华安强化收益债券型证券投资基金2012年第一季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2012年4月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2012年1月1日起至3月31日止。 §2 基金产品概况 ■ §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 ■ 注:1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用(例如:封闭式基金交易佣金,开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等),计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 1、华安强化收益债券A: ■ 2、华安强化收益债券B: ■ 3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 华安强化收益债券型证券投资基金 累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 (2009年4月13日至2012年3月31日) 1.华安强化收益债券A: ■ 2.华安强化收益债券B: ■ §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 ■ 注:1、此处的任职日期和离任日期均指公司作出决定之日,即以公告日为准。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明 本报告期内,本基金管理人严格遵守有关法律法规及《华安强化收益债券型证券投资基金基金合同》、《华安强化收益债券型证券投资基金招募说明书》等有关基金法律文件的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在控制风险的前提下,为基金份额持有人谋求最大利益,不存在违法违规或未履行基金合同承诺的情形。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 根据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,公司制定了《华安基金管理有限公司公平交易管理制度》,将封闭式基金、开放式基金、特定客户资产管理组合及其他投资组合资产在研究分析、投资决策、交易执行等方面全部纳入公平交易管理中。控制措施包括: 在研究环节,研究员在为公司管理的各类投资组合提供研究信息、投资建议过程中,使用晨会发言、发送邮件、登录在研究报告管理系统中等方式来确保各类投资组合经理可以公平享有信息获取机会。 在投资环节,公司各投资组合经理根据投资组合的风格和投资策略,制定并严格执行交易决策规则,以保证各投资组合交易决策的客观性和独立性。同时严格执行投资决策委员会、投资总监、投资组合经理等各投资决策主体授权机制,投资组合经理在授权范围内自主决策,超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。 在交易环节,公司实行强制公平交易机制,确保各投资组合享有公平的交易执行机会。 (1) 交易所二级市场业务,遵循价格优先、时间优先、比例分配、综合平衡的控制原则,实现同一时间下达指令的投资组合在交易时机上的公平性。 (2) 交易所一级市场业务,投资组合经理按意愿独立进行业务申报,集中交易部以投资组合名义对外进行申报。若该业务以公司名义进行申报与中签,则按实际中签情况以价格优先、比例分配原则进行分配。若中签量过小无法合理进行比例分配,且以公司名义获得,则投资部门在合规监察员监督参与下,进行公平协商分配。 (3) 银行间市场业务遵循指令时间优先原则,先到先询价的控制原则。通过内部共同的MSN群,发布询价需求和结果,做到信息公开。若是多个投资组合进行一级市场投标,则各投资组合经理须以各投资组合名义向集中交易部下达投资意向,交易员以此进行投标,以确保中签结果与投资组合投标意向一一对应。若中签量过小无法合理进行比例分配,且以公司名义获得,则投资部门在合规监察员监督参与下,进行公平协商分配。 交易监控、分析与评估环节,公司合规监察稽核部对公司旗下的各投资组合投资境内证券市场上市交易的投资品种、进行场外的非公开发行股票申购、以公司名义进行的债券一级市场申购、不同投资组合同日和临近交易日的反向交易以及可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为进行监控 风险管理部根据市场公认的第三方信息(如:中债登的债券估值),定期对各投资组合与交易对手之间议价交易的交易价格公允性进行审查,对不同投资组合临近交易日的同向交易的交易时机和交易价差进行分析。 本报告期内,公司公平交易制度总体执行情况良好。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 根据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,公司合规监察稽核部会同基金投资、交易部门讨论制定了公募基金、专户针对股票、债券、回购等投资品种在交易所及银行间的同日反向交易控制规则,并在投资系统中进行了设置,实现了完全的系统控制。同时加强了对基金、专户间的同日反向交易的监控与隔日反向交易的检查 风险管理部开发了同向交易分析系统,对相关同向交易指标进行持续监控,并定期对组合间的同向交易行为进行了重点分析。 除指数基金以外的所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中,同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况共出现了2次。原因:各投资组合分别按照其交易策略交易时,虽相关投资组合买卖数量极少,但由于个股流动性较差,交易量稀少,致使成交较少的单边交易量仍然超过该证券当日成交量的5%。而从同向交易统计检验和实际检查的结果来看,也未发现有异常。 本报告期内,未出现异常交易。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析 2012年一季度债券市场信用债明显表现优于利率债。利率品种方面,由于央票一级市场停发,其二级市场表现在各利率债品种中表现最好。信用品种方面1月份高评级信用债相对较高的收益率得到市场认同,随后风险偏好开始往中低评级信用债传递 2月准备金率下调50bp后,风险偏好继续提升 直到3月中旬,市场对经济乐观的预期才逐渐减弱。一季度随着节后存款的回流和外汇占款的正流入,资金面开始出现宽松,带动短期品种的收益率下行幅度明显超出中长期的,收益率曲线陡峭化。转债指数年初以来涨幅仅有1%,明显差于信用债,而且表现好的集中在小盘转债上,交易难度非常大。 本报告期内强债基金将债券组合久期维持在中等水平,投资品种以中高等级信用债及金融债为主,在2月份降准后减持金融债,权益市场非常谨慎参与了一个小波段,大部分情况下无权益类配置或低转债配置。新股我们坚持谨慎适度参与原则,保证新股投资给基金带来绝对正收益。 4.4.2报告期内基金的业绩表现 截至2012年3月31日,华安强化收益债券A份额净值为1.013元,B份额净值为1.000元 华安强化收益债券A份额净值增长率为1.10%, B份额净值增长率为1.01%,同期业绩比较基准增长率为0.62%。 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 展望2012年二季度,美国经济复苏前景趋于乐观,房地产市场呈现改善,复苏进程有加速可能。美国楼市和美国经济的自我复苏使得推出QE3的可能性降低或至少延迟 希腊模式构筑了欧债危机解决方案的基础性模板,有利于稳定市场情绪 中国经济仍在软着陆过程中,高油价和资源价格改革可能会对通胀回落造成一定扰动,但估计上半年通胀趋势仍将走低,货币政策的微调空间仍然存在,二季度预计有降准的可能。 年内宏观经济有望触底走稳,虽然还会出现经济下滑阶段,但很难持久回落。货币政策将延续目前预调微调,以数量型宽松为主,准备金有降低预期,降息概率不大。债券市场方面,经过2012年一季度的持续上涨后,2012年二季度的市场行情很可能会先出现一段相对平缓期,等待通胀拐点到来或者政策放松的出现。权益市场方面,新股发行制度改革将为市场带来新的机会,尤其是锁定期的缩短将使得新股申购赚钱效应重现。可转债市场方面,市场扩容预期压制大盘转债估值水平上升,而低估值又给新转债发行形成障碍,供求博弈的局面或将延续,重点关注二季度转债一级市场机会。 基于以上分析,本基金在2012年二季度将继续挖掘债券市场的投资机会,债券组合久期保持在中等水平,配置中等评级信用债为主。同时积极参与新股发行改革后可能出现的一级市场机会,坚持价值投资理念,等待和挖掘投资机会。权益市场我们将重视个股挖掘,不做长期资产配置,强调获取绝对收益。 我们将秉承稳健、专业的投资理念,优化组合结构,控制风险,勤勉尽责地维护持有人的利益。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 ■ 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 本基金本报告期末未持有股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 本基金本报告期末未持有股票。 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 ■ 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 ■ 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.8 投资组合报告附注 5.8.1 本报告期内,本基金投资的前十名证券的发行主体不存在被监管部门立案调查,在本报告编制日前一年内也不存在受到公开谴责、处罚的情况。 5.8.2 本基金投资前十名股票中,不存在投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。 5.8.3 其他资产构成 ■ 5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 ■ §7 备查文件目录 7.1 备查文件目录 1、《华安强化收益债券型证券投资基金基金合同》 2、《华安强化收益债券型证券投资基金招募说明书》 3、《华安强化收益债券型证券投资基金托管协议》 7.2 存放地点 基金管理人和基金托管人的办公场所,并登载于基金管理人互联网站http://www.huaan.com.cn。 7.3 查阅方式 投资者可登录基金管理人互联网站查阅,或在营业时间内至基金管理人或基金托管人的办公场所免费查阅。 华安基金管理有限公司 二〇一二年四月二十三日 基金简称 华安强化收益债券 基金主代码 040012 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2009年4月13日 报告期末基金份额总额 283,282,350.25份 投资目标 在控制风险和保持资产流动性的前提下,通过增强信用产品的投资,以获取资产的长期增值。 投资策略 本基金将以宏观经济、市场利率研究主导固定收益资产投资,在控制风险和保持资产流动性的前提下,获取债券市场平均收益 同时在严格的信用评估和利差分析基础上,通过投资于有一定信用风险、具有较高收益率的信用类债券,以获取超越市场平均水平的收益 此外,本基金还将通过积极的新股申购和个股精选来增强基金资产的收益。 业绩比较基准 中国债券综合指数收益率×90%+中证红利指数收益率×10% 风险收益特征 本基金属于具有中低风险收益特征的基金品种,其长期平均风险和预期收益率低于股票型基金、混合型基金,高于货币市场基金,属于证券投资基金中的中低等风险和中低等收益品种。 基金管理人 华安基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 下属两级基金的基金简称 华安强化收益债券A 华安强化收益债券B 下属两级基金的交易代码 040012 040013 报告期末下属两级基金的份额总额 146,253,626.50份 137,028,723.75份 主要财务指标 报告期(2012年1月1日-2012年3月31日) 华安强化收益债券A 华安强化收益债券B 1.本期已实现收益 1,680,253.49 1,150,852.07 2.本期利润 1,994,573.83 1,378,761.18 3.加权平均基金份额本期利润 0.0117 0.0097 4.期末基金资产净值 148,096,823.39 137,055,361.68 5.期末基金份额净值 1.013 1.000 阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④ 过去三个月 1.10% 0.12% 0.62% 0.15% 0.48% -0.03% 阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④ 过去三个月 1.01% 0.11% 0.62% 0.15% 0.39% -0.04% 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 黄勤 本基金的基金经理,固定收益部总监 2009-4-13 - 10年 经济学硕士,持有基金从业人员资格证书,16年银行、基金从业经历。曾在上海银行资金部从事债券投资、交易工作。2004年8月加入华安基金管理公司,曾任固定收益部债券投资经理,2007年5月起担任华安现金富利基金的基金经理,2009年4月起同时担任本基金的基金经理。2011年12月起同时担任华安信用四季红债券型证券投资基金的基金经理。 苏玉平 本基金的基金经理 2011-7-19 - 14年 货币银行硕士,14年证券、基金行业从业经历。曾任海通证券有限责任公司投资银行部项目经理 交通银行托管部内控监察和市场拓展部经理 中德安联保险有限公司投资部部门经理 国联安基金管理有限公司基金经理。2011年2月加入华安基金管理有限公司。2011年7月起担任本基金的基金经理。2011年12月起同时担任华安信用四季红债券型证券投资基金的基金经理。 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资 - - 其中:股票 - - 2 固定收益投资 331,818,574.20 94.73 其中:债券 331,818,574.20 94.73 资产支持证券 - - 3 金融衍生品投资 - - 4 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入返售金融资产 - - 5 银行存款和结算备付金合计 4,428,877.30 1.26 6 其他各项资产 14,033,668.55 4.01 7 合计 350,281,120.05 100.00 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 国家债券 21,365,199.20 7.49 2 央行票据 - - 3 金融债券 10,066,000.00 3.53 其中:政策性金融债 10,066,000.00 3.53 4 企业债券 147,950,375.00 51.88 5 企业短期融资券 50,501,000.00 17.71 6 中期票据 101,936,000.00 35.75 7 可转债 - - 8 其他 - - 9 合计 331,818,574.20 116.37 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 122957 09蓉工投 235,420 23,071,160.00 8.09 2 1182181 11首创MTN2 200,000 20,512,000.00 7.19 3 1182137 11特变MTN1 200,000 20,486,000.00 7.18 4 041154009 11闽投CP002 200,000 20,236,000.00 7.10 5 1082211 10美的MTN3 200,000 20,112,000.00 7.05 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 170,466.28 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 8,472,147.45 5 应收申购款 5,391,054.82 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 14,033,668.55 项目 华安强化收益债券A 华安强化收益债券B 本报告期期初基金份额总额 188,421,267.51 144,545,854.57 本报告期基金总申购份额 79,732,221.41 18,898,541.81 减:本报告期基金总赎回份额 121,899,862.42 26,415,672.63 本报告期基金拆分变动份额 - - 本报告期期末基金份额总额 146,253,626.50 137,028,723.75 华安强化收益债券型证券投资基金 2012年第一季度报告 2012年3月31日 基金管理人:华安基金管理有限公司 基金托管人:中国工商银行股份有限公司 报告送出日期: 二〇一二年四月二十三日