华安创新证券投资基金2006年第一季度报告 基金管理人：华安基金管理有限公司 基金托管人：交通银行股份有限公司 签发日期：二○○六年四月二十日 一、重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2006年4月14日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 二、基金产品概况 1、基金概况 基金简称: 华安创新 交易代码： 040001 深交所行情代码： 160401 基金运作方式: 契约型开放式 基金合同生效日： 2001年9月21日 期末基金份额总额： 2,328,681,595.42份 基金存续期： 不定期 2、基金的投资 投资目标: 基金管理人将以分散投资风险，提高基金资 产的安全性，并积极追求投资收益的稳定增长为 目标，以诚信原则及专业经营方式，将本基金投资 于具有良好流动性的金融工具，主要包括国内依法 公开发行、上市的股票、债券以及经中国证监会批准 的允许基金投资的其它金融工具。 投资策略： 本基金主要投资创新类上市公司以实现基金的投 资收益，通过建立科学合理的投资组合， 为投资者降低和分散投资风险，提高基 金资产的安全性。这里的创新是指科技创新、管理创 新和制度创新等方面。创新类上市公司包括高新技术产业创 新公司和传统产业创新公司。高新技术产业创新公司主要 集中在信息技术、生物医药和新材料等高新技术产业等领 域，包括电子信息及网络技术、生物技术及新医药、光机 电一体化、航空航天技术、海洋技术、新材料、新能源等 领域内主业突出的上市公司。 传统产业类型的上市公司 中，如果已在或正在管理制度、营销体系、技术开发和生 产体系等方面进行创新，具有较大潜在发展前景和经济效 益的上市公司也属于本基金的主要投资范围。本基金在选 择上市公司时主要考虑以下因素：公司创新能力强，主营 业务市场空间大，财务状况良好，具有相当竞争优势等。 本基金的投资组合将通过持有基金管理人确认的并符合法 律规定的一定比例的高流动性资产，如国债和现金，从而 保持基金资产良好的流动性。 业绩比较基准： 基金整体业绩比较基准=75%×中信标普300 指数收益率＋25%×中信国债指数收益率。 风险收益特征： 无 3、基金管理人 基金管理人： 华安基金管理有限公司 4、基金托管人 基金托管人： 交通银行股份有限公司 三、主要财务指标和基金净值表现 1、主要财务指标（未经审计） 财务指标 2006年1季度 基金本期净收益： 213,501,164.34 加权平均基金份额本期净收益： 0.0982 期末基金资产净值： 2,736,894,976.07 期末基金份额净值： 1.175 2、净值表现 A、本报告期基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较 阶段 净值 增长率① 净值增长率 标准差② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基 准收益率标 准差④ ①－③ ②－④ 2006年1季度 15.99% 0.83% 12.09% 0.71% 3.90% 0.12% B、图示自基金合同生效以来基金份额净值表现 基金份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图 四、管理人报告 1 基金经理 刘新勇先生：硕士，9年证券从业经历，曾在淄博基金管理有限公司从事研究、投资工作。1999 年5 月加入华安基金管理有限公司后，曾任研究发展部高级研究员、华安中国A股基金的基金经理。 2 基金运作合规性声明 本报告期内，本基金管理人严格遵守有关法律法规及《华安创新证券投资基金基金合同》、《华安创新证券投资基金招募说明书》等有关基金法律文件的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益，不存在违法违规或未履行基金合同承诺的情形。 3 基金经理工作报告 （1）行情回顾 一季度市场延续2005年12月以来的上升势头，基本呈现单边上涨态势，仅在3月初出现了一次小幅调整，最终上证综指以接近季度高点收盘，总体上涨了11.82%。1-2月市场在股票型基金遭遇400亿赎回的背景下仍出现大幅上涨，显示场外资金正在不断流入。行业表现分化明显，有色、房地产、石油、煤炭等资源类行业以及食品饮料、日用化工、商业、金融等消费服务类行业表现出色，商品市场牛市、人民币升值、消费增长等主题成为市场主要推动力。绩优股表现显著优于绩差股，业绩驱动特征使市场上涨更显健康。一季度华安创新净值增长为15.99%，领先比较基准3.90个百分点。 （2）操作回顾 一季度，华安创新在食品饮料、房地产、金融行业的重仓配置对净值增长起到了关键作用，对煤炭行业的及时增仓也取得了较好的效果。但对有色行业的投入力度不足以及过早退出，从而没能充分抓住一季度市场最大的机会，是一大遗憾。此外，对私有化板块和商业板块的机会重视不够，也是一季度投资过程中的瑕疵。 （3）展望 2006年二季度，股权分置改革将趋近尾声，市场未来预期的最大不确定性已消除。而相对场外充裕的资金环境以及长期维持在低位的债券收益率，股票市场估值已极具吸引力，潜在资金流入势能巨大。 对市场最为担心的扩容压力问题，我们认为，由于明后年的扩容压力大大超过今年，无论对政府还是上市公司大股东，均需要抓住今年的有利时机，在提供政策支持、推动资金入市、提高企业质量等方面充分作好准备，以恢复市场信心、确立市场的牛市思维，实现市场的平稳过渡。这将在资金供应和企业价值提升两个方面对市场形成强有力的支撑，由于扩容压力已是公开信息，因此这两方面的支撑力度更可能显著超过实际扩容压力，从这个角度来看，扩容压力的存在更可能成为牛市的催化剂。 我们预期二季度市场将继续向好，而投资者结构迅速趋向多元化也将推动热点的多元化发展。我们认为，市场的不同偏好最终都将统一于长期风险/收益关系上，尽管定价体系可能会在相当长阶段内表现出向某个方向的较大偏离，但长期来看仍将保持动态平衡的状态。在行情级别进一步提升的背景下，更可能出现板块轮动推动市场整体估值水平上升的格局。因此，华安创新将在继续持有稳定类核心资产的同时，积极根据风险/收益关系的衡量来调整资产配置结构，力争以更优的组合结构为投资者赢得更高的回报。 五、投资组合报告 (一) 基金资产组合 序号 资产组合 金额(元) 占总资产比例 1 股票 1,897,306,314.67 64.88% 2 债券 572,811,005.65 19.59% 3 权证 0.00 0.00% 4 银行存款和清算备付金合计122,232,291.62 4.18% 5 其他资产 331,831,073.16 11.35% 合计 2,924,180,685.10 100.00% (二) 股票投资组合 1、按行业分类的股票投资组合 序号 行业分类 市值(元) 占资产净值比例 B 采掘业 345,290,993.46 12.62% C 制造业 913,109,744.39 33.36% C0 食品、饮料 339,999,932.64 12.42% C1 纺织、服装、皮毛 6,173,386.02 0.23% C4 石油、化学、塑胶、塑料 262,797,430.12 9.60% C5 电子 22,760,000.00 0.83% C6 金属、非金属 31,788,021.20 1.16% C7 机械、设备、仪表 39,414,838.32 1.44% C8 医药、生物制品 210,176,136.09 7.68% G 信息技术业 12,480,000.00 0.46% H 批发和零售贸易 22,850,000.00 0.83% I 金融、保险业 193,038,384.55 7.05% J 房地产业 322,209,750.20 11.77% K 社会服务业 40,460,000.00 1.48% M 综合类 47,867,442.07 1.75% 合计 1,897,306,314.67 69.32% 2、基金投资前十名股票明细 序号 股票代码 股票名称 股票数量(股) 市值(元) 占资产净值比例 1 600519 贵州茅台 3,000,000 186,810,000.00 6.83% 2 000983 G 西 煤 25,277,877 182,759,050.71 6.68% 3 000538 云南白药 6,500,000 178,165,000.00 6.51% 4 000002 G 万科Ａ 27,000,084 176,850,550.20 6.46% 5 600309 烟台万华 10,000,000 175,100,000.00 6.40% 6 000402 金 融 街 17,990,000 145,359,200.00 5.31% 7 600036 G 招 行 21,683,782 139,426,718.26 5.09% 8 600028 中国石化 20,303,355 102,531,942.75 3.75% 9 000869 G 张 裕 2,752,000 80,468,480.00 2.94% 10 600583 G 海 工 2,000,000 60,000,000.00 2.19% (三) 债券投资组合 1、按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 市值(元) 占资产净值比例 1 国家债券 244,924,553.60 8.95% 2 金融债券 324,886,452.05 11.87% 3 企业债券 3,000,000.00 0.11% 4 可转换债券 0.00 0.00% 合计 572,811,005.65 20.93% 2、基金投资前五名债券明细 序号 债券代码 债券名称 债券数量(张) 市值(元) 占资产净值比例 1 050404 05农发04 850,000 86,606,500.00 3.16% 2 010110 21国债⑽ 843,900 83,917,416.00 3.07% 3 040209 04国开09 800,000 80,176,000.00 2.93% 4 040216 04国开16 500,000 53,051,000.00 1.94% 5 060002 06国债02 400,000 39,864,000.00 1.46% (四) 权证投资组合 1、基金投资前五名权证明细 本报告期末本基金所持有权证情况：无。 (五) 投资组合报告附注 1、本基金的估值方法 本基金持有的上市证券采用公告内容截止日（或最近交易日）的市场收盘价计算，已发行未上市股票采用成本价计算，未上市交易的权证投资（包括配股权证）按公允价值估值。 2、本报告期内需说明的证券投资决策程序 本报告期内，本基金投资的前十名证券的发行主体不存在被监管部门立案调查的，在本报告编制日前一年内也不存在受到公开谴责、处罚的情况。 本基金投资前十名股票中，不存在投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。 3、其他资产的构成 序号 其他资产 金额(元) 1 深圳结算保证金 750,000.00 2 上海权证担保金 60,606.06 3 深圳权证担保金 66,666.67 4 应收证券清算款 8,539,758.02 5 应收股利 0.00 6 应收利息 10,762,914.39 7 应收基金申购款 311,651,128.02 合计 331,831,073.16 4、处于转股期的可转换债券明细 序号 转债代码 转债名称 转债数量(张) 市值(元) 占资产净值比例 - - - - - - 5、整个报告期内获得的权证明细 序号 权证代码 权证名称 数量 成本总额(元) 获得途径 1 580997 招行CMP1 9,600,000 0.00 股权分置改革被动持有 2 580996 沪场JTP1 375,000 0.00 股权分置改革被动持有 六、开放式基金份额变动 序号 项目 份额(份) 1 期初基金份额总额 2,335,850,095.99 2 加：本期申购基金份额总额 420,188,000.31 3 减：本期赎回基金份额总额 427,356,500.88 4 期末基金份额总额 2,328,681,595.42 七、备查文件目录 1、《华安创新证券投资基金基金合同》 2、《华安创新证券投资基金招募说明书》 3、《华安创新证券投资基金托管协议》 4、上述文件的存放地点和查阅方式如下： 存放地点：基金管理人和基金托管人的办公场所，并登载于基金管理人互联网站http://www.huaan.com.cn。 查阅方式：投资者可登录基金管理人互联网站查阅，或在营业时间内至基金管理人或基金托管人的办公场所免费查阅。 华安基金管理有限公司 2006年4月20日