国泰金牛创新成长混合型证券投资基金 2018年第4季度报告 2018年12月31日 基金管理人：国泰基金管理有限公司 基金托管人：中国农业银行股份有限公司 报告送出日期：二〇一九年一月十九日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同约定，于2019年1月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2018年10月1日起至12月31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 国泰金牛创新混合 基金主代码 020010 交易代码 020010 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2007年5月18日 报告期末基金份额总额 1,193,556,970.15份 本基金为成长型混合基金，主要投资于通过各类创新预期 投资目标 能带来公司未来高速增长的创新型上市公司股票，在有效 的风险控制前提下，追求基金资产的长期增值。 ①大类资产配置策略 本基金的大类资产配置主要通过对宏观经济运行状况、国 投资策略 家财政和货币政策、国家产业政策以及资本市场资金环 境、证券市场走势的分析，预测宏观经济的发展趋势，并 据此评价未来一段时间股票、债券市场相对收益率，主动 调整股票、债券及现金类资产的配置比例。 ②股票资产投资策略 本基金的股票资产投资将在国家发展规划所指引的产业 领域内，采取自下而上的选股方法。利用“成长因子”筛 选出成长型上市公司股票池；在此基础上利用公司自主开 发的“创新型上市公司评价体系”，对符合创新特征的上 市公司进行深入的分析和比较，筛选出通过创新能够在未 来带来高速成长的上市公司，形成创新成长型上市公司股 票池；最后通过相对价值评估，形成优化的股票投资组合。 ③债券资产投资策略 本基金的债券资产投资主要以长期利率趋势分析为基础， 结合中短期的经济周期、宏观政策方向及收益率曲线分 析，通过债券置换和收益率曲线配置等方法，实施积极的 债券投资管理。 80%×[沪深300指数收益率]+20%×[上证国债指数收益 业绩比较基准 率] 本基金为混合型基金，基金资产整体的预期收益和预期风 风险收益特征 险高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金。 基金管理人 国泰基金管理有限公司 基金托管人 中国农业银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 报告期 主要财务指标 (2018年10月1日-2018年12月31日) 1.本期已实现收益 -98,403,277.81 2.本期利润 -191,374,028.76 3.加权平均基金份额本期利润 -0.1403 4.期末基金资产净值 1,109,075,186.70 5.期末基金份额净值 0.929 注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收 益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益； （2）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水 平要低于所列数字。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比较 净值增长 业绩比较 净值增长 基准收益 阶段 率标准差 基准收益 ①-③ ②-④ 率① 率标准差 ② 率③ ④ 过去三个月 -13.18% 1.54% -9.65% 1.31% -3.53% 0.23% 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准 收益率变动的比较 国泰金牛创新成长混合型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图 (2007年5月18日至2018年12月31日) 注：本基金的合同生效日为2007年5月18日。本基金在六个月建仓期结束时，各项资产配置 比例符合合同约定。 §4 管理人报告 4.1基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理期限 证券从业年 姓名 职务 说明 任职日期 离任日期 限 本基金 硕士研究生，CFA。曾任职 的基金 于申银万国证券研究所。 经理、 2004年4月加盟国泰基金 国泰聚 管理有限公司，历任高级策 信价值 略分析师、基金经理助理， 优势灵 2008年4月至2014年3月 活配置 任国泰金马稳健回报证券 程洲 混合、 2015-01-26 - 18年 投资基金的基金经理，2009 国泰民 年12月至2012年12月任 丰回报 金泰证券投资基金的基金 定期开 经理，2010年2月至2011 放灵活 年12月任国泰估值优势可 配置混 分离交易股票型证券投资 合、国 基金的基金经理，2012年 泰大农 12月至2017年1月任国泰 业股 金泰平衡混合型证券投资 票、国 基金（由金泰证券投资基金 泰聚优 转型而来）的基金经理， 价值灵 2013年12月起兼任国泰聚 活配置 信价值优势灵活配置混合 混合、 型证券投资基金的基金经 国泰聚 理，2015年1月起兼任国泰 利价值 金牛创新成长混合型证券 定期开 投资基金（原国泰金牛创新 放灵活 成长股票型证券投资基金） 配置混 的基金经理，2017年3月起 合的基 兼任国泰民丰回报定期开 金经理 放灵活配置混合型证券投 资基金的基金经理，2017 年6月起兼任国泰大农业股 票型证券投资基金的基金 经理，2017年11月起兼任 国泰聚优价值灵活配置混 合型证券投资基金的基金 经理，2018年3月起兼任国 泰聚利价值定期开放灵活 配置混合型证券投资基金 的基金经理。 注：1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日，首任基金经理，任职日期为基 金合同生效日。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金管理公司公平交易制度指导意见》等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同和招募说明书约定，本着诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，未发生损害基金份额持有人利益的行为，未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为，信息披露及时、准确、完整，本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司资产之间严格分开、公平对待，基金管理小组保持独立运作，并通过科学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系，有效保障投资人的合法权益。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的相关规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资风险和管理风险进行有效控制，严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易，确保公平对待所管理的所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。4.3.2异常交易行为的专项说明 本报告期内，本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向交易。本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析 2018年四季度A股市场走势与我们之前较为乐观的预期完全相反，沪深300指数在四季度下跌了12.45%，成为全年四个季度跌幅最大的一个季度，而创业板指数单季度下跌了11.39%，跌势有所减缓。分行业看，基本上绝大部分都出现了下跌，市场疲软的态势有所加剧。 本基金在9月大幅提升了股票仓位，误判了市场趋势，对净值造成了一定的损失，而从品种看，四季度主要增持了未来两三年景气度有望持续提升的特色原料药和PCB行业，减持了产品有价格下跌风险的周期股，从调整结构上看还是取得了一定的收益。从整体持仓结构看，目前本基金重点配置了估值较低的金融股、经济下滑过程中依然能保持较高景气度的特色原料药和PCB行业，以及一些估值合理、盈利增长确定、且股价处于相对低位的行业龙头。4.4.2报告期内基金的业绩表现 本基金在 2018 年第四季度的净值增长率为-13.18%，同期业绩比较基准收益率为-9.65%。 4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 展望2019年一季度，我们认为，经历了持续的下跌后，市场存在着估值修复的空间，一季度中美贸易谈判若能有好的结果，则前期过于悲观的市场情绪有望好转，市场可能会改变之前持续下跌的态势，进入一个箱体震荡的格局。操作方面，本基金会密切关注不同风险因素的变化，在个股方面还是严格坚持基于盈利确定性和估值安全性的分析。 4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 占基金总资产的 序号 项目 金额(元) 比例(%) 1 权益投资 1,013,292,381.65 91.09 其中：股票 1,013,292,381.65 91.09 2 固定收益投资 55,010,479.60 4.95 其中：债券 55,010,479.60 4.95 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融 - - 资产 6 银行存款和结算备付金合计 22,592,012.06 2.03 7 其他各项资产 21,523,546.45 1.93 8 合计 1,112,418,419.76 100.00 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 45,450,000.00 4.10 C 制造业 696,946,300.11 62.84 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - - E 建筑业 24,567,854.40 2.22 F 批发和零售业 8,060,000.00 0.73 G 交通运输、仓储和邮政业 67,767,749.00 6.11 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 - - J 金融业 127,245,145.80 11.47 K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 43,255,332.34 3.90 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 1,013,292,381.65 91.36 5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产净 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 值比例(％) 1 002468 申通快递 4,119,620 67,767,749.00 6.11 2 002332 仙琚制药 10,360,705 63,511,121.65 5.73 3 300476 胜宏科技 5,295,565 61,958,110.50 5.59 4 000739 普洛药业 8,000,000 59,520,000.00 5.37 5 000910 大亚圣象 5,680,000 58,560,800.00 5.28 6 603228 景旺电子 1,068,981 53,438,360.19 4.82 7 601398 工商银行 10,000,000 52,900,000.00 4.77 8 603520 司太立 1,928,915 50,884,777.70 4.59 9 601318 中国平安 900,000 50,490,000.00 4.55 10 300702 天宇股份 2,198,215 48,030,997.75 4.33 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 占基金资产净值 序号 债券品种 公允价值(元) 比例(％) 1 国家债券 19,872,000.00 1.79 2 央行票据 - - 3 金融债券 30,072,000.00 2.71 其中：政策性金融债 30,072,000.00 2.71 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） 5,066,479.60 0.46 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 55,010,479.60 4.96 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 占基金资产净 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 值比例(％) 1 180305 18进出05 300,000 30,072,000.00 2.71 2 189956 18贴现国 200,000 19,872,000.00 1.79 债56 3 113020 桐昆转债 50,680 5,066,479.60 0.46 5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券 投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明 细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.9.2本基金投资股指期货的投资政策 本基金本报告期未投资股指期货。若本基金投资股指期货，本基金将根据风险管理的原则，以套期保值为主要目的，有选择地投资于股指期货。套期保值将主要采用流动性好、交易活跃的期货合约。 本基金在进行股指期货投资时，将通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，并结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平。 本基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险特征，通过资产配置、品种选择，谨慎进行投资，以降低投资组合的整体风险。 法律法规对于基金投资股指期货的投资策略另有规定的，本基金将按法律法规的规定执行。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 根据本基金基金合同，本基金不能投资于国债期货。5.11投资组合报告附注 5.11.1本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体（除“司太立”公告其违 规情况外），没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一年受到公开谴责、处 罚的情况。 中国证券监督管理委员会浙江监管局于2018年6月9号在日常监管中发现司太 立存在以下问题：2017年12月10日至2018年3月15日，存在将8500万元闲 置募集资金及期间利息存放于公司一般户的情形，迟至2018年3月21日才公告。 公司的上述行为违反了《上市公司证券发行管理办法》第十条和《上市公司信息 披露管理办法》第二条的规定。施肖华，吴超群时任司太立财务总监和董事会秘 书，对上述违规事项应承担主要责任。根据以上情况，按照《上市公司证券发行 管理办法》第六十四条和《上市公司信息披露管理办法》第五十八条，第五十九 条的规定，决定对司太立时任董事会秘书吴超群分别采取出具警示函的监督管理 措施，记入证券期货市场诚信档案。 本基金管理人此前投资司太立股票时，严格执行了公司的投资决策流程，在充分 调研的基础上，按规定将该股票纳入本基金股票池，而后进行了投资，并进行了 持续的跟踪研究。 该情况发生后，本基金管理人就司太立违规受处罚事件进行了及时分析和研究， 认为招商银行违规问题对公司经营成果和现金流量未产生重大的实质影响，对该 公司投资价值未产生实质影响。本基金管理人将继续对该公司进行跟踪研究。 5.11.2基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之 外的情况。 5.11.3其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 384,962.64 2 应收证券清算款 19,988,201.09 3 应收股利 - 4 应收利息 774,725.26 5 应收申购款 375,657.46 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 21,523,546.45 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 本报告期期初基金份额总额 1,392,119,740.79 报告期基金总申购份额 63,768,208.70 减：报告期基金总赎回份额 262,330,979.34 报告期基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 1,193,556,970.15 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期内本基金管理人未运用固有资金投资本基金。截至本报告期末，本基金管理人未持 有本基金。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内，本基金的基金管理人未运用固有资金投资本基金。 §8 备查文件目录 8.1备查文件目录 1、关于同意国泰金牛创新成长股票型证券投资基金募集的批复 2、国泰金牛创新成长混合型证券投资基金合同 3、国泰金牛创新成长混合型证券投资基金托管协议 4、报告期内披露的各项公告 5、法律法规要求备查的其他文件8.2存放地点 本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点——上海市虹口区公平路18号8号楼嘉昱大厦16层-19层。 8.3查阅方式 可咨询本基金管理人；部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。 客户服务中心电话：（021）31089000，400-888-8688 客户投诉电话：（021）31089000 公司网址：http://www.gtfund.com 国泰基金管理有限公司 二〇一九年一月十九日