华安大中华升级股票型证券投资基金2015年第4季度报告 华安大中华升级股票型证券投资基金 2015年第4季度报告 2015年12月31日 基金管理人：华安基金管理有限公司 基金托管人：中国银行股份有限公司 报告送出日期：二〇一六年一月二十一日 第 1 页 共 14 页 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2016年1月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2015年10月1日起至12月31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 华安大中华升级股票（QDII） 基金主代码 040021 交易代码 040021 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2011年5月17日 报告期末基金份额总额 250,094,681.84份 在合理控制投资风险和保障基金资产流动性的基础上，追 投资目标 求中长期资本增值，力求为投资者获取超越业绩比较基准 的回报。 本基金以价值和成长投资理念为导向，采用“自上而下” 和“自下而上”相结合的选股策略。 行业层面以经济升级受益作为行业配置和个股挖掘的主要 投资策略 线索。通过对于经济结构调整的跟踪和研究，以及对于地 区资源禀赋比较，对各行业的发展趋势和发展阶段进行预 期，选择优势行业作为主要投资目标。 个股方面通过对大中华地区的股票基本面的分析和研究， 考察公司的产业竞争环境、业务模式、盈利模式和增长模 第 2 页 共 14 页 式、公司治理结构以及公司股票的估值水平，挖掘受益于 中国地区经济升级，并具备中长期持续增长或阶段性高速 成长、且股票估值水平偏低的上市公司进行投资。 业绩比较基准 本基金业绩比较基准是MSCI 金龙净总收益指数(MSCI GoldenDragon Net Total Return Index) 本基金是一只主动投资的股票型基金，基金的风险与预期 风险收益特征 收益都要高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金， 属于证券投资基金中的高风险品种。 基金管理人 华安基金管理有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 境外资产托管人英文名称 BankofChina (HongKong) Limited 境外资产托管人中文名称 中国银行(香港)有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期(2015年10月1日-2015年12月31日) 1.本期已实现收益 -10,256,236.36 2.本期利润 23,955,987.94 3.加权平均基金份额本期利润 0.0927 4.期末基金资产净值 299,365,643.15 5.期末基金份额净值 1.197 注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如：封闭式基金 交易佣金，开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实 际收益水平要低于所列数字。 2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益） 扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增 净值增长 业绩比较 业绩比较 ①-③ ②-④ 长率① 率标准差 基准收益 基准收益 第 3 页 共 14 页② 率③ 率标准差 ④ 过去三个月 8.13% 1.15% 5.73% 1.25% 2.40% -0.10% 3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收 益率变动的比较 华安大中华升级股票型证券投资基金 份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图 （2011年5月17日至2015年12月31日） §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理期限 证券从 姓名 职务 任职日期 离任日期 业 说明 年限 本基金 工业工程学硕士，19年证 翁启森 的基金 2011-5-17 - 19年 券、基金行业从业经历， 经理，基 具有中国大陆基金从业资 第 4 页 共 14 页 金投资 格。曾在台湾JP证券任金 部兼全 融产业分析师及投资经 球投资 理，台湾摩根富林明投信 部高级 投资管理部任基金经理， 总监，总 台湾中信证券投资总监助 经理助 理，台湾保德信投信任基 理 金经理。2008年4月加入华 安基金管理有限公司，任 全球投资部副总经理。 2010年9月起担任华安香 港精选股票型证券投资基 金的基金经理。2011年5 月起同时担任本基金的基 金经理。2013年6月起担任 基金投资部兼全球投资部 总监。2014年3月起同时担 任华安宏利混合型证券投 资基金的基金经理。2014 年4月起同时担任华安大 国新经济股票型证券投资 基金的基金经理。2014年6 月起担任基金投资部兼全 球投资部高级总监。2015 年2月起同时担任华安安 顺灵活配置混合型证券投 资基金的基金经理。2015 年3月起担任公司总经理 助理。2015年3月起同时担 任华安物联网主题股票型 证券投资基金的基金经 理。2015年6月起同时担任 华安宝利配置证券投资基 金、华安生态优先混合型 证券投资基金的基金经 理。 第 5 页 共 14 页 博士研究生，11年证券、 基金从业经历,持有基金 从业执业证书。2004年6 月加入华安基金管理有限 公司，曾先后于研究发展 部、战略策划部工作，担 任行业研究员和产品经理 本基金 职务。目前任职于全球投 苏圻涵 的基金 2011-5-17 - 11年 资部，担任基金经理职务。 经理 2010年9月起担任华安香 港精选股票型证券投资基 金的基金经理。2011年5 月起同时担任本基金的基 金经理。2015年6月起同时 担任华安国企改革主题灵 活配置混合型证券投资基 金的基金经理。 注：此处的任职日期和离任日期均指公司作出决定之日，即以公告日为准。证券从业的 含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 境外投资顾问为本基金提供投资建议的主要成员简介 无。 4.3 报告期内本基金运作遵规守信情况说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、招募说明书等有关基金法律文件的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益，不存在违法违规或未履行基金合同承诺的情形。 4.4 公平交易专项说明 4.4.1 公平交易制度的执行情况 根据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，公司制定了《华安基金管理有限公司公平交易管理制度》，将封闭式基金、开放式基金、特定客户资产管理组合及其他投资组合资产在研究分析、投资决策、交易执行等方面全部纳入公平交易管理中。控制措施包括：在研究环节，研究员在为公司管理的各类投资组合提供研究 第 6 页 共 14 页 信息、投资建议过程中，使用晨会发言、发送邮件、登录在研究报告管理系统中等方式 来确保各类投资组合经理可以公平享有信息获取机会。在投资环节，公司各投资组合经 理根据投资组合的风格和投资策略，制定并严格执行交易决策规则，以保证各投资组合 交易决策的客观性和独立性。同时严格执行投资决策委员会、投资总监、投资组合经理 等各投资决策主体授权机制，投资组合经理在授权范围内自主决策，超过投资权限的操 作需要经过严格的审批程序。在交易环节，公司实行强制公平交易机制，确保各投资组 合享有公平的交易执行机会。（1）交易所二级市场业务，遵循价格优先、时间优先、 比例分配、综合平衡的控制原则，实现同一时间下达指令的投资组合在交易时机上的公 平性。（2）交易所一级市场业务，投资组合经理按意愿独立进行业务申报，集中交易 部以投资组合名义对外进行申报。若该业务以公司名义进行申报与中签，则按实际中签 情况以价格优先、比例分配原则进行分配。若中签量过小无法合理进行比例分配，且以 公司名义获得，则投资部门在合规监察员监督参与下，进行公平协商分配。（3）银行 间市场业务遵循指令时间优先原则，先到先询价的控制原则。通过内部共同的iwind群， 发布询价需求和结果，做到信息公开。若是多个投资组合进行一级市场投标，则各投资 组合经理须以各投资组合名义向集中交易部下达投资意向，交易员以此进行投标，以确 保中签结果与投资组合投标意向一一对应。若中签量过小无法合理进行比例分配，且以 公司名义获得，则投资部门在风控部门的监督参与下，进行公平协商分配。交易监控、 分析与评估环节，公司风险管理部对公司旗下的各投资组合投资境内证券市场上市交易 的投资品种、进行场外的非公开发行股票申购、以公司名义进行的债券一级市场申购、 不同投资组合同日和临近交易日的反向交易以及可能导致不公平交易和利益输送的异 常交易行为进行监控；风险管理部根据市场公认的第三方信息（如：中债登的债券估值）， 定期对各投资组合与交易对手之间议价交易的交易价格公允性进行审查，对不同投资组 合临近交易日的同向交易的交易时机和交易价差进行分析。本报告期内，公司公平交 易制度总体执行情况良好。 4.4.2 异常交易行为的专项说明 根据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，公司合规监察稽核部会同基金投资、交易部门讨论制定了公募基金、专户针对股票、债券、回购等投资品种在交易所及银行间的同日反向交易控制规则，并在投资系统中进行了设置，实现了完全的系统控制。同时加强了对基金、专户间的同日反向交易的监控与隔日反向交易的检查；风险管理部开发了同向交易分析系统，对相关同向交易指标进行持续监控，并定期对组合间的同向交易行为进行了重点分析。本报告期内，除指数基金以外的所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，出现同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的次数为1次，未出现异常交易。 4.5 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 第 7 页 共 14 页 4.5.1报告期内基金投资策略和运作分析 四季度，全球资本市场被联储的首次加息所左右，9月联储暂缓加息，风险资产出现反弹窗口，新兴市场股票反弹，而10月末开始，市场对于12月联储加息预期再起，美元指数上行，伴随新兴市场及商品价格下行。资金回流发达市场，发达市场显著跑赢新兴市场。期内标普500指数上涨8.48%，Stoxx50指数上涨6.71%，而MSCI新兴市场指数基本持平。期内，美元定价的大宗商品价格持续下行，CRB指数下跌7.08%，布伦特原油价格下跌22.93%。 四季度香港市场跟随新兴市场，出现先扬后抑的走势，期内，恒生指数累计上涨6.61%，而恒生国企指数累计上涨4.66%。 从宏观面来看，经济持续疲弱，宏观数据的持续疲弱，保增长的压力巨大，可以预见，货币政策和财政政策将持续宽松。从估值来看，纵向来看，MSCI中华指数forward12个月的PE回到了11倍左右，仍低于历史平均水平。横向来看，H股指数相对全球指数估值折价达到2003年以来的低点。从资金面来看，国内资产荒，以及人民币贬值预期的双重压力下，国内人民币资金大量涌入香港。汇改以来，香港金管局连续注资接近30次，累计金额超过1500亿港币。美元进入加息周期，资金在港的选择不多，地产，美元债券在加息周期都将受损，估值低，股息率高的股票可能是较好的选择 从自上而下看，我们认为香港中资股可能处于政策的甜蜜组合。港币挂钩美元，相对其他新兴市场，包括中国，投资香港中资股没有汇率风险，同时中资股基本面受益于中国货币政策的持续宽松，相比美国的紧缩和其他新兴市场宽松空间有限（外储低，存在资本流出风险），中国目前极高的超储率，放松空间仍大。香港市场的“估值洼地”效应仍将发酵，对港股走势构成支持。从结构上来看，在宏观疲弱的大背景下，我们看好 1）AH 折溢价巨大，价值存在回归可能的个股；2）高股息率的类债券股；3）十三五受益行业。 台湾作为高度外向型的经济体，四季度走势与港股趋同，先扬后抑，期内，台湾加权指数上涨2.53%。自下而上来看，由于苹果新产品需求低于市场预期，前期有所表现的苹果产业链可能难有好的表现。同时，基于台湾地区对于生技类创新企业的支持（税收，两岸互认等），以及标志性企业3期临床数据揭盲临近，台湾生技类股有望有较好的表现。 第 8 页 共 14 页 在报告期内，基于我们对于市场结构的判断，我们增持基本面确定，年报业绩仍有增长，以及可能纳入深港通标的，处于医药、软件、互联网、新兴消费等细分行业龙头的公司。 4.5.2报告期内基金的业绩表现 截至2015年12月31日，本基金份额净值为1.197元，本报告期份额净值增长率为8.13%，同期业绩比较基准增长率为5.73%。 4.7 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 占基金总资 序号 项目 金额（人民币元） 产的比例 （％） 1 权益投资 282,104,922.43 93.49 其中：普通股 282,104,922.43 93.49 存托凭证 - - 优先股 - - 房地产信托 - - 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 4 金融衍生品投资 - - 其中：远期 - - 期货 - - 期权 - - 权证 - - 5 买入返售金融资产 - - 第 9 页 共 14 页 其中：买断式回购的买入返售金融资产 - - 6 货币市场工具 - - 7 银行存款和结算备付金合计 17,311,812.03 5.74 8 其他各项资产 2,348,024.55 0.78 9 合计 301,764,759.01 100.00 5.2 报告期末在各个国家（地区）证券市场的股票及存托凭证投资分布 国家（地区） 公允价值(人民币元) 占基金资产净值比例（％） 中国香港 227,531,090.94 76.00 中国台湾 54,573,831.49 18.23 合计 282,104,922.43 94.23 5.3 报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合 行业类别 公允价值（人民币元） 占基金资产净值比例（％） 非必需消费品 37,333,737.41 12.47 必需消费品 2,594,981.67 0.87 能源 1,049,319.45 0.35 金融 37,819,727.70 12.63 保健 32,770,009.53 10.95 工业 41,801,038.12 13.96 信息技术 97,733,389.43 32.65 材料 9,082,833.76 3.03 公用事业 21,919,885.36 7.32 合计 282,104,922.43 94.23 注：以上分类采用全球行业分类标准(GICS)。 5.4 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明 细 公司名称 公司名 证券代 所在证 所属国 数量 公允价值（人 占基金资 序号 （英文） 称 码 券市场 家 （股） 民币元） 产净值比 （中文） （地区） 例（％） 1 TencLenimtHitoedldings 腾股有讯控限700HK 香港 中国港香 143,500 18,333,768.08 6.12 第 10 页 共 14 页 公司 FLEXIUM 台郡科 2 INTERCONNECT 技股份 6269 TT 台湾 中国台 600,503 9,340,040.36 3.12 INC 有司限公 湾 CATCHER 可成科 3 TECHNOLOGY 技股份 2474 TT 台湾 中国台 165,000 9,000,193.89 3.01 CO.,LTD. 有限司公 湾 中国平 4 P(GinrgouApn)CInosmurpaanncye(集安保团险)股2318 HK 香港 中国香 230,500 8,303,656.47 2.77 OfChina, Ltd. 港份有限 公司 浩鼎生 5 OBI PHARMA 技股份 4174 TT 台湾 中国台 51,000 6,601,920.88 2.21 INC 有限公 湾 司 China Travel 香港中 International 旅国际 中国香6308 HK 香港 2,176,000 5,943,010.25 1.99InvestmentHong 投资有 港 Kong Limited 限公司 中国民 7 TTercahvneolSlokgyy网航信络股息696 HK 香港 中国香 536,000 5,729,879.02 1.91 Limited 港份有限 公司 中裕新 8 BIOLTOAIGMICESDINC有药股限公份4147TT 台湾 中湾国台 110,000 5,597,946.68 1.87 司 CosmoLady 都市丽 9 (China) Holdings 人(中国) 2298 HK 香港 中国香 1,000,000 5,437,192.20 1.82 Company Limited 限控股公司有 港 Taiwan 台湾积 体电路 10 SMeamniucfoancdtuurcitnogr制造股 2330TT 台湾 中国湾台 176,000 4,974,020.20 1.66 Co., Ltd. 份有限 公司 5.5 报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。 第 11 页 共 14 页 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名金融衍生品投资明细 本基金本报告期末未持有金融衍生品。 5.9 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细 本基金本报告期末未持有基金。 5.10 投资组合报告附注 5.10.1 本报告期内，本基金投资的前十名证券的发行主体不存在被监管部门立案调查， 在本报告编制日前一年内也不存在受到公开谴责、处罚的情况。 5.10.2 本基金投资前十名股票中，不存在投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股 票。 5.10.3 其他资产构成 序号 名称 金额（人民币元） 1 存出保证金 - 2 应收证券清算款 2,280,271.69 3 应收股利 - 4 应收利息 483.76 5 应收申购款 67,269.10 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 2,348,024.55 5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 第 12 页 共 14 页 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 266,125,273.69 报告期期间基金总申购份额 1,453,140.04 减：报告期期间基金总赎回份额 17,483,731.89 报告期期间基金拆分变动份额 - 报告期期末基金份额总额 250,094,681.84 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 无。 第 13 页 共 14 页 §8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 1、《华安大中华升级股票型证券投资基金基金合同》 2、《华安大中华升级股票型证券投资基金招募说明书》 3、《华安大中华升级股票型证券投资基金托管协议》8.2 存放地点 基金管理人和基金托管人的办公场所，并登载于基金管理人互联网站http://www.huaan.com.cn。 8.3 查阅方式 投资者可登录基金管理人互联网站查阅，或在营业时间内至基金管理人或基金托管人的办公场所免费查阅。 华安基金管理有限公司 二〇一六年一月二十一日 第 14 页 共 14 页