博时精选混合型证券投资基金 2021 年第 3 季度报告 2021 年 9 月 30 日 基金管理人：博时基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：二〇二一年十月二十七日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2021 年 10 月 25 日复核了本报告中的 财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2021 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 博时精选混合 基金主代码 050004 交易代码 050004 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2004 年 6 月 22 日 报告期末基金份额总额 1,172,945,730.03 份 本基金将继续坚持并不断深化价值投资的基本理念，充分发挥专业研究与管 投资目标 理能力，自下而上精选个股，适度主动配置资产，系统有效控制风险，与产 业资本共成长，分享中国经济与资本市场的高速成长，谋求实现基金资产的 长期稳定增长。 本基金在投资策略上将第一层次的资产配置的战略问题分解成战术问题，即 通过对个别证券的精选和适度分散策略确定大类资产的配置。在投资决策中， 投资策略 本基金将通过对所精选的各类证券的风险收益特征的比较确定基金资产在各 类别资产间的分配比例，并随着各类证券风险收益特征的相对变化及时调整 股票资产与债权资产的比例。主要投资策略包括：股票组合的构建、债券组 合的构建。 业绩比较基准 75%×沪深300指数收益率+20%×中债综合财富(总值)指数收益率+5%×银行活 期存款利率(税后) 风险收益特征 本基金为混合型基金，预期风险和预期收益高于货币市场基金、债券型基金， 低于股票型基金，属于证券投资基金中的中高风险/收益品种。 基金管理人 博时基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期 (2021 年 7 月 1 日-2021 年 9 月 30 日) 1.本期已实现收益 -3,002,293.55 2.本期利润 -337,316,244.69 3.加权平均基金份额本期利润 -0.2833 4.期末基金资产净值 2,434,539,646.23 5.期末基金份额净值 2.0756 注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①-③ ②-④ 准差④ 过去三个月 -11.94% 1.55% -4.78% 0.90% -7.16% 0.65% 过去六个月 -8.96% 1.24% -2.01% 0.82% -6.95% 0.42% 过去一年 -3.95% 1.15% 5.95% 0.91% -9.90% 0.24% 过去三年 41.77% 1.33% 32.58% 1.01% 9.19% 0.32% 过去五年 33.93% 1.17% 30.86% 0.89% 3.07% 0.28% 自基金合同生 575.87% 1.45% 216.84% 1.25% 359.03% 0.20% 效起至今 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明 任职日期 离任日期 年限 冀楠女士，硕士。2012 年起 先后在华创证券、泰达宏利 基金工作。2021 年加入博时 基金管理有限公司。现任博 冀楠 基金经理 2021-05-18 - 9.1 时精选混合型证券投资基金 (2021 年 5 月 18 日—至今)、 博时核心资产精选混合型证 券投资基金(2021 年 9 月 17 日—至今)的基金经理。 注：上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 在本报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、本基金基金合同和其他相关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定，没有损害基金持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司制定的公平交易相关制度。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共 10 次，均为指数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易。本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 宏观经济层面，进入 2021 年下半年，地产投资在前期融资收紧的压力下预计压力仍将持续，房住不炒的政策有定力，基建、消费领域总体难有大起色，叠加目前上游大宗商品价格上涨、能源问题带来的限电冲击，整体经济增长角度仍将面临较大压力；政策层面，预计稳增长的压力下，货币政策仍将维持相对宽松的局面，后续预计信用层面也会转向宽松，但整体的幅度很难有乐观预期。综合宏观和政策层面来看，对权益市场而言，流动性角度仍是友好的，但考虑目前的上游成本高企、限电影响、下游需求承压的大环境，中观和微观层面的结构性机会仍是接下来市场的主要方向。市场层面来看，经过 2019 年的估值修复和2020 年的估值扩张后，高确定性资产的预期收益空间收敛，面临调整压力，反之，景气度回暖、业绩高增长的板块，如半导体、新能源、CXO 等板块获得较强的相对收益。拉长时间周期来看，我们关注两个变化。一方面，从投资者结构角度来看，投资者结构变化带来市场估值体系重塑的趋势仍将延续。一方面，随着 2014 年以来沪港深的开通，外资持续流入 A 股，对全球资产而言 A 股的吸引力持续抬升，另一方面，2017 年后整体市场机构化的进程呈现加速趋势。外资的持续流入和 A 股的机构化进程加速带来的投资者机构的变化，带来 A 股的估值体系得到修正，典型的表现体现为：以超小盘为代表的策略在 2017 年以后开始显著跑输市场；市场基金中位数 2017 年以后连续 4 年持续战胜市场。另一方面，从企业角度而言，供给侧改革、外生的疫情冲击带来各个行业的行业格局优化，龙头企业依靠自身的抗风险能力和竞争优势持续获得挤压式增长，扩大市场份额，这也是市场估值体系得以重塑的内生动力。无论从投资者结构的变化还是行业格局的变化角度来看，我们认为目前的估值体系变化从长周期而言都有维系的基础。本基金组合在配置上，以基金契约为基础，重点在大消费、医药、TMT、中游制造业等领域自下而上选择具有稳健成长能力的优质细分行业龙头重点配置，总体保持持仓结构在不同资产属性的仓位暴露均衡，通过低换手和中长期持有获取累积收益。我们倾向于组合的收益来源依赖持仓公司的业绩增长而非估值波动，通过对优质公司中长期的持有来获取稳健增长的收益。以此相对应，组合风格上，维持较低的换手率水平，不考虑行业轮动的 投资机会，通过严格的研究和选股构建投资组合。重视对组合风险的控制：1）对于股权结构、治理结构、运营管理、商业模式上存在明显瑕疵的公司予以回避；2）控制行业集中度和个股集中度水平；3）控制组合整体的估值水平。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至 2021 年 09 月 30 日，本基金基金份额净值为 2.0756 元，份额累计净值为 3.9264 元。报告期内， 本基金基金份额净值增长率为-11.94%，同期业绩基准增长率-4.78%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资 2,042,930,024.80 83.09 其中：股票 2,042,930,024.80 83.09 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 301,035,000.00 12.24 其中：债券 301,035,000.00 12.24 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资产 - - 7 银行存款和结算备付金合计 110,011,331.22 4.47 8 其他各项资产 4,669,920.80 0.19 9 合计 2,458,646,276.82 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） A 农、林、牧、渔业 18,116.82 0.00 B 采矿业 - - C 制造业 1,626,382,503.93 66.80 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 6,299,875.22 0.26 E 建筑业 20,183.39 0.00 F 批发和零售业 26,107.51 0.00 G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 160,076,270.99 6.58 J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 147,289,480.00 6.05 M 科学研究和技术服务业 102,784,082.84 4.22 N 水利、环境和公共设施管理业 33,404.10 0.00 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 2,042,930,024.80 83.91 5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(％) 1 600519 贵州茅台 120,828 221,115,240.00 9.08 2 300750 宁德时代 327,100 171,966,283.00 7.06 3 000568 泸州老窖 707,579 156,785,354.82 6.44 4 002415 海康威视 2,743,852 150,911,860.00 6.20 5 601888 中国中免 566,498 147,289,480.00 6.05 6 300760 迈瑞医疗 337,838 130,209,521.96 5.35 7 603259 药明康德 672,460 102,751,888.00 4.22 8 000661 长春高新 302,869 83,185,999.54 3.42 9 300454 深信服 332,905 78,099,513.00 3.21 10 000858 五粮液 338,900 74,351,271.00 3.05 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(％) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 301,035,000.00 12.37 其中：政策性金融债 301,035,000.00 12.37 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 301,035,000.00 12.37 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净 值比例(％) 1 210206 21 国开 06 1,500,000 150,090,000.00 6.17 2 210402 21 农发 02 1,000,000 100,950,000.00 4.15 3 210304 21 进出 04 500,000 49,995,000.00 2.05 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本报告期内，本基金投资的前十名证券中除 21 国开 06(210206)、21 农发 02(210402)的发行 主体外，没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 主要违规事实：2021 年 1 月 8 日，因存在：1、为违规的政府购买服务项目提供融资；2、项目资 本金管理不到位，棚改贷款项目存在资本金违规抽回情况；3、违规变相发放土地储备贷款；4、设置不合理存款考核要求，以贷转存，虚增存款；5、贷款风险分类不准确；6、向资产管理公司以外的主体批量转让不良信贷资产；7、违规进行信贷资产拆分转让，隐匿信贷资产质量；8、向棚改业务代理结算行强制搭售低收益理财产品；9、扶贫贷款存贷挂钩；10、易地扶贫搬迁贷款“三查”不尽职，部分贷款资金未真正用于扶贫搬迁等违规行为，中国银行保险监督管理委员会北京监管局对国家开发银行处以罚款的行政处罚。 主要违规事实：2021 年 6 月 15 日，因存在一、项目调查审查不尽职；二、未能通过有效的内控措 施发现并纠正员工违规保管客户物品的行为的违规行为， 中国银保监会浙江监管局对中国农业发展银行浙江省分行处以罚款的处罚。 对该证券投资决策程序的说明：根据我司的基金投资管理相关制度，以相应的研究报告为基础，结合其未来增长前景，由基金经理决定具体投资行为。 5.11.2 报告期内基金投资的前十名股票中，没有投资超出基金合同规定备选股票库之外的股票。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 578,308.99 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 3,951,402.78 5 应收申购款 140,209.03 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 4,669,920.80 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 本报告期期初基金份额总额 1,208,927,447.85 报告期期间基金总申购份额 12,313,107.38 减：报告期期间基金总赎回份额 48,294,825.20 报告期期间基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 1,172,945,730.03 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 基金管理人未持有本基金。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 报告期内基金管理人未发生运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的情况。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 无。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 博时基金管理有限公司是中国内地首批成立的五家基金管理公司之一。“为国民创造财富”是博时的使命。 博时的投资理念是“做投资价值的发现者”。截至 2021 年 9 月 30 日，博时基金公司共管理 296 只公募基金， 并受全国社会保障基金理事会委托管理部分社保基金，以及多个企业年金、职业年金及特定专户，管理资产总规模逾 16138 亿元人民币，剔除货币基金后，博时基金公募资产管理总规模逾 4752 亿元人民币，累计分红逾 1509 亿元人民币，是目前我国资产管理规模最大的基金公司之一。 其他大事件 2021 年 9 月 28 日，由中国证券报社有限公司主办的第十八届中国基金业金牛奖评选结果正式揭晓，凭 借出色的业绩以及卓越的投资实力，博时信用债纯债债券一举荣获了“五年期开放式债券型持续优胜金牛基金”奖。 2021 年 9 月 27 日，由证券时报报社有限公司主办的第十六届中国基金业明星基金奖正式公布，凭借出 色的业绩以及卓越的投资实力，博时天颐债券荣获“三年持续回报积极债券型明星基金”奖。 2021 年 9 月，由北京济安金信科技有限公司主办的第三届济安“群星汇”评选结果揭晓，凭借卓越的综 合管理实力和旗下基金产品出色的长期业绩，博时基金一举获得了“济安众星奖”、“济安五星奖”两项重量级的公司奖项。博时旗下产品博时合惠货币（004841）获得了“基金产品单项奖-货币型”，博时合惠货币基金经理魏桢则荣获了“五星基金明星奖”奖。 2021 年 7 月 6 日，由上海证券报社有限公司主办的第十七届“金基金”奖的评选结果揭晓。凭借综合资 产管理能力和旗下产品业绩表现，博时基金荣获 2019 年度金基金 海外投资回报基金管理公司奖。博时旗下基金产品博时新起点灵活配置混合型证券投资基金获得 2019 年度金基金 灵活配置型基金三年期奖。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 9.1.1 中国证券监督管理委员会批准博时精选混合型证券投资基金设立的文件 9.1.2《博时精选混合型证券投资基金基金合同》 9.1.3《博时精选混合型证券投资基金托管协议》 9.1.4 基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程 9.1.5 博时精选混合型证券投资基金各年度审计报告正本 9.1.6 报告期内博时精选混合型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿 9.2 存放地点 基金管理人、基金托管人处 9.3 查阅方式 投资者可在营业时间免费查询，也可按工本费购买复印件 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人博时基金管理有限公司 博时一线通：95105568（免长途话费） 博时基金管理有限公司 二〇二一年十月二十七日