国泰成长优选股票型证券投资基金 2012 年第 2 季度报告国泰成长优选股票型证券投资基金 2012 年第 2 季度报告 2012 年 6 月 30 日基金管理人:国泰基金管理有限公司基金托管人:招商银行股份有限公司报告送出日期: 二〇一二年七月二十日 第 1 页 共 13 页 国泰成长优选股票型证券投资基金 2012 年第 2 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2012 年 7 月 17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2012 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 国泰成长优选股票 基金主代码 020026 交易代码 020026 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2012年3月20日 报告期末基金份额总额 148,141,984.94份 本基金通过精选具有较高成长性和良好基本面的优质 投资目标 企业,结合估值因素对投资组合进行积极管理。在有 效控制风险的前提下,谋求基金资产的长期稳定增值。 1.大类资产配置 本基金运用基金管理人的资产配置评估模型(Melva), 投资策略 通过宏观经济、企业盈利、流动性、估值和行政干预 等相关因素的分析判断,采用评分方法确定大类资产 配置比例。 国泰成长优选股票型证券投资基金 2012 年第 2 季度报告2.股票投资策略本基金采用积极主动的投资管理策略,通过以下几个方面优选成长型股票:(1)企业经营方面,关注收入和利润的快速成长性;(2)通过调研分析了解财务数据背后成长的原因,并探寻成长的持续性,选择有核心竞争力的成长企业;(3)看重估值偏低的股票,寻找估值与成长性相匹配的标的,从而得到安全边际。在综合考虑投资组合的风险和收益的前提下,完成本基金投资组合的构建。3.债券投资策略本基金的债券资产投资主要以长期利率趋势分析为基础,结合中短期的经济周期、宏观政策方向及收益率曲线分析,通过收益率曲线配置等方法,实施积极的债券投资管理。4.权证投资策略本基金将在严格控制风险的前提下,主动进行权证投资。基金权证投资将以价值分析为基础,在采用数量化模型分析其合理定价的基础上,把握市场的短期波动,进行积极操作,追求在风险可控的前提下稳健的超额收益。权证为本基金辅助性投资工具,投资原则为有利于基金资产增值、控制下跌风险、实现保值和锁定收益。5.股指期货投资策略本基金将根据风险管理的原则,以套期保值为目的,在风险可控的前提下,本着谨慎原则,参与股指期货的投资,以管理投资组合的系统性风险,改善组合的风险收益特性。套期保值将主要采用流动性好、交易活跃的期货合约。本基金在进行股指期货投资时,将通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究,并结合 国泰成长优选股票型证券投资基金 2012 年第 2 季度报告 股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平。 业绩比较基准=沪深300指数收益率×80%+中证综合业绩比较基准 债券指数收益率×20% 本基金为股票型基金,股票型基金的风险高于混合型 风险收益特征 基金、债券型基金和货币市场基金,属于较高风险、 较高预期收益的品种。 基金管理人 国泰基金管理有限公司 基金托管人 招商银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现3.1 主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期(2012年4月1日-2012年6月30日) 1.本期已实现收益 -1,303,703.02 2.本期利润 -3,991,746.35 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0205 4.期末基金资产净值 143,994,824.05 5.期末基金份额净值 0.972注:(1)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益;(2)所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。3.2 基金净值表现3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 净值增 净值增 业绩比较 业绩比较基 阶段 ①-③ ②-④ 长率① 长率标 基准收益 准收益率标 国泰成长优选股票型证券投资基金 2012 年第 2 季度报告 准差② 率③ 准差④ 过去三个月 -2.80% 0.67% 0.72% 0.89% -3.52% -0.22%3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 国泰成长优选股票型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 (2012 年 3 月 20 日至 2012 年 6 月 30 日)注:(1)本基金的合同生效日为 2012 年 3 月 20 日,截止 2012 年 6 月 30 日不满一年;(2)本基金的建仓期为 6 个月,截止本报告期末,本基金尚处于建仓期内,将在 6个月建仓期结束时,确保各项资产配置比例符合合同约定。 §4 管理人报告4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理 证券 姓名 职务 期限 从业 说明 任职日期 离任日期 年限 国泰成长优选股票型证券投资基金 2012 年第 2 季度报告 硕士研究生。2000年11月至2004年6 月就职于申银万国证券研究所,任 行业研究员。2004年7月至2007年3 本基金的 月就职于银河基金管理有限公司, 基金经 历任高级研究员、基金经理。2007 理、国泰 年3月加入国泰基金管理有限公司, 金鹰增长 任国泰金鹰增长基金的基金经理助 股票的基 理,2008年5月起担任国泰金鹰增长 金经理、 证券投资基金的基金经理,2009年4 国泰中小 张玮 2012-3-20 - 12 月至2009年10月兼任国泰金盛封闭 盘成长股 的基金经理,2009年10月起兼任国 票(LOF) 泰中小盘成长股票型证券投资基金 的基金经 (LOF)的基金经理,2012年3月起 理、公司 兼任国泰成长优选股票型证券投资 投资总监 基金的基金经理。2010年7月至2011 兼研究部 年6月任研究部副总监,2011年6月 总监 起任研究部总监。2011年6月至2012 年2月兼任公司投资副总监,2012年 2月起兼任公司投资总监。注:1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日,首任基金经理,任职日期为基金合同生效日。2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金管理公司公平交易制度指导意见》等有关法律法规的规定,严格遵守基金合同和招募说明书约定,本着诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产,在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。 本报告期内,本基金未发生损害基金份额持有人利益的行为,投资运作符合法律法规和基金合同的规定,未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为,信息披露及时、准确、完整,本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司资产之间严格分开、公平对待,基金管理小组保持独立运作,并通过科学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系,有效保障投资人 国泰成长优选股票型证券投资基金 2012 年第 2 季度报告的合法权益。4.3 公平交易专项说明4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的相关规定,通过严格的内部风险控制制度和流程,对各环节的投资风险和管理风险进行有效控制,严格控制不同投资组合之间的同日反向交易,严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易,确保公平对待所管理的所有基金和投资组合,切实防范利益输送行为。4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内,本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向交易。本报告期内,未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 二季度,在政策放松预期驱动下,四、五月份市场进行了一段超过 6%的反弹,在后续政策没有达到预期的效果以及经济的下滑速度超过大家的预期的基础上,六月份市场有较大幅度的下跌。从而使得二季度上证指数最终下跌了 1.65%。而与此同时,代表新兴产业的中小板综合指数与创业板指数则分别上涨了 2.38%与 7.10%,与一季度的走势形成一个对比。一方面是中小盘股票在一季度进行了较大的幅度的下跌,另一方面,在代表转型方向的一些中小公司,在中报的时间段给了市场一个较为满意的增长所致。 从行业来看,二季度表现较好的行业为医药生物、房地产以及公用事业,表现较为落后的为煤炭、钢铁以及信息服务等行业。 本基金在二季度基本完成了建仓布置,主要配置了机械设备、医药生物、交运设备、建筑建材、房地产等行业。4.4.2 报告期内基金的业绩表现 本基金在 2012 年二季度的净值增长率为-2.80%,同期业绩比较基准收益率为 0.72%。 国泰成长优选股票型证券投资基金 2012 年第 2 季度报告4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 今年以来的宏观经济增长受到了一定的压力,我们判断一方面是经济自身周期的波动使然,另一方面经济结构转型的趋势正在进行。这一点在股市这个经济活动的先行指标中从上半年开始明显反映。展望下半年,我们认为应当保持谨慎乐观的态度。传统产业特别是周期性传统产业的估值在上半年受到一定的压制,而新兴产业、传统行业中的产业结构或者竞争格局转好的行业受到资本市场的关注。同时,这些细分行业与公司通过今年相对难得的业绩较高增长也获得了估值溢价。 结合我们对宏观经济的判断以及本基金的投资特点,我们倾向于保持适当中性偏上的仓位,从行业配置上我们倾向于在非周期行业(泛消费行业+TMT)中挑选成长性较好的公司进行配置,同时适度配置周期行业(主要着重受益于政策利好和有长期竞争力的低估值蓝筹股)。在上述行业选择之外,关注产业结构与竞争格局升级,我们将重点关注处于行业集中度上升期的传统行业龙头,以及消费与战略新兴产业中的细分领域龙头。 在追求收益的同时,更加注重风险评估和风险控制,为持有人创造稳健良好的中长期业绩回报将是我们不变的目标。 §5 投资组合报告5.1 报告期末基金资产组合情况 占基金总资产 序号 项目 金额(元) 的比例(%) 1 权益投资 114,581,456.81 79.30 其中:股票 114,581,456.81 79.30 2 固定收益投资 4,018,000.00 2.78 其中:债券 4,018,000.00 2.78 资产支持证券 - - 3 金融衍生品投资 - - 4 买入返售金融资产 17,120,258.16 11.85 国泰成长优选股票型证券投资基金 2012 年第 2 季度报告 其中:买断式回购的买入返售 - - 金融资产 5 银行存款和结算备付金合计 8,354,297.77 5.78 6 其他各项资产 413,293.76 0.29 7 合计 144,487,306.50 100.005.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 占基金资产净值 代码 行业类别 公允价值(元) 比例(%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采掘业 2,910,000.00 2.02 C 制造业 54,751,698.75 38.02 C0 食品、饮料 4,999,484.00 3.47 C1 纺织、服装、皮毛 - - C2 木材、家具 - - C3 造纸、印刷 4,738,852.95 3.29 C4 石油、化学、塑胶、塑料 - - C5 电子 - - C6 金属、非金属 13,853,971.30 9.62 C7 机械、设备、仪表 19,854,158.22 13.79 C8 医药、生物制品 11,305,232.28 7.85 C99 其他制造业 - - D 电力、煤气及水的生产和供应业 - - E 建筑业 4,669,626.50 3.24 F 交通运输、仓储业 - - G 信息技术业 5,019,275.60 3.49 H 批发和零售贸易 6,044,771.60 4.20 国泰成长优选股票型证券投资基金 2012 年第 2 季度报告 I 金融、保险业 19,061,207.42 13.24 J 房地产业 7,204,160.00 5.00 K 社会服务业 9,752,491.54 6.77 L 传播与文化产业 5,168,225.40 3.59 M 综合类 - - 合计 114,581,456.81 79.575.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产净 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 值比例(%) 1 600660 福耀玻璃 1,000,000 7,820,000.00 5.43 2 600335 国机汽车 500,395 6,044,771.60 4.20 3 300058 蓝色光标 309,660 5,168,225.40 3.59 4 002567 唐人神 379,900 4,999,484.00 3.47 5 600572 康恩贝 449,956 4,783,032.28 3.32 6 300043 星辉车模 278,265 4,738,852.95 3.29 7 600030 中信证券 339,994 4,294,124.22 2.98 8 000069 华侨城A 669,983 4,274,491.54 2.97 9 002430 杭氧股份 337,500 4,080,375.00 2.83 10 600031 三一重工 280,000 3,897,600.00 2.715.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 占基金资产净 序号 债券品种 公允价值(元) 值比例(%) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 4,018,000.00 2.79 国泰成长优选股票型证券投资基金 2012 年第 2 季度报告 其中:政策性金融债 4,018,000.00 2.79 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债 - - 8 其他 - - 9 合计 4,018,000.00 2.795.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 占基金资 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 产净值比 例(%) 1 120305 12进出05 40,000 4,018,000.00 2.795.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细本基金本报告期末未持有资产支持证券。5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细本基金本报告期末未持有权证。5.8 投资组合报告附注5.8.1 本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。5.8.2 基金投资的前十名股票中,没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的情况。5.8.3 其他各项资产构成 序号 名称 金额(元) 国泰成长优选股票型证券投资基金 2012 年第 2 季度报告 1 存出保证金 - 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 360,000.00 4 应收利息 34,623.83 5 应收申购款 18,669.93 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 413,293.765.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 本报告期期初基金份额总额 409,286,744.50 本报告期基金总申购份额 1,027,520.78 减:本报告期基金总赎回份额 262,172,280.34 本报告期基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 148,141,984.94 §7 备查文件目录7.1 备查文件目录 1、国泰成长优选股票型证券投资基金基金合同 2、国泰成长优选股票型证券投资基金托管协议 3、关于同意国泰成长优选股票型证券投资基金募集的批复 国泰成长优选股票型证券投资基金 2012 年第 2 季度报告 4、报告期内披露的各项公告 5、法律法规要求备查的其他文件7.2 存放地点 本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点——上海市世纪大道 100 号上海环球金融中心 39 楼7.3 查阅方式 可咨询本基金管理人;部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。 客户服务中心电话:(021)38569000,400-888-8688 客户投诉电话:(021)38569000 公司网址:http://www.gtfund.com 国泰基金管理有限公司 二〇一二年七月二十日