国泰现金管理货币市场基金 2017年第2季度报告 2017年6月30日 基金管理人：国泰基金管理有限公司 基金托管人：中国银行股份有限公司 报告送出日期：二〇一七年七月十九日 第1页共14页 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并 对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同约定，于2017年7月14日复核了本报告中 的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重 大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基 金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2017年4月1日起至6月30日止。 §2 基金产品概况 基金简称 国泰现金管理货币 基金主代码 020031 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2012年12月11日 报告期末基金份额总额 279,152,805.39份 投资目标 在有效控制投资风险和保持较高流动性基础上，力求获得 高于业绩比较基准的稳定回报。 1．整体配置策略 基于对国家宏观政策（财政政策、货币政策等）和短期资 金供求状况的深入研究，合理预期短期利率变化趋势，动 态确定投资组合的平均剩余期限。 投资策略 2．类别资产配置策略 基于对各类别资产的流动性特征分析（日均成交量、交易 方式、市场流量）、收益率水平（到期收益率、利息支付 方式、利息税务处理、类别资产收益差异等）和风险特征 （信用等级、波动性）的分析，确定投资组合的类别资产 第2页共14页 配置比例。 3．明细资产配置策略 基于对明细资产的流动性、剩余期限和信用等级的分析， 根据明细资产的收益率与剩余期限的配比、以及流动性指 标等优化配置各明细资产。 业绩比较基准 本基金业绩比较基准：七天通知存款利率（税后） 本基金为货币市场基金，是证券投资基金中的低风险品 风险收益特征 种。本基金的风险和预期收益低于股票型基金、混合型基 金、债券型基金。 基金管理人 国泰基金管理有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 国泰现金管理货币A 国泰现金管理货币B 下属分级基金的交易代码 020031 020032 报告期末下属分级基金的份 240,465,911.24份 38,686,894.15份 额总额 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 报告期(2017年4月1日-2017年6月30日) 主要财务指标 国泰现金管理货币A 国泰现金管理货币B 1.本期已实现收益 2,688,366.21 933,418.44 2.本期利润 2,688,366.21 933,418.44 3.期末基金资产净值 240,465,911.24 38,686,894.15 注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相 关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益，由于货币市场基金采用 摊余成本法核算，因此，公允价值变动收益为零，本期已实现收益和本期利润的金额相等。 3.2基金净值表现 第3页共14页 3.2.1本报告期基金份额净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 1、国泰现金管理货币A: 业绩比较基 净值收益率 净值收益率 业绩比较基 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①-③ ②-④ 准差④ 过去三个月 0.8273% 0.0006% 0.3366% 0.0000% 0.4907% 0.0006% 注：本基金收益分配按月结转份额。 2、国泰现金管理货币B： 业绩比较基 净值收益率 净值收益率 业绩比较基 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①-③ ②-④ 准差④ 过去三个月 0.8867% 0.0006% 0.3366% 0.0000% 0.5501% 0.0006% 注：本基金收益分配按月结转份额。 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值收益率变动及其与同期业绩比较基准收益率变 动的比较 国泰现金管理货币市场基金 累计净值收益率与业绩比较基准收益率历史走势对比图 (2012年12月11日至2017年6月30日) 1、国泰现金管理货币A 第4页共14页 注：本基金合同生效日为2012年12月11日，在一个月建仓期结束时，各项资产配置比例符合合同约 定。 2、国泰现金管理货币B 注：本基金合同生效日为2012年12月11日，在一个月建仓期结束时，各项资产配置比例符合合同约 第5页共14页 定。 §4 管理人报告 4.1基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理期限 证券从 姓名 职务 说明 任职日期 离任日期 业年限 硕士。2010 年 9 月至 2011年9月在旻盛投资 有限公司工作，任交易 员。2011年9月加入国 泰基金管理有限公司， 历任债券交易员、基金 经理助理。2015年6月 起任国泰货币市场证券 投资基金、国泰现金管 理货币市场基金、国泰 本基金的基金 民安增利债券型发起式 经理、国泰货币 证券投资基金、上证 5 市场、国泰民安 年期国债交易型开放式 增利债券、国泰 指数证券投资基金及其 上证5年期国 联接基金的基金经理， 债ETF、国泰上 2015年6月至2017年3 证5年期国债 月任国泰信用债券型证 韩哲昊 ETF联接、国泰 2015-06-04 - 7年 券投资基金的基金经 创利债券、国泰 理，2015年7月至2017 利是宝货币、国 年3月任国泰淘金互联 泰润利纯债债 网债券型证券投资基金 券、国泰润泰纯 的基金经理，2015年7 债债券、国泰润 月起兼任国泰创利债券 鑫纯债债券的 型证券投资基金（由国 基金经理 泰6个月短期理财债券 型证券投资基金转型而 来）的基金经理，2016 年12月起兼任国泰利是 宝货币市场基金的基金 经理，2017年2月起兼 任国泰润利纯债债券型 证券投资基金的基金经 理，2017年3月起兼任 国泰润泰纯债债券型证 券投资基金和国泰现金 宝货币市场基金的基金 第6页共14页 经理，2017年7月起兼 任国泰润鑫纯债债券型 证券投资基金的基金经 理。 注：1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日，首任基金经理，任职日期为基金合同生 效日。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金管理公司公平交易 制度指导意见》等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同和招募说明书约定，本着诚实信用、勤 勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上为持有人 谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，未发生损害基金份额持有人利益的行为，未发 生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为，信息披露及时、准确、完整，本基金与本 基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司资产之间严格分开、公平对待，基金管理小组 保持独立运作，并通过科学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系，有效保障投资人的合法权 益。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的相关 规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资风险和管理风险进行有效控制，严格 控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易， 确保公平对待所管理的所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。 4.3.2异常交易行为的专项说明 本报告期内，本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向交易。本报告 期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析 2017年二季度初，在4月资金面超预期紧张、传闻委外集中赎回、强监管政策密集出台等因素 的影响下，债市收益率出现快速上行；5月利率延续弱势震荡格局；直至6月，随着央行释放流动性 第7页共14页 维稳预期，并提前续作MLF进行到期对冲操作，同时一级10年国债招标好于预期，利多因素共振推 动债市收益率高位下行，6月15日凌晨美联储如期年内第二次加息，而国内央行公开市场利率并未 如一季度跟随上行，政策维稳预期推动债市收益率进一步下行。整体来看，二季度债市收益率呈现 先升后降、利率中枢抬升，具体来看，1年国债收益率上行60BP至3.46%，10年国债收益率上行29BP 至3.57%，信用债方面，1年AAA级收益率上行16BP至4.41%，7年AA级收益率上行63BP至5.58%， 多数品种信用利差出现不同程度收窄，仅AA级5年以上利差走扩。 就本基金操作而言，管理团队及时跟踪持有人申赎安排，以流动性管理为首要任务，采取相对 谨慎策略，进一步降低评级低且流动性较差的短融配置比例，并配合较短久期的回购以及存款应对 资金面冲击，在降低组合的风险的同时力求为持有人获取稳定回报。 4.4.2报告期内基金的业绩表现 本基金A类在2017年第二季度的净值增长率为0.8273%，同期业绩比较基准收益率为0.3366%。 本基金B类在2017年第二季度的净值增长率为0.8867%，同期业绩比较基准收益率为0.3366%。 4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 展望三季度，基本面对于债市支撑或逐步显露。具体而言，经济方面，库存周期由主动补库存 向被动补库存切换，PPI价格回落对企业盈利的拖累将对企业投资意愿形成抑制，制造业投资增速或 再度放缓，而前期地产销售持续负增，对地产投资的时滞效应可能慢慢显露，投资增速下行压力加 大可能加剧经济放缓的风险。通胀方面，猪周期延续下行周期将拖累食品同比表现，尽管菜价可能 随季节性因素呈现上涨，但通胀整体走势预计温和上行，CPI同比高点在2%附近。另一方面，资金 面波动以及强监管政策推出节奏仍会是制约三季度债市表现的冲击变量。资金面预计先稳后松，而 监管预期可能逐步缓和，主要原因在于经济预期的修正，货币政策以及监管政策施展条件将随之逐 渐转变，尤其当前市场对于强监管的预期充分，淡化了融资放缓的拖累正逐渐突出，同时管理层寄 望各监管机构协调去杠杆，也可能加大政策出台难度以及延后出台时点。基于上述判断，三季度债 市或将迎来防守反击的时机。策略上，若基本面回落得到数据印证，组合可转守为攻，逐步拉长组 合久期，提高组合进攻性。信用债投资方面，信用利差目前仍处于历史较低水平，在经济疲弱及公 开市场融资难度日益加大的背景下，中高信用资质债券仍是首选。 4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 第8页共14页 §5 投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 占基金总资产的 序号 项目 金额(元) 比例(%) 1 固定收益投资 229,357,273.05 69.30 其中：债券 229,357,273.05 69.30 资产支持证券 - - 2 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融 - - 资产 3 银行存款和结算备付金合计 84,191,313.62 25.44 4 其他资产 17,420,027.78 5.26 5 合计 330,968,614.45 100.00 5.2报告期债券回购融资情况 序号 项目 占基金资产净值比例（％） 1 报告期内债券回购融资余额 2.85 其中：买断式回购融资 - 项目 占基金资产净值比例 序号 金额 （％） 报告期末债券回购融资余额 50,399,774.80 18.05 2 其中：买断式回购融资 - - 注：报告期内债券回购融资余额占基金资产净值比例为报告期内每个交易日融资余额占 基金资产净值比例的简单平均值。 债券正回购的资金余额超过基金资产净值的20％的说明 本基金本报告期末正回购的资金余额未超过基金资产的20%。 第9页共14页 5.3基金投资组合平均剩余期限 5.3.1投资组合平均剩余期限基本情况 项目 天数 报告期末投资组合平均剩余期限 33 报告期内投资组合平均剩余期限 最高值 49 报告期内投资组合平均剩余期限 27 最低值 报告期内投资组合平均剩余期限超过120天情况说明 本报告期内本货币市场基金投资组合平均剩余期限未超过120天。 5.3.2报告期末投资组合平均剩余期限分布比例 序 平均剩余期限 各期限资产占基金资产 各期限负债占基金资产净值 号 净值的比例（%） 的比例（％） 1 30天以内 82.07 18.05 其中：剩余存续期超过 - - 397天的浮动利率债 2 30天（含）—60天 3.59 - 其中：剩余存续期超过 - - 397天的浮动利率债 3 60天（含）—90天 14.18 - 其中：剩余存续期超过 - - 397天的浮动利率债 4 90天（含）—120天 12.49 - 其中：剩余存续期超过 - - 第10页共14页 397天的浮动利率债 5 120天（含）—397天 - - （含） 其中：剩余存续期超过 - - 397天的浮动利率债 合计 112.32 18.05 5.4报告期内投资组合平均剩余存续期超过240天情况说明 本报告期内本货币市场基金投资组合平均剩余存续期未超过240天。 5.5报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值 比例(％) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 40,087,038.85 14.36 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 同业存单 189,270,234.20 67.80 8 其他 - - 9 合计 229,357,273.05 82.16 10 剩余存续期超过397天 - - 的浮动利率债券 5.6报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排名的前十名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 债券数量 摊余成本（元） 占基金资 第11页共14页 (张) 产净值比 例（％） 1 111715154 17民生银行 300,000 29,985,268.45 10.74 CD154 2 111799929 17宁波银行 300,000 29,681,704.05 10.63 CD109 3 140225 14国开25 200,000 20,062,305.60 7.19 4 111710266 17兴业银行 200,000 19,997,634.42 7.16 CD266 5 111717093 17光大银行 200,000 19,986,121.64 7.16 CD093 6 111707135 17招商银行 200,000 19,970,023.79 7.15 CD135 7 111795139 17富滇银行 150,000 14,989,137.71 5.37 CD066 8 111796278 17乌鲁木齐银行 150,000 14,791,006.35 5.30 CD006 9 140220 14国开20 100,000 10,015,272.55 3.59 10 140440 14农发40 100,000 10,009,460.70 3.59 5.7“影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离 项目 偏离情况 报告期内偏离度的绝对值在0.25(含)-0.5%间的次数 0次 报告期内偏离度的最高值 0.0142% 报告期内偏离度的最低值 -0.0365% 报告期内每个工作日偏离度的绝对值的简单平均值 0.0124% 报告期内负偏离度的绝对值达到0.25%情况说明 本报告期内本基金未出现负偏离度的绝对值达到0.25%的情况。 报告期内正偏离度的绝对值达到0.5%情况说明 本报告期内本基金未出现正偏离度的绝对值达到0.5%的情况。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 第12页共14页 5.9投资组合报告附注 5.9.1基金计价方法说明 本基金采用摊余成本法计价，即计价对象以买入成本列示，按实际利率或商定利率 每日计提利息，并考虑其买入时的溢价与折价在其剩余期限内平均摊销。 本基金通过每日分红使基金份额资产净值维持在1.00元。 5.9.2本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报告 编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。 5.9.3其他各项资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 - 2 应收证券清算款 - 3 应收利息 1,612,445.87 4 应收申购款 15,807,581.91 5 其他应收款 - 6 待摊费用 - 7 其他 - 8 合计 17,420,027.78 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 国泰现金管理货币A 国泰现金管理货币B 本报告期期初基金份额总额 388,157,962.54 92,704,060.01 报告期基金总申购份额 1,593,551,418.35 177,181,433.56 报告期基金总赎回份额 1,741,243,469.65 231,198,599.42 报告期基金拆分变动份额 - - 报告期期末基金份额总额 240,465,911.24 38,686,894.15 第13页共14页 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内，本基金的基金管理人未运用固有资金投资本基金。截至本报告期末，本基金管理人未 持有本基金。 §8 备查文件目录 8.1备查文件目录 1、关于核准国泰现金管理货币市场证券投资基金募集的批复 2、国泰现金管理货币市场证券投资基金基金合同 3、国泰现金管理货币市场证券投资基金托管协议 4、报告期内披露的各项公告 5、法律法规要求备查的其他文件 8.2存放地点 本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点——上海市虹口区公平路18号8号楼嘉昱大厦16 层-19层。 8.3查阅方式 可咨询本基金管理人；部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。 客户服务中心电话：（021）31089000，400-888-8688 客户投诉电话：（021）31089000 公司网址：http://www.gtfund.com 国泰基金管理有限公司 二〇一七年七月十九日 第14页共14页