国泰现金管理货币市场基金 2017年第3季度报告 2017年9月30日 基金管理人：国泰基金管理有限公司 基金托管人：中国银行股份有限公司 报告送出日期：二〇一七年十月二十七日 第1页共15页 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同约定，于2017年10月24日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2017年7月1日起至9月30日止。 §2 基金产品概况 基金简称 国泰现金管理货币 基金主代码 020031 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2012年12月11日 报告期末基金份额总额 235,002,839.22份 投资目标 在有效控制投资风险和保持较高流动性基础上，力求获得 高于业绩比较基准的稳定回报。 1．整体配置策略 基于对国家宏观政策（财政政策、货币政策等）和短期资 金供求状况的深入研究，合理预期短期利率变化趋势，动 态确定投资组合的平均剩余期限。 投资策略 2．类别资产配置策略 基于对各类别资产的流动性特征分析（日均成交量、交易 方式、市场流量）、收益率水平（到期收益率、利息支付 方式、利息税务处理、类别资产收益差异等）和风险特征 （信用等级、波动性）的分析，确定投资组合的类别资产 第2页共15页 配置比例。 3．明细资产配置策略 基于对明细资产的流动性、剩余期限和信用等级的分析， 根据明细资产的收益率与剩余期限的配比、以及流动性指 标等优化配置各明细资产。 业绩比较基准 本基金业绩比较基准：七天通知存款利率（税后） 本基金为货币市场基金，是证券投资基金中的低风险品 风险收益特征 种。本基金的风险和预期收益低于股票型基金、混合型基 金、债券型基金。 基金管理人 国泰基金管理有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 国泰现金管理货币A 国泰现金管理货币B 下属分级基金的交易代码 020031 020032 报告期末下属分级基金的份 195,971,832.97份 39,031,006.25份 额总额 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 报告期(2017年7月1日-2017年9月30日) 主要财务指标 国泰现金管理货币A 国泰现金管理货币B 1.本期已实现收益 1,838,493.29 351,808.98 2.本期利润 1,838,493.29 351,808.98 3.期末基金资产净值 195,971,832.97 39,031,006.25 注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相 关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益，由于货币市场基金采用 摊余成本法核算，因此，公允价值变动收益为零，本期已实现收益和本期利润的金额相等。 3.2基金净值表现 第3页共15页 3.2.1本报告期基金份额净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 1、国泰现金管理货币A: 净值收益率 净值收益率 业绩比较基 业绩比较基 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①-③ ②-④ 准差④ 过去三个月 0.7995% 0.0005% 0.3403% 0.0000% 0.4592% 0.0005% 注：本基金收益分配按月结转份额。 2、国泰现金管理货币B： 净值收益率 净值收益率 业绩比较基 业绩比较基 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①-③ ②-④ 准差④ 过去三个月 0.8605% 0.0005% 0.3403% 0.0000% 0.5202% 0.0005% 注：本基金收益分配按月结转份额。 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值收益率变动及其与同期业绩比较基准收益率变 动的比较 国泰现金管理货币市场基金 累计净值收益率与业绩比较基准收益率历史走势对比图 (2012年12月11日至2017年9月30日) 1、国泰现金管理货币A 第4页共15页 注：本基金合同生效日为2012年12月11日，在一个月建仓期结束时，各项资产配置比例符合合同约 定。 2、国泰现金管理货币B注：本基金合同生效日为2012年12月11日，在一个月建仓期结束时，各项资产配置比例符合合同约 第5页共15页 定。 §4 管理人报告 4.1基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理期限 证券从 姓名 职务 说明 任职日期 离任日期 业年限 硕士。2010 年 9月至 2011年9月在旻盛投资 有限公司工作，任交易 员。2011年9月加入国 泰基金管理有限公司， 历任债券交易员、基金 经理助理。2015年6月 起任国泰货币市场证券 投资基金、国泰现金管 本基金的基金 理货币市场基金、国泰 经理、国泰货币 民安增利债券型发起式 市场、国泰民安 证券投资基金、上证5 增利债券、国泰 年期国债交易型开放式 上证5年期国 指数证券投资基金及其 债ETF、国泰上 联接基金的基金经理， 证5年期国债 2015年6月至2017年3 ETF联接、国泰 月任国泰信用债券型证 韩哲昊 利是宝货币、国 2015-06-04 - 7年 券投资基金的基金经 泰润利纯债债 理，2015年7月至2017 券、国泰润泰纯 年3月任国泰淘金互联 债债券、国泰润 网债券型证券投资基金 鑫纯债债券、国 的基金经理，2015年7 泰瞬利货币 月至2017年8月兼任国 ETF、上证10 泰创利债券型证券投资 年期国债ETF 基金（由国泰6个月短 的基金经理 期理财债券型证券投资 基金转型而来）的基金 经理，2016年12月起兼 任国泰利是宝货币市场 基金的基金经理，2017 年2月起兼任国泰润利 纯债债券型证券投资基 金的基金经理，2017年 3月起兼任国泰润泰纯 债债券型证券投资基金 和国泰现金宝货币市场 第6页共15页 基金的基金经理，2017 年7月起兼任国泰润鑫 纯债债券型证券投资基 金的基金经理，2017年 8月起兼任国泰瞬利交 易型货币市场基金和上 证10年期国债交易型开 放式指数证券投资基金 的基金经理。 注：1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日，首任基金经理，任职日期为基金合同生 效日。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金管理公司公平交易制度指导意见》等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同和招募说明书约定，本着诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，未发生损害基金份额持有人利益的行为，未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为，信息披露及时、准确、完整，本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司资产之间严格分开、公平对待，基金管理小组保持独立运作，并通过科学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系，有效保障投资人的合法权益。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的相关规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资风险和管理风险进行有效控制，严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易，确保公平对待所管理的所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。 4.3.2异常交易行为的专项说明 本报告期内，本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向交易。本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 第7页共15页 4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析 回顾2017年三季度，经济基本面和资金面波动成为影响债市的核心因素，推动收益率先上后下，国开债受换券影响波动大于国债，对应税收利差先升后降。具体来看，7月中旬，通胀数据表现平稳，二季度经济数据则大幅高于市场预期，制造业、地产和基建投资增速均保持高位，引发市场对此前略悲观的经济预期修正，叠加缴税影响资金面紧张，收益率持续上行；8月中旬公布7月经济数据，较6月大相径庭远低于市场预期，并与月初公布的PMI相背离，利率债收益率有所回落；9月份，资金面呈前松后紧，中旬经济金融数据公布，经济低于预期，信贷高增但M2增速再创新低，收益率窄幅震荡。全季度来看，1年国债持平于3.47%，10年国债上行4.5bp至3.61%，1年国开上行8.8bp至3.96%，10年国开下行1.3bp至4.19%，隐含税率下降至13.7%；信用债方面，1年AAA级收益率上行12bp至4.53%，7年AA级收益率下行11bp至5.47%，信用利差呈现短升长降走势。 就本基金操作而言，管理团队及时跟踪持有人申赎安排，以流动性管理为首要任务，采取相对谨慎策略，进一步降低评级较低且流动性较差的短融配置比例，并配合较短久期的回购以及存款应对资金面冲击，在降低组合的风险的同时为持有人获取稳定回报。 4.4.2报告期内基金的业绩表现 本基金A类在2017年第三季度的净值增长率为0.7995%，同期业绩比较基准收益率为0.3403%。 本基金B类在2017年第三季度的净值增长率为0.8605%，同期业绩比较基准收益率为0.3403%。4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 展望四季度，9月PMI显示生产和需求仍向好，但未来工业生产受环保限产影响或有下行，一方面产能受限影响工业品产出，8月十种有色金属和水泥产量同比已下降，另一方面工业品价格上涨挤压下游利润对整体需求形成制约；从房地产投资来看，尽管今年以来销售领先投资周期发生背离，短期房地产投资或有反复，但随着各地调控趋严、房贷利率上调等，销售放缓拖累投资下行的压力将加大。信贷方面，近期央行加强个人消费贷监管，银监会亦表态严禁消费贷流入房地产市场，四季度居民短贷或有明显下滑，叠加今年以来年初信贷投放节奏偏快，四季度受额度限制信贷投放或将放缓，资金来源增速放缓也将约束投资表现。通胀来看，年内整体压力有限，食品和非食品中枢受季节性影响或小幅抬升，基数影响下四季度CPI或温和上升至1.8%附近；PPI受环保限产的影响由供给侧转向需求侧，价格冲击将缓和，需求未明显改善下向CPI传导影响也势必有限。政策方面，三季度监管政策陆续落地，如货基新规、同业存单2018年一季度纳入同业负债等，一系列政策预期相对充分、且预留了较长的缓冲期，体现了监管平稳推进的思路。货币层面，9月底央行对普惠金融实施二级分档定向降准、于2018年起执行，尽管静态来看该项定向降准释放流动性规模在3000亿附近，且自2018年才执行，但降准对应降低银行负债成本具有正面推动，且考虑到政策的延续性，货币大幅收缩的可能将较小，对于明年的资金预期有边际利好，但由于是远期政策，故而对当期资 第8页共15页 金面的影响可能相对有限。海外方面，9月美联储议息会议上宣布启动缩表，同时点阵图维持对年内 仍有1次加息的判断，川普税改取得进展，四季度美元走势仍将成为全球流动性的扰动所在。 4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的 比例(%) 1 固定收益投资 174,149,111.07 68.14 其中：债券 174,149,111.07 68.14 资产支持证券 - - 2 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融 - - 资产 3 银行存款和结算备付金合计 61,395,347.46 24.02 4 其他资产 20,014,746.63 7.83 5 合计 255,559,205.16 100.00 5.2报告期债券回购融资情况 序号 项目 占基金资产净值比例（％） 1 报告期内债券回购融资余额 2.61 其中：买断式回购融资 - 序号 项目 金额 占基金资产净值比例 （％） 报告期末债券回购融资余额 19,799,850.30 8.43 2 其中：买断式回购融资 - - 注：报告期内债券回购融资余额占基金资产净值比例为报告期内每个交易日融资余额占 第9页共15页 基金资产净值比例的简单平均值。 债券正回购的资金余额超过基金资产净值的20％的说明 本基金本报告期末正回购的资金余额未超过基金资产的20%。 5.3基金投资组合平均剩余期限 5.3.1投资组合平均剩余期限基本情况 项目 天数 报告期末投资组合平均剩余期限 43 报告期内投资组合平均剩余期限 最高值 49 报告期内投资组合平均剩余期限 29 最低值 报告期内投资组合平均剩余期限超过120天情况说明 本报告期内本货币市场基金投资组合平均剩余期限未超过120天。 5.3.2报告期末投资组合平均剩余期限分布比例 序 平均剩余期限 各期限资产占基金资产 各期限负债占基金资产净值 号 净值的比例（%） 的比例（％） 1 30天以内 74.99 8.43 其中：剩余存续期超过 - - 397天的浮动利率债 2 30天（含）—60天 8.48 - 其中：剩余存续期超过 - - 397天的浮动利率债 3 60天（含）—90天 8.44 - 第10页共15页 其中：剩余存续期超过 - - 397天的浮动利率债 4 90天（含）—120天 - - 其中：剩余存续期超过 - - 397天的浮动利率债 5 120天（含）—397天 8.32 - （含） 其中：剩余存续期超过 - - 397天的浮动利率债 合计 100.23 8.43 5.4报告期内投资组合平均剩余存续期超过240天情况说明 本报告期内本货币市场基金投资组合平均剩余存续期未超过240天。 5.5报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值 比例(％) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 20,009,268.55 8.51 其中：政策性金融债 20,009,268.55 8.51 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 同业存单 154,139,842.52 65.59 8 其他 - - 9 合计 174,149,111.07 74.11 10 剩余存续期超过397天 - - 第11页共15页 的浮动利率债券 5.6报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排名的前十名债券投资明细 债券数量 占基金资 序号 债券代码 债券名称 摊余成本（元） 产净值比 (张) 例（％） 1 140225 14国开25 200,000 20,009,268.55 8.51 2 111719216 17恒丰银行 200,000 19,968,956.51 8.50 CD216 3 111715253 17民生银行 200,000 19,959,650.46 8.49 CD253 4 111780598 17厦门国际银行 100,000 9,995,063.03 4.25 CD099 5 111719208 17恒丰银行 100,000 9,992,534.68 4.25 CD208 6 111795629 17杭州银行 100,000 9,985,143.17 4.25 CD094 7 111719220 17恒丰银行 100,000 9,980,134.58 4.25 CD220 8 111781464 17宁波银行 100,000 9,979,697.32 4.25 CD131 9 111781846 17广东华兴银行 100,000 9,969,226.70 4.24 CD076 10 111717194 17光大银行 100,000 9,934,853.11 4.23 CD194 5.7“影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离 项目 偏离情况 报告期内偏离度的绝对值在0.25(含)-0.5%间的次数 0次 报告期内偏离度的最高值 0.0383% 报告期内偏离度的最低值 -0.0265% 报告期内每个工作日偏离度的绝对值的简单平均值 0.0142% 报告期内负偏离度的绝对值达到0.25%情况说明 第12页共15页 本报告期内本基金未出现负偏离度的绝对值达到0.25%的情况。 报告期内正偏离度的绝对值达到0.5%情况说明 本报告期内本基金未出现正偏离度的绝对值达到0.5%的情况。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.9投资组合报告附注 5.9.1基金计价方法说明 本基金采用摊余成本法计价，即计价对象以买入成本列示，按实际利率或商定利率每日计提利息，并考虑其买入时的溢价与折价在其剩余期限内平均摊销。 本基金通过每日分红使基金份额资产净值维持在1.00元。5.9.2本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。 5.9.3其他各项资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 - 2 应收证券清算款 - 3 应收利息 1,010,692.11 4 应收申购款 19,004,054.52 5 其他应收款 - 6 待摊费用 - 7 其他 - 8 合计 20,014,746.63 §6 开放式基金份额变动 单位：份 第13页共15页 项目 国泰现金管理货币A 国泰现金管理货币B 本报告期期初基金份额总额 240,465,911.24 38,686,894.15 报告期基金总申购份额 1,201,027,485.36 47,215,186.86 报告期基金总赎回份额 1,245,521,563.63 46,871,074.76 报告期基金拆分变动份额 - - 报告期期末基金份额总额 195,971,832.97 39,031,006.25 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内，本基金的基金管理人未运用固有资金投资本基金。截至本报告期末，本基金管理人未 持有本基金。 §8 备查文件目录 8.1备查文件目录 1、关于核准国泰现金管理货币市场证券投资基金募集的批复 2、国泰现金管理货币市场证券投资基金基金合同 3、国泰现金管理货币市场证券投资基金托管协议 4、报告期内披露的各项公告 5、法律法规要求备查的其他文件8.2存放地点 本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点——上海市虹口区公平路18号8号楼嘉昱大厦16层-19层。 8.3查阅方式 可咨询本基金管理人；部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。 客户服务中心电话：（021）31089000，400-888-8688 客户投诉电话：（021）31089000 公司网址：http://www.gtfund.com 第14页共15页 国泰基金管理有限公司 二〇一七年十月二十七日 第15页共15页