华安信用四季红债券型证券投资基金2015年第4季度报告 华安信用四季红债券型证券投资基金 2015年第4季度报告 2015年12月31日 基金管理人：华安基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：二〇一六年一月二十一日 第 1 页 共 12 页 华安信用四季红债券型证券投资基金2015年第4季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2016年1月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2015年10月1日起至12月31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 华安信用四季红债券 基金主代码 040026 交易代码 040026 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2011年12月8日 报告期末基金份额总额 1,268,577,164.64份 本基金以信用债券为主要投资对象，在合理控制信 投资目标 用风险的基础上谨慎投资，力争实现基金资产的长 期稳定增值。 本基金充分发挥基金管理人的研究优势，将规范化 的基本面研究、严谨的信用分析与积极主动的投资 风格相结合，在分析和判断宏观经济运行状况和金 投资策略 融市场运行趋势的基础上，动态调整大类金融资产 比例，自上而下决定债券组合久期及债券类属配 置；在严谨深入的信用分析基础上，综合考量信用 债券的信用评级，以及各类债券的流动性、供求关 第 2 页 共 12 页 华安信用四季红债券型证券投资基金2015年第4季度报告 系和收益率水平等，自下而上地精选个券。 业绩比较基准 中债企业债总指数收益率×65%＋中债国债总指 数收益率×35% 本基金为债券型基金，属于证券投资基金中较低风 风险收益特征 险的品种，其预期的风险收益水平低于股票基金和 混合基金，高于货币市场基金。 基金管理人 华安基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期(2015年10月1日-2015年12月31日) 1.本期已实现收益 15,988,620.30 2.本期利润 20,449,594.38 3.加权平均基金份额本期利润 0.0166 4.期末基金资产净值 1,388,743,650.26 5.期末基金份额净值 1.095 注：1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如：封闭式基 金交易佣金，开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后 实际收益水平要低于所列数字。 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收 益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比 业绩比 净值增 净值增 较基准 较基准 阶段 长率① 长率标 收益率 收益率 ①-③ ②-④ 准差② ③ 标准差 ④ 第 3 页 共 12 页 华安信用四季红债券型证券投资基金2015年第4季度报告 过去三个月 1.57% 0.08% 1.00% 0.09% 0.57% -0.01% 3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收 益率变动的比较 华安信用四季红债券型证券投资基金 份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图 （2011年12月8日至2015年12月31日） §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从 说明 任职日期 离任日期 业年限 货币银行硕士，18年证券、 本基金 基金行业从业经历。曾任 苏玉平 的基金 2011-12-8 - 18年 海通证券有限责任公司投 经理 资银行部项目经理；交通 银行托管部内控监察和市 第 4 页 共 12 页 华安信用四季红债券型证券投资基金2015年第4季度报告 场拓展部经理;中德安联 保险有限公司投资部部门 经理；国联安基金管理有 限公司基金经理。2011年2 月加入华安基金管理有限 公司。2011年7月起担任华 安强化收益债券基金的基 金经理；2011年12月起同 时担任本基金的基金经 理；2013年2月起担任华安 纯债债券型发起式证券投 资基金的基金经理。2013 年11月起同时担任华安年 年红定期开放债券型证券 投资基金的基金经理。 2014年4月起同时担任华 安新活力灵活配置混合型 证券投资基金的基金经 理。2015年1月起担任华安 安享灵活配置混合型证券 投资基金的基金经理。 硕士研究生，9年相关行业 从业经验，曾任联合资信 评估有限公司高级分析 本基金 师。2008年1月加入华安基 石雨欣 的基金 2015-7-17 - 9年 金管理有限公司，任固定 经理 收益部信用分析师。2015 年7月起担任本基金及华 安稳固收益债券型证券投 资基金的基金经理。 注：此处的任职日期和离任日期均指公司作出决定之日，即以公告日为准。证券从业的 含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 第 5 页 共 12 页 华安信用四季红债券型证券投资基金2015年第4季度报告 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、招募说明书等有关基金法律文件的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益，不存在违法违规或未履行基金合同承诺的情形。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 根据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，公司制定了《华安基金管理有限公司公平交易管理制度》，将封闭式基金、开放式基金、特定客户资产管理组合及其他投资组合资产在研究分析、投资决策、交易执行等方面全部纳入公平交易管理中。控制措施包括：在研究环节，研究员在为公司管理的各类投资组合提供研究信息、投资建议过程中，使用晨会发言、发送邮件、登录在研究报告管理系统中等方式来确保各类投资组合经理可以公平享有信息获取机会。在投资环节，公司各投资组合经理根据投资组合的风格和投资策略，制定并严格执行交易决策规则，以保证各投资组合交易决策的客观性和独立性。同时严格执行投资决策委员会、投资总监、投资组合经理等各投资决策主体授权机制，投资组合经理在授权范围内自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。在交易环节，公司实行强制公平交易机制，确保各投资组合享有公平的交易执行机会。（1）交易所二级市场业务，遵循价格优先、时间优先、比例分配、综合平衡的控制原则，实现同一时间下达指令的投资组合在交易时机上的公平性。（2）交易所一级市场业务，投资组合经理按意愿独立进行业务申报，集中交易部以投资组合名义对外进行申报。若该业务以公司名义进行申报与中签，则按实际中签情况以价格优先、比例分配原则进行分配。若中签量过小无法合理进行比例分配，且以公司名义获得，则投资部门在合规监察员监督参与下，进行公平协商分配。（3）银行间市场业务遵循指令时间优先原则，先到先询价的控制原则。通过内部共同的 iwind 群，发布询价需求和结果，做到信息公开。若是多个投资组合进行一级市场投标，则各投资组合经理须以各投资组合名义向集中交易部下达投资意向，交易员以此进行投标，以确保中签结果与投资组合投标意向一一对应。若中签量过小无法合理进行比例分配，且以公司名义获得，则投资部门在风控部门的监督参与下，进行公平协商分配。交易监控、分析与评估环节，公司风险管理部对公司旗下的各投资组合投资境内证券市场上市交易的投资品种、进行场外的非公开发行股票申购、以公司名义进行的债券一级市场申购、不同投资组合同日和临近交易日的反向交易以及可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为进行监控；风险管理部根据市场公认的第三方信息（如：中债登的债券估值），定期对各投资组合与交易对手之间议价交易的交易价格公允性进行审查，对不同投资组合临近交易日的同向交易的交易时机和交易价差进行分析。本报告期内，公司公平交易制度总体执行情况良好。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 第 6 页 共 12 页 华安信用四季红债券型证券投资基金2015年第4季度报告 根据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，公司合规监察稽核部会同基金投资、交易部门讨论制定了公募基金、专户针对股票、债券、回购等投资品种在交易所及银行间的同日反向交易控制规则，并在投资系统中进行了设置，实现了完全的系统控制。同时加强了对基金、专户间的同日反向交易的监控与隔日反向交易的检查；风险管理部开发了同向交易分析系统，对相关同向交易指标进行持续监控，并定期对组合间的同向交易行为进行了重点分析。本报告期内，除指数基金以外的所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，出现同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的次数为1次，未出现异常交易。 4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析 四季度，海外经济逐步复苏，美国经济数据持续恢复，美联储启动加息，欧洲量化宽松也带来经济逐渐复苏，外围市场日渐好转；国内经济依然保持低迷状态，工业增加值继续下滑，虽然固定资产投资有所回升，但由于制造业投资增速持续下滑，房地产虽然销量持续回升，但投资仍未见明显起色。央行货币政策仍保持相对宽松，资金利率保持稳定，债券收益率进一步下行，债券收益率曲线进一步平坦化。由于宏观经济处于下滑趋势，企业经营压力不断加大，违约事件频繁出现，中低等级特别是过剩产能行业信用债承压，信用分化进一步加剧。 报告期内基金规模保持稳定增长，在资金利率相对稳定的情况下，保持了一定的杠杆操作；在信用风险事件不断增加的情况下，继续提高了组合的信用水平，择机增加了对利率债的配置，在利率下行的行情下，四季度取得了良好的业绩表现。 4.4.2报告期内基金的业绩表现 截至2015年12月31日，本基金份额净值为1.095元，本报告期份额净值增长率为 1.57%，同期业绩比较基准增长率为1.00%。 4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 展望2016年1季度，美联储已经启动加息周期，不排除美联储一季度仍有加息的可能，人民币贬值的预期仍较强，资金外流的压力较大。国内经济将处于转型的重要时期，中央提出“供给侧改革”将成为2016年的重要任务，预计货币政策仍以相对宽松为主，财政政策也将继续发力。在央行利率走廊的管理体制下，市场对资金利率的预期将保持相对稳定。 经济基本面对债券市场仍有一定支撑，但目前债券收益率相对偏低，进一步下行空间有限，预计一季度保持震荡的格局。信用债仍将保持分化趋势，低等级企业的经营压力将进一步加大，违约风险继续提高，防范信用风险仍是重点。目前在信用利差总体低位的情况下，高等级投资价格相对较优。本基金将继续严格控制信用风险，以中高等级配置为主，回避高风险个券；在资金利率稳定 第 7 页 共 12 页 华安信用四季红债券型证券投资基金2015年第4季度报告 的情况下，适度保持杠杆操作。 4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的 比例（％） 1 权益投资 - - 其中：股票 - - 2 固定收益投资 1,852,422,181.84 94.78 其中：债券 1,852,422,181.84 94.78 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金 - - 融资产 6 银行存款和结算备付金合计 63,004,791.42 3.22 7 其他资产 39,097,401.25 2.00 8 合计 1,954,524,374.51 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 本基金本报告期末未持有股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 本基金本报告期末未持有股票。 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值 第 8 页 共 12 页 华安信用四季红债券型证券投资基金2015年第4季度报告 比例（％） 1 国家债券 22,736,480.00 1.64 2 央行票据 - - 3 金融债券 327,933,130.00 23.61 其中：政策性金融债 327,933,130.00 23.61 4 企业债券 1,028,087,571.84 74.03 5 企业短期融资券 370,836,000.00 26.70 6 中期票据 82,695,000.00 5.95 7 可转债 466,000.00 0.03 8 同业存单 19,668,000.00 1.42 9 其他 - - 10 合计 1,852,422,181.84 133.39 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 占基金资产 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 净值比例 （％） 1 150210 15国开10 1,300,000 140,868,000.00 10.14 2 150218 15国开18 1,000,000 105,020,000.00 7.56 3 122295 13川投01 599,900 63,901,348.00 4.60 4 122654 12昆钢控 620,010 62,342,005.50 4.49 5 122665 12镇交投 749,690 62,074,332.00 4.47 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期没有投资贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 第 9 页 共 12 页 华安信用四季红债券型证券投资基金2015年第4季度报告 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期没有投资股指期货。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 无。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本基金投资国债期货的投资政策 无。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期没有投资国债期货。 5.10.3 本基金投资国债期货的投资评价 无。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本报告期内，本基金投资的前十名证券的发行主体不存在被监管部门立案调查， 在本报告编制日前一年内也不存在受到公开谴责、处罚的情况。 5.11.2 本基金投资前十名股票中，不存在投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股 票。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 8,878.21 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 38,598,412.67 5 应收申购款 490,110.37 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 第 10 页 共 12 页 华安信用四季红债券型证券投资基金2015年第4季度报告 9 合计 39,097,401.25 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 1,012,476,542.65 报告期期间基金总申购份额 313,171,447.19 减：报告期期间基金总赎回份额 57,070,825.20 报告期期间基金拆分变动份额 - 报告期期末基金份额总额 1,268,577,164.64 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 无。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 无。 §8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 1、《华安信用四季红债券型证券投资基金基金合同》 2、《华安信用四季红债券型证券投资基金招募说明书》 3、《华安信用四季红债券型证券投资基金托管协议》 第 11 页 共 12 页 华安信用四季红债券型证券投资基金2015年第4季度报告 8.2 存放地点 基金管理人和基金托管人的办公场所，并登载于基金管理人互联网站http://www.huaan.com.cn。 8.3 查阅方式 投资者可登录基金管理人互联网站查阅，或在营业时间内至基金管理人或基金托管人的办公场所免费查阅。 华安基金管理有限公司 二〇一六年一月二十一日 第 12 页 共 12 页