华安逆向策略股票型证券投资基金2015年第1季度报告 华安逆向策略股票型证券投资基金 2015年第1季度报告 2015年3月31日 基金管理人：华安基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期： 二〇一五年四月二十一日 第1页 共12页 华安逆向策略股票型证券投资基金2015年第1季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2015年4月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2015年1月1日起至3月31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 华安逆向策略股票 基金主代码 040035 交易代码 040035 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2012年8月16日 报告期末基金份额总额 166,925,489.31份 本基金重点投资于价值被低估的股票，在严格控 投资目标 制风险的前提下，力争实现基金资产的长期稳健 增值。 在大类资产配置方面，本基金将使用定量与定性 相结合的研究方法对宏观经济、国家政策、资金 面和市场情绪等可能影响证券市场的重要因素进 投资策略 行研究和预测，结合使用公司自主研发的多因子 动态资产配置模型、基于投资时钟理论的资产配 置模型等经济模型，分析和比较股票、债券等市 场和不同金融工具的风险收益特征，确定合适的 资产配置比例，动态优化投资组合。 第2页 共12页 华安逆向策略股票型证券投资基金2015年第1季度报告 在股票投资方面，本基金将采用基于投资者情绪 的逆向择时策略、基于估值回复的进行行业配置 策略、基于逆向思维进行个股精选策略。 业绩比较基准 80%×沪深300指数收益率＋20%×中国债券总指 数收益率 本基金为股票型基金，基金的风险与预期收益都 风险收益特征 要高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金， 属于证券投资基金中的中高风险投资品种。 基金管理人 华安基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期(2015年1月1日-2015年3月31日) 1.本期已实现收益 60,486,407.25 2.本期利润 69,787,954.83 3.加权平均基金份额本期利润 0.3853 4.期末基金资产净值 295,912,394.43 5.期末基金份额净值 1.773 注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如：封闭式基金 交易佣金，开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后 实际收益水平要低于所列数字。 2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益） 扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增 净值增 业绩比 业绩比 ①-③ ②-④ 长率① 长率标 较基准 较基准 第3页 共12页 华安逆向策略股票型证券投资基金2015年第1季度报告 准差② 收益率 收益率 ③ 标准差 ④ 过去三个月 31.04% 1.36% 11.60% 1.46% 19.44% -0.10% 3.2.2　自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收 益率变动的比较 华安逆向策略股票型证券投资基金 份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图 （2012年8月16日至2015年3月31日） §4 管理人报告 4.1基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从 说明 任职日期 离任日期 业年限 陆从珍 本基金 2012-8-16 - 15年 经济学硕士，15年证券、 的基金 基金行业从业经历。历任 第4页 共12页 华安逆向策略股票型证券投资基金2015年第1季度报告 经理 上海市工商局职员；京华 山一证券上海公司高级研 究员；中企东方资产管理 公司高级研究员；东方证 券研究部资深研究员等职。 2008年3月加入华安基金 管理公司，任研究发展部 高级研究员，2009年5月 16日起至2010年4月21日 担任安顺证券投资基金和 华安宏利股票型证券投资 基金的基金经理助理， 2010年4月起担任华安宝 利配置混合基金的基金经 理。2012年8月起同时担 任本基金的基金经理。 2014年4月起同时担任华 安新活力灵活配置混合型 证券投资基金的基金经理。 注：此处的任职日期和离任日期均指公司作出决定之日，即以公告日为准。证券从业 的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、招募说明书等有关基金法律文件的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益，不存在违法违规或未履行基金合同承诺的情形。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 根据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，公司制定了《华安基金管理有限公司公平交易管理制度》，将封闭式基金、开放式基金、特定客户资产管理组合及其他投资 第5页 共12页 华安逆向策略股票型证券投资基金2015年第1季度报告 组合资产在研究分析、投资决策、交易执行等方面全部纳入公平交易管理中。控制措施包括：在研 究环节，研究员在为公司管理的各类投资组合提供研究信息、投资建议过程中，使用晨会发言、发 送邮件、登录在研究报告管理系统中等方式来确保各类投资组合经理可以公平享有信息获取机会。 在投资环节，公司各投资组合经理根据投资组合的风格和投资策略，制定并严格执行交易决策规则， 以保证各投资组合交易决策的客观性和独立性。同时严格执行投资决策委员会、投资总监、投资组 合经理等各投资决策主体授权机制，投资组合经理在授权范围内自主决策，超过投资权限的操作需 要经过严格的审批程序。在交易环节，公司实行强制公平交易机制，确保各投资组合享有公平的交 易执行机会。（1）交易所二级市场业务，遵循价格优先、时间优先、比例分配、综合平衡的控制 原则，实现同一时间下达指令的投资组合在交易时机上的公平性。（2）交易所一级市场业务，投 资组合经理按意愿独立进行业务申报，集中交易部以投资组合名义对外进行申报。若该业务以公司 名义进行申报与中签，则按实际中签情况以价格优先、比例分配原则进行分配。若中签量过小无法 合理进行比例分配，且以公司名义获得，则投资部门在合规监察员监督参与下，进行公平协商分配。 （3）银行间市场业务遵循指令时间优先原则，先到先询价的控制原则。通过内部共同的iwind群， 发布询价需求和结果，做到信息公开。若是多个投资组合进行一级市场投标，则各投资组合经理须 以各投资组合名义向集中交易部下达投资意向，交易员以此进行投标，以确保中签结果与投资组合 投标意向一一对应。若中签量过小无法合理进行比例分配，且以公司名义获得，则投资部门在合规 监察员监督参与下，进行公平协商分配。交易监控、分析与评估环节，公司合规监察稽核部对公司 旗下的各投资组合投资境内证券市场上市交易的投资品种、进行场外的非公开发行股票申购、以公 司名义进行的债券一级市场申购、不同投资组合同日和临近交易日的反向交易以及可能导致不公平 交易和利益输送的异常交易行为进行监控；风险管理部根据市场公认的第三方信息（如：中债登的 债券估值），定期对各投资组合与交易对手之间议价交易的交易价格公允性进行审查，对不同投资 组合临近交易日的同向交易的交易时机和交易价差进行分析。 本报告期内，公司公平交易制度总 体执行情况良好。 4.3.2异常交易行为的专项说明 根据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，公司合规监察稽核部会同基金投资、交易部门讨论制定了公募基金、专户针对股票、债券、回购等投资品种在交易所及银行间的同日反向交易控制规则，并在投资系统中进行了设置，实现了完全的系统控制。同时加强了对基金、专户间的同日反向交易的监控与隔日反向交易的检查；风险管理部开发了同向交易分析系统，对相关同向交易指标进行持续监控，并定期对组合间的同向交易行为进行了重点分析。本报告期内，除指数基金以外的所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，出现同日反向交易成交较少的单边 第6页 共12页 华安逆向策略股票型证券投资基金2015年第1季度报告 交易量超过该证券当日成交量的5%的次数为0次，未出现异常交易。 4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析 2015年1季度，A股市场继续延续牛市走势，但主板与创业板再度分化，与14年度四季度相反，本季创业板涨幅达58.67%，而沪深300仅上涨14.64%。但如果回溯到2014年7月份，则两个指数的涨幅接近，我们认为市场依然处在健康的轮动之中。 基金操作上，减持了4季度增仓的金融、地产及周期股，增加了互联网、环保等新兴行业的配置，但在一些个股大幅上涨之后，我们也做了减持，季末的行业配置较为均衡。 4.4.2报告期内基金的业绩表现 截至2015年3月31日，本基金份额净值为1.773元，本报告期份额净值增长率为31.04%，同期业绩比较基准增长率为11.60%。 4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 进入2015年，国内经济增速依然处于下降通道中，但不改股市向上趋势，表明推动目前市场上涨的最重要原因并非经济而是资金。我们在基金年报中判断场外资金入场的前景可以期待，目前看来确实如此。在房地产这一大类资产吸引力下降的背景下，结合全社会资金成本的下移，加上股市整体估值不高，证券市场成为大众资产保值增值的最佳选项。同时，资产证券化率的提升被认为有助于加速中国经济转型，进而解决当前的一些经济难题，政府对股市的政策相对宽松友好，使得投资人信心大增。从近期的基金发行情况来看，基金首发均轻松达到50亿元以上水平，场外资金正加速入场。 在一个资金推动型的牛市中，很多时候市场将表现为板块的轮动上涨，估值渐次抬升，2014年下半年开始的市场脉络清晰可寻。由于中国经济转型期的特点，中长期A股中更大的机会在于新兴成长股，包括新能源、新材料、先进制造、后市场服务等，但在投资过程中，我们需要充分评估估值的安全型，并考虑市场轮动的特点。现阶段我们认为成长与价值机会并存，并因此进一步平衡了我们的投资组合。由于市场在短期内的大幅上涨，我们将密切关注可能带来市场调整的各种风险因素。 4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 第7页 共12页 华安逆向策略股票型证券投资基金2015年第1季度报告 §5 投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的 比例（％） 1 权益投资 278,303,638.92 91.41 其中：股票 278,303,638.92 91.41 2 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 6 银行存款和结算备付金合计 21,353,935.00 7.01 7 其他资产 4,788,011.09 1.57 8 合计 304,445,585.01 100.00 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） A 农、林、牧、渔业 14,394,809.00 4.86 B 采矿业 - - C 制造业 155,797,179.00 52.65 D 电力、热力、燃气及水生产和 10,170,000.00 3.44 供应业 E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 10,162,066.32 3.43 H 住宿和餐饮业 - - 第8页 共12页 华安逆向策略股票型证券投资基金2015年第1季度报告 I 信息传输、软件和信息技术服 2,002,000.00 0.68 务业 J 金融业 62,241,192.60 21.03 K 房地产业 954,000.00 0.32 L 租赁和商务服务业 13,990,380.00 4.73 M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 8,592,012.00 2.90 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 278,303,638.92 94.05 5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值(元) 占基金资产净 值比例（％） 1 601166 兴业银行 851,285 15,629,592.60 5.28 2 601601 中国太保 450,000 15,255,000.00 5.16 3 000625 长安汽车 600,000 12,174,000.00 4.11 4 600323 瀚蓝环境 600,000 10,170,000.00 3.44 5 600580 卧龙电气 700,000 9,891,000.00 3.34 6 002094 青岛金王 500,000 9,855,000.00 3.33 7 600000 浦发银行 610,000 9,631,900.00 3.25 8 002236 大华股份 250,000 9,137,500.00 3.09 9 600079 人福医药 250,000 8,967,500.00 3.03 10 300103 达刚路机 399,000 8,937,600.00 3.02 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。 第9页 共12页 华安逆向策略股票型证券投资基金2015年第1季度报告 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。 5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期没有投资贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期没有投资股指期货。 5.9.2本基金投资股指期货的投资政策 本基金在进行股指期货投资时，将根据风险管理的原则，以套期保值为主要目的。在 风险可控的前提下，本基金本着审慎原则，参与股指期货的投资，以管理投资组合的 系统性风险，改善组合的风险收益特性。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1本基金投资国债期货的投资政策 无。 5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期没有投资国债期货。 5.10.3本基金投资国债期货的投资评价 无。 5.11投资组合报告附注 5.11.1本报告期内，本基金投资的前十名证券的发行主体不存在被监管部门立案调查， 在本报告编制日前一年内也不存在受到公开谴责、处罚的情况。 第10页 共12页 华安逆向策略股票型证券投资基金2015年第1季度报告 5.11.2 本基金投资前十名股票中，不存在投资于超出基金合同规定备选股票库之外的 股票。 5.11.3其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 401,154.28 2 应收证券清算款 1,566,687.43 3 应收股利 - 4 应收利息 5,778.99 5 应收申购款 2,814,390.39 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 4,788,011.09 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 流通受限部分的 占基金资产 流通受限情况 序号 股票代码 股票名称 公允价值(元) 净值比例 说明 （％） 1 000625 长安汽车 12,174,000.00 4.11 筹划重大事项 停牌 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 235,649,231.61 报告期期间基金总申购份额 68,833,818.57 减：报告期期间基金总赎回份额 137,557,560.87 报告期期间基金拆分变动份额 - 第11页 共12页 华安逆向策略股票型证券投资基金2015年第1季度报告 报告期期末基金份额总额 166,925,489.31 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1基金管理人持有本基金份额变动情况 无。 7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 无。 §8 备查文件目录 8.1备查文件目录 1、《华安逆向策略股票型证券投资基金基金合同》 2、《华安逆向策略股票型证券投资基金招募说明书》 3、《华安逆向策略股票型证券投资基金托管协议》8.2存放地点 基金管理人和基金托管人的办公场所，并登载于基金管理人互联网站http://www.huaan.com.cn。 8.3查阅方式 投资者可登录基金管理人互联网站查阅，或在营业时间内至基金管理人或基金托管人的办公场所免费查阅。 华安基金管理有限公司 二〇一五年四月二十一日 第12页 共12页