国泰策略价值灵活配置混合型证券投资基金 2019 年半年度报告 2019 年 6 月 30 日 基金管理人：国泰基金管理有限公司 基金托管人：招商银行股份有限公司 报告送出日期：二〇一九年八月二十八日 1 重要提示及目录 1.1 重要提示 基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本半年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。 基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同约定，于 2019 年 8 月 26 日复核了本报告中 的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2019 年 1 月 1 日起至 6 月 30 日止。 1.2 目录 1 重要提示及目录 ......2 1.1 重要提示......2 2 基金简介 ......5 2.1 基金基本情况......5 2.2 基金产品说明......5 2.3 基金管理人和基金托管人......6 2.4 信息披露方式......7 2.5 其他相关资料......7 3 主要财务指标和基金净值表现......7 3.1 主要会计数据和财务指标......7 3.2 基金净值表现......8 4 管理人报告 ......9 4.1 基金管理人及基金经理情况......9 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明......13 4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明......13 4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明......14 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望......15 4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明......15 4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明......16 4.8 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明......16 5 托管人报告 ......16 5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明......16 5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 ......16 5.3 托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 ......16 6 半年度财务会计报告（未经审计）......16 6.1 资产负债表......16 6.2 利润表......18 6.3 所有者权益（基金净值）变动表......19 6.4 报表附注......20 7 投资组合报告 ......37 7.1 期末基金资产组合情况......37 7.2 报告期末按行业分类的股票投资组合......38 7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细......39 7.4 报告期内股票投资组合的重大变动......41 7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合......42 7.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 ......43 7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细 ......43 7.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 ......43 7.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 ......43 7.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明......43 7.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明......43 7.12 投资组合报告附注......43 8 基金份额持有人信息 ......45 8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构......45 8.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况......45 8.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况 ......46 9 开放式基金份额变动 ......46 10 重大事件揭示 ......46 10.1 基金份额持有人大会决议......46 10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动......46 10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼......46 10.4 基金投资策略的改变......47 10.5 为基金进行审计的会计师事务所情况......47 10.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况......47 10.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况......47 10.8 其他重大事件......48 11 备查文件目录......49 11.1 备查文件目录......49 11.2 存放地点......49 11.3 查阅方式......50 2 基金简介 2.1 基金基本情况 基金名称 国泰策略价值灵活配置混合型证券投资基金 基金简称 国泰策略价值灵活配置混合 基金主代码 020022 交易代码 020022 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2017 年 5 月 16 日 基金管理人 国泰基金管理有限公司 基金托管人 招商银行股份有限公司 报告期末基金份额总额 80,621,678.62 份 基金合同存续期 不定期 2.2 基金产品说明 本基金力图通过灵活的大类资产配置，积极把握个股的投资机会，在控制 投资目标 风险并保持基金资产良好的流动性的前提下，力争实现基金资产的长期稳 定增值。 1.资产配置策略 本基金管理人依据 Melva 资产评估体系，通过考量宏观经济、企业盈利、 流动性、估值和行政干预等相关变量指标的变化，评估确定一定阶段股票、 债券和现金资产的配置比例。 2.股票投资策略 （1）盈利能力股票筛选 本基金的股票资产投资主要以具有投资价值的股票作为投资对象，采取自 下而上精选个股策略，利用 ROIC、ROE、股息率等财务指标筛选出盈利 能力强的上市公司，构成具有盈利能力的股票备选池。 （2）价值评估分析 投资策略 本基金通过价值评估分析，选择价值被低估上市公司，形成优化的股票池。 价值评估分析主要运用国际化视野，采用专业的估值模型，合理使用估值 指标，选择其中价值被低估的公司。具体采用的方法包括市盈率法、市净 率法、市销率、PEG、EV/EBITDA、股息贴现模型等，基金管理人根据不 同行业特征和市场特征灵活进行运用，努力从估值层面为持有人发掘价 值。 （3）实地调研 对于本基金计划重点投资的上市公司，公司投资研究团队将实地调研上市 公司，深入了解其管理团队能力、企业经营状况、重大投资项目进展以及 财务数据真实性等。为了保证实地调研的准确性，投资研究团队还将通过 对上市公司的外部合作机构和相关行政管理部门进一步调研，对上述结论 进行核实。 （4）投资组合建立和调整 本基金将在案头分析和实地调研的基础上，建立和调整投资组合。在投资 组合管理过程中，本基金还将注重投资品种的交易活跃程度，以保证整体 组合具有良好的流动性。 3.债券投资策略 本基金的债券资产投资主要以长期利率趋势分析为基础，结合中短期的经 济周期、宏观政策方向及收益率曲线分析，通过收益率曲线配置等方法， 实施积极的债券投资管理。 4.权证投资策略 本基金将在严格控制风险的前提下,主动进行权证投资。基金权证投资将以 价值分析为基础,在采用数量化模型分析其合理定价的基础上,把握市场的 短期波动,进行积极操作,追求在风险可控的前提下稳健的超额收益。 5.资产支持证券投资策略 本基金将分析资产支持证券的资产特征，估计违约率和提前偿付比率，并 利用收益率曲线和期权定价模型，对资产支持证券进行估值。本基金将严 格控制资产支持证券的总体投资规模并进行分散投资，以降低流动性风 险。 6.股指期货投资策略 本基金将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，有选择地投资于股指 期货。套期保值将主要采用流动性好、交易活跃的期货合约。本基金在进 行股指期货投资时，将通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，并结 合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平。 本基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险特征，通过资 产配置、品种选择，谨慎进行投资，以降低投资组合的整体风险。 基金管理人应当在季度报告、半年度报告、年度报告等定期报告和招募说 明书（更新）等文件中披露股指期货交易情况，包括投资政策、持仓情况、 损益情况、风险指标等，并充分揭示股指期货交易对基金总体风险的影响 以及是否符合既定的投资政策和投资目标。 业绩比较基准 60%*沪深 300 指数收益率+40%*中证全债指数收益率 风险收益特征 本基金是一只灵活配置的混合型基金，属于基金中的中高风险品种，本基 金的风险与预期收益介于股票型基金和债券型基金之间。 2.3 基金管理人和基金托管人 项目 基金管理人 基金托管人 名称 国泰基金管理有限公司 招商银行股份有限公司 信 息 披 露 姓名 刘国华 张燕 联系电话 021-31081600转 0755-83199084 负责人 电子邮箱 xinxipilu@gtfund.com yan_zhang@cmbchina.com 客户服务电话 （021）31089000，400-888-8688 95555 传真 021-31081800 0755-83195201 注册地址 中国（上海）自由贸易试验区 深圳市深南大道7088号招商银 浦东大道1200号2层225室 行大厦 办公地址 上海市虹口区公平路18号8号 深圳市深南大道7088号招商银 楼嘉昱大厦16层-19层 行大厦 邮政编码 200082 518040 法定代表人 陈勇胜 李建红 2.4 信息披露方式 本基金选定的信息披露报纸名称 《证券时报》 登载基金半年度报告正文的管理人互联网网址 www.gtfund.com 基金半年度报告备置地点 上海市虹口区公平路 18 号 8 号楼嘉昱大厦 16 层-19 层 2.5 其他相关资料 项目 名称 办公地址 注册登记机构 国泰基金管理有限公司注册登记 上海市虹口区公平路 18 号 8 号楼嘉昱大厦 中心 16 层-19 层 3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要会计数据和财务指标 金额单位：人民币元 3.1.1 期间数据和指标 报告期（2019 年 1 月 1 日至 2019 年 6 月 30 日） 本期已实现收益 778,617.47 本期利润 21,441,373.59 加权平均基金份额本期利润 0.2945 本期加权平均净值利润率 21.49% 本期基金份额净值增长率 24.23% 3.1.2 期末数据和指标 报告期末(2019 年 6 月 30 日) 期末可供分配利润 42,204,601.44 期末可供分配基金份额利润 0.5235 期末基金资产净值 116,950,056.24 期末基金份额净值 1.451 3.1.3 累计期末指标 报告期末(2019 年 6 月 30 日) 基金份额累计净值增长率 8.04% 注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益； （2）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 份额净值增 份额净值增 业绩比较基 业绩比较基 阶段 长率① 长率标准差 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④ ② 准差④ 过去一个月 4.77% 1.02% 3.47% 0.69% 1.30% 0.33% 过去三个月 0.28% 1.35% -0.30% 0.91% 0.58% 0.44% 过去六个月 24.23% 1.37% 16.82% 0.92% 7.41% 0.45% 过去一年 11.36% 1.30% 8.72% 0.91% 2.64% 0.39% 自基金合同生 8.04% 1.06% 13.61% 0.74% -5.57% 0.32% 效起至今 3.2.2 自基金转型以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 国泰策略价值灵活配置混合型证券投资基金 份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图 （2017 年 5 月 16 日至 2019 年 6 月 30 日） 注：本基金的合同生效日为 2017 年 5 月 16 日。本基金在 3 个月建仓期结束时，各项资产配置 比例符合合同约定。 4 管理人报告 4.1 基金管理人及基金经理情况 4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验 国泰基金管理有限公司成立于 1998 年 3 月 5 日，是经中国证监会证监基字[1998]5 号文批准的 首批规范的全国性基金管理公司之一。公司注册资本为 1.1 亿元人民币，公司注册地为上海，并在北京和深圳设有分公司。 截至 2019 年 6 月 30 日，本基金管理人共管理 108 只开放式证券投资基金：国泰金鹰增长灵活 配置混合型证券投资基金、国泰金龙系列证券投资基金（包括 2 只子基金，分别为国泰金龙行业精选证券投资基金、国泰金龙债券证券投资基金）、国泰金马稳健回报证券投资基金、国泰货币市场证券投资基金、国泰金鹏蓝筹价值混合型证券投资基金、国泰金鼎价值精选混合型证券投资基金（由金鼎证券投资基金转型而来）、国泰金牛创新成长混合型证券投资基金、国泰沪深 300 指数证券投资基金（由国泰金象保本增值混合证券投资基金转型而来）、国泰双利债券证券投资基金、国泰区位优势混合型证券投资基金、国泰中小盘成长混合型证券投资基金（LOF）（由金盛证券投资基金转型而来）、国泰纳斯达克 100 指数证券投资基金、国泰价值经典灵活配置混合型证券投资基金（LOF）、上证 180 金融交易型开放式指数证券投资基金、国泰上证 180 金融交易型开放式指数证券投资基金联接基金、国泰事件驱动策略混合型证券投资基金、国泰信用互利分级债券型证券投资基金、国泰成长优选混合型证券投资基金、国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF)、国泰现金管理货币市场基金、国泰金泰灵活配置混合型证券投资基金（由国泰金泰平衡混合型证券投资基金变更注册而来，国泰金泰平衡混合型证券投资基金由金泰证券投资基金转型而来）、国泰民安增利债券型发起式证券投资基金、国泰国证房地产行业指数分级证券投资基金、国泰估值优势混合型证券投资基金（LOF）（由国泰估值优势可分离交易股票型证券投资基金封闭期届满转换而来）、上证 5 年期国债交易型开放式指数证券投资基金、纳斯达克 100 交易型开放式指数证券投资基金、国泰中国企业境外高收益债券型证券投资基金、国泰黄金交易型开放式证券投资基金、国泰国证医药卫生行业指数分级证券投资基金、国泰聚信价值优势灵活配置混合型证券投资基金、国泰民益灵活配置混合型证券投资基金（LOF）、国泰国策驱动灵活配置混合型证券投资基金、国泰浓益灵活配置混合型证券投资基金、国泰安康定期支付混合型证券投资基金（由国泰安康养老定期支付混合型证券投资基金更名而来）、国泰金鑫股票型证券投资基金（由金鑫证券投资基金转型而来）、国泰新经济灵活配置混合型证券投资基金、国泰国证食品饮料行业指数分级证券投资基金、国泰深证 TMT50 指数分级证券投资基金、国泰国证有色金属行业指数分级证券投资基金、国泰睿吉灵活配置混合型证券投资基金、国泰兴益灵 活配置混合型证券投资基金、国泰互联网+股票型证券投资基金、国泰央企改革股票型证券投资基金、国泰全球绝对收益型基金优选证券投资基金、国泰大健康股票型证券投资基金、国泰黄金交易型开放式证券投资基金联接基金、国泰融丰外延增长灵活配置混合型证券投资基金（LOF）（由国泰融丰定增灵活配置混合型证券投资基金转换而来）、国泰国证新能源汽车指数证券投资基金（LOF）（由国泰国证新能源汽车指数分级证券投资基金转型而来，国泰国证新能源汽车指数分级证券投资基金由中小板 300 成长交易型开放式指数证券投资基金转型而来）、国泰民利保本混合型证券投资基金、国泰中证军工交易型开放式指数证券投资基金、国泰中证全指证券公司交易型开放式指数证券投资基金、国泰创业板指数证券投资基金（LOF）、国泰利是宝货币市场基金、国泰安益灵活配置混合型证券投资基金、国泰普益灵活配置混合型证券投资基金、国泰润利纯债债券型证券投资基金、国泰润泰纯债债券型证券投资基金、国泰融信灵活配置混合型证券投资基金（LOF）（由国泰融信定增灵活配置混合型证券投资基金转换而来）、国泰景气行业灵活配置混合型证券投资基金、国泰国证航天军工指数证券投资基金（LOF）、国泰民丰回报定期开放灵活配置混合型证券投资基金、国泰中证申万证券行业指数证券投资基金（LOF）、国泰策略价值灵活配置混合型证券投资基金（由国泰保本混合型证券投资基金变更而来）、国泰量化收益灵活配置混合型证券投资基金、国泰大农业股票型证券投资基金、国泰智能装备股票型证券投资基金、国泰融安多策略灵活配置混合型证券投资基金、国泰智能汽车股票型证券投资基金、上证 10 年期国债交易型开放式指数证券投资基金、国泰瞬利交易型货币市场基金、国泰民安增益纯债债券型证券投资基金（由国泰民安增益定期开放灵活配置混合型证券投资基金转型而来）、国泰中国企业信用精选债券型证券投资基金（QDII）、国泰聚优价值灵活配置混合型证券投资基金、国泰可转债债券型证券投资基金、国泰招惠收益定期开放债券型证券投资基金、国泰江源优势精选灵活配置混合型证券投资基金、国泰聚利价值定期开放灵活配置混合型证券投资基金、国泰量化成长优选混合型证券投资基金、国泰量化价值精选混合型证券投资基金、国泰优势行业混合型证券投资基金、国泰价值精选灵活配置混合型证券投资基金、国泰瑞和纯债债券型证券投资基金、国泰嘉睿纯债债券型证券投资基金、国泰恒生港股通指数证券投资基金（LOF）、国泰聚禾纯债债券型证券投资基金、国泰丰祺纯债债券型证券投资基金、国泰利享中短债债券型证券投资基金、国泰多策略收益灵活配置混合型证券投资基金（由国泰新目标收益保本混合型证券投资基金变更而来）、国泰聚享纯债债券型证券投资基金、国泰丰盈纯债债券型证券投资基金、国泰量化策略收益混合型证券投资基金（由国泰策略收益灵活配置混合型证券投资基金变更而来，国泰策略收益灵活配置混合型证券投资基金由国泰目标收益保本混合型证券投资基金转型而来）、国泰鑫策略价值灵活配置混合型证券投资基金（由国泰鑫保本混合型证券投资基金变更而来）、国泰价值优选灵活配置混合型证券投资基金、国泰金鹿混合型证券投资基金（由国泰金鹿保本增值混合证券投资 基金转型而来）、国泰消费优选股票型证券投资基金、国泰惠盈纯债债券型证券投资基金、国泰润鑫 定期开放债券型发起式证券投资基金（由国泰润鑫纯债债券型证券投资基金变更注册而来）、国泰惠 富纯债债券型证券投资基金、国泰农惠定期开放债券型证券投资基金、国泰信利三个月定期开放债 券型发起式证券投资基金、国泰民福策略价值灵活配置混合型证券投资基金（由国泰民福保本混合 型证券投资基金保本期到期变更而来）、国泰沪深 300 指数增强型证券投资基金（由国泰结构转型灵 活配置混合型证券投资基金转型而来）、国泰中证生物医药交易型开放式指数证券投资基金联接基 金、国泰中证生物医药交易型开放式指数证券投资基金、国泰 CES 半导体行业交易型开放式指数证 券投资基金、国泰中证 500 指数增强型证券投资基金（由国泰宁益定期开放灵活配置混合型证券投 资基金变更注册而来）、国泰瑞安三个月定期开放债券型发起式证券投资基金。另外，本基金管理人 于 2004 年获得全国社会保障基金理事会社保基金资产管理人资格，目前受托管理全国社保基金多个 投资组合。2007 年 11 月 19 日，本基金管理人获得企业年金投资管理人资格。2008 年 2 月 14 日， 本基金管理人成为首批获准开展特定客户资产管理业务（专户理财）的基金公司之一，并于 3 月 24 日经中国证监会批准获得合格境内机构投资者（QDII）资格，囊括了公募基金、社保、年金、专户 理财和 QDII 等管理业务资格。 4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理的简介 任本基金的基金经理 证券从业 姓名 职务 （助理）期限 年限 说明 任职日期 离任日期 本基金的基金 硕士。2001 年 5 月至 2006 年 9 月 经理、国泰上 在华安基金管理有限公司任量化 证 180 金融 分析师；2006 年 9 月至 2007 年 8 ETF 联接、国 月在汇丰晋信基金管理有限公司 泰上证 180 金 任应用分析师；2007年9月至2007 融 ETF、国泰 年 10 月在平安资产管理有限公司 深证 TMT50 任量化分析师；2007 年 10 月加入 指数分级、国 国泰基金管理有限公司，历任金融 艾小军 泰沪深 300 指 2017-05-1 - 18 年 工程分析师、高级产品经理和基金 数、国泰黄金 6 经理助理。2014 年 1 月起任国泰 ETF、国泰中 黄金交易型开放式证券投资基金、 证军工 ETF、 上证 180 金融交易型开放式指数 国泰中证全指 证券投资基金、国泰上证 180 金融 证券公司 交易型开放式指数证券投资基金 ETF、国泰国 联接基金的基金经理，2015 年 3 证航天军工指 月起兼任国泰深证TMT50指数分 数（LOF）、国 级证券投资基金的基金经理，2015 泰中证申万证 年4月起兼任国泰沪深300指数证 券行业指数 券投资基金的基金经理，2016 年 4 （LOF）、国泰 月起兼任国泰黄金交易型开放式 量化成长优选 证券投资基金联接基金的基金经 混合、国泰黄 理，2016 年 7 月起兼任国泰中证 金 ETF 联接、 军工交易型开放式指数证券投资 国泰沪深 300 基金和国泰中证全指证券公司交 指数增强、国 易型开放式指数证券投资基金的 泰CES半导体 基金经理，2017 年 3 月至 2017 年 行业 ETF、国 5 月任国泰保本混合型证券投资 泰中证 500 指 基金的基金经理，2017 年 3 月至 数增强、上证 2018年12月任国泰策略收益灵活 5 年期国债 配置混合型证券投资基金的基金 ETF、上证 10 经理，2017 年 3 月起兼任国泰国 年期国债 证航天军工指数证券投资基金 ETF、国泰中 （LOF）的基金经理，2017 年 4 证计算机主题 月起兼任国泰中证申万证券行业 ETF、国泰中 指数证券投资基金（LOF）的基金 证全指通信设 经理，2017 年 5 月起兼任国泰策 备ETF的基金 略价值灵活配置混合型证券投资 经理、投资总 基金（由国泰保本混合型证券投资 监（量化）、金 基金变更而来）的基金经理，2017 融工程总监 年 5 月至 2018 年 7 月任国泰量化 收益灵活配置混合型证券投资基 金的基金经理，2017 年 8 月起至 2019 年 5 月任国泰宁益定期开放 灵活配置混合型证券投资基金的 基金经理，2018 年 5 月起兼任国 泰量化成长优选混合型证券投资 基金，2018 年 5 月至 2019 年 7 月 任国泰量化价值精选混合型证券 投资基金的基金经理，2018 年 8 月至 2019 年 4 月任国泰结构转型 灵活配置混合型证券投资基金的 基金经理，2018 年 12 月至 2019 年 3 月任国泰量化策略收益混合 型证券投资基金（由国泰策略收益 灵活配置混合型证券投资基金变 更而来）的基金经理，2019 年 4 月起兼任国泰沪深 300 指数增强 型证券投资基金（由国泰结构转型 灵活配置混合型证券投资基金变 更而来）的基金经理，2019 年 5 月起兼任国泰 CES 半导体行业交 易型开放式指数证券投资基金和 国泰中证 500 指数增强型证券投 资基金（由国泰宁益定期开放灵活 配置混合型证券投资基金变更注 册而来）的基金经理，2019 年 7 月起兼任上证 5 年期国债交易型 开放式指数证券投资基金、上证 10 年期国债交易型开放式指数证 券投资基金和国泰中证计算机主 题交易型开放式指数证券投资基 金的基金经理，2019 年 8 月起兼 任国泰中证全指通信设备交易型 开放式指数证券投资基金的基金 经理。2017 年 7 月起任投资总监 （量化）、金融工程总监。 注：1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日，首任基金经理，任职日期为基金合 同生效日。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金管理公司公平交易 制度指导意见》等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同和招募说明书约定，本着诚实信用、勤 勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上为持有人 谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，未发生损害基金份额持有人利益的行为，未发 生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为，信息披露及时、准确、完整，本基金与本 基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司资产之间严格分开、公平对待，基金管理小组 保持独立运作，并通过科学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系，有效保障投资人的合法权 益。 4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的相关 规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资风险和管理风险进行有效控制，确保 公平对待所管理的所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。 （一）本基金管理人所管理的基金或组合间同向交易价差分析 根据证监会公平交易指导意见，我们计算了公司旗下基金、组合同日同向交易纪录配对。通过 对这些配对的交易价差分析，我们发现有效配对溢价率均值大部分在 1%数量级及以下，且大部分溢 价率均值通过 95%置信度下等于 0 的 t 检验。 （二）扩展时间窗口下的价差分析 本基金管理人选取 T=3 和 T=5 作为扩展时间窗口，将基金或组合交易情况分别在这两个时间窗 口内作平均，并以此为依据，进行基金或组合间在扩展时间窗口中的同向交易价差分析。对于有足够多观测样本的基金配对（样本数≥30），溢价率均值大部分在 1%数量级及以下。 （三）基金或组合间模拟溢价金额分析 对于不能通过溢价率均值为零的 t 检验的基金组合配对、对于在时间窗口中溢价率均值过大的基金组合配对，已要求基金经理对价差作出了解释，根据基金经理解释公司旗下基金或组合间没有可能导致不公平交易和利益输送的行为。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向交易。本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 一季度在中美贸易纠纷走向缓和、市场流动性整体宽松的背景下，受大规模减税降费的利好以及科创板加速推进，资本市场地位得到了空前的提高，A 股自年初以来一扫去年的阴霾，大幅拉升，呈现普涨格局，表现位居全球主要资本市场首位。沪深两市成交大幅提升，由前期 3000 亿左右提高到接近万亿。受科创板加速推进的刺激，包括直接受益的资本市场主力券商板块以及与科创直接相关的计算机、半导体、通信等行业受到资金的青睐，板块主题行情轮番演绎；前期受非洲猪瘟影响的养猪板块在猪价大幅上涨的预期下更是迭创新高，领涨个股涨幅超过 200%；在华为、中兴 5G 屡屡被西方国家排除在外又屡屡突围以及国内 5G 建设加速推进的消息刺激下，5G 板块也轮番上涨，风格上以前期超跌股、破净股以及题材股领涨。 二季度受前期获利盘回吐以及北上资金持续大幅流出的影响，4 月份 A 股大幅下挫，上证指数 单月跌幅达到 8.32%，前期表现较好的行业如计算机、通信、半导体等行业跌幅更甚。5 月份受中美 贸易谈判局势恶化，美国针对中国 2000 亿美元加征关税至 25%并启动其余 3000 多亿美元关税加征 程序影响，A 股持续承压，在监管层呵护下 A 股维持窄幅震荡，以半导体为主的自主可控、国产替代相关主题表现出色。临近季末，受美国经济走弱、美联储重启降息预期影响，尤其是 G20 中美元首峰会前市场预期中美贸易局势有所缓和，市场风险偏好逐步回升。 上半年整体上 A 股表现前高后低，风格上大盘蓝筹股表现更强，成长性中小盘股表现相对较弱， 核心资产持续受到资金的青睐，上证指数上涨 19.45%，大盘蓝筹股的表征指数如上证 50 上涨 27.8%，沪深300指数上涨27.07%，成长性中小盘股表征指数如中证500上涨18.77%，中小板指上涨20.75%，创业板指上涨 20.87%。 在行业表现上，以消费、白酒为主的防御行业表现较好。申万一级行业中表现较好的食品饮料、非银金融和农林牧渔，涨幅分别达到为 61.01%、43.83%和 41.96%，表现落后的为建筑建材、钢铁、传媒，分别下跌了 4.16%、5.04%、7.79%。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 本基金本报告期的净值增长率为 24.23%，同期业绩比较基准为 16.82%。 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 下半年国际环境来看，在美国经济以及全球经济面临下滑的情况下，预计中美贸易纠纷短期内恶化的可能性较小，中长期来看，中美战略竞争的格局，尤其包括科技领域的竞争预计将长期化。国内环境来看，受全球经济下滑压力、美联储降息预期影响，国内货币政策可操作空间更为宽松，叠加减税降费将逐步反应到上市公司利润，上市公司整体业绩有望向好，在科创板上市开板的背景下，预计国内外宏观政策友好以及流动性相对宽松有利于市场风险偏好的持续。此外A股纳入MSCI、富时指数权重因子将持续提升，尤其是中盘股将纳入指数且权重提升较大，预计外资将保持持续的净流入。总体上我们对 A 股市场保持区间震荡的观点。在中美科技竞争长期化的背景下，包括自主可控、国产替代尤其是科创板开板利好相关领域公司估值提升，风格上有业绩支撑的真成长类股票有望重新获得资金的青睐。行业上我们继续看好长期受益于中国经济结构转型以及关键领域有望突破的计算机、半导体、通信以及军工资产证券化和科研院所改制可能加速推进的军工，以及受益科创板开板以及风险偏好提升的证券公司行业。 4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 本基金管理人按照相关法律法规规定，设有估值委员会，并制定了相关制度及流程。估值委员会主要负责基金估值相关工作的评估、决策、执行和监督，确保基金估值的公允与合理。报告期内相关基金估值政策由托管银行进行复核。公司估值委员会由主管运营的公司领导负责，成员包括基金核算、风险管理、行业研究方面业务骨干，均具有丰富的行业分析、会计核算等证券基金行业从业经验及专业能力。基金经理如认为估值有被歪曲或有失公允的情况，可向估值委员会报告并提出相关意见和建议。各方不存在任何重大利益冲突，一切以投资者利益最大化为最高准则。 4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 截至本报告期末，根据本基金基金合同和相关法律法规的规定，本基金无应分配但尚未实施的利润。 4.8 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 无。 5 托管人报告 5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 招商银行具备完善的公司治理结构、内部稽核监控制度和风险控制制度，我行在履行托管职责中，严格遵守有关法律法规、托管协议的规定，尽职尽责地履行托管义务并安全保管托管资产。5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 招商银行根据法律法规、托管协议约定的投资监督条款，对托管产品的投资行为进行监督，并根据监管要求履行报告义务。 招商银行按照托管协议约定的统一记账方法和会计处理原则，独立地设置、登录和保管本产品的全套账册，进行会计核算和资产估值并与管理人建立对账机制。 本半年度报告中利润分配情况真实、准确。 5.3 托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 本半年度报告中财务指标、净值表现、财务会计报告、投资组合报告内容真实、准确，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 6 半年度财务会计报告（未经审计） 6.1 资产负债表 会计主体：国泰策略价值灵活配置混合型证券投资基金 报告截止日：2019 年 6 月 30 日 单位：人民币元 资产 附注号 本期末 上年度末 2019 年 6 月 30 日 2018 年 12 月 31 日 资产： - - 银行存款 6.4.7.1 16,160,072.14 4,896,763.52 结算备付金 1,502.02 1,365,073.63 存出保证金 6,949.18 4,338.33 交易性金融资产 6.4.7.2 100,490,407.27 83,637,577.70 其中：股票投资 91,152,357.27 70,682,280.68 基金投资 - - 债券投资 9,338,050.00 12,955,297.02 资产支持证券投资 - - 贵金属投资 - - 衍生金融资产 6.4.7.3 - - 买入返售金融资产 6.4.7.4 - - 应收证券清算款 338,933.63 800.00 应收利息 6.4.7.5 20,853.25 19,837.10 应收股利 - - 应收申购款 1,044,178.14 7,376.60 递延所得税资产 - - 其他资产 6.4.7.6 - - 资产总计 118,062,895.63 89,931,766.88 负债和所有者权益 附注号 本期末 上年度末 2019 年 6 月 30 日 2018 年 12 月 31 日 负债： - - 短期借款 - - 交易性金融负债 - - 衍生金融负债 6.4.7.3 - - 卖出回购金融资产款 - - 应付证券清算款 629,892.86 - 应付赎回款 200,271.84 36,681.60 应付管理人报酬 119,864.76 118,195.00 应付托管费 19,977.46 19,699.17 应付销售服务费 - - 应付交易费用 6.4.7.7 44,471.87 1,429.55 应交税费 15.98 93.53 应付利息 - - 应付利润 - - 递延所得税负债 - - 其他负债 6.4.7.8 98,344.62 60,000.02 负债合计 1,112,839.39 236,098.87 所有者权益： - - 实收基金 6.4.7.9 72,188,554.67 68,789,083.45 未分配利润 6.4.7.10 44,761,501.57 20,906,584.56 所有者权益合计 116,950,056.24 89,695,668.01 负债和所有者权益总计 118,062,895.63 89,931,766.88 注：报告截止日 2019 年 6 月 30 日，基金份额净值 1.451 元，基金份额总额 80,621,678.62 份。 6.2 利润表 会计主体：国泰策略价值灵活配置混合型证券投资基金 本报告期：2019 年 1 月 1 日至 2019 年 6 月 30 日 单位：人民币元 本期 上年度可比期间 项目 附注号 2019 年 1 月 1 日至 2018 年 1 月 1 日至 2019 年 6 月 30 日 2018 年 6 月 30 日 一、收入 22,516,118.12 -11,522,925.50 1.利息收入 58,456.88 240,692.15 其中：存款利息收入 6.4.7.11 38,411.54 123,307.89 债券利息收入 20,045.34 75,179.11 资产支持证券利息收入 - - 买入返售金融资产收入 - 42,205.15 其他利息收入 - - 2.投资收益（损失以“-”填列） 1,783,609.39 -3,020,672.83 其中：股票投资收益 6.4.7.12 -23,980.19 -3,959,611.26 基金投资收益 - - 债券投资收益 6.4.7.13 935,023.42 -177,990.85 资产支持证券投资收益 - - 贵金属投资收益 - - 衍生工具收益 6.4.7.14 - - 股利收益 6.4.7.15 872,566.16 1,116,929.28 3.公允价值变动收益（损失以“-”号 6.4.7.16 20,662,756.12 -8,806,244.63 填列） 4.汇兑收益（损失以“－”号填列） - - 5.其他收入（损失以“-”号填列） 6.4.7.17 11,295.73 63,299.81 减：二、费用 1,074,744.53 1,659,532.36 1．管理人报酬 740,912.43 1,177,010.91 2．托管费 123,485.40 196,168.44 3．销售服务费 - - 4．交易费用 6.4.7.18 91,616.78 134,469.69 5．利息支出 - - 其中：卖出回购金融资产支出 - - 6.税金及附加 24.70 6.95 7．其他费用 6.4.7.19 118,705.22 151,876.37 三、利润总额（亏损总额以“-”号填 21,441,373.59 -13,182,457.86 列） 减：所得税费用 - - 四、净利润（净亏损以“-”号填列） 21,441,373.59 -13,182,457.86 6.3 所有者权益（基金净值）变动表 会计主体：国泰策略价值灵活配置混合型证券投资基金 本报告期：2019 年 1 月 1 日至 2019 年 6 月 30 日 单位：人民币元 本期 项目 2019 年 1 月 1 日至 2019 年 6 月 30 日 实收基金 未分配利润 所有者权益合计 一、期初所有者权益（基 68,789,083.45 20,906,584.56 89,695,668.01 金净值） 二、本期经营活动产生的 基金净值变动数（本期利 - 21,441,373.59 21,441,373.59 润） 三、本期基金份额交易产 生的基金净值变动数（净 3,399,471.22 2,413,543.42 5,813,014.64 值减少以“-”号填列） 其中：1.基金申购款 15,272,274.56 9,397,257.71 24,669,532.27 2.基金赎回款 -11,872,803.34 -6,983,714.29 -18,856,517.63 四、本期向基金份额持有 人分配利润产生的基金净 - - - 值变动（净值减少以“-”号 填列） 五、期末所有者权益（基 72,188,554.67 44,761,501.57 116,950,056.24 金净值） 上年度可比期间 项目 2018 年 1 月 1 日至 2018 年 6 月 30 日 实收基金 未分配利润 所有者权益合计 一、期初所有者权益（基 107,990,311.70 65,401,666.38 173,391,978.08 金净值） 二、本期经营活动产生的 基金净值变动数（本期利 - -13,182,457.86 -13,182,457.86 润） 三、本期基金份额交易产 生的基金净值变动数（净 -33,512,438.37 -18,289,582.21 -51,802,020.58 值减少以“-”号填列） 其中：1.基金申购款 13,829,628.91 9,303,519.76 23,133,148.67 2.基金赎回款 -47,342,067.28 -27,593,101.97 -74,935,169.25 四、本期向基金份额持有 人分配利润产生的基金净 - - - 值变动（净值减少以“-”号 填列） 五、期末所有者权益（基 74,477,873.33 33,929,626.31 108,407,499.64 金净值） 报表附注为财务报表的组成部分。 本报告 6.1 至 6.4，财务报表由下列负责人签署： 基金管理人负责人：周向勇，主管会计工作负责人：倪蓥，会计机构负责人：吴洪涛 6.4 报表附注 6.4.1 基金基本情况 国泰保本混合型证券投资基金(以下简称“本基金”)经中国证券监督管理委员会(以下简称“证监会”)证监许可[2011]322 号文《关于核准国泰保本混合型证券投资基金募集的批复》核准，由国泰基金管理有限公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》和《国泰保本混合型证券投资基金基金合同》负责公开募集。根据《国泰保本混合型证券投资基金基金合同》的有关规定，本基金为契约型 开放式，存续期限不定，第一个保本期自本基金基金合同生效之日(即 2011 年 4 月 19 日)起至 3 年后 对应日(2014 年 4 月 19 日)止，如该日为非工作日，则保本期到期日顺延至下一个工作日。第一个保 本期届满时，在符合保本基金存续条件下，本基金继续存续并进入第二个保本期。本基金第一个和第二个保本期由重庆市三峡担保集团有限公司作为保证人提供不可撤销的连带责任保证。如保本期到期后，本基金未能符合保本基金存续条件，则将变更为非保本的混合型基金，基金名称相应变更为“国泰策略价值灵活配置混合型证券投资基金”。 本基金自 2011 年 3 月 15 日至 2011 年 4 月 15 日止期间内向社会公开募集，不包括认购资金利 息共募集人民币 2,624,024,736.62 元，业经普华永道中天会计师事务所有限公司普华永道中天验字(2011)第 132 号验资报告予以验证。经向中国证监会备案，《国泰保本混合型证券投资基金基金合同》 于 2011 年 4 月 19 日正式生效，基金合同生效日的基金份额总额为 2,624,813,914.75 份基金份额，其 中认购资金利息折合 789,178.13 份基金份额。本基金的基金管理人为国泰基金管理有限公司，基金托管人为招商银行股份有限公司。 根据《国泰保本混合型证券投资基金基金合同》的有关规定，本基金的保本期一般每三年为一个周期。本基金第一个保本期的保本额为基金份额持有人认购并持有当期保本期到期的基金份额的投资金额。在第一个保本期到期日，如本基金的基金份额持有人在本基金募集期内认购并持有到当期保本期到期的基金份额的可赎回金额加上其认购并持有到当期保本期到期的基金份额在保本期内的累计分红金额之和低于其认购并持有到当期保本期到期的基金份额的投资金额，基金管理人应补足该差额，并在保本期到期日后 20 个工作日内将该差额支付给基金份额持有人，保证人对此提供 连带责任保证。本基金第一个保本期后的各保本期到期日，如本基金的基金份额持有人在折算日登记在册的并持有到当期保本期到期的基金份额的可赎回金额加上其在折算日登记在册的并持有到当期保本期到期的基金份额在当期保本期内的累计分红金额之和低于其在折算日登记在册的并持有到当期保本期到期的基金份额的投资金额，则由基金合同、保证合同或约定的基金管理人、保证人将该差额支付给基金份额持有人。但上述基金份额持有人未持有到期而赎回或转换转出的，赎回或转换转出部分不适用保本条款；基金份额持有人在保本期申购或转换转入的基金份额也不适用保本条款。 根据《关于国泰保本混合型证券投资基金保本期到期处理规则及变更为国泰策略价值灵活配置 混合型证券投资基金的公告》的有关规定，国泰保本混合型证券投资基金于 2017 年 5 月 15 日到期。 开放到期赎回的限定限结束后的下一日起，本基金变更为“国泰策略价值灵活配置混合型证券投资基 金”。自 2017 年 5 月 16 日起，修订后的《国泰策略价值灵活配置混合型证券投资基金基金合同》生 效，《国泰保本混合型证券投资基金基金合同》自同一日起失效。本基金存续期限不定，原国泰保本混合型证券投资基金于基金合同失效前经审计的基金资产净值为 190,109,504.96 元，已于本基金的基金合同生效日全部转为本基金的基金资产净值。 根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《国泰策略价值灵活配置混合型证券投资基金基金合同》的有关规定，本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内上市交易的股票(包含中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票)、债券、货币市场工具、权证、资产支持证券、股指期货及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具，但须符合中国证监会相关规定。本基金的投资组合比例为:其中，股票、权证等资产占基金资产的 30%-80%，债券、货币市场工具以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他证券品种占基金资产的 20%-70%。其中，本基金保留的现金或者到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的 5%，现金不包括结算备付金、存出保证金和应收申购款等。股指期货的投资比例及限制按照法律法规及中国证监会相关规定执行。本基金的业绩比较基准为：沪深 300 指数收益率×60%+中证全债指数收益率×40%。 本财务报表由本基金的基金管理人国泰基金管理有限公司于 2019 年 8 月 26 日批准报出。 6.4.2 会计报表的编制基础 本基金的财务报表按照财政部于 2006 年 2 月 15 日及以后期间颁布的《企业会计准则－基本准 则》、各项具体会计准则及相关规定(以下合称“企业会计准则”)、中国证监会颁布的《证券投资基金信息披露 XBRL 模板第 3 号》、中国证券投资基金业协会(以下简称“中国基金业协会”)颁布的《证券投资基金会计核算业务指引》、《国泰策略价值灵活配置混合型证券投资基金基金合同》和中国证监会、中国基金业协会发布的有关规定及允许的基金行业实务操作编制。6.4.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明 本基金 2019 年半年度财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金 2019 年 6 月 30 日的财务状况以及 2019 年 1 月 1 日至 2019 年 6 月 30 日止期间的经营成果和基金净值变动 情况等有关信息。 6.4.4 本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致的说明 本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致。 6.4.5差错更正的说明 本基金在本报告期间无须说明的会计差错更正。 6.4.6 税项 根据财政部、国家税务总局财税[2008]1 号《关于企业所得税若干优惠政策的通知》、财税[2012]85号《关于实施上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财税[2015]101 号《关于上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财税[2016]36 号《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》、财税[2016]46 号《关于进一步明确全面推开营改增试点金融业有关政策的通知》、财税[2016]70 号《关于金融机构同业往来等增值税政策的补充通知》、财税[2016]140 号《关于明确金融房地产开发教育辅助服务等增值税政策的通知》、财税[2017]2 号《关于资管产品增值税政策有关问题的补充通知》、财税[2017]56 号《关于资管产品增值税有关问题的通知》、财税[2017]90号《关于租入固定资产进项税额抵扣等增值税政策的通知》、及其他相关财税法规和实务操作，主要税项列示如下： (a) 资管产品运营过程中发生的增值税应税行为，以资管产品管理人为增值税纳税人。资管产品管理人运营资管产品过程中发生的增值税应税行为，暂适用简易计税方法，按照 3%的征收率缴纳增 值税。对资管产品在 2018 年 1 月 1 日前运营过程中发生的增值税应税行为，未缴纳增值税的，不再 缴纳；已缴纳增值税的，已纳税额从资管产品管理人以后月份的增值税应纳税额中抵减。 对证券投资基金管理人运用基金买卖股票、债券的转让收入免征增值税，对国债、地方政府债以及金融同业往来利息收入亦免征增值税。资管产品管理人运营资管产品提供的贷款服务，以 2018 年 1 月 1 日起产生的利息及利息性质的收入为销售额。资管产品管理人运营资管产品转让 2017 年 12 月 31 日前取得的非货物期货，可以选择按照实际买入价计算销售额，或者以 2017 年最后一个交 易日的非货物期货结算价格作为买入价计算销售额。 (b) 对基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股票的股息、红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。 (c)对基金取得的企业债券利息收入，应由发行债券的企业在向基金支付利息时代扣代缴 20%的个人所得税。对基金从上市公司取得的股息红利所得，持股期限在 1 个月以内(含 1 个月)的，其股息 红利所得全额计入应纳税所得额；持股期限在 1 个月以上至 1 年(含 1 年)的，暂减按 50%计入应纳 税所得额；持股期限超过 1 年的，暂免征收个人所得税。对基金持有的上市公司限售股，解禁后取得的股息、红利收入，按照上述规定计算纳税，持股时间自解禁日起计算；解禁前取得的股息、红利收入继续暂减按 50%计入应纳税所得额。上述所得统一适用 20%的税率计征个人所得税。 (d) 基金卖出股票按 0.1%的税率缴纳股票交易印花税，买入股票不征收股票交易印花税。 (e)本基金的城市维护建设税、教育费附加和地方教育费附加等税费按照实际缴纳增值税额的适用比例计算缴纳。 6.4.7重要财务报表项目的说明 6.4.7.1 银行存款 单位：人民币元 项目 本期末 2019 年 6 月 30 日 活期存款 16,160,072.14 定期存款 - 其他存款 - 合计 16,160,072.14 6.4.7.2 交易性金融资产 单位：人民币元 本期末 项目 2019 年 6 月 30 日 成本 公允价值 公允价值变动 股票 88,314,647.45 91,152,357.27 2,837,709.82 贵金属投资-金交所黄 - - - 金合约 交易所市场 8,506,012.64 9,338,050.00 832,037.36 债券 银行间市场 - - - 合计 8,506,012.64 9,338,050.00 832,037.36 资产支持证券 - - - 基金 - - - 其他 - - - 合计 96,820,660.09 100,490,407.27 3,669,747.18 6.4.7.3 衍生金融资产/负债 本基金本报告期末未持有衍生金融资产/负债。 6.4.7.4 买入返售金融资产 6.4.7.4.1 各项买入返售金融资产期末余额 本基金本报告期末未持有买入返售金融资产。 6.4.7.4.2 期末买断式逆回购交易中取得的债券 本基金本报告期末未持有买断式逆回购交易中取得的债券。 6.4.7.5 应收利息 单位：人民币元 项目 本期末 2019 年 6 月 30 日 应收活期存款利息 3,083.11 应收定期存款利息 - 应收其他存款利息 - 应收结算备付金利息 7.04 应收债券利息 17,757.80 应收资产支持证券利息 - 应收买入返售证券利息 - 应收申购款利息 2.20 应收黄金合约拆借孳息 - 其他 3.10 合计 20,853.25 6.4.7.6 其他资产 本基金本报告期末未持有其他资产。 6.4.7.7 应付交易费用 单位：人民币元 项目 本期末 2019 年 6 月 30 日 交易所市场应付交易费用 44,471.87 银行间市场应付交易费用 - 合计 44,471.87 6.4.7.8 其他负债 单位：人民币元 项目 本期末 2019 年 6 月 30 日 应付券商交易单元保证金 - 应付赎回费 20.73 预提费用 98,323.89 合计 98,344.62 6.4.7.9 实收基金 金额单位：人民币元 本期 项目 2019 年 1 月 1 日至 2019 年 6 月 30 日 基金份额（份） 账面金额 上年度末 76,819,890.42 68,789,083.45 本期申购 17,060,020.11 15,272,274.56 本期赎回（以“-”号填列） -13,258,231.91 -11,872,803.34 本期末 80,621,678.62 72,188,554.67 注：申购含红利再投、转换入份额；赎回含转换出份额。 6.4.7.10 未分配利润 单位：人民币元 项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计 上年度末 39,166,820.77 -18,260,236.21 20,906,584.56 本期利润 778,617.47 20,662,756.12 21,441,373.59 本期基金份额交易产生的 2,259,163.20 154,380.22 2,413,543.42 变动数 其中：基金申购款 8,831,298.33 565,959.38 9,397,257.71 基金赎回款 -6,572,135.13 -411,579.16 -6,983,714.29 本期已分配利润 - - - 本期末 42,204,601.44 2,556,900.13 44,761,501.57 6.4.7.11 存款利息收入 单位：人民币元 项目 本期 2019 年 1 月 1 日至 2019 年 6 月 30 日 活期存款利息收入 36,919.21 定期存款利息收入 - 其他存款利息收入 - 结算备付金利息收入 1,449.21 其他 43.12 合计 38,411.54 6.4.7.12 股票投资收益 单位：人民币元 项目 本期 2019 年 1 月 1 日至 2019 年 6 月 30 日 卖出股票成交总额 33,875,039.57 减：卖出股票成本总额 33,899,019.76 买卖股票差价收入 -23,980.19 6.4.7.13 债券投资收益 单位：人民币元 本期 项目 2019年1月1日至2019年6月30日 卖出债券（债转股及债券到期兑付）成 5,817,115.20 交总额 减：卖出债券（债转股及债券到期兑付） 4,875,593.85 成本总额 减：应收利息总额 6,497.93 买卖债券差价收入 935,023.42 6.4.7.14 衍生工具收益 本基金本报告期内无衍生工具收益。 6.4.7.15 股利收益 单位：人民币元 项目 本期 2019年1月1日至2019年6月30日 股票投资产生的股利收益 872,566.16 基金投资产生的股利收益 - 合计 872,566.16 6.4.7.16 公允价值变动收益 单位：人民币元 项目名称 本期 2019年1月1日至2019年6月30日 1.交易性金融资产 20,662,756.12 ——股票投资 19,404,409.29 ——债券投资 1,258,346.83 ——资产支持证券投资 - ——基金投资 - ——贵金属投资 - ——其他 - 2.衍生工具 - ——权证投资 - 3.其他 - 减：应税金融商品公允价值变动产生的 预估增值税 - 合计 20,662,756.12 6.4.7.17 其他收入 单位：人民币元 项目 本期 2019年1月1日至2019年6月30日 基金赎回费收入 10,962.68 转换费收入 333.05 合计 11,295.73 注：（1）本基金的赎回费率按持有期间递减，不低于赎回费总额的 25%归入基金资产； （2）本基金的转换费由转出基金赎回费和转入基金申购补差费构成，其中不低于转出基金赎回费总额的 25%归入转出基金的基金资产。 6.4.7.18 交易费用 单位：人民币元 项目 本期 2019 年 1 月 1 日至 2019 年 6 月 30 日 交易所市场交易费用 91,616.78 银行间市场交易费用 - 合计 91,616.78 6.4.7.19 其他费用 单位：人民币元 项目 本期 2019年1月1日至2019年6月30日 审计费用 29,752.78 信息披露费 68,571.11 银行汇划费用 1,781.33 债券账户服务费 18,000.00 上清所查询服务费 600.00 合计 118,705.22 6.4.8 或有事项、资产负债表日后事项的说明 6.4.8.1或有事项 截至资产负债表日，本基金并无须作披露的或有事项。 6.4.8.2 资产负债表日后事项 截至报表报出日，本基金并无须作披露的资产负债表日后事项。 6.4.9 关联方关系 6.4.9.1 本报告期与基金发生关联交易的各关联方 关联方名称 与本基金的关系 国泰基金管理有限公司 基金管理人、注册登记机构、基金销售 机构 招商银行股份有限公司（“招商银行”） 基金托管人、基金销售机构 申万宏源集团股份有限公司(“申万宏源”) 基金销售机构、受基金管理人的控股股 东（中国建投）控制的公司 注：下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。 6.4.10 本报告期及上年度可比期间的关联方交易 6.4.10.1 通过关联方交易单元进行的交易 本基金本报告期内及上年度可比期间均未通过关联方交易单元进行交易。 6.4.10.2 关联方报酬 6.4.10.2.1 基金管理费 单位：人民币元 本期 上年度可比期间 项目 2019年1月1日至2019年6月 2018年1月1日至2018年6月 30日 30日 当期发生的基金应支付的管理费 740,912.43 1,177,010.91 其中：支付销售机构的客户维护费 360,721.26 466,176.55 注：支付基金管理人国泰基金管理有限公司的管理人报酬按前一日基金资产净值 1.50%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。 其计算公式为： 日管理人报酬＝前一日基金资产净值 X 1.50% / 当年天数。 6.4.10.2.2 基金托管费 单位：人民币元 本期 上年度可比期间 项目 2019年1月1日至2019年6月 2018年1月1日至2018年6 30日 月30日 当期发生的基金应支付的托管费 123,485.40 196,168.44 注：支付基金托管人招商银行的托管费按前一日基金资产净值 0.25%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。 其计算公式为： 日托管费＝前一日基金资产净值 X 0.25% / 当年天数。 6.4.10.3 与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易 本基金本报告期内及上年度可比期间均未与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易。6.4.10.4 各关联方投资本基金的情况 6.4.10.4.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况 本基金本报告期及上年度可比期间内均无基金管理人运用固有资金投资本基金的情况。 6.4.10.4.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况 本基金本报告期末及上年度末均无除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况。 6.4.10.5 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入 单位：人民币元 本期 上年度可比期间 关联方名称 2019年1月1日至2019年6月30日 2018年1月1日至2018年6月30日 期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入 招商银行 16,160,072.1 36,919.21 14,094,823.9 75,154.22 4 5 注：本基金的银行存款由基金托管人招商银行保管，按银行同业利率计息。 6.4.10.6 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况 本基金在本报告期及上年度可比期间未有在承销期间参与关联方承销证券的情况。 6.4.10.7 其他关联交易事项的说明 本基金本报告期及上年度可比期间均无须作说明的其他关联交易事项。 6.4.11 利润分配情况 本基金本报告期内无利润分配。 6.4.12 期末（2019 年 6 月 30 日）本基金持有的流通受限证券 6.4.12.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券 金额单位：人民币元 6.4.12.1.1 受限证券类别：股票 流通 期末 期末 证券 证券 成功 可流 受 认购 期末估 数量(单 成本 估值 备注 代码 名称 认购日 通日 限类 价格 值单价 位：股) 总额 总额 型 30078 中信 2019-0 2019-0 网下 14.85 14.85 1,556. 23,106 23,106 - 8 出版 6-27 7-05 中签 00 .60 .60 60123 红塔 2019-0 2019-0 网下 3.46 3.46 9,789. 33,869 33,869 - 6 证券 6-26 7-05 中签 00 .94 .94 注：基金可使用以基金名义开设的股票账户，选择网上或者网下一种方式进行新股申购。其中基金作为一般法人或战略投资者认购的新股，根据基金与上市公司所签订申购协议的规定，在新股上市后的约定期限内不能自由转让；基金作为个人投资者参与网上认购获配的新股，从新股获配日至新股上市日之间不能自由转让。 6.4.12.2 期末持有的暂时停牌等流通受限股票 本基金本报告期末未持有暂时停牌等流通受限股票。 6.4.12.3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券 6.4.12.3.1 银行间市场债券正回购 本基金本报告期末无银行间市场债券正回购中作为抵押的债券。 6.4.12.3.2 交易所市场债券正回购 本基金本报告期末无交易所市场债券正回购中作为抵押的债券。 6.4.13 金融工具风险及管理 6.4.13.1 风险管理政策和组织架构 本基金为灵活配置混合型基金，属于基金中的中高风险品种，本基金的风险与预期收益介于股票型基金和债券型基金之间。本基金投资的金融工具主要包括股票投资、债券投资及权证投资等。本基金在日常经营活动中面临的与这些金融工具相关的风险主要包括信用风险、流动性风险及市场风险。本基金力图通过灵活的大类资产配置，积极把握个股的投资机会，在控制风险并保持基金资产良好的流动性的前提下，力争实现基金资产的长期稳定增值。 本基金的基金管理人奉行全员与全程结合、风控与发展并重的风险管理理念。董事会主要负责公司的风险管理战略和控制政策、协调突发重大风险等事项。在公司经营管理层下设风险管理委员会，制定公司日常经营过程中各类风险的防范和管理措施；在业务操作层面，一线业务部门负责对各自业务领域风险的管控，公司具体的风险管理职责由风险管理部、审计部和稽核监察部负责，组织、协调并与各业务部门一道，共同完成对法律风险、投资风险、操作风险、合规风险等风险类别的管理，并定期向公司专门的风险管理委员会报告公司风险状况。风险管理部、审计部和稽核监察部由督察长分管，配置有法律、风控、审计、信息披露等方面专业人员。 本基金的基金管理人对于金融工具的风险管理方法主要是通过定性分析和定量分析的方法去估测各种风险产生的可能损失。从定性分析的角度出发，判断风险损失的严重程度和出现同类风险损失的频度。而从定量分析的角度出发，根据本基金的投资目标，结合基金资产所运用金融工具特征通过特定的风险量化指标、模型，日常的量化报告，确定风险损失的限度和相应置信程度，及时可靠地对各种风险进行监督、检查和评估，并通过相应决策，将风险控制在可承受的范围内。 6.4.13.2 信用风险 信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任，或者基金所投资证券之发行人出现违约、拒绝支付到期本息等情况，导致基金资产损失和收益变化的风险。 本基金的基金管理人在交易前对交易对手的资信状况进行了充分的评估。本基金的银行存款存放在本基金的托管行招商银行股份有限公司，与该银行存款相关的信用风险不重大。本基金在交易 所进行的交易均以中国证券登记结算有限责任公司为交易对手完成证券交收和款项清算，违约风险可能性很小；在银行间同业市场进行交易前均对交易对手进行信用评估并对证券交割方式进行限制以控制相应的信用风险。 本基金的基金管理人建立了信用风险管理流程，通过对投资品种信用等级评估来控制证券发行 人的信用风险，且通过分散化投资以分散信用风险。于 2019 年 6 月 30 日，本基金持有信用类债券 比例为 7.98%(2018 年 12 月 31 日：本基金持有信用类债券 14.44%)。 6.4.13.3 流动性风险 流动性风险是指基金在履行与金融负债有关的义务时遇到资金短缺的风险。本基金的流动性风险一方面来自于基金份额持有人可随时要求赎回其持有的基金份额，另一方面来自于投资品种所处的交易市场不活跃而带来的变现困难或因投资集中而无法在市场出现剧烈波动的情况下以合理的价格变现。 针对兑付赎回资金的流动性风险，本基金的基金管理人每日对本基金的申购赎回情况进行严密监控并预测流动性需求，保持基金投资组合中的可用现金头寸与之相匹配。本基金的基金管理人在基金合同中设计了巨额赎回条款，约定在非常情况下赎回申请的处理方式，控制因开放申购赎回模式带来的流动性风险，有效保障基金持有人利益。 于 2019 年 6 月 30 日，本基金所承担的全部金融负债的合约约定到期日均为一个月以内且不计 息，可赎回基金份额净值(所有者权益)无固定到期日且不计息，因此账面余额即为未折现的合约到期现金流量。 6.4.13.3.1 报告期内本基金组合资产的流动性风险分析 本基金的基金管理人在基金运作过程中严格按照《公开募集证券投资基金运作管理办法》及《公 开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》(自 2017 年 10 月 1 日起施行)等法规的要求对本基 金组合资产的流动性风险进行管理，通过独立的风险管理部门对本基金的组合持仓集中度指标、流通受限制的投资品种比例以及组合在短时间内变现能力的综合指标等流动性指标进行持续的监测和分析。 本基金投资于一家公司发行的证券市值不超过基金资产净值的 10%，且本基金与由本基金的基金管理人管理的其他基金共同持有一家公司发行的证券不得超过该证券的 10%。本基金与由本基金的基金管理人管理的其他开放式基金共同持有一家上市公司发行的可流通股票不得超过该上市公司可流通股票的 15%，本基金与由本基金的基金管理人管理的全部投资组合持有一家上市公司发行的可流通股票，不得超过该上市公司可流通股票的 30%。 本基金所持证券均在证券交易所交易，部分基金资产流通暂时受限制不能自由转让的情况参见附注 6.4.12。此外，本基金可通过卖出回购金融资产方式借入短期资金应对流动性需求，其上限一般不超过基金持有的债券投资的公允价值。本基金主动投资于流动性受限资产的市值合计不得超过基金资产净值的 15%。本基金的基金管理人每日对基金组合资产中 7 个工作日可变现资产的可变现价值进行审慎评估与测算，确保每日确认的净赎回申请不得超过 7 个工作日可变现资产的可变现价值。 同时，本基金的基金管理人通过合理分散逆回购交易的到期日与交易对手的集中度；按照穿透原则对交易对手的财务状况、偿付能力及杠杆水平等进行必要的尽职调查与严格的准入管理，以及对不同的交易对手实施交易额度管理并进行动态调整等措施严格管理本基金从事逆回购交易的流动性风险和交易对手风险。此外，本基金的基金管理人建立了逆回购交易质押品管理制度：根据质押品的资质确定质押率水平；持续监测质押品的风险状况与价值变动以确保质押品按公允价值计算足额；并在与私募类证券资管产品及中国证监会认定的其他主体为交易对手开展逆回购交易时，可接受质押品的资质要求与基金合同约定的投资范围保持一致。 综合上述各项流动性指标的监测结果及流动性风险管理措施的实施，本基金在本报告期内流动性情况良好。 6.4.13.4 市场风险 市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格因素的变动而发生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。 6.4.13.4.1 利率风险 利率风险是指金融工具的公允价值或现金流量受市场利率变动而发生波动的风险。利率敏感性金融工具均面临由于市场利率上升而导致公允价值下降的风险，其中浮动利率类金融工具还面临每个付息期间结束根据市场利率重新定价时对于未来现金流影响的风险。 本基金的基金管理人定期对本基金面临的利率敏感性缺口进行监控，并通过调整投资组合的久期等方法对上述利率风险进行管理。 本基金持有及承担的大部分金融资产和金融负债不计息，因此本基金的收入及经营活动的现金流量在很大程度上独立于市场利率变化。本基金持有的利率敏感性资产主要为银行存款、结算备付金及债券投资等。 6.4.13.4.1.1 利率风险敞口 单位：人民币元 本期末 1 年以内 1-5 年 5 年以上 不计息 合计 2019年 6月 30 日 资产 银行存款 16,160,072.14 - - - 16,160,072.14 结算备付金 1,502.02 - - - 1,502.02 存出保证金 6,949.18 - - - 6,949.18 交易性金融资产 - 9,338,050.00 - 91,152,357.27 100,490,407.2 7 应收证券清算款 - - - 338,933.63 338,933.63 应收利息 - - - 20,853.25 20,853.25 应收申购款 29,997.78 - - 1,014,180.36 1,044,178.14 118,062,895.6 资产总计 16,198,521.12 9,338,050.00 - 92,526,324.51 3 负债 应付证券清算款 - - - 629,892.86 629,892.86 应付赎回款 - - - 200,271.84 200,271.84 应付管理人报酬 - - - 119,864.76 119,864.76 应付托管费 - - - 19,977.46 19,977.46 应付交易费用 - - - 44,471.87 44,471.87 应交税费 - - - 15.98 15.98 其他负债 - - - 98,344.62 98,344.62 1,112,839.3 负债总计 - - - 1,112,839.39 9 利率敏感度缺口 16,198,521.12 9,338,050.00 - 91,413,485.12 116,950,056.2 4 上年度末 2018 年 12 月 31 1 年以内 1-5 年 5 年以上 不计息 合计 日 资产 银行存款 4,896,763.52 - - - 4,896,763.52 结算备付金 1,365,073.63 - - - 1,365,073.63 存出保证金 4,338.33 - - - 4,338.33 交易性金融资产 - 10,739,170.00 2,216,127.02 70,682,280.68 83,637,577.70 应收证券清算款 - - - 800.00 800.00 应收利息 - - - 19,837.10 19,837.10 应收申购款 - - - 7,376.60 7,376.60 资产总计 6,266,175.48 10,739,170.00 2,216,127.02 70,710,294.38 89,931,766.88 负债 应付赎回款 - - - 36,681.60 36,681.60 应付管理人报酬 - - - 118,195.00 118,195.00 应付托管费 - - - 19,699.17 19,699.17 应付交易费用 - - - 1,429.55 1,429.55 应交税费 - - - 93.53 93.53 其他负债 - - - 60,000.02 60,000.02 负债总计 - - - 236,098.87 236,098.87 利率敏感度缺口 6,266,175.48 10,739,170.00 2,216,127.02 70,474,195.51 89,695,668.01 注：表中所示为本基金资产及负债的账面价值，并按照合约规定的利率重新定价日或到期日孰 早者予以分类。 6.4.13.4.1.2 利率风险的敏感性分析 于 2019 年 6 月 30 日，本基金持有的交易性债券投资公允价值占基金资产净值的比例为 7.98%(2018 年 12 月 31 日:14.44%)，因此市场利率的变动对于本基金资产净值无重大影响(2018 年 12 月 31 日：同)。 6.4.13.4.2 外汇风险 外汇风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因外汇汇率变动而发生波动的风险。本基金 的所有资产及负债以人民币计价，因此无重大外汇风险。 6.4.13.4.3 其他价格风险 其他价格风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因除市场利率和外汇汇率以外 的市场价格因素变动而发生波动的风险。本基金主要投资于证券交易所上市或银行间同业市场交易 的股票和债券，所面临的其他价格风险来源于单个证券发行主体自身经营情况或特殊事项的影响， 也可能来源于证券市场整体波动的影响。 本基金管理人依据 Melva 资产评估体系，通过考量宏观经济、企业盈利、流动性、估值和行政 干预等相关变量指标的变化，评估确定一定阶段股票、债券和现金资产的配置比例。通过对单个证 券的定性分析及定量分析，选择符合基金合同约定范围的投资品种进行投资。本基金的基金管理人 定期结合宏观及微观环境的变化，对投资策略、资产配置、投资组合进行修正，来主动应对可能发 生的市场价格风险。 本基金通过投资组合的分散化降低其他价格风险。本基金投资组合资产配置比例：股票、权证等资产占基金资产的 30%-80%，债券、货币市场工具以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他证券品种占基金资产的 20%-70%，其中，本基金保留的现金或者到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的 5%。此外，本基金的基金管理人每日对本基金所持有的证券价格实施监控，定期运用多种定量方法对基金进行风险度量，包括 VaR(Value at Risk)指标等来测试本基金面临的潜在价格风险，及时可靠地对风险进行跟踪和控制。 6.4.13.4.3.1 其他价格风险敞口 金额单位：人民币元 本期末 上年度末 2019 年 6 月 30 日 2018 年 12 月 31 日 项目 占基金资 占基金资产 公允价值 产净值比 公允价值 净值比例 例（%） （%） 交易性金融资产－股票投资 91,152,357.27 77.94 70,682,280.68 78.80 交易性金融资产－基金投资 - - - - 交易性金融资产－贵金属投资 - - - - 衍生金融资产－权证投资 - - - - 其他 - - - - 合计 91,152,357.27 77.94 70,682,280.68 78.80 6.4.13.4.3.2 其他价格风险的敏感性分析 假设 除沪深 300 指数外其他市场变量保持不变 对资产负债表日基金资产净值的 影响金额（单位：人民币万元） 相关风险变量的变动 本期末 上年度末 分析 2019 年 6 月 30 日 2018 年 12 月 31 日 沪深 300 指数上升 5% 增加约 491 增加约 618 沪深 300 指数下降 5% 减少约 491 减少约 618 6.4.14 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项 (1)公允价值 (a)金融工具公允价值计量的方法 公允价值计量结果所属的层次，由对公允价值计量整体而言具有重要意义的输入值所属的最低层次决定： 第一层次：相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价。 第二层次：除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值。 第三层次：相关资产或负债的不可观察输入值。 (b)持续的以公允价值计量的金融工具 (i)各层次金融工具公允价值 于 2019 年 6 月 30 日，本基金持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产中属于 第一层次的余额为 100,433,430.73 元，属于第二层次的余额为 56,976.54 元，无属于第三层次的余额。 (2018 年 12 月 31 日：第一层次 80,247,172.98 元，第二层次 3,390,404.72 元，无第三层次)。 (ii)公允价值所属层次间的重大变动 对于证券交易所上市的股票和债券，若出现重大事项停牌、交易不活跃(包括涨跌停时的交易不活跃)、或属于非公开发行等情况，本基金不会于停牌日至交易恢复活跃日期间、交易不活跃期间及限售期间将相关股票和债券的公允价值列入第一层次；并根据估值调整中采用的不可观察输入值对于公允价值的影响程度，确定相关股票和债券公允价值应属第二层次还是第三层次。 (iii)第三层次公允价值余额和本期变动金额 无。 (c)非持续的以公允价值计量的金融工具 于 2019 年 6 月 30 日，本基金未持有非持续的以公允价值计量的金融资产(2018 年 12 月 31 日： 同)。 (d)不以公允价值计量的金融工具 不以公允价值计量的金融资产和负债主要包括应收款项和其他金融负债，其账面价值与公允价值相差很小。 (2)除公允价值外，截至资产负债表日本基金无需要说明的其他重要事项。 7 投资组合报告 7.1 期末基金资产组合情况 金额单位：人民币元 序号 项目 金额 占基金总资产的比 例（%） 1 权益投资 91,152,357.27 77.21 其中：股票 91,152,357.27 77.21 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 9,338,050.00 7.91 其中：债券 9,338,050.00 7.91 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融 资产 - - 7 银行存款和结算备付金合计 16,161,574.16 13.69 8 其他各项资产 1,410,914.20 1.20 9 合计 118,062,895.63 100.00 7.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例 （％） A 农、林、牧、渔业 1,628,044.00 1.39 B 采矿业 3,510,661.25 3.00 C 制造业 30,462,547.73 26.05 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 1,255,676.00 1.07 E 建筑业 5,077,401.03 4.34 F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 3,396,777.00 2.90 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 3,845,933.76 3.29 J 金融业 35,114,184.02 30.02 K 房地产业 3,080,640.00 2.63 L 租赁和商务服务业 2,127,600.00 1.82 M 科学研究和技术服务业 454,289.88 0.39 N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 1,198,602.60 1.02 S 综合 - - 合计 91,152,357.27 77.94 7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 金额单位：人民币元 占基金资产净 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值 值比例(％) 1 601318 中国平安 92,600 8,205,286.00 7.02 2 601398 工商银行 790,800 4,657,812.00 3.98 3 600030 中信证券 162,700 3,873,887.00 3.31 4 600031 三一重工 277,400 3,628,392.00 3.10 5 601009 南京银行 423,300 3,496,458.00 2.99 6 600570 恒生电子 46,200 3,148,530.00 2.69 7 601225 陕西煤业 331,400 3,062,136.00 2.62 8 600519 贵州茅台 2,600 2,558,400.00 2.19 9 000651 格力电器 44,900 2,469,500.00 2.11 10 600038 中直股份 57,900 2,375,058.00 2.03 11 600183 生益科技 157,700 2,373,385.00 2.03 12 601818 光大银行 568,400 2,165,604.00 1.85 13 601888 中国国旅 24,000 2,127,600.00 1.82 14 601601 中国太保 58,200 2,124,882.00 1.82 15 601668 中国建筑 358,420 2,060,915.00 1.76 16 600340 华夏幸福 56,000 1,823,920.00 1.56 17 600705 中航资本 323,600 1,753,912.00 1.50 18 300498 温氏股份 45,400 1,628,044.00 1.39 19 601006 大秦铁路 201,100 1,626,899.00 1.39 20 600309 万华化学 37,700 1,613,183.00 1.38 21 601997 贵阳银行 179,240 1,550,426.00 1.33 22 600585 海螺水泥 35,978 1,493,087.00 1.28 23 601233 桐昆股份 91,420 1,417,924.20 1.21 24 002025 航天电器 57,500 1,401,850.00 1.20 25 601336 新华保险 23,616 1,299,588.48 1.11 26 601628 中国人寿 45,800 1,297,056.00 1.11 27 601288 农业银行 351,900 1,266,840.00 1.08 28 600606 绿地控股 184,000 1,256,720.00 1.07 29 600276 恒瑞医药 18,500 1,221,000.00 1.04 30 601111 中国国航 124,600 1,192,422.00 1.02 31 600760 中航沈飞 40,900 1,187,327.00 1.02 32 600170 上海建工 314,200 1,181,392.00 1.01 33 002236 大华股份 76,800 1,115,136.00 0.95 34 601166 兴业银行 56,300 1,029,727.00 0.88 35 601169 北京银行 154,980 915,931.80 0.78 36 002081 金螳螂 85,613 882,670.03 0.75 37 600373 中文传媒 70,275 882,654.00 0.75 38 601766 中国中车 108,700 879,383.00 0.75 39 600674 川投能源 95,900 853,510.00 0.73 40 600104 上汽集团 31,300 798,150.00 0.68 41 601669 中国电建 143,900 761,231.00 0.65 42 000333 美的集团 14,600 757,156.00 0.65 43 601216 君正集团 220,000 723,800.00 0.62 44 600887 伊利股份 19,900 664,859.00 0.57 45 002410 广联达 20,000 657,800.00 0.56 46 600688 上海石化 124,500 642,420.00 0.55 47 600109 国金证券 62,300 605,556.00 0.52 48 600196 复星医药 23,000 581,900.00 0.50 49 600029 南方航空 74,800 577,456.00 0.49 50 002013 中航机电 81,700 562,096.00 0.48 51 600690 青岛海尔 31,501 544,652.29 0.47 52 600741 华域汽车 22,500 486,000.00 0.42 53 603259 药明康德 5,241 454,289.88 0.39 54 600958 东方证券 37,300 398,364.00 0.34 55 002415 海康威视 14,300 394,394.00 0.34 56 601088 中国神华 19,100 389,258.00 0.33 57 600816 安信信托 76,576 386,708.80 0.33 58 600019 宝钢股份 45,700 297,050.00 0.25 59 600977 中国电影 18,700 292,842.00 0.25 60 600886 国投电力 27,800 216,006.00 0.18 61 600820 隧道股份 30,300 191,193.00 0.16 62 600900 长江电力 10,400 186,160.00 0.16 63 300003 乐普医疗 5,800 133,516.00 0.11 64 300782 卓胜微 619 67,421.48 0.06 65 600968 海油发展 16,695 59,267.25 0.05 66 601555 东吴证券 5,100 52,275.00 0.04 67 601698 中国卫通 10,103 39,603.76 0.03 68 601236 红塔证券 9,789 33,869.94 0.03 69 300594 朗进科技 721 31,803.31 0.03 70 603867 新化股份 1,045 26,971.45 0.02 71 300788 中信出版 1,556 23,106.60 0.02 72 603863 松炀资源 725 16,733.00 0.01 7.4 报告期内股票投资组合的重大变动 7.4.1 累计买入金额超出期初基金资产净值 2%或前 20 名的股票明细 金额单位：人民币元 占期初基金资 序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额 产净值比例 （％） 1 600031 三一重工 3,402,156.00 3.79 2 600570 恒生电子 2,906,937.00 3.24 3 002142 宁波银行 2,704,533.13 3.02 4 601318 中国平安 2,146,618.00 2.39 5 601398 工商银行 2,100,034.00 2.34 6 601009 南京银行 1,906,305.00 2.13 7 600030 中信证券 1,877,644.00 2.09 8 601888 中国国旅 1,835,265.00 2.05 9 600519 贵州茅台 1,696,013.00 1.89 10 603019 中科曙光 1,151,950.00 1.28 11 600276 恒瑞医药 1,109,753.00 1.24 12 002410 广联达 629,837.00 0.70 13 600196 复星医药 531,333.43 0.59 14 300600 瑞特股份 519,912.20 0.58 15 601225 陕西煤业 511,077.00 0.57 16 000651 格力电器 402,291.00 0.45 17 600038 中直股份 392,299.00 0.44 18 601818 光大银行 382,704.00 0.43 19 600183 生益科技 371,250.00 0.41 20 601668 中国建筑 352,170.00 0.39 注：买入金额按买入成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。 7.4.2 累计卖出金额超出期初基金资产净值 2%或前 20 名的股票明细 金额单位：人民币元 占期初基金资 序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额 产净值比例 （％） 1 000338 潍柴动力 2,945,913.00 3.28 2 002142 宁波银行 2,663,693.00 2.97 3 603156 养元饮品 2,419,430.64 2.70 4 002410 广联达 1,960,411.00 2.19 5 601009 南京银行 1,791,574.00 2.00 6 300144 宋城演艺 1,645,367.00 1.83 7 000568 泸州老窖 1,429,147.00 1.59 8 002736 国信证券 1,348,328.00 1.50 9 600415 小商品城 1,275,312.00 1.42 10 300017 网宿科技 1,251,469.00 1.40 11 600760 中航沈飞 1,041,844.00 1.16 12 603019 中科曙光 1,024,920.00 1.14 13 002007 华兰生物 970,081.94 1.08 14 600373 中文传媒 905,307.00 1.01 15 600038 中直股份 889,585.00 0.99 16 601997 贵阳银行 848,330.00 0.95 17 002648 卫星石化 537,093.95 0.60 18 601318 中国平安 477,808.00 0.53 19 000963 华东医药 477,535.50 0.53 20 300600 瑞特股份 422,995.00 0.47 注：卖出金额按卖出成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。 7.4.3 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额 金额单位：人民币元 买入股票的成本（成交）总额 34,964,687.06 卖出股票的收入（成交）总额 33,875,039.57 注：买入股票成本、卖出股票收入均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。 7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合 金额单位：人民币元 占基金资产净值比 序号 债券品种 公允价值 例(％) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） 9,338,050.00 7.98 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 9,338,050.00 7.98 7.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 金额单位：人民币元 占基金资产净 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值 值比例(％) 1 128024 宁行转债 20,000 2,678,000.00 2.29 2 127005 长证转债 20,000 2,319,600.00 1.98 3 113013 国君转债 20,000 2,264,800.00 1.94 4 128028 赣锋转债 10,000 964,600.00 0.82 5 110042 航电转债 5,000 569,050.00 0.49 7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 7.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 7.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 7.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 本基金本报告期内未投资股指期货。 7.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本基金本报告期内未投资国债期货。 7.12 投资组合报告附注 7.12.1 本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体（除“恒生电子”、“工商银行”、“中信证券”、“南京银行”、“宁波银行”公告其分支行违规外）没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。 杭州恒生电子股份有限公司于 2018 年 7 月 21 日公告控股子公司杭州恒生网络技术服务有限公司涉 及行政处罚事项进展公告。 2018 年 7 月 19 日，恒生网络收到西城法院出具的《失信决定书》以及《限制消费令》（两个文件的 签署时间为 2018 年 6 月 12 日）。主要内容分别如下：将杭州恒生网络技术服务有限公司纳入失信被 执行人名单。根据规定，恒生网络及其法定代表人宗梅苓被下达了限制消费令。 根据南京银行 2018 年 12 月到 2019 年 3 月期间发布的公告，公司苏州、北京等下属分行、支行由于 利用银行承兑汇票贴现业务虚增存款规模、违规开展代理银行承兑汇票业务、集团授信管理不到位、贷款业务严重违反审慎经营规则等行为分别受到当地银保监局罚款、警告等监管处罚。 根据工商银行 2018 年 4 月到 2019 年 3 月期间发布的公告，工商银行西安、贵州、广东、湖南、湖 北等省下属分行、支行由于在代理销售保险业务过程中存在欺骗投保人的行为、授信业务严重违反审慎经营规则、违规签发银行承兑汇票、贷后管理不到位等行为分别受到当地银保监局罚款、警告等监管处罚。 2018 年 12 月 18 日，中信证券江苏分公司由于违反反洗钱规定，收到中国人民银行南京分行罚款 20 万元。 根据宁波银行 2018 年到 2019 年发布的公告，公司本身、公司台州、杭州、绍兴、温州等下属分行、支行由于违规将同业存款变为一般性存款、贷款用途管控不严，信贷资金违规流入股市、票据转贴现业务资金支付不审慎等行为分别受到当地银保监局罚款、警告等监管处罚。 该情况发生后，本基金管理人就上述公司受处罚事件进行了及时分析和研究，认为上述公司存在的违规问题对公司经营成果和现金流量未产生重大的实质影响，对该公司投资价值未产生实质影响。本基金管理人将继续对该公司进行跟踪研究。 7.12.2 基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的情况。 7.12.3 期末其他各项资产构成 单位：人民币元 序号 名称 金额 1 存出保证金 6,949.18 2 应收证券清算款 338,933.63 3 应收股利 - 4 应收利息 20,853.25 5 应收申购款 1,044,178.14 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 1,410,914.20 7.12.4 期末持有的处于转股期的可转换债券明细 金额单位：人民币元 占基金资产净 序号 债券代码 债券名称 公允价值 值比例(%) 1 128024 宁行转债 2,678,000.00 2.29 2 127005 长证转债 2,319,600.00 1.98 3 113013 国君转债 2,264,800.00 1.94 4 128028 赣锋转债 964,600.00 0.82 5 110042 航电转债 569,050.00 0.49 6 113011 光大转债 542,000.00 0.46 7.12.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 8 基金份额持有人信息 8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 份额单位：份 持有人结构 户均持有的 机构投资者 个人投资者 持有人户数(户) 基金份额 占总份额 占总份额 持有份额 持有份额 比例 比例 2,076 38,835.11 12,408,693.19 15.39% 68,212,985.43 84.61% 8.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况 项目 持有份额总数（份） 占基金总份额比例 基金管理人所有从业人员持有本基金 26.48 0.00% 8.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况 项目 持有基金份额总量的数量区间（万份） 本公司高级管理人员、基金投资和 0 研究部门负责人持有本开放式基金 本基金基金经理持有本开放式基金 0 9 开放式基金份额变动 单位：份 基金合同生效日（2017 年 5 月 16 日）基金份额总额 141,564,433.97 本报告期期初基金份额总额 76,819,890.42 本报告期基金总申购份额 17,060,020.11 减：本报告期基金总赎回份额 13,258,231.91 本报告期基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 80,621,678.62 10 重大事件揭示 10.1 基金份额持有人大会决议 报告期内，本基金无基金份额持有人大会决议。 10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 报告期内，本基金管理人重大人事变动如下： 2019 年 3 月 30 日，本基金管理人发布了《国泰基金管理有限公司高级管理人员变更公告》， 经本基金管理人第七届董事会第十七次会议审议通过，聘任刘国华女士担任本基金管理人督察长，李永梅女士不再担任督察长，转任本基金管理人副总经理； 2019 年 6 月 1 日，本基金管理人发布了《国泰基金管理有限公司高级管理人员变更公告》，经 本基金管理人第七届董事会第二十一次会议审议通过，聘任倪蓥女士担任本基金管理人首席信息官。 本报告期内本基金托管人的专门基金托管部门未发生重大人事变动。 10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 报告期内，本基金无涉及对公司运营管理及基金运作产生重大影响的与本基金管理人、基金财产、基金托管业务相关的诉讼事项。 10.4 基金投资策略的改变 报告期内，本基金投资策略无改变。 10.5 为基金进行审计的会计师事务所情况 本基金自基金合同生效以来聘请普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙）提供审计服务。10.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 本报告期内，基金管理人、基金托管人及其高级管理人员未受稽查或处罚。 10.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况 10.7.1 基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况 金额单位：人民币元 交易 股票交易 应支付该券商的佣金 券商名称 单元 占当期股 占当期佣 备注 数量 成交金额 票成交总 佣金 金总量的 额的比例 比例 瑞银证券 1 - - - - - 中金公司 1 - - - - - 招商证券 1 - - - - - 广发证券 1 - - - - - 广州证券 1 - - - - - 东北证券 1 - - - - - 财通证券 1 - - - - - 德邦证券 1 - - - - - 光大证券 1 20,784,641.74 30.82% 15,199.76 29.44% - 国盛证券 2 15,254,538.80 22.62% 10,850.51 21.01% - 东方证券 2 13,552,803.60 20.09% 9,639.89 18.67% - 海通证券 1 - - - - - 国元证券 1 11,613,199.05 17.22% 10,815.70 20.95% - 中泰证券 2 3,062,670.25 4.54% 2,793.19 5.41% - 西南证券 1 1,709,729.80 2.53% 1,250.34 2.42% - 中信证券 1 1,037,527.35 1.54% 737.95 1.43% - 太平洋证券 2 218,469.89 0.32% 155.40 0.30% - 万联证券 1 156,666.52 0.23% 149.04 0.29% - 川财证券 4 57,209.76 0.08% 42.98 0.08% - 注：基金租用席位的选择标准是： （1）资力雄厚，信誉良好； （2）财务状况良好，各项财务指标显示公司经营状况稳定； （3）经营行为规范，在最近一年内无重大违规经营行为； （4）内部管理规范、严格，具备健全的内控制度，并能满足基金运作高度保密的要求； （5）公司具有较强的研究能力，能及时、全面、定期提供具有相当质量的关于宏观经济面分析、行业发展趋势及证券市场走向、个股分析的研究报告以及丰富全面的信息服务；能根据基金投资的特定要求，提供专门研究报告。 选择程序是：根据对各证券公司提供的各项投资、研究服务情况的考评结果，符合交易席位租用标准的，由公司投研业务部门提出租用证券公司交易席位的调整意见（包括调整名单及调整原因等），并经公司批准。 10.7.2 基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况 金额单位：人民币元 债券交易 回购交易 权证交易 占当期债 占当期回 占当期权 券商名称 成交金额 券成交总 成交金额 购成交总 成交金额 证成交总 额的比例 额的比例 额的比例 瑞银证券 - - - - - - 中金公司 - - - - - - 招商证券 - - - - - - 广发证券 - - - - - - 广州证券 - - - - - - 东北证券 - - - - - - 财通证券 - - - - - - 德邦证券 - - - - - - 光大证券 3,016,000.00 51.85% - - - - 国盛证券 - - - - - - 东方证券 198,950.00 3.42% - - - - 海通证券 - - - - - - 国元证券 1,990,000.00 34.21% - - - - 中泰证券 548,344.80 9.43% - - - - 西南证券 - - - - - - 中信证券 63,820.40 1.10% - - - - 太平洋证券 - - - - - - 万联证券 - - - - - - 川财证券 - - - - - - 10.8 其他重大事件 法定披露日 序号 公告事项 法定披露方式 期 国泰基金管理有限公司高级管理人员变更公 《中国证券报》、《上海证 1 告 券报》、《证券时报》、《证 2019-03-30 券日报》 国泰基金管理有限公司调整长期停牌股票估 《中国证券报》、《上海证 2 值方法的公告 券报》、《证券时报》、《证 2019-04-03 券日报》 3 国泰基金管理有限公司关于撤销深圳分公司 《中国证券报》 2019-04-26 的公告 国泰基金管理有限公司高级管理人员任职公 《中国证券报》、《上海证 4 告 券报》、《证券时报》、《证 2019-06-01 券日报》 5 国泰基金管理有限公司关于设立深圳市分公 《中国证券报》 2019-06-19 司的公告 国泰基金管理有限公司关于旗下部分基金可 《中国证券报》、《上海证 6 投资科创板股票及相关风险提示的公告 券报》、《证券时报》、《证 2019-06-22 券日报》 关于国泰策略价值灵活配置混合型证券投资 7 基金暂停大额申购、定期定额投资及转换转入 《证券时报》 2019-06-25 业务的公告 8 国泰基金管理有限公司关于旗下基金持有的 《上海证券报》、《证券时 2019-06-26 股票估值调整的公告 报》 11 备查文件目录 11.1 备查文件目录 1、关于核准国泰保本混合型证券投资基金募集的批复 2、国泰策略价值灵活配置混合型证券投资基金基金合同 3、国泰策略价值灵活配置混合型证券投资基金托管协议 4、国泰保本混合型证券投资基金基金合同 5、国泰保本混合型证券投资基金托管协议 6、报告期内披露的各项公告 7、法律法规要求备查的其他文件 11.2 存放地点 本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点——上海市虹口区公平路 18 号 8 号楼嘉昱大厦 16 层-19 层。 11.3 查阅方式 可咨询本基金管理人；部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。 客户服务中心电话：（021）31089000，400-888-8688 客户投诉电话：（021）31089000 公司网址：http://www.gtfund.com 国泰基金管理有限公司 二〇一九年八月二十八日