27 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 86,169,110.85 5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 占基金资产的 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 净值比例(%) 1 113001 中行转债 104,889,600.00 14.48 2 110016 川投转债 81,491,555.20 11.25 3 110011 歌华转债 80,331,191.40 11.09 4 113002 工行转债 69,753,600.00 9.63 5 110015 石化转债 67,938,800.00 9.38 6 110012 海运转债 63,536,816.70 8.77 7 125731 美丰转债 38,270,158.36 5.28 8 110018 国电转债 33,628,530.00 4.64 9 125887 中鼎转债 32,101,228.02 4.43 10 129031 巨轮转 2 24,108,976.75 3.33 11 110013 国投转债 5,424,580.80 0.75 5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 7  博时稳定价值债券投资基金 2012 年第 2 季度报告 本基金本报告期末前十名股票不存在流通受限情况。 5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 博时稳定价值债券 A 博时稳定价值债券 B 本报告期期初基金份额总额 429,325,955.17 310,744,106.74 本报告期基金总申购份额 18,619,135.35 97,133,664.76 减：本报告期基金总赎回份额 46,438,706.64 98,837,070.01 本报告期基金拆分变动份额 - - 本报告期期末基金份额总额 401,506,383.88 309,040,701.49 §7 影响投资者决策的其他重要信息 博时基金管理有限公司是中国内地首批成立的五家基金管理公司之一。“为国民创 造财富”是博时的使命。博时的投资理念是“做投资价值的发现者”。截至 2012 年 6 月 30 日，博时基金公司共管理三十只开放式基金和二只封闭式基金，并且受全国社会保障 基金理事会委托管理部分社保基金，以及多个企业年金账户，公募基金资产规模逾 1194 亿元人民币，累计分红 570.26 亿元人民币，是目前我国资产管理规模最大的基金公司 之一，养老金资产管理规模在同业中名列前茅。 1、基金业绩 根据银河证券基金研究中心统计，截至 2012 年 6 月 29 日，开放式基金中，博时超 大盘 ETF 及超大盘 ETF 联接基金上半年收益率在同类型 115 只基金中分列第二和第四； 另外，博时主题行业基金、博时创业成长基金、博时裕祥分级债 A 类、博时信用债 A/B/C 类的上半年收益率都进入了同类型基金的前 30%。封闭式基金中，基金裕隆上半年收益 率在同类的 25 只基金中排名第三。 2、客户服务 2012 年二季度，博时基金共举办各类渠道培训活动共计逾 18 场；“博时 e 视界” 共举办视频直播活动 11 场，在线人数累计 1102 人次； 3、品牌获奖 1)6 月 28 日，世界品牌实验室(WBL)在京发布 2012 年（第九届）《中国 500 最具价 值品牌》排行榜，博时基金以 61.92 亿元的品牌价值位列第 220 名，成为入选该榜单四 家基金公司中的第一名。 8  博时稳定价值债券投资基金 2012 年第 2 季度报告 2)2012 年 5 月 25 日，在由 21 世纪经济报道主办的“2011 年度赢基金奖”评选中， 博时基金荣获“2011 年度中国最佳基金公司”奖项。 3)2012 年 4 月 20 日，由上海证券报社主办的第九届中国“金基金”奖评选揭晓， 博时基金管理有限公司获得 2011 年度“金基金TOP 公司奖”，博时主题行业股票基金 获得 2011 年度“五年期金基金股票型基金奖”，博时价值增长混合基金获得 2011 年 度“一年期金基金偏股混合型基金奖”。 4、其他大事件 1)博时标普 500 指数型证券投资基金首募顺利结束并于 6 月 14 日正式成立。 2)博时于 5 月 15 日开通支付宝支付渠道，成为首家在直销网上交易中引入支付宝 渠道的基金公司。 3)博时上证自然资源 ETF 于 5 月 11 日起在上证所上市，交易代码为 510410，日常 申购、赎回业务也同步开放。 §8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 8.1.1 中国证监会批准博时稳定价值债券投资基金设立的文件 8.1.2《博时稳定价值债券投资基金基金合同》 8.1.3《博时稳定价值债券投资基金托管协议》 8.1.4 基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程 8.1.5 博时稳定价值债券投资基金各年度审计报告正本 8.1.6 报告期内博时稳定价值债券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿 8.2 存放地点： 基金管理人、基金托管人处 8.3 查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人博时基金管理有限公司。 博时一线通： 95105568（免长途话费） 博时基金管理有限公司 2012 年 7 月 20 日 9