华安稳定收益债券型证券投资基金2015年第2季度报告 华安稳定收益债券型证券投资基金 2015年第2季度报告 2015年6月30日 基金管理人：华安基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：二〇一五年七月十八日 华安稳定收益债券型证券投资基金2015年第2季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2015年7月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2015年4月1日起至6月30日止。 §2 基金产品概况 基金简称 华安稳定收益债券 基金主代码 040009 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2008年4月30日 报告期末基金份额总额 398,815,101.85份 在严格控制投资风险的基础上，通过主动管理，获 投资目标 取证券的利息收益及市场价格变动收益，以追求资 产持续稳健的增值。 本基金将通过对宏观经济、国家政策等可能影响证 券市场的重要因素的研究和预测，并利用公司研究 投资策略 开发的各种数量模型工具，分析和比较不同证券子 市场和不同金融工具的收益及风险特征，积极寻找 各种可能的套利和价值增长的机会，以确定基金资 产的分配比例。 业绩比较基准 中国债券总指数 风险收益特征 本基金属于证券投资基金中较高流动性、低风险的 品种，其预期的风险水平和预期收益率低于股票基 第2页 共14页 华安稳定收益债券型证券投资基金2015年第2季度报告 金、混合基金，高于货币市场基金。 基金管理人 华安基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 华安稳定收益债券A 华安稳定收益债券B 下属分级基金的交易代码 040009（前端）、 040010 041009（后端） 报告期末下属分级基金的份额 226,710,716.57份 172,104,385.28份 总额 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期(2015年4月1日-2015年6月30日) 华安稳定收益债券A 华安稳定收益债券B 1.本期已实现收益 2,755,360.95 4,727,999.83 2.本期利润 146,155.33 2,025,501.62 3.加权平均基金份额本期利润 0.0008 0.0114 4.期末基金资产净值 260,559,558.44 197,128,484.84 5.期末基金份额净值 1.1493 1.1454 注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如：封闭式基金 交易佣金，开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后 实际收益水平要低于所列数字。 2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益） 扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 1、华安稳定收益债券A： 业绩比 业绩比 净值增 净值增 较基准 较基准 阶段 长率① 长率标 收益率 收益率 ①－③ ②－④ 准差② ③ 标准差 ④ 第3页 共14页 华安稳定收益债券型证券投资基金2015年第2季度报告 过去三个月 1.07% 0.23% 2.27% 0.13% -1.20% 0.10% 2、华安稳定收益债券B： 业绩比 业绩比 净值增 净值增 较基准 较基准 阶段 长率① 长率标 收益率 收益率 ①－③ ②－④ 准差② ③ 标准差 ④ 过去三个月 0.97% 0.23% 2.27% 0.13% -1.30% 0.10% 3.2.2　自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收 益率变动的比较 华安稳定收益债券型证券投资基金 份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 （2008年4月30日至2015年6月30日） 1．华安稳定收益债券A 2．华安稳定收益债券B 第4页 共14页 华安稳定收益债券型证券投资基金2015年第2季度报告 §4 管理人报告 4.1基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从 说明 任职日期 离任日期 业年限 金融学硕士（金融工程方 向），17年证券、基金从 业经历。曾任长城证券有 限责任公司债券研究员， 本基金 华安基金管理有限公司债 的基金 券研究员、债券投资风险 贺涛 经理、 2008-4-30 - 17年 管理员、固定收益投资经 固定收 理。2008年4月起担任本 益部总 基金的基金经理.2011年 监 6月起同时担任华安可转 换债券债券型证券投资基 金的基金经理。2012年 12月起同时担任华安信用 增强债券型证券投资基金 第5页 共14页 华安稳定收益债券型证券投资基金2015年第2季度报告 的基金经理。2013年6月 起同时担任华安双债添利 债券型证券投资基金的基 金经理、固定收益部助理 总监。2013年8月起担任 固定收益部副总监。 2013年10月起同时担任华 安月月鑫短期理财债券型 证券投资基金、华安季季 鑫短期理财债券型证券投 资基金、华安月安鑫短期 理财债券型证券投资基金、 华安现金富利投资基金的 基金经理。2014年7月起 同时担任华安汇财通货币 市场基金的基金经理。 2015年2月起担任华安年 年盈定期开放债券型证券 投资基金的基金经理。 2015年5月起担任固定收 益部总监。2015年5月起 担任华安新回报灵活配置 混合型证券投资基金的基 金经理。 注：此处的任职日期和离任日期均指公司作出决定之日，即以公告日为准。证券从业 的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、招募说明书等有关基金法律文件的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益，不存在违法违规或未履行基金合同承诺的情形。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 第6页 共14页 华安稳定收益债券型证券投资基金2015年第2季度报告 根据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，公司制定了《华安基金管理有限公司公平交易管理制度》，将封闭式基金、开放式基金、特定客户资产管理组合及其他投资组合资产在研究分析、投资决策、交易执行等方面全部纳入公平交易管理中。控制措施包括：在研究环节，研究员在为公司管理的各类投资组合提供研究信息、投资建议过程中，使用晨会发言、发送邮件、登录在研究报告管理系统中等方式来确保各类投资组合经理可以公平享有信息获取机会。在投资环节，公司各投资组合经理根据投资组合的风格和投资策略，制定并严格执行交易决策规则，以保证各投资组合交易决策的客观性和独立性。同时严格执行投资决策委员会、投资总监、投资组合经理等各投资决策主体授权机制，投资组合经理在授权范围内自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。在交易环节，公司实行强制公平交易机制，确保各投资组合享有公平的交易执行机会。（1） 交易所二级市场业务，遵循价格优先、时间优先、比例分配、综合平衡的控制原则，实现同一时间下达指令 的投资组合在交易时机上的公平性。（2） 交易所一级市场业务，投资组合经理按意 愿独立进行业务申报，集中交易部以投资组合名义对外进行申报。若该业务以公司名 义进行申报与中签，则按实际中签情况以价格优先、比例分配原则进行分配。若中签 量过小无法合理进行比例分配，且以公司名义获得，则投资部门在合规监察员监督参 与下，进行公平协商分配。（3） 银行间市场业务遵循指令时间优先原则，先到先询 价的控制原则。通过内部共同的iwind群，发布询价需求和结果，做到信息公开。若是 多个投资组合进行一级市场投标，则各投资组合经理须以各投资组合名义向集中交易 部下达投资意向，交易员以此进行投标，以确保中签结果与投资组合投标意向一一对 应。若中签量过小无法合理进行比例分配，且以公司名义获得，则投资部门在风控部 门的监督参与下，进行公平协商分配。交易监控、分析与评估环节，公司风险管理部 对公司旗下的各投资组合投资境内证券市场上市交易的投资品种、进行场外的非公开 发行股票申购、以公司名义进行的债券一级市场申购、不同投资组合同日和临近交易 日的反向交易以及可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为进行监控；风险管 理部根据市场公认的第三方信息（如：中债登的债券估值），定期对各投资组合与交 易对手之间议价交易的交易价格公允性进行审查，对不同投资组合临近交易日的同向 交易的交易时机和交易价差进行分析。本报告期内，公司公平交易制度总体执行情况 良好。 4.3.2异常交易行为的专项说明 根据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，公司合规监察稽核部会同基金投资、交易部门讨论制定了公募基金、专户针对股票、债券、回购等投资品种在交易所及银行间的同日反向交易控制规则，并在投资系统中进行了设置，实现了完全的系统控制。同时加强了对基金、专户间的同日反向交易的监控与隔日反 第7页 共14页 华安稳定收益债券型证券投资基金2015年第2季度报告 向交易的检查；风险管理部开发了同向交易分析系统，对相关同向交易指标进行持续 监控，并定期对组合间的同向交易行为进行了重点分析。本报告期内，除指数基金以 外的所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，出现同日反向交易成交较少的单边 交易量超过该证券当日成交量的5%的次数为0次，未出现异常交易。 4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析 二季度以来，美国经济持续温和扩张，制造业PMI连续3个月企稳回升，就业市场回暖趋势较为温和，联储下调了经济增长预期，但年内加息的可能性仍然较大，美元指数继续震荡调整。欧元区经济表现平稳，制造业和服务业PMI均在6月企稳回升，失业率继续小幅改善。国内经济仍然处于寻底过程，制造业和房地产投资增速微幅回 升，但受资金约束限制基建投资增速明显下滑，4-5月固定资产投资增速持续下降，消 费增速低位平稳，贸易继续呈现衰退式增长。在需求低迷背景下，通胀低位回落，虽 有基数效应影响，但目前低通胀压力仍存。货币政策在二季度转向全面宽松，央行 2次下调基准利率合计0.5个百分点、1次全面降准1个百分点，另辅以定向降准、增 加抵押补充贷款额度等促进经济转型。资金面在二季度达到极度宽松，银行间隔夜、 7天回购加权利率一度降到1.0%、1.9%，7天回购加权利率季度平均值2.4%，较一季 度大幅下降。利率债短端收益率在流动性宽松带动下大幅下行，1年国债、1年国开债 最低下探到1.64%和2.56%；长端收益率则受限于供给压力（地方债务置换）以及经济 企稳预期等因素，从4月下旬开始持续缓慢走高，10年国债、10年国开债较4月低点 分别上行19bps和30bps；利率债收益率曲线呈现陡峭化。信用债市场受益于流动性宽 松，收益率曲线呈现陡峭化下行；而在经济增速下台阶背景下，传统企业经营压力不 断增加，今年以来刚性兑付不断被打破，低等级信用债表现差于高等级信用债，中高 等级信用债利差继续收窄、低等级利差则有所走阔。二季度转债在正股上涨带动下跟 随上涨，多只转债在报告期内完成提前赎回，目前市场上仅存7只转债和2只交换债， 6月下旬后转债受正股下跌和估值下降带动大幅调整。本基金在报告期内逐步降低转债 仓位，增持了信用债和长久期利率债。 4.4.2报告期内基金的业绩表现 截至2015年6月30日，华安稳定收益债券A份额净值为1.1493元，B份额净值为1.1454元；华安稳定收益债券A份额净值增长率为1.07%， B份额净值增长率为0.97%，同期业绩比较基准增长率为2.27%。 4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 第8页 共14页 华安稳定收益债券型证券投资基金2015年第2季度报告 展望三季度，美国经济稳健复苏，对于加息美联储态度较为谨慎,预计加息频率会低于市场预期。在德、法企业活动双双加速扩张的带动下，欧元区经济预期将保持复苏步伐，但“希腊退欧风险”将对欧盟经济的产生冲击。国内经济将呈现低位整固走势。目前来看房地产销售数据一枝独秀，但由于高库存、供求失衡以及行业前景变化，预计房地产投资仍处于弱势状态；随着地方债务置换的逐步推进和地方融资条件的放 松，后续稳增长政策的落地执行或将推动基建投资增速轻微反弹。下半年CPI在基数 效应的带动下，将逐步抬升，但上行幅度较为有限。6月27日央行再次降低基准利率 并对符合要求的银行进行定向降准，表明货币政策宽松的基调并未发生变化，因此预 计三季度资金面仍将保持总体宽松的格局。随着近期股市的大幅调整，市场风险偏好 将会有明显下降，随着配置资金阶段性回流债市，预计债券市场在三季度将呈现牛市 格局。本基金将适度拉长组合久期、增加组合杠杆。转债方面待股市充分调整以及供 给增加后，关注个券配置机会。本基金将秉承稳健、专业的投资理念，勤勉尽责地维 护持有人的利益。 4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的 比例（%） 1 权益投资 789,020.80 0.12 其中：股票 789,020.80 0.12 2 固定收益投资 597,678,226.30 88.72 其中：债券 597,678,226.30 88.72 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金 - - 融资产 6 银行存款和结算备付金合计 26,936,650.25 4.00 第9页 共14页 华安稳定收益债券型证券投资基金2015年第2季度报告 7 其他资产 48,229,852.07 7.16 8 合计 673,633,749.42 100.00 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 789,020.80 0.17 D 电力、热力、燃气及水生产和供 - - 应业 E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务 - - 业 J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 789,020.80 0.17 5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值(元) 占基金资产净值 比例（％） 第10页 共14页 华安稳定收益债券型证券投资基金2015年第2季度报告 1 000729 燕京啤酒 69,252 720,220.80 0.16 2 603901 永创智能 1,000 45,000.00 0.01 3 300476 胜宏科技 500 23,800.00 0.01 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比 例（％） 1 国家债券 16,054,400.00 3.51 2 央行票据 - - 3 金融债券 60,460,000.00 13.21 其中：政策性金融债 60,460,000.00 13.21 4 企业债券 234,362,861.30 51.21 5 企业短期融资券 261,411,000.00 57.12 6 中期票据 25,172,000.00 5.50 7 可转债 217,965.00 0.05 8 其他 - - 9 合计 597,678,226.30 130.59 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 数量（张） 占基金资产 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 净值比例 （％） 1 150210 15国开10 500,000 50,465,000.00 11.03 2 041469060 14东特钢 300,000 30,408,000.00 6.64 CP002 3 011599229 15金元SCP004 300,000 30,147,000.00 6.59 4 041556014 15桂交投 300,000 30,084,000.00 6.57 CP001 5 041559027 15包钢集 300,000 30,081,000.00 6.57 CP001 5.6　报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细 第11页 共14页 华安稳定收益债券型证券投资基金2015年第2季度报告 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期没有投资股指期货。 5.9.2本基金投资股指期货的投资政策 无。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1本基金投资国债期货的投资政策 无。 5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期没有投资国债期货。 5.10.3本基金投资国债期货的投资评价 无。 5.11投资组合报告附注 5.11.1本报告期内，本基金投资的前十名证券的发行主体不存在被监管部门立案调查 的，在本报告编制日前一年内也不存在受到公开谴责、处罚的情况。 5.11.2本基金投资前十名股票中，不存在投资于超出基金合同规定备选股票库之外的 股票。 5.11.3其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 74,654.05 2 应收证券清算款 33,015,082.85 第12页 共14页 华安稳定收益债券型证券投资基金2015年第2季度报告 3 应收股利 - 4 应收利息 11,890,238.13 5 应收申购款 3,249,877.04 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 48,229,852.07 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 华安稳定收益债券 华安稳定收益债券 A B 报告期期初基金份额总额 126,473,113.88 181,129,894.36 报告期期间基金总申购份额 133,809,732.24 17,201,157.24 减：报告期期间基金总赎回份额 33,572,129.55 26,226,666.32 报告期期间基金拆分变动份额 - - 报告期期末基金份额总额 226,710,716.57 172,104,385.28 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1基金管理人持有本基金份额变动情况 无。 7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期本公司没有运用固有资金投资本基金。 第13页 共14页 华安稳定收益债券型证券投资基金2015年第2季度报告 §8 备查文件目录 8.1备查文件目录 1、《华安稳定收益债券型证券投资基金基金合同》 2、《华安稳定收益债券型证券投资基金招募说明书》 3、《华安稳定收益债券型证券投资基金托管协议》8.2存放地点 基金管理人和基金托管人的办公场所，并登载于基金管理人互联网站http://www.huaan.com.cn。 8.3查阅方式 投资者可登录基金管理人互联网站查阅，或在营业时间内至基金管理人或基金托管人的办公场所免费查阅。 华安基金管理有限公司 二〇一五年七月十八日 第14页 共14页