国泰上证180金融交易型开放式指数证券投资基金联接基金2016年第4季度报告 国泰上证180金融交易型开放式指数证券投资基金联接基 金 2016年第4季度报告 2016年12月31日 基金管理人：国泰基金管理有限公司 基金托管人：中国银行股份有限公司 报告送出日期：二〇一七年一月二十一日 第1页共17页 国泰上证180金融交易型开放式指数证券投资基金联接基金2016年第4季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2017年1月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2016年10月1日起至12月31日止。 §2 基金产品概况 2.1基金产品概况 基金简称 国泰上证180金融ETF联接 基金主代码 020021 交易代码 020021 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2011年3月31日 报告期末基金份额总额 437,927,603.85份 投资目标 通过投资于目标ETF，紧密跟踪业绩比较基准，追 求跟踪偏离度和跟踪误差最小化。 投资策略 1、资产配置策略 为实现投资目标，本基金将以不低于基金资产净值 90%的资产投资于目标ETF。其余资产可投资于标的 指数成份股、备选成份股、非标的指数成份股、新 国泰上证180金融交易型开放式指数证券投资基金联接基金2016年第4季度报告 股、债券及中国证监会允许基金投资的其他金融工 具，其目的是为了使本基金在应付申购赎回的前提 下，更好地跟踪标的指数。 在正常市场情况下，本基金力争净值增长率与业绩 比较基准之间的日均跟踪偏离度的绝对值不超过 0.3%，年跟踪误差不超过4%。如因指数编制规则调 整或其他因素导致跟踪偏离度和跟踪误差超过上 述范围，基金管理人应采取合理措施避免跟踪偏离 度、跟踪误差进一步扩大。 2、目标ETF投资策略 （1）投资组合的构建 基金合同生效后，在建仓期内本基金将主要按照标 的指数成份股的基准权重构建股票组合，在目标 ETF开放申购赎回后将股票组合换购成目标ETF份 额，使本基金投资于目标ETF的比例不少于基金资 产净值的90%。 （2）投资组合的投资方式 本基金投资目标ETF的两种方式如下： 1）申购和赎回：目标ETF开放申购赎回后，以股 票组合进行申购赎回。 2）二级市场方式：目标ETF上市交易后，在二级 市场进行目标ETF基金份额的交易。本基金在二级 市场上买卖目标ETF基金份额是出于追求基金充分 投资、降低跟踪误差的目的。在目标ETF暂停申购 赎回、本基金投资目标ETF受到最小申购赎回单位 限制的情况下，本基金可在二级市场买卖目标ETF。 本基金在二级市场的ETF份额投资将不以套利为目 的。 本基金可以通过申购赎回代理券商以成份股实物 国泰上证180金融交易型开放式指数证券投资基金联接基金2016年第4季度报告 形式申购及赎回目标ETF基金份额，也可以在二级 市场上买卖目标ETF基金份额。本基金将根据开放 日申购赎回情况、综合考虑流动性、成本、效率等 因素，决定目标ETF的投资方式。通常情况下，本 基金以申购和赎回为主：当收到净申购时，本基金 构建股票组合、申购目标ETF；当收到净赎回时， 本基金赎回目标ETF、卖出股票组合。对于股票停 牌或其他原因导致基金投资组合中出现的剩余成 份股，本基金将选择作为后续实物申购目标ETF的 基础证券或者择机在二级市场卖出。 3、成份股、备选成份股投资策略 本基金对成份股、备选成份股的投资目的是为准备 构建股票组合以申购目标ETF。因此对可投资于成 份股、备选成份股的资金头寸，主要采取完全复制 法，即完全按照标的指数的成份股组成及其权重构 建基金股票投资组合，并根据标的指数成份股及其 权重的变动而进行相应调整。但在因特殊情况（如 流动性不足等）导致无法获得足够数量的股票时， 基金管理人将搭配使用其他合理方法进行适当的 替代。 4、债券投资策略 债券投资的目的是保证基金资产流动性，有效利用 基金资产，提高基金资产的投资收益。 通过对收益率、流动性、信用风险和风险溢价等因 素的综合评估，合理分配固定收益类证券组合中投 资于国债、金融债、短期金融工具等产品的比例。 并灵活地采用收益率曲线方法、市场和品种选择方 法等以组建一个有效的固定收益类证券组合。力求 这些有效的固定收益类证券组合，在一定的风险度 国泰上证180金融交易型开放式指数证券投资基金联接基金2016年第4季度报告 下能提供最大的预期收益，或者在确定收益率上承 担最小的风险。 业绩比较基准 上证180金融股指数收益率×95%＋银行活期存款 利率（税后）×5% 风险收益特征 本基金属股票基金，风险与收益高于混合基金、债 券基金与货币市场基金。本基金为指数型基金，主 要采用完全复制法跟踪标的指数的表现，具有与标 的指数、以及标的指数所代表的股票市场相似的风 险收益特征。 基金管理人 国泰基金管理有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 2.1.1目标基金基本情况 基金名称 上证180金融交易型开放式指数证券投资基金 基金主代码 510230 基金运作方式 交易型开放式 基金合同生效日 2011年3月31日 基金份额上市的证券交 上海证券交易所 易所 上市日期 2011年5月23日 基金管理人名称 国泰基金管理有限公司 基金托管人名称 中国银行股份有限公司 2.1.2目标基金产品说明 投资目标 紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小 化。 1、股票投资策略 本基金主要采取完全复制法，即按 投资策略 照标的指数成份股组成及其权重构建股票投资组合， 并根据标的指数成份股及其权重的变动而进行相应 的调整。但因特殊情况（如成份股长期停牌、成份股 国泰上证180金融交易型开放式指数证券投资基金联接基金2016年第4季度报告 发生变更、成份股权重由于自由流通量发生变化、成 份股公司行为、市场流动性不足等）导致本基金管理 人无法按照标的指数构成及权重进行同步调整时，基 金管理人将对投资组合进行优化，尽量降低跟踪误 差。在正常市场情况下，本基金的风险控制目标是 追求日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.2%，年跟踪 误差不超过2%。如因标的指数编制规则调整或其他 因素导致跟踪偏离度和跟踪误差超过上述范围，基金 管理人应采取合理措施避免跟踪偏离度、跟踪误差进 一步扩大。 2、债券投资策略 基于流动性管理的需 要，本基金可以投资于到期日在一年期以内的政府债 券、央行票据和金融债，债券投资的目的是保证基金 资产流动性并提高基金资产的投资收益。 业绩比较基准 上证180金融股指数 本基金属股票基金，风险与收益高于混合基金、债券 基金与货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采 风险收益特征 用完全复制法跟踪标的指数的表现，具有与标的指 数、以及标的指数所代表的股票市场相似的风险收益 特征。 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2016年10月1日-2016年12月31 日） 1.本期已实现收益 1,207,936.85 2.本期利润 4,282,567.88 3.加权平均基金份额本期利润 0.0103 4.期末基金资产净值 623,920,322.78 5.期末基金份额净值 1.4247 注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允 价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公 允价值变动收益。 （2）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后 国泰上证180金融交易型开放式指数证券投资基金联接基金2016年第4季度报告 实际收益水平要低于所列数字。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比 业绩比 净值增 净值增 较基准 较基准 阶段 长率① 长率标 收益率 收益率 ①-③ ②-④ 准差② ③ 标准差 ④ 过去三个 1.21% 0.67% 1.19% 0.67% 0.02% 0.00% 月 3.2.2自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较 基准收益率变动的比较 国泰上证180金融交易型开放式指数证券投资基金联接基金 累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图 （2011年3月31日至2016年12月31日） 注：本基金合同生效日为2011年3月31日，在6个月建仓期结束时，各项资产配置 比例符合合同约定。 国泰上证180金融交易型开放式指数证券投资基金联接基金2016年第4季度报告 §4 管理人报告 4.1基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理期限 证券从业 姓名 职务 说明 任职日期 离任日期 年限 本基 硕士研究生。2001年5 金的 月至2006年9月在华安 基金 基金管理有限公司任量 经理、 化分析师；2006年9月 国泰 至2007年8月在汇丰晋 上证 信基金管理有限公司任 180金 应用分析师；2007年9 融 月至2007年10月在平 ETF、 安资产管理有限公司任 国泰 量化分析师；2007年10 黄金 月加入国泰基金管理有 ETF、 限公司，历任金融工程 国泰 分析师、高级产品经理 深证 和基金经理助理。2014 TMT50 年1月起任国泰黄金交 指数 易型开放式证券投资基 艾小 分级、 2014-01-13 - 15年 金、上证180金融交易 军 国泰 型开放式指数证券投资 沪深 基金、国泰上证180金 300指 融交易型开放式指数证 数、国 券投资基金联接基金的 泰黄 基金经理，2015年3月 金ETF 起兼任国泰深证 TMT50 联接、 指数分级证券投资基金 国泰 的基金经理，2015年4 中证 月起兼任国泰沪深300 军工 指数证券投资基金的基 ETF、 金经理，2016年4月起 国泰 兼任国泰黄金交易型开 中证 放式证券投资基金联接 全指 基金的基金经理，2016 证券 年7月起兼任国泰中证 公司 军工交易型开放式指数 ETF的 证券投资基金和国泰中 国泰上证180金融交易型开放式指数证券投资基金联接基金2016年第4季度报告 基金 证全指证券公司交易型 经理 开放式指数证券投资基 金的基金经理。 注：1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日，首任基金经理，任 职日期为基金合同生效日。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金管理公司公平交易制度指导意见》等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同和招募说明书约定，本着诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，未发生损害基金份额持有人利益的行为，未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为，信息披露及时、准确、完整，本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司资产之间严格分开、公平对待，基金管理小组保持独立运作，并通过科学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系，有效保障投资人的合法权益。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的相关规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资风险和管理风险进行有效控制，严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易，确保公平对待所管理的所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。 4.3.2异常交易行为的专项说明 本报告期内，本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向交易。本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 国泰上证180金融交易型开放式指数证券投资基金联接基金2016年第4季度报告 4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析 经历了2016年前三季度的大幅调整后，A股整体估值洼地显现，叠加三季度季报即将公布，上市公司全年业绩逐步明朗，以私募基金为主的绝对收益类投资者在前三季度仍然面临较大的业绩压力，部分业绩超预期的个股成为这类机构做多的动力，A股市场迎来了难得的做多窗口期，市场风险偏好有所提升，上证指数在11月底迎来了年内高位3300点，交易量也有所放大。在资产荒的大背景下，新兴保险公司频频举牌，助推了行情的进一步展开。其中，上证综指四季度末报收于3103.64点，季度涨幅3.29%，并在11月29日上探3301.21点的今年最高位，表现好于三季度；深证成指和创业板指数四季度则表现平平，双双下跌3.69%和8.47%。在行业表现上，随着下半年以来全国基础设施建设的投资加大、PPI回升以及在险资举牌效应的影响下，四季度A股表现居前的行业是建筑装饰、建筑建材及钢铁等行业，其中申万一级行业中表现最好的建筑装饰和钢铁行业四季度涨幅分别达到14.4%和10.2%，而表现较差的则是计算机和传媒行业。 作为完全跟踪标的指数的被动型基金，本基金避免了不必要的主动操作，减少了交易冲击成本，并通过精细化管理确保基金组合与指数权重基本一致，截止至本报告期末，本基金最近一年年化跟踪误差为0.90%，符合基金合同规定。 4.4.2报告期内基金的业绩表现 本基金在2016年第四季度的净值增长率为1.21%，同期业绩比较基准收益率为1.19%。 4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 虽然在金融去杠杆、通胀预期及汇率风险加大的情况下，持续三年多的债券牛市宣告终结，其产生的流动性趋紧影响对股票市场亦产生一定压力，但目前A股的估值水平和整体杠杆率仍在低位。在此背景下，随着市场预期逐渐修复，一些优质的股票将会迎来估值修复的契机，加上受益于债市收益率空间缩小造成的资金流入股市，A股在未来整体会得到资金面有力支持。行业板块上，随着改革预期升高和涨价逻辑发酵，国企混改、农业供给侧、有色油气以及大盘蓝筹等板块都有望在未来一段时间受益于配置型资金的进场。在防风险、促改革的大环境 国泰上证180金融交易型开放式指数证券投资基金联接基金2016年第4季度报告 下，预计不良资产证券化将加快推进，长期压制银行股的资产不良的压力有望得 到释放，银行股的估值有望得以修复，在目前的市场利率水平下，金融股的股息 率更具投资价值，金融股未来的表现值得期待。 上证180金融指数由上证180指数中银行、保险、证券、信托等行业构成，基于长期投资、价值投资的理念，投资者可利用国泰上证180金融ETF联接基金这一优良的资产配置工具，分享中国金融行业长期稳健增长的成果。 4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产 的比例(%) 1 权益投资 149,119.66 0.02 其中：股票 149,119.66 0.02 2 基金投资 591,543,805.47 94.74 3 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 7 银行存款和结算备付金合计 32,331,614.52 5.18 8 其他各项资产 385,363.90 0.06 9 合计 624,409,903.55 100.00 国泰上证180金融交易型开放式指数证券投资基金联接基金2016年第4季度报告 5.2期末投资目标基金明细 占基金 序号 基金名称 基金 运作 管理人 公允价值 资产净 类型 方式 值比例 （%） 上证180金融交易 股票 交易 国泰基金 1 型开放式指数证 型 型开 管理有限 591,543,805.47 94.81 券投资基金 放式 公司 5.3报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净 值比例（％） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 - - D 电力、热力、燃气及水生产和供应 - - 业 E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 - - J 金融业 149,119.66 0.02 K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - 国泰上证180金融交易型开放式指数证券投资基金联接基金2016年第4季度报告S 综合 - - 合计 149,119.66 0.02 5.4报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 净值比例 (％) 1 601375 中原证券 26,695 106,780.00 0.02 2 600816 安信信托 897 21,187.14 0.00 3 601318 中国平安 98 3,472.14 0.00 4 601601 中国太保 97 2,693.69 0.00 5 601628 中国人寿 98 2,360.82 0.00 6 600061 国投安信 97 1,514.17 0.00 7 601166 兴业银行 84 1,355.76 0.00 8 600837 海通证券 79 1,244.25 0.00 9 600015 华夏银行 92 998.20 0.00 10 600016 民生银行 96 871.68 0.00 5.5报告期末按债券品种分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。 5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券 投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明 细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.9报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 国泰上证180金融交易型开放式指数证券投资基金联接基金2016年第4季度报告 5.10报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.10.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.10.2本基金投资股指期货的投资政策 本基金本报告期未投资股指期货。若本基金投资股指期货，本基金将根据风险管理的原则，以套期保值为主要目的，有选择地投资于股指期货。套期保值将主要采用流动性好、交易活跃的期货合约。 本基金在进行股指期货投资时，将通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，并结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平。 本基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险特征，通过资产配置、品种选择，谨慎进行投资，以降低投资组合的整体风险。 法律法规对于基金投资股指期货的投资策略另有规定的，本基金将按法律法规的规定执行。 5.11报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 根据本基金基金合同，本基金不能投资于国债期货。5.12投资组合报告附注 5.12.1本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体（除“海通证券”、“中 国人寿”公告违规，“中国太保”公告其子公司违规外）没有被监管部门立案调 查或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。 根据2016年11月28日海通证券发布的相关公告，公司部分营业部对恒生公司 HOMS系统开放专线接入，客户通过HOMS系统进行分仓交易；部分营业部在明 知客户身份存疑情况下为客户办理有关手续，并推介配资业务，在明知客户疑似 从事配资业务后，未能采取有效措施规范客户账户。在这些行为中，海通证券未 能按照相关规定履行对客户身份审查和了解的职能，未切实防范客户借用证券交 易通道违规从事交易活动。中国证券监督管理委员会决定对海通证券给予警告， 没收违法所得2865.3万元，处以8595.9万元罚款，并对相关责任人给予警告 和罚款。 国泰上证180金融交易型开放式指数证券投资基金联接基金2016年第4季度报告 根据2016年6月23日中国人寿发布的相关公告，公司收到保监会处罚通知书， 因采取退保金直接冲减退保年度保费收入的方式处理长期险非正常退保业务，违 反了《中华人民共和国保险法》相关规定，被罚款40万元。 中国太保的子公司太保寿险对2015年上半年承保的一年期以上寿险新型产品保 单未按照有关规定回访，部分保单存在犹豫期外回访的情况。并且在2014年1 月至2015年6月期间，太保寿险三个电话销售中心（上海、武汉、西安）在电 话销售业务经营中，存在公司销售人员使用与事实不符表述向投保人促销等欺骗 投保人的行为。由于上述违规行为，太保寿险在2016年被中国保监会公开处罚。 该情况发生后，本基金管理人就上述公司受处罚事件进行了及时分析和研究，认 为其存在的违规问题对公司经营成果和现金流量未产生重大的实质影响，对该公 司投资价值未产生实质影响。本基金管理人将继续对该公司进行跟踪研究。 5.12.2基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之 外的情况。 5.12.3其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 219,656.47 2 应收证券清算款 15,878.08 3 应收股利 - 4 应收利息 7,039.66 5 应收申购款 141,914.63 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 875.06 9 合计 385,363.90 5.12.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有可转换债券。 5.12.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 国泰上证180金融交易型开放式指数证券投资基金联接基金2016年第4季度报告 流通受限部分 占基金资产 流通受限 序号 股票代码 股票名称 的公允价值 净值比例(%) 情况说明 (元) 1 601375 中原证券 106,780.00 0.02 网下新股 §6开放式基金份额变动 单位：份 本报告期期初基金份额总额 386,023,554.26 报告期基金总申购份额 78,860,536.41 减：报告期基金总赎回份额 26,956,486.82 本报告期基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 437,927,603.85 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 单位：份 报告期期初管理人持有的本基金份额 5,869,335.52 报告期期间买入/申购总份额 - 报告期期间卖出/赎回总份额 - 报告期期末管理人持有的本基金份额 5,869,335.52 报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比 1.34 例（%） 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内，本基金的基金管理人未运用固有资金投资本基金。 §8备查文件目录 8.1备查文件目录 1、国泰上证180金融交易型开放式指数证券投资基金联接基金基金合同 国泰上证180金融交易型开放式指数证券投资基金联接基金2016年第4季度报告2、国泰上证180金融交易型开放式指数证券投资基金联接基金托管协议 3、关于核准国泰上证180金融交易型开放式指数证券投资基金联接基金募集的批复 4、报告期内披露的各项公告 5、法律法规要求备查的其他文件8.2存放地点 本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点——上海市虹口区公平路18号8号楼嘉昱大厦16层-19层。 8.3查阅方式 可咨询本基金管理人；部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。 客户服务中心电话：（021）31089000，400-888-8688 客户投诉电话：（021）31089000 公司网址：http://www.gtfund.com 国泰基金管理有限公司 二〇一七年一月二十一日