国泰策略价值灵活配置混合型证券投资基金 2020 年第 4 季度报告 2020 年 12 月 31 日 基金管理人：国泰基金管理有限公司 基金托管人：招商银行股份有限公司 报告送出日期：二〇二一年一月二十二日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同约定，于 2021 年 1 月 19 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2020 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 国泰策略价值灵活配置混合 基金主代码 020022 交易代码 020022 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2017 年 5 月 16 日 报告期末基金份额总额 233,258,186.70 份 本基金力图通过灵活的大类资产配置，积极把握个股的投 投资目标 资机会，在控制风险并保持基金资产良好的流动性的前提 下，力争实现基金资产的长期稳定增值。 1、资产配置策略；2、股票投资策略；3、债券投资策略； 投资策略 4、权证投资策略；5、资产支持证券投资策略；6、股指 期货投资策略。 业绩比较基准 60%*沪深 300 指数收益率+40%*中证全债指数收益率 本基金是一只灵活配置的混合型基金，属于基金中的中高 风险收益特征 风险品种，本基金的风险与预期收益介于股票型基金和债 券型基金之间。 基金管理人 国泰基金管理有限公司 基金托管人 招商银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 报告期 主要财务指标 (2020 年 10 月 1 日-2020 年 12 月 31 日) 1.本期已实现收益 10,479,955.78 2.本期利润 26,447,556.22 3.加权平均基金份额本期利润 0.1244 4.期末基金资产净值 503,365,807.30 5.期末基金份额净值 2.158 注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益； （2）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比较 净值增长 业绩比较 净值增长 基准收益 阶段 率标准差 基准收益 ①-③ ②-④ 率① 率标准差 ② 率③ ④ 过去三个月 5.94% 0.42% 8.59% 0.59% -2.65% -0.17% 过去六个月 17.99% 0.62% 14.97% 0.80% 3.02% -0.18% 过去一年 25.39% 1.09% 17.68% 0.85% 7.71% 0.24% 过去三年 50.07% 1.12% 26.61% 0.80% 23.46% 0.32% 自基金转型 60.69% 1.04% 41.02% 0.75% 19.67% 0.29% 起至今 3.2.2自基金转型以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益 率变动的比较 国泰策略价值灵活配置混合型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图 (2017 年 5 月 16 日至 2020 年 12 月 31 日) 注：本基金合同生效日为2017 年5 月16 日。本基金在3个月建仓结束时，各项资产配置比 例符合合同约定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理期限 证券从业年 姓名 职务 说明 任职日期 离任日期 限 艾小军 本基金 2017-05-16 - 20 年 硕士。2001 年 5 月至 2006 的基金 年9月在华安基金管理有限 经理、 公司任量化分析师；2006 国泰上 年 9 月至 2007 年 8 月在汇 证 180 丰晋信基金管理有限公司 金融 任应用分析师；2007 年 9 ETF 联 月至2007年 10 月在平安资 接、国 产管理有限公司任量化分 泰上证 析师；2007 年 10 月加入国 180 金 泰基金管理有限公司，历任 融 金融工程分析师、高级产品 ETF、国 经理和基金经理助理。2014 泰中证 年1月起任国泰黄金交易型 计算机 开放式证券投资基金、上证 主题 180 金融交易型开放式指数 ETF 联 证券投资基金、国泰上证 接、国 180 金融交易型开放式指数 泰黄金 证券投资基金联接基金的 ETF、国 基金经理，2015 年 3 月至 泰中证 2020 年 12 月任国泰深证 军工 TMT50 指数分级证券投资基 ETF、国 金的基金经理，2015 年 4 泰中证 月至 2021 年 1 月任国泰沪 全指证 深300指数证券投资基金的 券公司 基金经理，2016 年 4 月起兼 ETF、国 任国泰黄金交易型开放式 泰国证 证券投资基金联接基金的 航天军 基金经理，2016 年 7 月起兼 工指数 任国泰中证军工交易型开 （LOF） 放式指数证券投资基金和 、国泰 国泰中证全指证券公司交 中证申 易型开放式指数证券投资 万证券 基金的基金经理，2017 年 3 行业指 月至 2017 年 5 月任国泰保 数 本混合型证券投资基金的 （LOF） 基金经理，2017 年 3 月至 、国泰 2018 年 12 月任国泰策略收 量化成 益灵活配置混合型证券投 长优选 资基金的基金经理，2017 混合、 年3月起兼任国泰国证航天 国泰黄 军工指数证券投资基金 金 ETF （LOF）的基金经理，2017 联接、 年4月起兼任国泰中证申万 芯片 证券行业指数证券投资基 ETF、国 金（LOF）的基金经理，2017 泰中证 年5月起兼任国泰策略价值 计算机 灵活配置混合型证券投资 主题 基金（由国泰保本混合型证 ETF、国 券投资基金变更而来）的基 泰中证 金经理，2017年5 月至2018 全指通 年7月任国泰量化收益灵活 信设备 配置混合型证券投资基金 ETF、国 的基金经理，2017 年 8 月起 泰中证 至 2019 年 5 月任国泰宁益 全指通 定期开放灵活配置混合型 信设备 证券投资基金的基金经理， ETF 联 2018 年 5 月起兼任国泰量 接的基 化成长优选混合型证券投 金经 资基金的基金经理，2018 理、投 年 5 月至 2019 年 7 月任国 资总监 泰量化价值精选混合型证 （量 券投资基金的基金经理， 化）、金 2018 年 8 月至 2019 年 4 月 融工程 任国泰结构转型灵活配置 总监 混合型证券投资基金的基 金经理，2018 年 12 月至 2019 年 3 月任国泰量化策 略收益混合型证券投资基 金（由国泰策略收益灵活配 置混合型证券投资基金变 更而来）的基金经理，2019 年 4 月至 2019 年 11 月任国 泰沪深300指数增强型证券 投资基金（由国泰结构转型 灵活配置混合型证券投资 基金变更而来）的基金经 理，2019 年 5 月至 2019 年 11 月任国泰中证 500 指数 增强型证券投资基金（由国 泰宁益定期开放灵活配置 混合型证券投资基金变更 注册而来）的基金经理， 2019年5月起兼任国泰 CES 半导体芯片行业交易型开 放式指数证券投资基金（由 国泰CES半导体行业交易型 开放式指数证券投资基金 更名而来）的基金经理， 2019 年 7 月至 2021 年 1 月 任上证5年期国债交易型开 放式指数证券投资基金和 上证 10 年期国债交易型开 放式指数证券投资基金的 基金经理，2019 年 7 月起兼 任国泰中证计算机主题交 易型开放式指数证券投资 基金的基金经理，2019 年 8 月起兼任国泰中证全指通 信设备交易型开放式指数 证券投资基金的基金经理， 2019 年 9 月起兼任国泰中 证全指通信设备交易型开 放式指数证券投资基金发 起式联接基金的基金经理， 2020 年 12 月起兼任国泰中 证计算机主题交易型开放 式指数证券投资基金联接 基金（由国泰深证 TMT50 指 数分级证券投资基金转型 而来）的基金经理。2017 年 7 月起任投资总监（量 化）、金融工程总监。 注：1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日，首任基金经理，任职日期为基 金合同生效日。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金管理公司公 平交易制度指导意见》等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同和招募说明书约定，本着 诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产，在控制风 险的基础上为持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，未发生损害基金份 额持有人利益的行为，未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为，信息披 露及时、准确、完整，本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司资产 之间严格分开、公平对待，基金管理小组保持独立运作，并通过科学决策、规范运作、精心 管理和健全内控体系，有效保障投资人的合法权益。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的相关规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资风险和管理风险进行有效控制，严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易，确保公平对待所管理的所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向交易。本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 四季度临近年底，十九届五中全会关于十四五规划和 2035 年远景目标的建议，为资本市场指明了中长期我国经济发展的方向，受中欧投资协定预计年底签订的预期，包括新能源汽车、光伏板块持续走强；在国内外疫苗陆续获得注册的利好预期下，疫情受损板块得以修复；临近年底，市场对于货币宽松政策退出的预期逐步得到修正，A 股市场震荡向上。结构上仍然维持分化，包括新能源汽车、光伏在内的能源革命主题，以及有色金属、化工等疫情受损板块表现较强，受益国内经济强劲复苏对于银行让利的担忧缓解，银行走出了一波估值修复行情。在权益爆款基金迭出的背景下，包括白酒、家电等消费板块屡创新高。科技领域，受特朗普政府对中国部分公司的无底线极限打压，整体走弱。 全季度来看，上证指数上涨 7.92%，大盘蓝筹股的表征指数如上证 50 上涨 12.63%，沪 深 300 指数上涨 13.6%， 成长性中小盘股表征指数如中证 500 上涨 2.82%，板块上科技股占 比较多的创业板指上涨 15.2%，科创板 50 下跌 1.82%。 在行业表现上，申万一级行业中表现较好的有色金属、电气设备、食品饮料，涨幅分别为 30.31%、29.73%和 25.73%，表现落后的为商业贸易、传媒、通信，分别下跌了 10.56%、9.61%和 7.01%。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 本基金在 2020 年第四季度的净值增长率为 5.94%，同期业绩比较基准收益率为 8.59%。 4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 2021 年是十四五的开局之年，虽然疫苗已陆续获批，但全球来看新冠疫情仍存在较大 的不确定性，一季度预计货币环境仍然保持合理宽松；随着美国新政府上台，预计中美关系 将在一定程度上得到缓和。 总体而言我们对一季度行情保持乐观，结构上建议重点关注行业高景气度的军工；受益 中欧投资协定关于碳达峰和碳中和目标的新能源汽车、光伏、风电。科技方面，建议关注调 整幅度和空间均较大的半导体芯片、通信、计算机等板块。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 占基金总资产的 序号 项目 金额(元) 比例(%) 1 权益投资 154,478,899.17 30.23 其中：股票 154,478,899.17 30.23 2 固定收益投资 69,023,525.70 13.51 其中：债券 69,023,525.70 13.51 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融 - - 资产 6 银行存款和结算备付金合计 246,116,270.92 48.17 7 其他各项资产 41,338,832.89 8.09 8 合计 510,957,528.68 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 占基金资产净值 代码 行业类别 公允价值（元） 比例（％） A 农、林、牧、渔业 942,126.40 0.19 4,511,636.30 0.90 B 采矿业 C 制造业 89,409,267.56 17.76 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 900,586.00 0.18 E 建筑业 2,156,425.00 0.43 F 批发和零售业 16,322.72 0.00 G 交通运输、仓储和邮政业 1,701,141.88 0.34 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 15,479,243.57 3.08 J 金融业 31,223,070.29 6.20 K 房地产业 1,276,019.94 0.25 L 租赁和商务服务业 4,349,730.00 0.86 M 科学研究和技术服务业 1,030,877.44 0.20 N 水利、环境和公共设施管理业 57,473.32 0.01 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 1,424,978.75 0.28 S 综合 - - 合计 154,478,899.17 30.69 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产净 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 值比例(％) 1 002025 航天电器 148,794 9,698,392.92 1.93 2 600031 三一重工 203,200 7,107,936.00 1.41 3 300059 东方财富 213,420 6,616,020.00 1.31 4 600570 恒生电子 59,930 6,286,657.00 1.25 5 300450 先导智能 72,800 6,114,472.00 1.21 6 601318 中国平安 67,200 5,845,056.00 1.16 7 000725 京东方Ａ 936,300 5,617,800.00 1.12 8 002410 广联达 68,300 5,377,942.00 1.07 9 601233 桐昆股份 259,903 5,351,402.77 1.06 10 002142 宁波银行 150,584 5,321,638.56 1.06 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 占基金资产净值 序号 债券品种 公允价值(元) 比例(％) 1 国家债券 52,449,754.50 10.42 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） 16,573,771.20 3.29 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 69,023,525.70 13.71 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 占基金资产净 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 值比例(％) 1 019627 20 国债 01 524,550 52,449,754.50 10.42 2 113013 国君转债 34,890 4,168,657.20 0.83 3 127005 长证转债 30,000 3,862,500.00 0.77 4 113011 光大转债 25,000 3,097,000.00 0.62 5 128028 赣锋转债 10,000 2,419,700.00 0.48 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券 投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 本基金本报告期内未投资股指期货。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本基金本报告期内未投资国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体（除“东方财富”公告自身或分支机构违规外）没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。 东方财富控股参股公司上海东方财富证券投资咨询有限公司由于在开展证券投资顾问业务过程中，未对部分投资者进行适当性评估并提出适当性匹配意见、提供证券投资顾问服务前未与个别客户签订证券投资顾问服务协议、对客户进行不实、误导性营销宣传、内部控制不健全等原因，受到证监会当地监管局责令改正等监管措施。 该情况发生后，本基金管理人就上述公司受处罚事件进行了及时分析和研究，认为上述公司存在的违规问题对公司经营成果和现金流量未产生重大的实质影响，对该公司投资价值未产生实质影响。本基金管理人将继续对该公司进行跟踪研究。 5.11.2 基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的情况。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 34,866.70 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 1,298,235.36 5 应收申购款 40,005,730.83 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 41,338,832.89 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 占基金资产净 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 值比例(%) 1 113013 国君转债 4,168,657.20 0.83 2 127005 长证转债 3,862,500.00 0.77 3 113011 光大转债 3,097,000.00 0.62 4 128028 赣锋转债 2,419,700.00 0.48 5 110059 浦发转债 583,314.00 0.12 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 本报告期期初基金份额总额 192,227,946.10 报告期期间基金总申购份额 92,762,422.52 减：报告期期间基金总赎回份额 51,732,181.92 报告期期间基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 233,258,186.70 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期内本基金管理人未运用固有资金投资本基金。截至本报告期末，本基金管理人未持 有本基金。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内，本基金的基金管理人未运用固有资金投资本基金。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 投资者 持有基金份额比 期初份 申购份 类别 序号 例达到或者超过 赎回份额 持有份额 份额占比 额 额 20%的时间区间 2020 年 11 月 27 42,884 42,884,502. 机构 1 日至2020年12月 - ,502.9 - 18.38% 92 14 日 2 产品特有风险 当基金份额持有人占比过于集中时，可能会因某单一基金份额持有人大额赎回而引发基金份额净值波动风险、基金流动性风险等特定风险。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、关于核准国泰保本混合型证券投资基金募集的批复 2、国泰策略价值灵活配置混合型证券投资基金基金合同 3、国泰策略价值灵活配置混合型证券投资基金托管协议 4、国泰保本混合型证券投资基金基金合同 5、国泰保本混合型证券投资基金托管协议 6、报告期内披露的各项公告 7、法律法规要求备查的其他文件 9.2 存放地点 本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点——上海市虹口区公平路 18 号 8 号楼嘉 昱大厦 16 层-19 层。 基金托管人住所。 9.3 查阅方式 可咨询本基金管理人；部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。 客户服务中心电话：（021）31089000，400-888-8688 客户投诉电话：（021）31089000 公司网址：http://www.gtfund.com 国泰基金管理有限公司 二〇二一年一月二十二日