华安逆向策略混合型证券投资基金 2023 年第 3 季度报告 华安逆向策略混合型证券投资基金 2023 年第 3 季度报告 2023 年 9 月 30 日 基金管理人：华安基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：二〇二三年十月二十四日 华安逆向策略混合型证券投资基金 2023 年第 3 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2023 年 10 月 20 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2023 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 华安逆向策略混合 基金主代码 040035 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2012 年 8 月 16 日 报告期末基金份额总额 784,894,403.59 份 本基金重点投资于价值被低估的股票，在严格控制风险的 投资目标 前提下，力争实现基金资产的长期稳健增值。 在大类资产配置方面，本基金将使用定量与定性相结合的 研究方法对宏观经济、国家政策、资金面和市场情绪等可 能影响证券市场的重要因素进行研究和预测，结合使用公 投资策略 司自主研发的多因子动态资产配置模型、基于投资时钟理 论的资产配置模型等经济模型，分析和比较股票、债券等 市场和不同金融工具的风险收益特征，确定合适的资产配 置比例，动态优化投资组合。 华安逆向策略混合型证券投资基金 2023 年第 3 季度报告 在股票投资方面，本基金将采用基于投资者情绪的逆向择 时策略、基于估值回复的进行行业配置策略、基于逆向思 维进行个股精选策略。 业绩比较基准 80%×沪深 300 指数收益率＋20%×中国债券总指数收益率 本基金为混合型基金，基金的风险与预期收益高于债券型 风险收益特征 基金和货币市场基金、低于股票型基金，属于证券投资基 金中的中高风险投资品种。 基金管理人 华安基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 华安逆向策略混合 A 华安逆向策略混合 C 下属分级基金的交易代码 040035 013638 报告期末下属分级基金的份 779,198,002.85 份 5,696,400.74 份 额总额 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 报告期 主要财务指标 (2023 年 7 月 1 日-2023 年 9 月 30 日) 华安逆向策略混合 A 华安逆向策略混合 C 1.本期已实现收益 -26,354,348.87 -247,850.66 2.本期利润 -721,511,343.27 -4,920,441.42 3.加权平均基金份额本期利润 -0.8625 -0.8556 4.期末基金资产净值 4,248,605,905.24 30,704,938.21 5.期末基金份额净值 5.453 5.390 注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如：封闭式基金交易佣金，开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 华安逆向策略混合型证券投资基金 2023 年第 3 季度报告 2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 1、华安逆向策略混合 A： 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④ 准差④ 过去三个月 -13.61% 0.96% -3.19% 0.72% -10.42% 0.24% 过去六个月 -14.68% 1.25% -6.94% 0.69% -7.74% 0.56% 过去一年 -18.18% 1.14% -2.34% 0.79% -15.84% 0.35% 过去三年 4.05% 1.37% -14.78% 0.90% 18.83% 0.47% 过去五年 147.98% 1.40% 7.30% 1.00% 140.68% 0.40% 自基金合同 674.52% 1.49% 48.46% 1.11% 626.06% 0.38% 生效起至今 2、华安逆向策略混合 C： 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④ 准差④ 过去三个月 -13.75% 0.96% -3.19% 0.72% -10.56% 0.24% 过去六个月 -14.94% 1.25% -6.94% 0.69% -8.00% 0.56% 过去一年 -18.69% 1.14% -2.34% 0.79% -16.35% 0.35% 过去三年 - - - - - - 过去五年 - - - - - - 自基金合同 -27.33% 1.32% -18.94% 0.87% -8.39% 0.45% 生效起至今 注：华安逆向策略混合基金自2021年10月18日起新增C类基金份额。 3.2.2 自基金合同生效以来 基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 华安逆向策略混合型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 (2012 年 8 月 16 日至 2023 年 9 月 30 日) 1．华安逆向策略混合 A： 华安逆向策略混合型证券投资基金 2023 年第 3 季度报告 2．华安逆向策略混合 C： 注：华安逆向策略混合基金自 2021 年 10 月 18 日起新增 C 类基金份额。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 华安逆向策略混合型证券投资基金 2023 年第 3 季度报告 任本基金的基金经理期 证券从业 姓名 职务 限 说明 年限 任职日期 离任日期 硕士研究生，15 年证券、金融行 业从业经验。历任上海申银万国证 券研究所有限公司制造业研究部 部门主管，平安养老保险股份有限 公司研究团队负责人。2016 年 3 本基金 月加入华安基金，历任投资研究部 的基金 联席总监。2018 年 3 月起，担任 经理、 华安研究精选混合型证券投资基 基金投 金的基金经理。2021 年 8 月起， 万建军 资部总 2022-01-26 - 15 年 同时担任华安研究智选混合型证 监、投 券投资基金的基金经理。2021 年 9 资研究 月起，同时担任华安研究驱动混合 部联席 型证券投资基金的基金经理。2021 总监 年 11 月起，同时担任华安研究领 航混合型证券投资基金的基金经 理。2022 年 1 月起，同时担任华 安逆向策略混合型证券投资基金 的基金经理。2022 年 8 月起，同 时担任华安价值驱动一年持有期 混合型证券投资基金的基金经理。 注：此处的任职日期和离任日期均指公司作出决定之日，即以公告日为准。证券从业的含义遵从行业协会《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》的相关规定。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、招募说明书等有关基金法律文件的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益，不存在违法违规或未履行基金合同承诺的情形。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 根据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，公司制定了《华安基金管 华安逆向策略混合型证券投资基金 2023 年第 3 季度报告 理有限公司公平交易管理制度》，将各投资组合在研究分析、投资决策、交易执行等方面全部纳入公平交易管理中。控制措施包括：在研究环节，研究员在为公司管理的各类投资组合提供研究信息、投资建议过程中，使用晨会发言、邮件发送、登录在研究报告管理系统中等方式来确保各类投资组合经理可以公平享有信息获取机会。在投资环节，公司各投资组合经理根据投资组合的风格和投资策略，制定并严格执行交易决策规则，以保证各投资组合交易决策的客观性和独立性。同时严格执行投资决策委员会、投资总监、投资组合经理等各投资决策主体授权机制，投资组合经理在授权范围内自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。在交易环节，公司实行强制公平交易机制，确保各投资组合享有公平的交易执行机会。（1） 交易所二级市场业务，遵循价格优先、时间优先、比例分配、综合平衡的控制原则，实现同一时间下达指令的投资组合在交易时机上的公平性。（2） 交易所一级市场业务，投资组合经理按意愿独立进行业务申报，集中交易部以投资组合名义对外进行申报。若该业务以公司名义进行申报与中签，则按实际中签情况以价格优先、比例分配原则进行分配。若中签量过小无法合理进行比例分配，且以公司名义获得，则投资部门在合规监察员监督参与下，进行公平协商分配。（3） 银行间市场业务遵循指令时间优先原则，先到先询价的控制原则。通过内部共同的 iwind 群，发布询价需求和结果，做到信息公开。若是多个投资组合进行一级市场投标，则各投资组合经理须以各投资组合名义向集中交易部下达投资意向，交易员以此进行投标，以确保中签结果与投资组合投标意向一一对应。若中签量过小无法合理进行比例分配，且以公司名义获得，则投资部门在风险管理部投资监督参与下，进行公平协商分配。交易监控、分析与评估环节，公司风险管理部对公司旗下的各投资组合投资境内证券市场上市交易的投资品种、进行场外的非公开发行股票申购、以公司名义进行的债券一级市场申购、不同投资组合同日和临近交易日的反向交易以及可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为进行监控，根据市场公认的第三方信息（如：中债登的债券估值），定期对各投资组合与交易对手之间议价交易的交易价格公允性进行审查，对不同投资组合临近交易日的同向交易的交易时机和交易价差进行分析。本报告期内，公司公平交易制度总体执行情况良好。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 根据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，公司风险管理部会同基金投资、交易部门讨论制定了各类投资组合针对股票、债券、回购等投资品种在交易所及银行间的同日反向交易控制规则，并在投资系统中进行了设置，实现了完全的系统控制。同时加强了对各类投资组合间的同日反向交易的监控与隔日反向交易的检查；风险管理部开发了同向交易分析系统，对相关同向交易指标进行持续监控，并定期对组合间的同向交易行为进行了重点分析。本报告期内，因组合流动性管理或投资策略调整需要，除指数基金以外的所有投资组合参与的交易所 华安逆向策略混合型证券投资基金 2023 年第 3 季度报告 公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的次数为 0次，未出现异常交易。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 报告期内，资本市场波动较为明显，通信、传媒和石油石化等行业表现相对出色；本基金维持自上而下和自下而上相结合的选股思路，在市场风险偏好变化较快的市场背景下，主要配置在中长期有较强成长逻辑，且短期能有基本面兑现的行业和公司上，重点配置了 TMT、医药、消费等行业。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至 2023 年 9 月 30 日，本基金 A 类份额净值为 5.453 元，本报告期 A 类份额净值增长率为 -13.61%，同期业绩比较基准增长率为-3.19%。本基金 C 类份额净值为 5.390 元，本报告期 C 类份 额净值增长率为-13.75%，同期业绩比较基准增长率为-3.19%。 4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 展望未来，新冠影响已经褪去，地缘政治风险仍在，美联储加息接近尾声，全球经济发展仍有隐忧。 就市场而言，第一，尽管市场对经济增长放缓的担忧依然存在，但高质量发展理念成为主流，结构性的盈利增长仍可以期待；第二，从流动性看，在国内经济仍有下行压力的背景下，预计国内政策对流动性比较友好；第三，从风险偏好看，后续提升概率较高。虽然全球政治和经济的不确定性依然较大，但市场对此预期也比较充分，同时美国加息进入到后期，而从长期看，国家对资本市场的重视程度不断提升，居民资产配置中权益比例逐步提升。基于此，我们对后市的观点谨慎乐观，仍会去积极挖掘结构性机会。 本基金将在以下几个方面寻找投资机会：1、受益于消费升级长期趋势的消费行业，尤其中国区域经济发展不平衡，一二三四线不同城市的消费升级为消费行业提供了足够的转型空间；2、同时受益于中国老龄化趋势和科技进步的行业，以医药行业为代表；3、长期仍处于景气向上周期的行业，以 TMT、新能源行业为代表。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本基金报告期内不存在基金持有人数低于 200 人或基金资产净值低于 5000 万元的情形。 华安逆向策略混合型证券投资基金 2023 年第 3 季度报告 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 占基金总资产的 序号 项目 金额(元) 比例(%) 1 权益投资 3,297,800,618.70 76.74 其中：股票 3,297,800,618.70 76.74 2 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融 - - 资产 6 银行存款和结算备付金合计 964,656,066.84 22.45 7 其他各项资产 34,741,493.45 0.81 8 合计 4,297,198,178.99 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 占基金资产净值 代码 行业类别 公允价值（元） 比例（％） A 农、林、牧、渔业 45,632,640.00 1.07 486,409,339.56 11.37 B 采矿业 C 制造业 2,032,504,444.05 47.50 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - - E 建筑业 88,105.92 0.00 华安逆向策略混合型证券投资基金 2023 年第 3 季度报告 F 批发和零售业 632,546.96 0.01 G 交通运输、仓储和邮政业 44,500,080.88 1.04 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 215,446,789.48 5.03 J 金融业 230,851,253.32 5.39 K 房地产业 169,231,384.00 3.95 L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 350,712.59 0.01 N 水利、环境和公共设施管理业 365,739.67 0.01 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 50,374,442.27 1.18 R 文化、体育和娱乐业 21,413,140.00 0.50 S 综合 - - 合计 3,297,800,618.70 77.06 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产净 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 值比例(％) 1 000858 五 粮 液 1,440,439 224,852,527.90 5.25 2 002156 通富微电 7,184,000 137,717,280.00 3.22 3 600547 山东黄金 4,168,696 104,675,956.56 2.45 4 002463 沪电股份 4,477,061 100,778,643.11 2.36 5 002648 卫星化学 6,311,169 96,750,220.77 2.26 6 600941 中国移动 998,449 96,669,832.18 2.26 7 600519 贵州茅台 51,000 91,726,050.00 2.14 8 600276 恒瑞医药 1,990,860 89,469,248.40 2.09 9 300308 中际旭创 770,139 89,182,096.20 2.08 10 000021 深科技 5,010,471 86,230,205.91 2.02 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券投资。 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。 华安逆向策略混合型证券投资基金 2023 年第 3 季度报告 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属投资。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证投资。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期没有投资股指期货。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 本基金在进行股指期货投资时，将根据风险管理的原则，以套期保值为主要目的。在风险可控的前提下，本基金本着审慎原则，参与股指期货的投资，以管理投资组合的系统性风险，改善组合的风险收益特性。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 无。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期没有投资国债期货。 5.11投资组合报告附注 5.11.1 本报告期内，本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查的，也没有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。 5.11.2 本基金投资的前十名股票中，不存在投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。5.11.3其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 1,248,394.58 2 应收证券清算款 32,487,890.17 华安逆向策略混合型证券投资基金 2023 年第 3 季度报告 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 1,005,208.70 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 34,741,493.45 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 无。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 华安逆向策略混合A 华安逆向策略混合C 本报告期期初基金份额总额 851,404,505.21 5,878,597.89 报告期期间基金总申购份额 23,127,746.39 764,945.49 减：报告期期间基金总赎回份额 95,334,248.75 947,142.64 报告期期间基金拆分变动份额 - - 本报告期期末基金份额总额 779,198,002.85 5,696,400.74 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 无 华安逆向策略混合型证券投资基金 2023 年第 3 季度报告 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 无。 §9 备查文件目录 9.1备查文件目录 1、《华安逆向策略混合型证券投资基金基金合同》 2、《华安逆向策略混合型证券投资基金招募说明书》 3、《华安逆向策略混合型证券投资基金托管协议》 9.2存放地点 基金管理人和基金托管人的办公场所，并登载于基金管理人互联网站http://www.huaan.com.cn。9.3查阅方式 投资者可登录基金管理人互联网站查阅，或在营业时间内至基金管理人或基金托管人的办公场所免费查阅。 华安基金管理有限公司 二〇二三年十月二十四日