华安稳定收益债券型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告 华安稳定收益债券型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告 2017 年 3 月 31 日 基金管理人:华安基金管理有限公司 基金托管人:中国建设银行股份有限公司 报告送出日期:二〇一七年四月二十四日 第 1 页共 13 页  华安稳定收益债券型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏, 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2017 年 4 月 20 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2017 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 华安稳定收益债券 基金主代码 040009 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2008 年 4 月 30 日 报告期末基金份额总额 465,740,682.87 份 在严格控制投资风险的基础上,通过主动管理,获取证券 投资目标 的利息收益及市场价格变动收益,以追求资产持续稳健的 增值。 本基金将通过对宏观经济、国家政策等可能影响证券市场 的重要因素的研究和预测,并利用公司研究开发的各种数 投资策略 量模型工具,分析和比较不同证券子市场和不同金融工具 的收益及风险特征,积极寻找各种可能的套利和价值增长 的机会,以确定基金资产的分配比例。 业绩比较基准 中国债券总指数 2  华安稳定收益债券型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告 本基金属于证券投资基金中较高流动性、低风险的品种, 风险收益特征 其预期的风险水平和预期收益率低于股票基金、混合基 金,高于货币市场基金。 基金管理人 华安基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 华安稳定收益债券 A 华安稳定收益债券 B 040009(前端)、041009(后 下属分级基金的交易代码 040010 端) 报告期末下属分级基金的份 438,520,719.30 份 27,219,963.57 份 额总额 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 报告期 主要财务指标 (2017 年 1 月 1 日-2017 年 3 月 31 日) 华安稳定收益债券 A 华安稳定收益债券 B 1.本期已实现收益 4,691,696.77 257,175.49 2.本期利润 -95,815.21 -53,779.22 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0002 -0.0018 4.期末基金资产净值 479,069,463.92 29,526,476.67 5.期末基金份额净值 1.0925 1.0847 注:1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用(例如:封闭式基金交易 佣金,开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等),计入费用后实际收益水平要低 于所列数字。 2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣 除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3  华安稳定收益债券型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 1、华安稳定收益债券 A: 业绩比较基 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 阶段 准收益率标 ①-③ ②-④ ① 标准差② 准收益率③ 准差④ 过去三个月 -0.07% 0.05% -0.52% 0.11% 0.45% -0.06% 2、华安稳定收益债券 B: 业绩比较基 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 阶段 准收益率标 ①-③ ②-④ ① 标准差② 准收益率③ 准差④ 过去三个月 -0.18% 0.05% -0.52% 0.11% 0.34% -0.06% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比 较 华安稳定收益债券型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 (2008 年 4 月 30 日至 2017 年 3 月 31 日) 1.华安稳定收益债券 A: 2.华安稳定收益债券 B: 4  华安稳定收益债券型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理期 证券从业 姓名 职务 限 说明 年限 任职日期 离任日期 金融学硕士(金融工程方向),19 年证券、基金从业经历。曾任长城 证券有限责任公司债券研究员,华 安基金管理有限公司债券研究员、 债券投资风险管理员、固定收益投 资经理。2008 年 4 月起担任本基 本基金 金的基金经理.2011 年 6 月起同时 的基金 担任华安可转换债券债券型证券 经理、 贺涛 2008-04-30 - 19 年 投资基金的基金经理。2012 年 12 固定收 月起同时担任华安信用增强债券 益部总 型证券投资基金的基金经理。2013 监 年 6 月起同时担任华安双债添利 债券型证券投资基金的基金经理、 固定收益部助理总监。2013 年 8 月起担任固定收益部副总监。2013 年 10 月起同时担任华安月月鑫短 期理财债券型证券投资基金、华安 5  华安稳定收益债券型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告 季季鑫短期理财债券型证券投资 基金、华安月安鑫短期理财债券型 证券投资基金、华安现金富利投资 基金的基金经理。2014 年 7 月起 同时担任华安汇财通货币市场基 金的基金经理。2015 年 2 月起担 任华安年年盈定期开放债券型证 券投资基金的基金经理。2015 年 5 月起担任固定收益部总监。2015 年 5 月起担任华安新回报灵活配 置混合型证券投资基金的基金经 理。2015 年 9 月起担任华安新乐 享保本混合型证券投资基金的基 金经理。2015 年 12 月起,同时担 任华安乐惠保本混合型证券投资 基金的基金经理。2016 年 2 月起, 同时担任华安安华保本混合型证 券投资基金的基金经理。2016 年 7 月起同时担任华安安进保本混合 型发起式证券投资基金的基金经 理。2016 年 11 月起,同时担任华 安睿享定期开放混合型发起式证 券投资基金、华安新希望灵活配置 混合型证券投资基金的基金经理。 2017 年 2 月起,同时担任华安新 活力灵活配置混合型证券投资基 金的基金经理。 注:此处的任职日期和离任日期均指公司作出决定之日,即以公告日为准。证券从业的含义 遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、招募 说明书等有关基金法律文件的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在控 制风险的前提下,为基金份额持有人谋求最大利益,不存在违法违规或未履行基金合同承诺的情 形。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 根据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,公司制定了《华安基金管 6  华安稳定收益债券型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告 理有限公司公平交易管理制度》,将封闭式基金、开放式基金、特定客户资产管理组合及其他投资 组合资产在研究分析、投资决策、交易执行等方面全部纳入公平交易管理中。控制措施包括:在 研究环节,研究员在为公司管理的各类投资组合提供研究信息、投资建议过程中,使用晨会发言、 发送邮件、登录在研究报告管理系统中等方式来确保各类投资组合经理可以公平享有信息获取机 会。在投资环节,公司各投资组合经理根据投资组合的风格和投资策略,制定并严格执行交易决 策规则,以保证各投资组合交易决策的客观性和独立性。同时严格执行投资决策委员会、投资总 监、投资组合经理等各投资决策主体授权机制,投资组合经理在授权范围内自主决策,超过投资 权限的操作需要经过严格的审批程序。在交易环节,公司实行强制公平交易机制,确保各投资组 合享有公平的交易执行机会。(1) 交易所二级市场业务,遵循价格优先、时间优先、比例分配、 综合平衡的控制原则,实现同一时间下达指令的投资组合在交易时机上的公平性。(2) 交易所一 级市场业务,投资组合经理按意愿独立进行业务申报,集中交易部以投资组合名义对外进行申报。 若该业务以公司名义进行申报与中签,则按实际中签情况以价格优先、比例分配原则进行分配。 若中签量过小无法合理进行比例分配,且以公司名义获得,则投资部门在合规监察员监督参与下, 进行公平协商分配。(3) 银行间市场业务遵循指令时间优先原则,先到先询价的控制原则。通过 内部共同的 iwind 群,发布询价需求和结果,做到信息公开。若是多个投资组合进行一级市场投 标,则各投资组合经理须以各投资组合名义向集中交易部下达投资意向,交易员以此进行投标, 以确保中签结果与投资组合投标意向一一对应。若中签量过小无法合理进行比例分配,且以公司 名义获得,则投资部门在风控部门的监督参与下,进行公平协商分配。交易监控、分析与评估环 节,公司风险管理部对公司旗下的各投资组合投资境内证券市场上市交易的投资品种、进行场外 的非公开发行股票申购、以公司名义进行的债券一级市场申购、不同投资组合同日和临近交易日 的反向交易以及可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为进行监控;风险管理部根据市场 公认的第三方信息(如:中债登的债券估值),定期对各投资组合与交易对手之间议价交易的交易 价格公允性进行审查,对不同投资组合临近交易日的同向交易的交易时机和交易价差进行分析。 本报告期内,公司公平交易制度总体执行情况良好。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 根据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,公司合规监察稽核部会同 基金投资、交易部门讨论制定了公募基金、专户针对股票、债券、回购等投资品种在交易所及银 行间的同日反向交易控制规则,并在投资系统中进行了设置,实现了完全的系统控制。同时加强 了对基金、专户间的同日反向交易的监控与隔日反向交易的检查;风险管理部开发了同向交易分 析系统,对相关同向交易指标进行持续监控,并定期对组合间的同向交易行为进行了重点分析。 7  华安稳定收益债券型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告 本报告期内,除指数基金以外的所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中,出现同日反向交易 成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的次数为 0 次,未出现异常交易。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 一季度,欧美经济维持复苏态势,美联储加息一次。国内经济平稳,信贷需求恢复、中长 期贷款占比提升、PMI 指标处于扩张期、PI 冲顶、CPI 回落,部分城市房地产调控升级,三四线 城市商品房销售保持强势。人民币兑美元汇率企稳,外汇储备回升,贬值预期消退。货币政策稳 健中性,央行春节后两次提高公开市场操作利率,严格 MPA 考核。资金市场维持紧平衡,收益 率曲线平坦化,债券收益率高位震荡。部分个券出现违约事件和信用事件,叠加发债成本提高、 金融机构资产扩张放缓,信用债净融资减少。股指震荡盘升,热点纷呈,可转债发行提速,潜在 发行规模和数量大幅增加。 本基金维持组合短久期,择机提升了可转债仓位。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至 2017 年 3 月 31 日,华安稳定收益债券 A 份额净值为 1.0925 元,B 份额净值为 1.0847 元;华安稳定收益债券 A 份额净值增长率为-0.07%, B 份额净值增长率为-0.18%,同期业绩比较 基准增长率为-0.52%。 4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 展望二季度,预计美国“特朗普交易”会有反复、欧洲主要国家大选结果也存在不确定性,但 欧美经济有望保持复苏态势,维持美联储全年三次加息的预期不变。人民币贬值预期短期有所回 落,通胀全年压力不大,经济运行平稳,这些都有利二季度国内资产价格继续表现。但为防范远 期可能的贬值压力以及化解较高的国内宏观杠杆率,央行货币政策仍将保持稳健中性,二季度最 大的变数在于金融去杠杆的监管政策何时、以何种方式落地,这可能会成为扰动市场的重大变数。 我们认为上半年债券市场维持震荡的概率较大,对信用风险依然保持高度警惕。与此同时,由于 债券收益率接近贷款利率,在年内加息概率不大的前提下,利率上行空间也相对有限。因此控制 组合久期和信用风险的前提下,获取稳健的票息收入成为本基金债券下阶段配置的基本思路。另 外目前可转债市场估值较为中性,随着市场的扩容、流动性回升,可转债市场活跃度将逐步恢复, 可结合正股基本面和股性,寻找增厚组合收益的机会。本基金将秉承稳健、专业的投资理念,勤 勉尽责地维护持有人利益。 8  华安稳定收益债券型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本基金报告期内不存在基金持有人数低于 200 人或基金资产净值低于 5000 万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 占基金总资产的 序号 项目 金额(元) 比例(%) 1 权益投资 - - 其中:股票 - - 2 固定收益投资 527,008,158.20 90.75 其中:债券 527,008,158.20 90.75 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 19,840,229.76 3.42 其中:买断式回购的买入返售金融 - - 资产 6 银行存款和结算备付金合计 9,100,321.41 1.57 7 其他各项资产 24,749,813.24 4.26 8 合计 580,698,522.61 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 本基金本报告期末未持有股票。 5.2.2 报告期末按行业分类的沪港通投资股票投资组合 本基金本报告期末未持有股票。 9  华安稳定收益债券型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 本基金本报告期末未持有股票。 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 占基金资产净 序号 债券品种 公允价值(元) 值比例(%) 1 国家债券 1,998,800.00 0.39 2 央行票据 - - 3 金融债券 60,177,000.00 11.83 其中:政策性金融债 60,177,000.00 11.83 4 企业债券 161,867,025.50 31.83 5 企业短期融资券 100,035,000.00 19.67 6 中期票据 19,998,000.00 3.93 7 可转债(可交换债) 64,674,332.70 12.72 8 同业存单 118,258,000.00 23.25 9 其他 - - 10 合计 527,008,158.20 103.62 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 占基金资产净 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 值比例(%) 17 兴业银行 1 111710135 1,000,000 98,900,000.00 19.45 CD135 17 苏交通 2 011758019 500,000 50,030,000.00 9.84 SCP003 16 光明 3 011698438 500,000 50,005,000.00 9.83 SCP008 4 110032 三一转债 306,050 33,989,913.00 6.68 5 150207 15 国开 07 300,000 30,150,000.00 5.93 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 10  华安稳定收益债券型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证投资。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期没有投资股指期货。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 无。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 无。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期没有投资国债期货。 5.10.3 本期国债期货投资评价 无。 5.11投资组合报告附注 5.11.1 本报告期内,本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查的,也没有在 报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。 5.11.2 本基金投资的前十名股票中,不存在投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。 5.11.3其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 18,519.00 2 应收证券清算款 16,992,032.05 3 应收股利 - 4 应收利息 7,737,040.78 11  华安稳定收益债券型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告 5 应收申购款 2,221.41 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 24,749,813.24 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 占基金资产净 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 值比例(%) 1 113009 广汽转债 2,422,000.00 0.48 2 110033 国贸转债 6,167,219.70 1.21 3 110035 白云转债 6,433,000.00 1.26 4 110032 三一转债 33,989,913.00 6.68 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 项目 华安稳定收益债券A 华安稳定收益债券B 本报告期期初基金份额总额 536,534,786.90 31,502,697.63 报告期基金总申购份额 2,634,310.74 1,275,490.68 减:报告期基金总赎回份额 100,648,378.34 5,558,224.74 报告期基金拆分变动份额 - - 本报告期期末基金份额总额 438,520,719.30 27,219,963.57 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 无 12  华安稳定收益债券型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 无。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 投资者 持有基金份额比 期初 申购 类别 序号 例达到或者超过 赎回份额 持有份额 份额占比 份额 份额 20%的时间区间 272,21 20170101-201703 272,215,594. 1 5,594. - - 58.45% 31 87 87 产品特有风险 本基金报告期内出现单一投资者持有基金份额比例达到或者超过20%的情形。如该单一投资者 大额赎回将可能导致基金份额净值波动风险、基金流动性风险等特定风险。 §9 备查文件目录 9.1备查文件目录 1、《华安稳定收益债券型证券投资基金基金合同》 2、《华安稳定收益债券型证券投资基金招募说明书》 3、《华安稳定收益债券型证券投资基金托管协议》 9.2存放地点 基金管理人和基金托管人的办公场所,并登载于基金管理人互联网站 http://www.huaan.com.cn。 9.3查阅方式 投资者可登录基金管理人互联网站查阅,或在营业时间内至基金管理人或基金托管人的办公 场所免费查阅。 华安基金管理有限公司 二〇一七年四月二十四日 13