博时精选混合型证券投资基金 2019 年第 3 季度报告 2019 年 9 月 30 日 基金管理人：博时基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：二〇一九年十月二十三日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2019 年 10 月 22 日复核了本报 告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2019 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 博时精选混合 基金主代码 050004 交易代码 050004 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2004 年 6 月 22 日 报告期末基金份额总额 1,775,956,791.47 份 始终坚持并不断深化价值投资的基本理念，充分发挥专业研究与管理能 投资目标 力，自下而上精选个股，适度主动配置资产，系统有效控制风险，与产 业资本共成长，分享中国经济与资本市场的高速成长，谋求实现基金资 产的长期稳定增长。 投资策略 自下而上精选个股，适度主动配置资产，系统有效管理风险。 业绩比较基准 75%×富时中国 A600 指数 + 20%×富时中国国债指数 + 5%×现金收益率。 风险收益特征 本基金为混合型基金，预期风险和预期收益高于货币市场基金、债券型 基金，低于股票型基金，属于证券投资基金中的中高风险/收益品种。 基金管理人 博时基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期 (2019 年 7 月 1 日-2019 年 9 月 30 日) 1.本期已实现收益 128,529,004.86 2.本期利润 147,781,851.81 3.加权平均基金份额本期利润 0.0817 4.期末基金资产净值 3,093,819,888.83 5.期末基金份额净值 1.7421 注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①-③ ②-④ 准差④ 过去三个月 4.87% 1.09% -0.32% 0.72% 5.19% 0.37% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理期限 证券 姓名 职务 任职日期 离任日期 从业 说明 年限 杨鹏先生，硕士。2004 年 起先后在融通基金、景顺 长城基金工作。2018 年加 杨鹏 基金经理 2019-06-19 - 15.3 入博时基金管理有限公 司。曾任投资经理。现任 博时精选混合型证券投资 基金(2019 年 6 月 19 日— 至今)的基金经理。 公司董事总 李权胜先生，硕士。1994 李权胜 经理/公司 2013-12-19 - 18.3 年至 1998 年在北京大学 投资决策委 生命科学学院学习，获理 员会成员/ 学学士学位。1998 年至 股票投资部 2001 年继续就读于北京 总经理/权 大学，获理学硕士学位。 益投资价值 2013 年至 2015 年就读清 组负责人/ 华大学-香港中文大学金 基金经理 融 MBA 项目，获得香港中 文大学 MBA 学位。2001 年 7 月至 2003 年 12 月在 招商证券研发中心工作， 任研究员；2003 年 12 月 至2006年2月在银华基金 工作，任基金经理助理。 2006年3 月加入博时基金 管理有限公司。历任研究 员、研究员兼博时精选股 票基金经理助理、投资经 理、博时医疗保健行业混 合型证券投资基金(2012 年 8 月 28 日-2014 年 12 月 26 日)、博时新趋势灵 活配置混合型证券投资基 金(2016年7月25日-2018 年 1 月 5 日)的基金经理。 现任公司董事总经理兼股 票投资部总经理、权益投 资价值组负责人、公司投 资决策委员会成员、博时 精选混合型证券投资基金 (2013 年 12 月 19 日—至 今)的基金经理。 注：上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 在本报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、本基金基金合同和其他相关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定，没有损害基金持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司制定的公平交易相关制度。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 报告期内未发现本基金存在异常交易行为。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 三季度 A 股市场，以沪深 300 为代表的大盘整体收平，但行业表现强烈分化，电子、餐饮旅游、 通信、传媒、农林牧渔和医药领涨，而地产链相关钢铁、建筑、建材以及保险券商等领跌。 伴随贸易谈判和降息预期的反复、华为产业链国产替代和货币宽松预期成为主导三季度行情的两条主线，前者不断得到预期强化和 PCB 等细分行业的业绩印证，加之科创版的激励，相关公司的凌厉涨势一直持续到季末才略有调整，但估值方面过快拔高难免脱离基本面改善的步伐，5G 产业链行情短暂淹回水凝滞或许难以避免，但不会破坏产业发展的趋势和投资方向。 而降息预期虽屡次落空，但投资者对货币宽松仍保持只会迟到不会缺席的初心，在近期欧美 PMI数据显示全球面临衰退的大环境下，国内货币当局的近期操作可能更多传递的是积极定力而非消极拒绝，特别是对地产链的流动性“圈禁”给产业转型和货币真实宽松带来了希望。 基于上述认识，3 季度，本基金基本按照半年报的策略较大幅度调整了组合结构，明显提高 5G相关产业链配置比例，并带来显著超额收益，另外基于估值吸引力和政策方向和潜力，增持了轮胎和零配件等汽车行业、增持了油服设备等行业、继续超配了创新药行业，相关配置均带来积极收益，但地产和券商配置带来负贡献。季末，本基金部分兑现了涨幅较大估值过高的电子公司收益，但未来 5G 产业链仍是我们选股的重点方向；考虑部分低估值行业自身的正面业绩展望和充分安全边际，季末我们还增加了的基建行业配置，保留了券商和地产行业，等待电子产业链估值回归和货币政策宽松的真实兑现。 展望 2019 年 4 季度，贸易谈判的波折可能继续对市场造成扰动但振幅持续收窄，国际降息宽松 潮和国内数据的放缓可能为宏观政策的实际放松创造条件，前述两条主线仍将主导 A 股市场，我们将继续在电子产业链估值回归的过程中寻找估值合理空间巨大的优秀标的，同时低估值的基建、券商、地产等行业本身已经具备充分的安全边际，如果政策兑现至少有望在四季度阶段性跑赢。整体上本基金将继续坚持创新药、5G 为核心的 TMT、以及券商的重点配置，同时关注低估值行业、公司的阶段性机会，继续严格控制风险，规避估值明显偏离合理区间的热门标的、规避存在治理缺陷的公司，精选个股，分享中国经济和资本市场健康茁壮成长的成果。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至 2019 年 09 月 30 日，本基金基金份额净值为 1.7421 元，份额累计净值为 3.4631 元。报告 期内，本基金基金份额净值增长率为 4.87%，同期业绩基准增长率-0.32%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资 2,713,944,088.66 87.37 其中：股票 2,713,944,088.66 87.37 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资产 - - 7 银行存款和结算备付金合计 312,829,109.46 10.07 8 其他各项资产 79,337,172.35 2.55 9 合计 3,106,110,370.47 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） A 农、林、牧、渔业 15,481,456.22 0.50 B 采矿业 29,071,147.01 0.94 C 制造业 1,823,778,284.15 58.95 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 2,139,240.40 0.07 E 建筑业 149,568,039.50 4.83 F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 207,327,538.56 6.70 J 金融业 314,791,947.74 10.17 K 房地产业 139,930,435.08 4.52 L 租赁和商务服务业 13,959,000.00 0.45 M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 17,897,000.00 0.58 Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 2,713,944,088.66 87.72 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净 值比例(％) 1 300009 安科生物 14,588,264 219,845,138.48 7.11 2 300558 贝达药业 4,420,769 203,930,073.97 6.59 3 000063 中兴通讯 6,187,233 198,053,328.33 6.40 4 600030 中信证券 7,289,059 163,858,046.32 5.30 5 601688 华泰证券 7,906,438 150,933,901.42 4.88 6 601186 中国铁建 15,810,575 149,568,039.50 4.83 7 300450 先导智能 4,300,156 144,915,257.20 4.68 8 002146 荣盛发展 16,899,811 139,930,435.08 4.52 9 300059 东方财富 7,619,440 112,615,323.20 3.64 10 601966 玲珑轮胎 4,734,941 96,498,097.58 3.12 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券投资。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金报告期末未持有权证投资。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本报告期内，本基金投资的前十名证券中除华泰证券(601688)的发行主体外，没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 2019 年 8 月 23 日，因存在使用未经报备的宣传推介材料等违规行为，中国证券监督管理委员会 江苏监管局对华泰证券股份有限公司处以责令改正的纪律处分。 对该证券投资决策程序的说明：根据我司的基金投资管理相关制度，以相应的研究报告为基础，结合其未来增长前景，由基金经理决定具体投资行为。 5.11.2 基金投资的前十名股票中，没有投资超出基金合同规定备选股票库之外的股票。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 1,427,385.74 2 应收证券清算款 77,715,333.09 3 应收股利 - 4 应收利息 38,691.41 5 应收申购款 155,762.11 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 79,337,172.35 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 本报告期期初基金份额总额 1,828,305,637.62 报告期基金总申购份额 13,899,146.84 减：报告期基金总赎回份额 66,247,992.99 报告期基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 1,775,956,791.47 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 基金管理人未持有本基金。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 报告期内基金管理人未发生运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的情况。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 无。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 博时基金管理有限公司是中国内地首批成立的五家基金管理公司之一。“为国民创造财富”是博 时的使命。博时的投资理念是“做投资价值的发现者”。截至 2019 年 9 月 30 日，博时基金公司共管 理 191 只开放式基金，并受全国社会保障基金理事会委托管理部分社保基金，以及多个企业年金、职业年金及特定专户，管理资产总规模逾 10059 亿元人民币，剔除货币基金与短期理财债券基金后，博时基金公募资产管理总规模逾 2976 亿元人民币，累计分红逾 1154 亿元人民币，是目前我国资产管理规模最大的基金公司之一。 1、 基金业绩 根据银河证券基金研究中心统计，截至 2019 年 3 季末： 博时旗下权益类基金业绩持续优异，73 只产品（各类份额分开计算，不含 QDII，下同）今年来 净值增长率超过 20%，33 只产品净值增长率超过 30%，4 只产品净值增长率超过 60%，1 只产品净值 增长率超过 80%；61 只产品今年来净值增长率银河同类排名在前 1/2，25 只产品银河同类排名在前1/4，11 只产品银河同类排名在前 10,2 只产品银河同类排名第 1。其中，博时医疗保健行业混合、博时回报灵活配置混合双双同类排名第 1，博时弘泰定期开放混合、博时荣享回报灵活配置定期开放混合(C 类)双双同类排名第 2，博时文体娱乐主题混合、博时乐臻定期开放混合、博时特许价值混合(A 类)、博时荣享回报灵活配置定期开放混合(A 类)、博时丝路主题股票(C 类)、博时中证银联智 惠大数据 100 指数(C 类)、博时上证 50ETF 联接(C 类)分别在银河数据同类排名前十。博时睿利事件 驱动灵活配置混合(LOF)、博时鑫泽灵活配置混合(C 类)今年来净值增长率同类排名在前 1/10，博时量化平衡混合、博时新兴消费主题混合、博时互联网主题灵活配置混合、博时上证 50ETF 联接(A 类)、博时新兴成长混合、博时裕益灵活配置混合、博时鑫源灵活配置混合(C 类)、博时鑫泽灵活配置混合(A 类)、博时厚泽回报灵活配置混合(C 类)、博时创新驱动灵活配置混合(C 类)、博时鑫源灵活配置混合(A 类)、博时鑫瑞灵活配置混合(C 类)、博时沪港深优质企业灵活配置混合(C 类)、博时颐泰混合(C 类)、博时新起点灵活配置混合(C 类) 等产品今年来净值增长率同类排名均在前 1/4。 博时固定收益类基金同样表现突出，29 只产品（各类份额分开计算，不含 QDII，下同）今年来 净值增长率超过 4%，8 只产品净值增长率超过 6%，4 只产品净值增长率超过 10%，2 只产品净值增长 率超过 20%；57 只产品今年来净值增长率银河同类排名在前 1/2，34 只产品银河同类排名在前 1/4， 16 只产品银河同类排名在前 1/10，13 只产品银河同类排名在前 10,4 只产品银河同类排名第 3。其 中，博时安盈债券(A 类)今年来净值增长率同类排名第 2，博时转债增强债券(C 类) 、博时安康 18 个月定期开放债券(LOF)、博时安弘一年定期开放债券(C 类)今年来净值增长率同类排名均在第 3，博时转债增强债券(A 类)、博时安盈债券(C 类)、博时安弘一年定期开放债券(A 类)今年来净值增长率同类排名均在第 4，博时裕腾纯债债券、博时富瑞纯债债券今年来净值增长率在 344 只同类产品中分别排名第 5、第 7，博时合惠货币(B 类)、博时安心收益定期开放债券(C 类)、博时裕顺纯债债 券、博时信用债纯债债券(C 类)今年来净值增长率分别再在 294 只、58 只、344 只、151 只同类产品 中排名第 8、第 9、第 10、第 10。博时信用债纯债债券(A 类)、博时信用债券(A/B 类)、博时信用债 券(C 类)、博时安心收益定期开放债券(A 类)、博时岁岁增利一年定期开放债券、博时裕创纯债债券、博时富兴纯债 3 个月定期开放债券发起式、博时裕安纯债债券、博时合惠货币(A 类)等产品今年来净值增长率同类排名在前 1/10，博时月月薪定期支付债券、博时双月薪定期支付债券、博时现金宝 货币(A 类)、博时现金宝货币(B 类)、博时安丰 18 个月定期开放债券(A 类-LOF)、博时富祥纯债债 券、博时裕泰纯债债券、博时裕盈纯债 3 个月定期开放债券发起式、博时富腾纯债债券、博时合鑫货币、博时聚瑞纯债 6 个月定期开放债券发起式、博时兴荣货币、博时裕恒纯债债券、博时外服货币等产品今年来净值增长率同类排名在前 1/4。 博时旗下 QDII 基金继续表现突出，博时标普 500ETF、博时标普 500ETF 联接（C 类）、博时标普 500ETF 联接（A 类）今年来净值增长率均超过 20%，同类排名分别为第 2、第 5、第 11；博时亚洲票 息收益债券（人民币）今年来净值增长率超过 10%，同类排名第 6。 商品型基金当中，博时黄金 ETF 今年来较好跟上黄金上涨行情，净值增长率超过 20%，同类排名 第 3。 2、 其他大事件 2019 年 9 月 27 日，《证券时报》主办的“2019 中国 AI 金融探路者峰会暨第三届中国金融科技 先锋榜”颁奖典礼在深圳举行，博时基金凭借“新一代投资决策支持平台”项目，获登“中国公募基金智能投研先锋榜”。 2019 年 8 月 17 日，第二届济安五星基金“群星汇”暨颁奖典礼在京举行，博时基金斩获基金公 司综合奖“群星奖”、“众星奖”、“五星奖”，基金产品单项奖“货币型基金管理奖”、“QDII 基金管理奖”以及 2 项“五星基金明星奖”等 7 项大奖，彰显出老牌基金公司强大的实力底蕴。 2019 年 7 月 5 日，2019 金牛基金高峰论坛暨第十六届中国基金金牛奖颁奖典礼在北京进行，博 时基金研究部总经理王俊和固定收益总部专户组投资总监张李陵分别获得“人气金牛”奖项，两位各自管理的绩优产品博时主题行业混合(LOF)（160505）和博时信用债纯债债券（050027）分别荣获“五年期开放式混合型持续优胜金牛基金”奖和“三年期开放式债券型持续优胜金牛基金”奖。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 9.1.1 中国证监会批准博时精选混合型证券投资基金设立的文件 9.1.2《博时精选混合型证券投资基金基金合同》 9.1.3《博时精选混合型证券投资基金托管协议》 9.1.4 基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程 9.1.5 博时精选混合型证券投资基金各年度审计报告正本 9.1.6 报告期内博时精选混合型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿 9.2 存放地点 基金管理人、基金托管人处 9.3 查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人博时基金管理有限公司 博时一线通：95105568（免长途话费） 博时基金管理有限公司 二〇一九年十月二十三日