国泰区位优势混合型证券投资基金 2020 年第 1 季度报告 1 国泰区位优势混合型证券投资基金 2020 2020 年第 年第 1 11 1 季度报告 季度报告 2020 2020 年 年年 年 3 33 3 月 月月 月 31 3131 31 日 日日 日 基金管理人： 基金管理人：国泰基金管理有限公司 国泰基金管理有限公司 国泰基金管理有限公司 基金托管人： 基金托管人：中国银行股份有限公司 中国银行股份有限公司 中国银行股份有限公司 报告送出日期： 报告送出日期：二〇二〇年四月二十二日 二〇二〇年四月二十二日 国泰区位优势混合型证券投资基金 2020 年第 1 季度报告 2 § §§ §1 1 1 1 重要提示 重要提示 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同约定，于 2020 年 4 月 20 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导 性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定 盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅 读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2020 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。 § §§ §2 2 2 2 基金产品概况 基金产品概况 基金产品概况 基金简称 国泰区位优势混合 基金主代码 020015 交易代码 020015 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2009 年 5 月 27 日 报告期末基金份额总额 98,409,374.79 份 投资目标 本基金主要投资于具有区位优势且受益于区位经济发展 优势环境（如优惠政策、特殊的产业链等）的优质上市公 司的股票。在有效控制风险的前提下，谋求基金资产的长 期稳定增值。 投资策略 本基金的大类资产配置主要通过对宏观经济发展趋势的 预测分析，评价未来一段时间股票、债券市场相对收益率， 主动调整股票、债券及现金类资产的配置比例。其中，股 国泰区位优势混合型证券投资基金 2020 年第 1 季度报告 3 票资产投资主要以区位经济发展优势为龙头，采取自下而 上、三重过滤的精选个股策略。 业绩比较基准 80%×沪深 300 指数收益率+20%×上证国债指数收益率。 风险收益特征 本基金为混合型基金，基金资产整体的预期收益和预期风 险高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金。 基金管理人 国泰基金管理有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 § §§ §3 3 3 3 主要财务指标和基金净值表现 主要财务指标和基金净值表现 主要财务指标和基金净值表现 3.1 3.1 主要财务指标 主要财务指标 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期 (2020 年 1 月 1 日-2020 年 3 月 31 日) 1.本期已实现收益 28,361,768.60 2.本期利润 3,406,199.43 3.加权平均基金份额本期利润 0.0348 4.期末基金资产净值 296,910,240.96 5.期末基金份额净值 3.017 注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收 益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益； （2）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水 平要低于所列数字。 3.2 3.2 基金净值表现 基金净值表现 基金净值表现 3.2.1 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增长 率① 净值增长 率标准差 ② 业绩比较 基准收益 率③ 业绩比较 基准收益 率标准差 ①-③ ②-④ 国泰区位优势混合型证券投资基金 2020 年第 1 季度报告 4 ④ 过去三个月 0.94% 1.98% -7.51% 1.56% 8.45% 0.42% 3.2.2 3.2.2自基金合同生效以来 自基金合同生效以来 自基金合同生效以来基金累计 基金累计 基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准 净值增长率变动及其与同期业绩比较基准 收益率变动的比较 收益率变动的比较 国泰区位优势混合型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图 (2009 年 5 月 27 日至 2020 年 3 月 31 日) 注：本基金的合同生效日为2009年5月27日。本基金在六个月建仓期结束时，各项资产配置 比例符合合同约定。 § §§ §4 4 4 4 管理人报告 管理人报告 管理人报告 4.1 4.1 基金经理 基金经理 基金经理( (( (或基金经理小组 或基金经理小组 或基金经理小组) )) )简介 简介简介 简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年 限 说明 任职日期 离任日期 饶玉涵 本基金 的基金 经理、 2015-09-09 - 10 年 硕士研究生。2010 年 7 月加 入国泰基金管理有限公司， 历任研究员和基金经理助 国泰区位优势混合型证券投资基金 2020 年第 1 季度报告 5 国泰央 企改革 股票、 国泰金 鹏蓝筹 混合、 国泰金 鼎价值 混合的 基金经 理 理。2015 年 9 月起任国泰区 位优势混合型证券投资基 金的基金经理，2016 年 1 月起兼任国泰央企改革股 票型证券投资基金的基金 经理，2016 年 7 月起兼任国 泰金鹏蓝筹价值混合型证 券投资基金的基金经理， 2018 年 3 月起兼任国泰金 鼎价值精选混合型证券投 资基金的基金经理。 注：1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日，首任基金经理，任职日期为基 金合同生效日。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金管理公司公 平交易制度指导意见》等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同和招募说明书约定，本着 诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产，在控制风 险的基础上为持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，未发生损害基金份 额持有人利益的行为，未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为，信息披 露及时、准确、完整，本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司资产 之间严格分开、公平对待，基金管理小组保持独立运作，并通过科学决策、规范运作、精心 管理和健全内控体系，有效保障投资人的合法权益。 4.3 4.3 公平交易专项说明 公平交易专项说明 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》 的相关规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资风险和管理风险进行有 效控制，严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益 输送的同日反向交易，确保公平对待所管理的所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向交易。 国泰区位优势混合型证券投资基金 2020 年第 1 季度报告 6 本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 2020 年至今全球市场再次呈现出高波动率特征，疫情只是放大波动，其后折射出的深 层次原因在于经济的脆弱性，仅凭技术升级无法解决矛盾，迫切需要结构性改革。中国在应 对疫情时采取的措施较为得当，所处经济周期阶段也与海外不同，A 股相对扛跌但也不可避 免受到冲击。 年初市场整体还是拥抱成长与科技。疫情过后，出于对流动性的憧憬，加上处于业绩真 空期，科技股引领 2 月份的反弹。3 月，受海外疫情迅速蔓延影响，同时国内流动性宽松节 奏、复工进度不同程度低于预期，市场风险偏好回落，高弹性品种领跌。一季度，防御属性 的农业、医药表现较好，其次是受益于科技周期的计算机、通信。回撤较大的板块主要是疫 情冲击较为严重的免税、采掘、交运等。就市场风格而言，整体是成长跑赢价值。 我们在一季度的操作基本还是延续此前思路，持仓相对均衡，既有价值蓝筹，也有新兴 领域的布局。基于基本面的变化，我们减持了航空、国有行；根据估值动态调整，适当减持 了部分新能源汽车中游。增持方向主要是在前期已持有仓位基础上，适当加大对游戏、PCB 等 TMT 方向的配置。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 本基金在 2020 年第一季度的净值增长率为 0.94%，同期业绩比较基准收益率为-7.51%。 4 44 4.5 .5.5 .5管理人对宏观经 管理人对宏观经 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 济、证券市场及行业走势的简要展望 济、证券市场及行业走势的简要展望 站在当前时点，我们对 A 股中长期抱有乐观态度，原因一是中国在全球产业链中的地位 持续提升，越来越多优质公司展现出国际级竞争力；二是国内政策工具箱比海外更为丰富， 且此次危机应对过程中，决策层在之前夯实部分中长期基础后更有定力，更着眼于行稳致远 的发展，有助于稳定投资者信心。当然，此间也有隐含风险：短期需观察全球受疫情冲击后 需求受到的负面影响；从中期来看主要是逆全球化对各国经济体的冲击，特别是需要关注中 国届时面临的国际环境。整体来说，我们认为在中长期看好 A 股的背景下，有助于投资者遴 选优质公司。 随着中国经济增长中枢逐步下移，新旧动能转换，内外环境趋于复杂，需要韧性与耐心。 我们也以此来要求自己，踏实沉心，努力做到扎实研究、深刻理解。 国泰区位优势混合型证券投资基金 2020 年第 1 季度报告 7 我们在下一阶段对大盘指数的判断是谨慎乐观，更注重结构性机会。重点关注方向：（1） 金融改革与开放，与中国实体经济在全球的地位相比，我国金融能力还相对偏弱，关注小微 银行、金融 IT；（2）受益于逆周期政策的蓝筹龙头，如工程机械、地产、汽车；（3）产业 升级，初步具备世界级别竞争力或有望加速国产替代，如新能源汽车、消费电子、5G、医疗 设备；（4）享受人口红利或消费升级趋势、业绩增长确定性强、估值合理的行业，如生物药、 游戏等；（5）符合国家区域经济振兴规划，在未来区域振兴过程中受益的优质企业。 本基金将一如既往地恪守基金契约，在价值投资理念的指导下，勤勉尽责，保持积极心 态，做好大类资产配置、行业轮动及个股选择，注重组合的流动性，争取在有效控制风险的 情况下为投资者创造最大的价值。 4 44 4.6 .6.6 .6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 § §§ §5 55 5 投资组合报告 投资组合报告 5.1 5.1 报告期末基金资产组合情况 报告期末基金资产组合情况 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的 比例(%) 1 权益投资 241,137,555.84 80.86 其中：股票 241,137,555.84 80.86 2 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - -3 贵金属投资 - -4 金融衍生品投资 - -5 买入返售金融资产 - -其中：买断式回购的买入返售金融 资产 - -6 银行存款和结算备付金合计 56,916,979.94 19.08 国泰区位优势混合型证券投资基金 2020 年第 1 季度报告 8 7 其他各项资产 179,651.10 0.06 8 合计 298,234,186.88 100.00 5.2 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 报告期末按行业分类的股票投资组合 报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） A 农、林、牧、渔业 - -B 采矿业 4,184,373.00 1.41 C 制造业 147,145,050.71 49.56 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - -E 建筑业 - -F 批发和零售业 9,739,026.31 3.28 G 交通运输、仓储和邮政业 5,463,196.32 1.84 H 住宿和餐饮业 - -I 信息传输、软件和信息技术服务业 32,703,370.40 11.01 J 金融业 20,983,191.12 7.07 K 房地产业 11,763,090.00 3.96 L 租赁和商务服务业 - -M 科学研究和技术服务业 17,552.98 0.01 N 水利、环境和公共设施管理业 - -O 居民服务、修理和其他服务业 - -P 教育 - -Q 卫生和社会工作 6,232,065.00 2.10 R 文化、体育和娱乐业 2,906,640.00 0.98 S 综合 - - 合计 241,137,555.84 81.22 5.3 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 的前十名股票投资明细 的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净 值比例(％) 1 601128 常熟银行 3,067,718 20,983,191.12 7.07 国泰区位优势混合型证券投资基金 2020 年第 1 季度报告 9 2 600570 恒生电子 200,706 17,642,057.40 5.94 3 000425 徐工机械 3,372,500 17,031,125.00 5.74 4 300357 我武生物 366,500 16,342,235.00 5.50 5 603444 吉比特 36,700 15,061,313.00 5.07 6 002463 沪电股份 589,400 13,956,992.00 4.70 7 600031 三一重工 738,354 12,773,524.20 4.30 8 002475 立讯精密 314,500 12,001,320.00 4.04 9 000002 万 科Ａ 458,600 11,763,090.00 3.96 10 300760 迈瑞医疗 39,800 10,415,660.00 3.51 5.4 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。 5.5 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序 序序 序的前五名债券投资明细 的前五名债券投资明细 的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。 5.6 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序 序序 序的前十名资产支持证券 的前十名资产支持证券 投资明细 投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明 细 细细 细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 5.85.8 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序 序序 序的前五名权证投资明细 的前五名权证投资明细 的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5 55 5. .. .9 99 9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 本基金本报告期内未投资股指期货。 5.10 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本基金本报告期内未投资国债期货。 5 55 5. .. .11 1111 11 投资组合报告附注 投资组合报告附注 国泰区位优势混合型证券投资基金 2020 年第 1 季度报告 10 5.11.1 本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查 或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。 5.11.2 基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之 外的情况。 5 55 5. .. .11 1111 11. .. .3 33 3 其他 其他其他 其他资产构成 资产构成 资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 77,389.28 2 应收证券清算款 -3 应收股利 -4 应收利息 12,089.42 5 应收申购款 90,172.40 6 其他应收款 -7 待摊费用 -8 其他 -9 合计 179,651.10 5 55 5. .. .11 1111 11. .. .4 44 4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有可转换债券。 5 55 5. .. .11 1111 11. .. .5 55 5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 § §§ §6 6 6 6 开放式基金份额变动 开放式基金份额变动 开放式基金份额变动 单位：份 本报告期期初基金份额总额 104,186,720.81 报告期基金总申购份额 6,748,706.82 减：报告期基金总赎回份额 12,526,052.84 国泰区位优势混合型证券投资基金 2020 年第 1 季度报告 11 报告期基金拆分变动份额 -本报告期期末基金份额总额 98,409,374.79 § §§ §7 7 7 7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期内本基金管理人未运用固有资金投资本基金。截至本报告期末，本基金管理人未持 有本基金。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内，本基金的基金管理人未运用固有资金投资本基金。 § §§ §8 88 8 备查文件目录 备查文件目录 8 88 8. .. .1 11 1 备查文件目录 备查文件目录 1、关于同意国泰区位优势股票型证券投资基金募集的批复 2、国泰区位优势混合型证券投资基金基金合同 3、国泰区位优势混合型证券投资基金托管协议 4、报告期内披露的各项公告 5、法律法规要求备查的其他文件 8 88 8. .. .2 22 2 存放地点 存放地点 本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点——上海市虹口区公平路 18 号 8 号楼嘉 昱大厦 16 层-19 层。 本基金托管人住所。 8 88 8. .. .3 33 3 查阅方式 查阅方式 可咨询本基金管理人；部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。 客户服务中心电话：（021）31089000，400-888-8688 客户投诉电话：（021）31089000 公司网址：http://www.gtfund.com 国泰区位优势混合型证券投资基金 2020 年第 1 季度报告 12 国泰基金管理有限公司 国泰基金管理有限公司 二〇二〇年四月二十二日 二〇二〇年四月二十二日