华安纯债债券型发起式证券投资基金 2019 年第 4 季度报告 第 1 页共 13 页 华安纯债债券型发起式证券投资基金 2019 年第 4 季度报告 2019 年 12 月 31 日 基金管理人：华安基金管理有限公司 基金托管人：中国农业银行股份有限公司 报告送出日期：二〇二〇年一月二十一日 华安纯债债券型发起式证券投资基金 2019 年第 4 季度报告 2 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2020 年 1 月 17 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2019 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 华安纯债债券 基金主代码 040040 基金运作方式 契约型开放式、发起式 基金合同生效日 2013 年 2 月 5 日 报告期末基金份额总额 4,382,893,190.10 份 投资目标 本基金为纯债基金，管理人在合理控制风险的基础上谨慎 投资，力争实现基金资产的长期稳定增值。 投资策略 本基金将通过对宏观经济、国家政策等可能影响证券市场 的重要因素的研究和预测，并利用公司研究开发的各种数 量模型工具，分析和比较不同债券品种和具体债券工具的 收益及风险特征，积极寻找各种可能的价值增长和套利的 机会，以确定基金资产在利率类固定收益品种（国债、央 行票据等）和信用类固定收益品种之间的配置比例。 业绩比较基准 中国债券综合指数收益率 华安纯债债券型发起式证券投资基金 2019 年第 4 季度报告 3 风险收益特征 本基金为纯债债券型基金，属于证券投资基金中较低风险 的品种，其预期的风险水平和预期收益率低于股票型基 金、混合型基金，高于货币市场基金。 基金管理人 华安基金管理有限公司 基金托管人 中国农业银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 华安纯债债券 A 华安纯债债券 C 下属分级基金的交易代码 040040 040041 报告期末下属分级基金的份 额总额 3,779,871,901.45 份 603,021,288.65 份 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期 (2019 年 10 月 1 日-2019 年 12 月 31 日) 华安纯债债券 A 华安纯债债券 C 1.本期已实现收益 30,401,447.29 4,597,910.05 2.本期利润 35,966,341.37 5,426,978.49 3.加权平均基金份额本期利润 0.0097 0.0083 4.期末基金资产净值 4,052,856,635.86 646,285,876.77 5.期末基金份额净值 1.0722 1.0717 注： 1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如：封闭式基金交易 佣金，开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低 于所列数字。 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣 除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 华安纯债债券型发起式证券投资基金 2019 年第 4 季度报告 4 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 1、华安纯债债券 A： 阶段 净值增长率 ① 净值增长率 标准差② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基 准收益率标 准差④ ①－③ ②－④ 过去三个月 0.92% 0.02% 0.62% 0.04% 0.30% -0.02% 2、华安纯债债券 C： 阶段 净值增长率 ① 净值增长率 标准差② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基 准收益率标 准差④ ①－③ ②－④ 过去三个月 0.82% 0.02% 0.62% 0.04% 0.20% -0.02% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比 较 华安纯债债券型发起式证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 (2013 年 2 月 5 日至 2019 年 12 月 31 日) 1．华安纯债债券 A： 2．华安纯债债券 C： 华安纯债债券型发起式证券投资基金 2019 年第 4 季度报告 5 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期 限 证券从业 年限 说明 任职日期 离任日期 苏玉平 本基金 的基金 经理 2013-02-05 - 22 年 货币银行硕士， 22 年证券、基金 行业从业经历。 曾任海通证券有限 责任公司投资银行部项目经理； 交 通银行托管部内控监察和市场拓 展部经理;中德安联保险有限公司 投资部部门经理； 国联安基金管理 有限公司基金经理。 2011 年 2 月 加入华安基金管理有限公司。 2011 年 7 月起担任华安强化收益债券 型证券投资基金的基金经理； 2011 年 12 月起同时担任华安信用四季 红债券型证券投资基金的基金经 理； 2013 年 2 月起同时担任本基 金的基金经理。 2013 年 11 月至 2017 年 6 月担任华安年年红定期 开放债券型证券投资基金的基金 华安纯债债券型发起式证券投资基金 2019 年第 4 季度报告 6 经理。 2014 年 4 月至 2017 年 2 月 同时担任华安新活力灵活配置混 合型证券投资基金的基金经理。 2015 年 1 月至 2017 年 2 月担任华 安安享灵活配置混合型证券投资 基金的基金经理。 2016 年 9 月至 2018 年 1 月，同时担任华安新财 富灵活配置混合型证券投资基金 的基金经理。 郑如熙 本基金 的基金 经理 2017-07-03 - 15 年 复旦大学硕士， 15 年相关从业经 验。 历任上海远东资信评估有限公 司评级分析师、 太平资产管理有限 公司信用研究员、 华泰证券股份有 限公司投资经理、交易团队负责 人， 2017 年 5 月加入华安基金， 任固定收益部研究员。 2017 年 7 月起，担任本基金的基金经理。 2018 年 2 月至 2018 年 5 月，同时 担任华安慧增优选定期开放灵活 配置混合型证券投资基金的基金 经理。 2018 年 3 月起，同时担任 华安安悦债券型证券投资基金、 华 安安逸半年定期开放债券型发起 式证券投资基金的基金经理。 2018 年 11 月起，同时担任华安鼎益债 券型证券投资基金的基金经理。 2019 年 1 月起，同时担任华安安 泰定期开放债券型发起式证券投 资基金的基金经理。 2019 年 4 月 起， 同时担任华安添鑫中短债债券 型证券投资基金的基金经理。 2019 年 6 月起，同时担任华安安平 6 个月定期开放债券型发起式证券 投资基金、 华安科创主题 3 年封闭 运作灵活配置混合型证券投资基 金的基金经理。 2019 年 10 月起， 同时担任华安安嘉 6 个月定期开 放债券型发起式证券投资基金的 基金经理。 注：此处的任职日期和离任日期均指公司作出决定之日，即以公告日为准。证券从业的含义 遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 华安纯债债券型发起式证券投资基金 2019 年第 4 季度报告 7 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、招募 说明书等有关基金法律文件的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控 制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益，不存在违法违规或未履行基金合同承诺的情 形。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 根据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，公司制定了《华安基金管 理有限公司公平交易管理制度》，将各投资组合在研究分析、投资决策、交易执行等方面全部纳入 公平交易管理中。控制措施包括：在研究环节，研究员在为公司管理的各类投资组合提供研究信 息、投资建议过程中，使用晨会发言、邮件发送、登录在研究报告管理系统中等方式来确保各类 投资组合经理可以公平享有信息获取机会。在投资环节，公司各投资组合经理根据投资组合的风 格和投资策略，制定并严格执行交易决策规则，以保证各投资组合交易决策的客观性和独立性。 同时严格执行投资决策委员会、投资总监、投资组合经理等各投资决策主体授权机制，投资组合 经理在授权范围内自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。在交易环节，公司 实行强制公平交易机制，确保各投资组合享有公平的交易执行机会。 （ 1） 交易所二级市场业务， 遵循价格优先、时间优先、比例分配、综合平衡的控制原则，实现同一时间下达指令的投资组合 在交易时机上的公平性。（ 2） 交易所一级市场业务，投资组合经理按意愿独立进行业务申报，集 中交易部以投资组合名义对外进行申报。若该业务以公司名义进行申报与中签，则按实际中签情 况以价格优先、比例分配原则进行分配。若中签量过小无法合理进行比例分配，且以公司名义获 得，则投资部门在合规监察员监督参与下，进行公平协商分配。（ 3） 银行间市场业务遵循指令时 间优先原则，先到先询价的控制原则。通过内部共同的 iwind 群，发布询价需求和结果，做到信 息公开。若是多个投资组合进行一级市场投标，则各投资组合经理须以各投资组合名义向集中交 易部下达投资意向，交易员以此进行投标，以确保中签结果与投资组合投标意向一一对应。若中 签量过小无法合理进行比例分配， 且以公司名义获得， 则投资部门在风险管理部投资监督参与下， 进行公平协商分配。交易监控、分析与评估环节，公司风险管理部对公司旗下的各投资组合投资 境内证券市场上市交易的投资品种、进行场外的非公开发行股票申购、以公司名义进行的债券一 级市场申购、不同投资组合同日和临近交易日的反向交易以及可能导致不公平交易和利益输送的 异常交易行为进行监控，根据市场公认的第三方信息（如：中债登的债券估值），定期对各投资组 合与交易对手之间议价交易的交易价格公允性进行审查，对不同投资组合临近交易日的同向交易 华安纯债债券型发起式证券投资基金 2019 年第 4 季度报告 8 的交易时机和交易价差进行分析。本报告期内，公司公平交易制度总体执行情况良好。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 根据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》， 公司风险管理部会同基金 投资、交易部门讨论制定了各类投资组合针对股票、债券、回购等投资品种在交易所及银行间的 同日反向交易控制规则，并在投资系统中进行了设置，实现了完全的系统控制。同时加强了对各 类投资组合间的同日反向交易的监控与隔日反向交易的检查；风险管理部开发了同向交易分析系 统，对相关同向交易指标进行持续监控，并定期对组合间的同向交易行为进行了重点分析。本报 告期内，除指数基金以外的所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少 的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的次数为 0 次，未出现异常交易。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 2019 年四季度债券利率整体呈现先上行后持续回落的走势，四季度末 10 年国债利率与三季 度末基本持平， 5 年 AAA 中票利率比三季度末下行了 9bp。十月份，中美贸易谈判取得实质性的 第一阶段成果， 9 月份 cpi 和金融数据均超预期，而 10 月份猪价持续攀升，对通胀短期持续走高 的担忧推动了利率在当月出现显著上行。 但从 11 月初起， 央行宣布 MLF 下调 5 个基点， 之后 OMO 也跟随 MLF 调整，猪肉价格也逐步回落，在货币政策、通胀预期持续修正的背景下，债券利率 持续回落。随着流动性恢复宽松，资金利率中枢持续下行，债券利率也一直下行至年底。 本基金在 10 月份进行了防御性的仓位调整， 较及时地减仓了较长久期的利率债品种， 控制整 体的组合久期，而在 11 月上半月进行了回补。同时关注到短端利率有下行态势，债券息差有所恢 复，故在四季度积极配置了中短端优质信用债，显著提升了杠杆水平。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至 2019 年 12 月 31 日，华安纯债债券 A 份额净值为 1.0722 元， C 份额净值为 1.0717 元； 华安纯债债券 A 份额净值增长率为 0.92%， C 份额净值增长率为 0.82%，同期业绩比较基准增长 率为 0.62%。 4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 2020 年是十三五计划的收官之年，需确保 GDP 十年翻翻目标的顺利完成，政策可能会在一 季度加力提效，元旦央行宣布全面降准，预计未来仍将有宽松政策出台。基本面方面，今年暖冬 叠加春节提前，需求转好生产加快，部分工业品出现量价齐升，需关注的是，近一个季度以来货 华安纯债债券型发起式证券投资基金 2019 年第 4 季度报告 9 币政策的实质性宽松节奏较之前略有加快，因此不能排除此次经济增速的企稳会较前几次持续稍 久。同时需要关注近期因中东局势紧张而造成油价的上涨，这一因素或将增强 ppi 企稳回升的预 期。 总体来看，目前长端利率的不确定性较大，短期仍存在回调的可能。但应看到，目前政金债 1-10 年利差已处于 100bp 以上，其中中间段曲线陡峭，具有不错的骑乘收益。这些曲线特征或指 示了长端未来回调空间有限。 本基金暂时将保持中性到中性偏低久期，中高杠杆。利率债方面，持续关注市场预期差，利 率超调时，实施波段交易。信用债方面，积极配置息差水平尚可的高评级中短久期信用债，同时 积极筛选 AA+城投债，争取提高组合的静态收益水平。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本基金报告期内不存在基金持有人数低于 200 人或基金资产净值低于 5000 万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的 比例(%) 1 权益投资 - - 其中：股票 - - 2 固定收益投资 5,704,708,591.20 98.17 其中：债券 5,704,708,591.20 98.17 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融 资产 - - 华安纯债债券型发起式证券投资基金 2019 年第 4 季度报告 10 6 银行存款和结算备付金合计 7,315,641.16 0.13 7 其他各项资产 98,967,283.49 1.70 8 合计 5,810,991,515.85 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 本基金本报告期末未持有股票。 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 无。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 本基金本报告期末未持有股票投资。 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净 值比例(％ ) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 1,105,560,000.00 23.53 其中：政策性金融债 751,468,000.00 15.99 4 企业债券 1,606,473,591.20 34.19 5 企业短期融资券 1,512,746,000.00 32.19 6 中期票据 1,479,929,000.00 31.49 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 5,704,708,591.20 121.40 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净 华安纯债债券型发起式证券投资基金 2019 年第 4 季度报告 11 值比例（％） 1 190203 19 国开 03 3,100,000 310,806,000.0 0 6.61 2 091900026 19 中国华融债 01(品种一) 2,000,000 201,380,000.0 0 4.29 3 101800171 18 华润置地 MTN001 1,800,000 185,724,000.0 0 3.95 4 127447 16 宁地铁 2,100,000 167,139,000.0 0 3.56 5 011902230 19 泸州窖 SCP003 1,500,000 150,330,000.0 0 3.20 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属投资。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证投资。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期没有投资股指期货。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 无。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 根据本基金基金合同，本基金不能投资于国债期货。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.10.3 本期国债期货投资评价 无。 华安纯债债券型发起式证券投资基金 2019 年第 4 季度报告 12 5.11投资组合报告附注 5.11.1 本报告期内，本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查的，也没有在 报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。 5.11.2 本基金投资的前十名股票中，不存在投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。 5.11.3其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 53,653.69 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 91,632,974.33 5 应收申购款 7,280,655.47 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 98,967,283.49 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末未持有股票。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 华安纯债债券A 华安纯债债券C 本报告期期初基金份额总额 3,730,568,880.47 630,605,288.07 报告期基金总申购份额 707,148,619.91 360,667,372.96 减：报告期基金总赎回份额 657,845,598.93 388,251,372.38 华安纯债债券型发起式证券投资基金 2019 年第 4 季度报告 13 报告期基金拆分变动份额 - - 本报告期期末基金份额总额 3,779,871,901.45 603,021,288.65 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 无。 §8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况 本基金管理人已赎回认购的持有期限已满三年的本基金份额。截至本报告期末，本基金管理 人未持有本基金。 §9 备查文件目录 9.1备查文件目录 1、 《华安纯债债券型发起式证券投资基金基金合同》 2、 《华安纯债债券型发起式证券投资基金招募说明书》 3、 《华安纯债债券型发起式证券投资基金托管协议》 9.2存放地点 基金管理人和基金托管人的办公场所， 并登载于基金管理人互联网站 http://www.huaan.com.cn。 9.3查阅方式 投资者可登录基金管理人互联网站查阅，或在营业时间内至基金管理人或基金托管人的办公 场所免费查阅。 华安基金管理有限公司 二〇二〇年一月二十一日