博时精选混合型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告 2018 年 9 月 30 日 基金管理人:博时基金管理有限公司 基金托管人:中国工商银行股份有限公司 报告送出日期:二〇一八年十月二十五日  博时精选混合型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并 对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2018 年 10 月 24 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基 金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2018 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 博时精选混合 基金主代码 050004 交易代码 050004 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2004 年 6 月 22 日 报告期末基金份额总额 2,127,893,950.10 份 始终坚持并不断深化价值投资的基本理念,充分发挥专业研究与管理 能力,自下而上精选个股,适度主动配置资产,系统有效控制风险, 投资目标 与产业资本共成长,分享中国经济与资本市场的高速成长,谋求实现 基金资产的长期稳定增长。 投资策略 自下而上精选个股,适度主动配置资产,系统有效管理风险。 75%×富时中国 A600 指数 + 20%×富时中国国债指数 + 5%×现金收益率。 业绩比较基准 本基金为混合型基金,预期风险和预期收益高于货币市场基金、债券 风险收益特征 型基金,低于股票型基金,属于证券投资基金中的中高风险/收益品种。 基金管理人 博时基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 报告期 主要财务指标 (2018 年 7 月 1 日-2018 年 9 月 30 日) 1  博时精选混合型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告 1.本期已实现收益 -112,071,687.45 2.本期利润 -139,551,561.96 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0699 4.期末基金资产净值 3,307,720,393.27 5.期末基金份额净值 1.5545 注:本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣 除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于 所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 阶段 ①-③ ②-④ ① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三 -4.10% 1.12% -1.93% 1.00% -2.17% 0.12% 个月 3.2.2 自基金合同生效以来 基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动 的比较 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理期限 证券 姓名 职务 从业 说明 任职日期 离任日期 年限 李权胜先生,硕士。 董事总经理 1994 年至 1998 年在北京 /公司投资 大学生命科学学院学习, 决策委员会 获理学学士学位。 成员/股票 1998 年至 2001 年继续就 李权胜 投资部总经 2013-12-19 - 17.0 读于北京大学,获理学硕 理/权益投 士学位。2013 年至 资价值组负 2015 年就读清华大学-香 责人/基金 港中文大学金融 MBA 项 经理 目,获得香港中文大学 2  博时精选混合型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告 MBA 学位。2001 年 7 月 至 2003 年 12 月在招商证 券研发中心工作,任研究 员;2003 年 12 月至 2006 年 2 月在银华基金 工作,任基金经理助理。 2006 年 3 月加入博时基 金管理有限公司。历任研 究员、研究员兼博时精选 股票基金经理助理、投资 经理、博时医疗保健行业 混合型证券投资基金 (2012.08.28-2014.12.26)、 博时新趋势灵活配置混合 型证券投资基金 (2016.07.25-2018.01.05)的 基金经理。现任董事总经 理兼股票投资部总经理、 权益投资价值组负责人、 公司投资决策委员会成员、 博时精选混合型证券投资 基金(2013.12.19—至今)的 基金经理。 王增财先生,硕士。 2003 年起先后在中国电 建集团七局、平安证券、 摩根士丹利华鑫基金工作。 2017 年加入博时基金管 理有限公司。历任博时价 值增长证券投资基金 (2017.06.22-2018.07.16)、 王增财 基金经理 2017-11-13 - 10.3 博时价值增长贰号证券投 资基金(2017.06.22- 2018.07.16)的基金经理。 现任博时精选混合型证券 投资基金(2017.11.13—至 今)、博时卓越品牌混合 型证券投资基金 (LOF)(2018.07.16—至今) 的基金经理。 注:上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。证券从业的含义遵 从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 在本报告期内,本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细 则、本基金基金合同和其他相关法律法规的规定,并本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信 于社会的原则管理和运用基金资产,为基金持有人谋求最大利益。本报告期内,由于证券市场波动 3  博时精选混合型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告 等原因,本基金曾出现个别投资监控指标超标的情况,基金管理人在规定期限内进行了调整,对基 金份额持有人利益未造成损害。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内,本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司 制定的公平交易相关制度。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 报告期内未发现本基金存在异常交易行为。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 经历二季度的全面下跌后,A 股市场在三季度迎来了分化行情,尽管所有指数都一度创了新低, 但大盘蓝筹股走出了底部盘整甚至上涨行情,我们认为低估值起了支撑作用。分指数看,三季度上 证 50 上涨 7.27%、沪深 300、上证综指分别下跌 2.05%、0.92%,深证成指、中小板指、创业板指 跌幅更大,分别下跌 10.31%、11.22%、12.16%。分行业看,三季度排名前三的行业,分别为银行 (7.6%)、军工(5.89%)、钢铁(2.2%),表现最差的行业为纺织服装(-12.89%)、医药(- 13.12%)、传媒(-13.45%)。从行业指数表现看,三季度分化确实非常明显。三季度市场出现下 跌并分化的原因我们认为主要有:第一,随着微观数据的公布,投资者对宏观经济放缓的担忧加大; 第二,中美贸易摩擦反复并有加剧的倾向,不确定性因素加大,避险情绪升级; 第三,历史来看, 大盘蓝筹股绝对估值接近新低对市场有一定的支撑,从而形成了分化走势。 报告期本基金的收益率为小幅落后同期业绩基准及上证指数的涨幅。我们认为主要原因在于分 化行情下,本基金自下而上持仓主要在医药、食品饮料、旅游等行业,尽管有保险等金融股的一定 持仓,但在绝对估值低的大盘蓝筹持仓比例总体较低。 展望四季度,我们认为从宏观经济和市场流动性来看,市场预期相对负面的环境仍然持续,除 了国际层面中美关系的相对低迷以外,国内宏观经济增长还面临实质性放缓的体现;所以我们四季 度整体对 A 股市场保持相对谨慎的态度。未来虽然政策层面有一定可能性的正向调整,但其对市场 向上刺激的动力仍然有待考验。不过我们认为市场有利的因素在于目前市场整体估值已经处于历史 多个底部区域位置,所以从更长的投资周期来看,目前不宜过度悲观,部分行业及优质个股的长期 投资获得了逐步布局的时机。我们未来的行业配置是以必需消费品、医药为基础,同时考虑通胀预 期强化带来的农业等部分行业的机会。我们的核心投资策略是强化深度研究,精选优质企业逢低买 入;具体操作是保持相对中性的仓位,强调组合的持股结构,进一步强化行业及个股的集中度。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至 2018 年 09 月 30 日,本基金基金份额净值为 1.5545 元,份额累计净值为 3.2755 元。报告 期内,本基金基金份额净值增长率为-4.10%,同期业绩基准增长率-1.93%。 4  博时精选混合型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资 2,974,952,520.95 89.60 其中:股票 2,974,952,520.95 89.60 2 固定收益投资 - - 其中:债券 - - 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入返 - - 售金融资产 6 银行存款和结算备付金合计 332,569,154.01 10.02 7 其他各项资产 12,732,396.77 0.38 8 合计 3,320,254,071.73 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 占基金资产净值比例(%) 代码 行业类别 公允价值(元) A 农、林、牧、渔业 92,878,235.28 2.81 B 采矿业 - - C 制造业 1,475,503,273.46 44.61 电力、热力、燃气及水生产和 D 227,397,942.12 6.87 供应业 E 建筑业 - - F 批发和零售业 264,882,753.49 8.01 G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - 信息传输、软件和信息技术服 I 268,821,366.85 8.13 务业 J 金融业 160,088,419.13 4.84 K 房地产业 100,842,474.60 3.05 L 租赁和商务服务业 228,099,100.73 6.90 M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 51,877,765.92 1.57 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - 5  博时精选混合型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告 R 文化、体育和娱乐业 104,561,189.37 3.16 S 综合 - - 合计 2,974,952,520.95 89.94 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产净 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 值比例(%) 1 600887 伊利股份 8,007,551 205,633,909.68 6.22 2 000999 华润三九 8,000,525 203,773,371.75 6.16 3 600690 青岛海尔 12,009,671 198,399,764.92 6.00 4 600085 同仁堂 6,000,840 190,526,670.00 5.76 5 600037 歌华有线 17,001,681 167,806,591.47 5.07 6 601601 中国太保 4,508,263 160,088,419.13 4.84 7 600271 航天信息 4,999,971 139,149,192.93 4.21 8 600138 中青旅 7,993,670 126,459,859.40 3.82 9 600977 中国电影 8,000,091 104,561,189.37 3.16 10 600790 轻纺城 27,999,791 101,639,241.33 3.07 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券投资。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金报告期末未持有权证投资。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本基金本报告期末未持有国债期货。 6  博时精选混合型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本报告期内,本基金投资的前十名证券的发行主体除青岛海尔(600690)外,没 有出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 2017 年 11 月 21 日,中航资本控股股份有限公司发布公告称,因子公司中航工业集团财 务有限责任公司存在违反规定从事未经批准或者备案业务的违法违规行为,收到北京银监局行 政处罚意见告知书,被处以责令改正及罚款的行政处罚。 对该股票投资决策程序的说明:根据我司的基金投资管理相关制度,以相应的研究报告为 基础,结合其未来增长前景,由基金经理决定具体投资行为。 5.11.2 基金投资的前十名股票中,没有投资超出基金合同规定备选股票库之外的股票。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 803,543.10 2 应收证券清算款 11,650,700.04 3 应收股利 - 4 应收利息 52,367.94 5 应收申购款 225,785.69 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 12,732,396.77 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因,分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 本报告期期初基金份额总额 1,864,422,292.70 报告期基金总申购份额 291,098,725.77 减:报告期基金总赎回份额 27,627,068.37 报告期基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 2,127,893,950.10 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 基金管理人未持有本基金。 7  博时精选混合型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 报告期内基金管理人未发生运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的情况。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 无。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 博时基金管理有限公司是中国内地首批成立的五家基金管理公司之一。“为国民创造财富”是 博时的使命。博时的投资理念是“做投资价值的发现者”。截至 2018 年 09 月 30 日,博时基金公 司共管理 177 只开放式基金,并受全国社会保障基金理事会委托管理部分社保基金,以及多个企业 年金账户,管理资产总规模逾 8169 亿元人民币,其中非货币公募基金规模逾 1964 亿元人民币,累 计分红逾 894 亿元人民币,是目前我国资产管理规模最大的基金公司之一,养老金资产管理规模在 同业中名列前茅。 1、 基金业绩 根据银河证券基金研究中心统计,截至 2018 年 3 季末: 博时旗下权益类基金业绩表现持续稳健。今年以来 A 股市场剧烈震荡,在参与银河排名的 99 只权益产品(各类份额分开计算)中,共 49 只银河同类排名前 1/2。其中,股票型基金里,博 时国企改革主题、博时丝路主题、博时工业 4.0、博时军工主题业绩均排名银河同类前 1/4;混合 型基金当中,博时沪港深成长、博时汇智回报、博时新收益、博时鑫泰、博时新策略等多只基金业 绩排名银河同类前 1/8,博时新兴消费、博时裕隆、博时乐臻、博时新策略、博时鑫瑞、博时鑫丰、 博时新价值等多只基金业绩排名银河同类前 1/4,博时精选、博时创业成长、博时沪港深价值优选、 博时鑫源、博时鑫润、博时新起点等多只基金业绩排名银河同类前 1/2;指数型基金当中,博时上 证超大盘 ETF 及其联接基金、中证银行分级指数等产品业绩排名银河同类前 1/10, 博时上证 50ETF 及其联接基金业绩排名银河同类前 1/6,博时裕富沪深 300 指数业绩排名银河同类前 1/3, 博时银智大数据 100 指数、博时深证基本面 200ETF、博时上证自然资源 ETF、博时上证 800 证保分 级等多只产品业绩排名银河同类前 1/2。 博时固定收益类基金业绩表现优异。总计 106 只各类型债券基金中共有 86 只(各类份额分开 计算)今年以来收益率超过全市场债券平均收益率(3.25%),16 只货币基金中共有 11 只(各类 份额分开计算)今年以来收益率超过全市场货币基金平均收益率(2.79%),在参与银河排名的 115 只固收产品(各类份额分开计算)中,有 55 只产品银河同类排名前 1/2。其中,博时裕瑞纯债、 博时利发纯债、博时裕康纯债今年以来净值增长率为 7.38%、6.48%、6.02%,同类 309 只基金中分 别排名第 3、第 10、第 20 位,博时天颐债券(A 类)、博时宏观回报债券(A/B 类)、博时信用债券 8  博时精选混合型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告 (A/B 类)今年以来净值增长率分别为 6.07%、4.65%、4.36%,同类 210 只基金中分别排名第 5、第 17、第 23 位,博时天颐债券(C 类)、博时信用债券(R 类) 今年以来净值增长率分别为 5.68%、 4.36%,同类 148 只基金中分别排名第 4、第 14,博时裕利纯债债券、博时富瑞纯债债券今年以来 净值增长率分别为 5.81%、5.76%,同类排名前 1/8;货币基金类,博时合惠货币(A 类)今年以来净 值增长率为 3.15%,在 312 只同类基金排名中位列第 14 位。 商品型基金当中,博时黄金 ETF 联接(A 类)、博时黄金 ETF 联接(C 类)今年以来净值增长率同 类排名第一。 QDII 基金方面,博时标普 500ETF(QDII)、博时标普 500ETF 联接(QDII)(A 类),今年以来净值 增长率同类排名均位于前 1/3。 2、 其他大事件 2018 年 9 月 7 日,由证券时报主办的“2018 中国 AI 金融探路者峰会暨第二届中国金融科技先 锋”榜颁奖典礼在深圳举行,凭借长期的敬业精神和沉淀的创新思维,博时基金副总裁王德英获得 了“2018 中国金融科技领军人物先锋”的荣誉。 2018 年 9 月 6-9 日,在阿拉善生态基金会主办,深圳证券信息、全景网协办,深交所、证券业 协会、基金业协会、期货业协会、上市公司协会等单位支持的"2018 第三届绿色行走公益长征暨 沙漠穿越挑战赛"中,由 4 名博时员工朱盟(信息技术部)、过钧(固定收益总部)、王飞(信 息技术部)、王盼(信息技术部)组成的代表队,成功穿越内蒙古阿拉善盟腾格里沙漠,率先全员 抵达终点获得团体冠军,其中王飞更获得个人第一。 2018 年 8 月,全国社会保障基金境内委托投资管理人 2017 年度考评结果出炉,博时基金投研 能力获得高度认可,在公司基本面单项考评中获 A 档,三个社保委托组合获评“综合考评 A 档”, 此为社保考评结果的最高档。同时,在社保投资经理的考评中,博时基金共收获 3 项个人奖项。博 时基金副总裁兼高级投资经理董良泓独揽社保理事会特别颁发的“10 年长期贡献社保表彰”,用 于肯定其过去十年在同一家公司管理社保组合,含金量极高。同时,董良泓本人还摘得“10 年贡 献社保表彰”的殊荣,该奖项授予长期为社保服务且业绩优秀的投资管理人,本次仅授予 2 人。此 外,博时基金董事总经理兼年金投资部总经理欧阳凡获评“3 年贡献社保表彰”。 2018 年 7 月 19 日,由中国证券投资基金业协会主办的“中国基金业 20 周年——发展中的思考 与启示”主题论坛在深圳隆重举行。博时基金凭借雄厚的资管实力、出色的投研业绩、锐意创新的 拼搏精神获得基金业协会的高度认可,一举摘得“优秀基金管理人”大奖;副总经理王德英此次荣 获“杰出专业人士”的殊荣。同时,博时主题行业混合(LOF)(160505)更是以长期优异的业绩 上榜“优秀基金产品”。 9  博时精选混合型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 9.1.1 中国证监会批准博时精选混合型证券投资基金设立的文件 9.1.2《博时精选混合型证券投资基金基金合同》 9.1.3《博时精选混合型证券投资基金基金合同》 9.1.4 基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程 9.1.5 博时精选混合型证券投资基金各年度审计报告正本 9.1.6 报告期内博时精选混合型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿 9.2 存放地点 基金管理人、基金托管人处 9.3 查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅,也可按工本费购买复印件 投资者对本报告书如有疑问,可咨询本基金管理人博时基金管理有限公司 博时一线通:95105568(免长途话费) 博时基金管理有限公司 二〇一八年十月二十五日 10