博时精选混合型证券投资基金 2018年第4季度报告 2018年12月31日 基金管理人：博时基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：二〇一九年一月十九日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年1月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2018年10月1日起至12月31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 博时精选混合 基金主代码 050004 交易代码 050004 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2004年6月22日 报告期末基金份额总额 2,125,341,161.04份 始终坚持并不断深化价值投资的基本理念，充分发挥专业研究与管理 投资目标 能力，自下而上精选个股，适度主动配置资产，系统有效控制风险， 与产业资本共成长，分享中国经济与资本市场的高速成长，谋求实现 基金资产的长期稳定增长。 投资策略 自下而上精选个股，适度主动配置资产，系统有效管理风险。 业绩比较基准 75%×富时中国A600指数+20%×富时中国国债指数+5%×现金收益 率。 本基金为混合型基金，预期风险和预期收益高于货币市场基金、债券 风险收益特征 型基金，低于股票型基金，属于证券投资基金中的中高风险/收益品 种。 基金管理人 博时基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期 (2018年10月1日-2018年12月31日) 1.本期已实现收益 -105,590,778.18 2.本期利润 -233,476,685.17 3.加权平均基金份额本期利润 -0.1097 4.期末基金资产净值 3,070,291,618.09 5.期末基金份额净值 1.4446 注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①-③ ②-④ ① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三 -7.07% 1.54% -9.41% 1.24% 2.34% 0.30% 个月 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 §4 管理人报告 4.1基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理期限 证券 姓名 职务 任职日期 离任日期 从业 说明 年限 公司董事总 李权胜先生，硕士。 经理/公司 1994年至1998年在北京 投资决策委 大学生命科学学院学习， 李权胜 员会成员 2013-12-19 - 17.0 获理学学士学位。 /股票投资 1998年至2001年继续就 部总经理 读于北京大学，获理学硕 /权益投资 士学位。2013年至 价值组负责 2015年就读清华大学-香 人/基金经 港中文大学金融MBA项 理 目，获得香港中文大学 MBA学位。2001年7月 至2003年12月在招商证 券研发中心工作，任研究 员；2003年12月至 2006年2月在银华基金 工作，任基金经理助理。 2006年3月加入博时基 金管理有限公司。历任研 究员、研究员兼博时精选 股票基金经理助理、投资 经理、博时医疗保健行业 混合型证券投资基金 (2012年8月28日- 2014年12月26日)、博 时新趋势灵活配置混合型 证券投资基金(2016年 7月25日-2018年1月 5日)的基金经理。现任公 司董事总经理兼股票投资 部总经理、权益投资价值 组负责人、公司投资决策 委员会成员、博时精选混 合型证券投资基金 (2013年12月19日—至 今)的基金经理。 王增财先生，硕士。 2003年起先后在中国电 建集团七局、平安证券、 摩根士丹利华鑫基金工作。 2017年加入博时基金管 理有限公司。历任博时价 值增长证券投资基金 (2017年6月22日- 2018年7月16日)、博时 王增财 基金经理 2017-11-13 - 10.3 价值增长贰号证券投资基 金(2017年6月22日- 2018年7月16日)的基金 经理。现任博时精选混合 型证券投资基金(2017年 11月13日—至今)、博时 卓越品牌混合型证券投资 基金(LOF)(2018年7月 16日—至今)的基金经理。 注：上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 在本报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、本基金基金合同和其他相关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定，没有损害基金持有人利益的行为。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司制定的公平交易相关制度。 4.3.2异常交易行为的专项说明 报告期内未发现本基金存在异常交易行为。 4.4报告期内基金投资策略和运作分析 2018年4季度，A股市场普跌，除红利指数表现略强外，沪深300等大盘指数和创业板50等 中小盘指数跌幅均超过10%。市场一度憧憬的“类四万亿”放松并未得到基建和金融数据的印证，市场悲观情绪从杀估值进一步蔓延到下调盈利预期，分行业看，曾受益于供给侧改革、前三季度还保持高景气的周期行业，市场开始担心产能约束放松、供给增加压缩盈利空间，钢铁、采掘、建材等行业领跌；高ROE的消费行业，市场开始担心其受到经济和就业景气下降的冲击，家具、家电、白酒和汽车等行业跌幅靠前；医药行业少量药品开始试行的集中带量采购打开了仿制药降价的想象空间，整个行业的投资逻辑面临重构；三季度反弹较多的银行等权重行业也有补跌；油价过山车式回调进一步令A股市场同国际需求不振的情绪共振。避险的黄金资产、受非洲猪瘟影响供给压力缓解的养殖业、现金流稳定的公用事业等行业表现出优秀的防御性，券商、传媒、以及新能源等前期跌幅较大的行业在4季度也有相对表现。 本基金重视资产质量、关注现金的谨慎防御策略在4季度取得了较好的超额收益，避险的黄金、业绩稳定的纺织服装、养殖等配置产生正收益，电力、商贸和传媒等行业的配置亦有明显超额收益。我们规避了银行、周期和白酒的补跌，但我们在医药上的高配置还是带来了一定的损失，虽然我们的医药配置主要集中在中成药OTC领域,较仿制药等其他细分行业明显抗跌。 展望2019年，基本面上中国经济确实稳中有变，变中有忧，外部环境复杂严峻，经济面临下 行压力，周期、消费、医药和金融等行业都面临各自的问题，好在上述坏消息不少已经在市场有所反应，A股估值因此处于历史底部区间，大小盘的估值比价也回归理性，防御性大盘股和成长性中小盘股都具备研究价值，进一步考虑外资的持续流入，和流动性持续改善，我们对A股优质资产的估值是有信心的。特别是决策层同样认识到了2019年中国经济面临的困难，因此更加强调逆周期调节和减税降费，强调市场化和法治化，或许短期看政策呵护并未充分反映在市场走向上，但我们 相信政策叠加累积终会见效。2019年1季度，中美贸易谈判成果也值得期待，因此基本面虽然负 分，但估值、流动性、政策环境和外部环境等均有利于市场，我们对2019年1季度的A股市场谨慎乐观，我们将在深入研究谨慎决策的础上，积极配置现金流优秀、估值和分红有吸引力的防御性品种；同时积极筛寻业绩有望独立于宏观大环境的真成长品种；估值处于历史低位、受益政策叠加、具备上行潜力的券商行业；以及受益于逆周期政策的轨交等方向；此外逐步考虑深度调整后估值泡沫充分释放，真正契合医改方向的医药创新品种。 4.5报告期内基金的业绩表现 截至2018年12月31日,本基金基金份额净值为1.4446元，份额累计净值为3.1656元。报告期内,本基金基金份额净值增长率为-7.07%,同期业绩基准增长率-9.41%。 4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资 2,778,779,088.76 89.70 其中：股票 2,778,779,088.76 89.70 2 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 100,000,000.00 3.23 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 6 银行存款和结算备付金合计 217,650,797.10 7.03 7 其他各项资产 1,433,869.26 0.05 8 合计 3,097,863,755.12 100.00 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） A 农、林、牧、渔业 65,449,031.34 2.13 B 采矿业 68,638,781.64 2.24 C 制造业 1,166,849,611.91 38.00 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 194,250,954.36 6.33 E 建筑业 153,160,000.00 4.99 F 批发和零售业 204,710,766.59 6.67 G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 282,234,207.79 9.19 J 金融业 61,650,145.80 2.01 K 房地产业 127,042,811.70 4.14 L 租赁和商务服务业 223,717,617.67 7.29 M 科学研究和技术服务业 32,520,000.00 1.06 N 水利、环境和公共设施管理业 44,022,212.16 1.43 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 154,532,947.80 5.03 S 综合 - - 合计 2,778,779,088.76 90.51 5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净 值比例(％) 1 600085 同仁堂 7,000,840 192,523,100.00 6.27 2 000999 华润三九 7,700,513 191,434,753.18 6.24 3 600887 伊利股份 7,007,551 160,332,766.88 5.22 4 600037 歌华有线 18,001,681 154,634,439.79 5.04 5 600690 青岛海尔 11,009,655 152,483,721.75 4.97 6 600138 中青旅 9,993,668 128,818,380.52 4.20 7 002368 太极股份 5,499,990 127,599,768.00 4.16 8 000069 华侨城A 20,006,742 127,042,811.70 4.14 9 002061 浙江交科 12,000,000 123,240,000.00 4.01 10 000726 鲁泰A 9,991,034 97,012,940.14 3.16 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。 5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券投资。 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金报告期末未持有权证投资。 5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.11投资组合报告附注 5.11.1报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。 5.11.2基金投资的前十名股票中，没有投资超出基金合同规定备选股票库之外的股票。 5.11.3其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 939,024.49 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 179,634.76 5 应收申购款 315,210.01 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 1,433,869.26 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 本报告期期初基金份额总额 2,127,893,950.10 报告期基金总申购份额 19,251,183.63 减：报告期基金总赎回份额 21,803,972.69 报告期基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 2,125,341,161.04 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1基金管理人持有本基金份额变动情况 基金管理人未持有本基金。 7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 报告期内基金管理人未发生运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的情况。 §8影响投资者决策的其他重要信息 8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 无。 8.2影响投资者决策的其他重要信息 博时基金管理有限公司是中国内地首批成立的五家基金管理公司之一。“为国民创造财富”是博时的使命。博时的投资理念是“做投资价值的发现者”。截至2018年12月31日，博时基金公司共管理181只开放式基金，并受全国社会保障基金理事会委托管理部分社保基金，以及多个企业年金账户，管理资产总规模逾8638亿元人民币，剔除货币基金与短期理财债券基金后，博时基金公募资产管理总规模逾2439亿元人民币，累计分红逾916亿元人民币，是目前我国资产管理规模最大的基金公司之一，养老金资产管理规模在同业中名列前茅。 1、基金业绩 根据银河证券基金研究中心统计，截至2018年4季末： 博时固定收益类基金业绩表现亮眼。111只各类型债券基金中共有84只（各类份额分开计算）2018年全年收益率超过全市场债券平均收益率（4.55%），16只货币基金中共有10只（各类份额分开计算）2018年全年收益率超过全市场货币基金平均收益率（3.52%），在参与银河排名的 107只固收产品（各类份额分开计算）中，有54只产品银河同类排名前1/2。债券型基金中，博时宏观回报债券A/B类、博时宏观回报债券C类2018年全年净值增长率均分别在200只、142只同类基金中排名第1，博时天颐债券A类2018年全年净值增长率在200只同类基金中排名第4，博时天颐债券C类2018年全年净值增长率在142只同类基金中排名第5，博时富华纯债债券、博时富瑞纯债债券、博时裕康纯债债券、博时双月薪定期支付债券2018年全年净值增长率排名均在银河同类前1/10，博时富发纯债债券、博时裕利纯债债券、博时富益纯债债券2018年全年净值增长率 排名均在银河同类前1/8；货币型基金中，博时合惠货币B类、博时现金宝货币B类2018年全年净值增长率分别在291只同类基金中排名第8、第29，博时合惠货币A类2018年全年净值增长率在311只同类基金中排名第11。 博时旗下权益类基金业绩表现稳健。2018年A股市场震荡下行，博时旗下参与银河排名的 83只权益产品（各类份额分开计算）中，56只银河同类排名在前1/2。其中，股票型基金里，博时工业4.0主题、博时丝路主题业绩排名均在银河同类前1/4；混合型基金中，博时乐臻定开混合2018年全年净值增长率在44只同类基金中均排名第4，博时新兴消费主题、博时汇智回报、博时新策略A类、博时新收益等基金业绩排名在银河同类前1/10，博时逆向投资、博时战略新兴产业、博时裕隆、博时鑫泰A类等基金业绩排名在银河同类前1/4；指数基金中，博时上证超大盘ETF及其联接基金等基金业绩排名在银河同类前1/10，博时上证50ETF及其联接基金A类业绩排名在银河同类前1/6，博时沪深300指数业绩排名在银河同类前1/3。 商品型基金当中，博时黄金ETF联接A类2018年全年净值增长率同类排名第1。 QDII基金方面，博时标普500ETF、博时标普500ETF联接A类2018年全年净值增长率银河同类排名均位于前1/3。 2、其他大事件　 2018年12月28日，由新华网主办的第十一届“中国企业社会责任峰会”暨2018中国社会责任公益盛典在京隆重举行。凭借多年来对责任投资的始终倡导和企业公民义务的切实履行，老牌公募巨头博时基金在本次公益盛典上荣获“2018中国社会责任杰出企业奖”。 2018年12月22日，东方财富在南京举办的“2018东方财富风云榜暨基情20年”颁奖典礼上，博时基金喜获两项大奖，博时基金江向阳总经理获得“基情20周年最受尊敬行业领袖”奖；博时主题行业混合（LOF）荣登“天天基金年度产品热销榜”。 2018年12月21日，由华夏时报社主办的“华夏机构投资者年会暨第十二届金蝉奖颁奖盛典”在北京召开，本次年会的主题是“金融业2019年：突破与回归”,博时基金荣获“2018年度基金管理公司”。 2018年12月21日，由北京商报社、北京品牌协会主办的“科技赋能与金融生态再造”—— 2018年度（第四届）北京金融论坛在京成功举办，博时基金荣获“技术领先价值奖”。 2018年12月15日，第二届腾讯理财通金企鹅奖暨财富高峰论坛在深圳举行。会上揭晓了第二届金企鹅奖获奖名单，其中博时安盈债券基金（A类：000084、C类：000085）凭借年内出色的业绩表现以及在90后用户中的超高人气，一举斩获“最受90后用户喜爱的产品奖”。 2018年11月16日，由《每日经济新闻》主办的“2018公募基金高峰论坛暨金鼎奖颁奖典礼”在成都举行，凭借突出的资管实力和对价值投资的坚守，博时基金一举摘得“公募20年特别贡献奖——创造收益”这一重磅奖项，同时，旗下专户板块获“专户业务最具竞争力基金公司”奖。 2018年11月1日，博时基金正式加入联合国责任投资原则组织（简称UNPRI），成为中国较早加入UNPRI国际组织的资产管理机构之一。 2018年10月17日，由南方财经全媒体集团和21世纪传媒举办的21世纪国际财经峰会暨“金帆奖”评选在深圳举行，凭借对价值投资理念的坚守和出色的综合资管能力，博时基金一举斩获“2018年度基金管理公司金帆奖”这一重磅奖项。 §9 备查文件目录 9.1备查文件目录 9.1.1中国证监会批准博时精选混合型证券投资基金设立的文件 9.1.2《博时精选混合型证券投资基金基金合同》 9.1.3《博时精选混合型证券投资基金基金合同》 9.1.4基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程 9.1.5博时精选混合型证券投资基金各年度审计报告正本 9.1.6报告期内博时精选混合型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿 9.2存放地点 基金管理人、基金托管人处 9.3查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人博时基金管理有限公司 博时一线通：95105568（免长途话费） 博时基金管理有限公司 二〇一九年一月十九日