国泰金牛创新成长股票型证券投资基金 2014年第4季度报告 2014年12月31日 基金管理人：国泰基金管理有限公司 基金托管人：中国农业银行股份有限公司 报告送出日期：二〇一五年一月二十一日 第1页共14页 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2015年1月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2014年10月1日起至12月31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 国泰金牛创新股票 基金主代码 020010 交易代码 020010 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2007年5月18日 报告期末基金份额总额 2,690,554,948.52份 投资目标 本基金为成长型股票基金，主要投资于通过各类创 新预期能带来公司未来高速增长的创新型上市公 司股票，在有效的风险控制前提下，追求基金资产 的长期增值。 投资策略 ①大类资产配置策略 本基金的大类资产配置主要通过对宏观经济运行 状况、国家财政和货币政策、国家产业政策以及资 本市场资金环境、证券市场走势的分析，预测宏观 经济的发展趋势，并据此评价未来一段时间股票、 债券市场相对收益率，主动调整股票、债券及现金 类资产的配置比例。 ②股票资产投资策略 本基金的股票资产投资将在国家发展规划所指引 的产业领域内，采取自下而上的选股方法。利用“成 长因子”筛选出成长型上市公司股票池；在此基础 上利用公司自主开发的“创新型上市公司评价体 系”，对符合创新特征的上市公司进行深入的分析 和比较，筛选出通过创新能够在未来带来高速成长 的上市公司，形成创新成长型上市公司股票池；最 后通过相对价值评估，形成优化的股票投资组合。 ③债券资产投资策略 本基金的债券资产投资主要以长期利率趋势分析 为基础，结合中短期的经济周期、宏观政策方向及 收益率曲线分析，通过债券置换和收益率曲线配置 等方法，实施积极的债券投资管理。 业绩比较基准 本基金的业绩比较基准=80%×[沪深300指数收益 率]+20%×[上证国债指数收益率] 风险收益特征 本基金属于具有较高预期风险和预期收益的证券 投资基金。 基金管理人 国泰基金管理有限公司 基金托管人 中国农业银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 报告期 主要财务指标 (2014年10月1日-2014年12月31日) 1.本期已实现收益 448,475,203.34 2.本期利润 369,406,162.70 3.加权平均基金份额本期利润 0.1113 4.期末基金资产净值 3,992,277,304.55 5.期末基金份额净值 1.484 注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允 价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公 允价值变动收益； （2）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后 实际收益水平要低于所列数字。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比 业绩比 净值增 净值增 较基准 较基准 阶段 长率① 长率标 收益率 收益率 ①-③ ②-④ 准差② ③ 标准差 ④ 过去三个 8.56% 1.42% 34.58% 1.32% -26.02% 0.10% 月 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准 收益率变动的比较 国泰金牛创新成长股票型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 （2007年5月18日至2014年12月31日） 注：本基金的合同生效日为2007年5月18日。本基金在六个月建仓期结束时，各 项资产配置比例符合合同约定。 §4 管理人报告 4.1基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理期限 证券从业 姓名 职务 说明 任职日期 离任日期 年限 本基 学士。曾任职于上海银 金的 行、香港百德能控股公 基金 司上海代表处、华一银 经理、 行、法国巴黎百富勤有 国泰 限公司上海代表处， 结构 2005年3月加盟国泰基 范迪 转型 金管理有限公司，历任 钊 灵活 2009-12-02 - 14年 行业研究员、高级行业 配置 研究员、社保基金经理 混合、 助理，2009年5月至 国泰 2009年9月任国泰金鹏 新经 蓝筹混合和国泰金鑫封 济灵 闭的基金经理助理。 活配 2009年9月至2012年2 置混 月任国泰双利债券证券 合的 投资基金的基金经理； 基金 2010年6月至2011年6 经理、 月任国泰金鹿保本增值 权益 混合证券投资基金的基 投资 金经理；2009年12月起 总监 兼任国泰金牛创新成长 股票型证券投资基金的 基金经理,2014年5月 起兼任国泰结构转型灵 活配置混合型证券投资 基金的基金经理，2014 年9月起兼任国泰新经 济灵活配置混合型证券 投资基金的基金经理。 2013年9月至2014年3 月任投资副总监，2014 年3月起任权益投资总 监。 注：1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日，首任基金经理，任 职日期为基金合同生效日。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金管理公司公平交易制度指导意见》等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同和招募说明书约定，本着诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，未发生损害基金份额持有人利益的行为，未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为，信息披露及时、准确、完整，本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司资产之间严格分开、公平对待，基金管理小组保持独立运作，并通过科学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系，有效保障投资人的合法权益。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的相关规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资风险和管理风险进行有效控制，严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易，确保公平对待所管理的所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。 4.3.2异常交易行为的专项说明 本报告期内，本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向交易。本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析 A股市场在四季度出现暴涨,沪深300指数飙升了44.17%至3,533.71，季度涨幅是07年以来最大的。从板块来看，表现较好的是以券商为代表的金融股及以建筑为代表的“一路一带”板块，行业涨幅都超过了50%。而电子、医药等成长股的表现较差，甚至出现了下跌。 本基金季度内延续了以往的配置特点，绝大部分市值集中在白马成长股上，因此整体业绩表现不甚理想，落后于同业平均水平。 4.4.2报告期内基金的业绩表现 本基金在2014年第四季度的净值增长率为8.56%，同期业绩比较基准收益率为34.58%。 4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 在过去五年的基金管理生涯中，股市起起落落，风格多变，我既体验过成长股一骑绝尘的气势，也见识了大蓝筹复辟的威力。市场就是如此的奇妙，就当你觉得能够总结出一些理念和方法时，离栽跟头可能就不远了。过去的经验，让我深深地感到了市场的威力和个人的渺小，所取得的一些成就更多的是拜时代所赐和上市公司的努力。当我越是觉得市场之不可测，越是觉得唯一所能依赖的是企业的价值创造。无论政策如何影响股市，无论风格如何变幻，真正能够帮助我们穿越迷雾、达到彼岸的，唯有企业家的不懈努力。自始至终，我始终秉承着这样一些投资理念：企业是投资价值的核心；商业规律决定了投资规律；增长是企业价值的核心，确定性是投资成功的保障；企业的商业模式和过往记录是价值判断的重要因素；组合管理的核心是追求大概率事件，防范小概率风险。未来，我还将遵循这些标准，去寻求真正能够持续成长并带来投资价值的标的。 §5 投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产 的比例（%） 1 权益投资 3,613,912,371.63 84.54 其中：股票 3,613,912,371.63 84.54 2 固定收益投资 60,420,000.00 1.41 其中：债券 60,420,000.00 1.41 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 107,350,481.03 2.51 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 6 银行存款和结算备付金合计 437,162,016.12 10.23 7 其他资产 55,790,407.58 1.31 8 合计 4,274,635,276.36 100.00 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 1,560,496,078.76 39.09 D 电力、热力、燃气及水生产和供应 业 - - E 建筑业 184,800,000.00 4.63 F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 929,002,763.57 23.27 J 金融业 482,542,000.00 12.09 K 房地产业 81,021,953.76 2.03 L 租赁和商务服务业 272,306,563.54 6.82 M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 103,740,000.00 2.60 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 3,012.00 0.00 S 综合 - - 合计 3,613,912,371.63 90.52 5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 净值比例 （％） 1 601318 中国平安 5,000,000 373,550,000.00 9.36 2 002415 海康威视 15,000,000 335,550,000.00 8.40 3 300168 万达信息 6,736,739 311,237,341.80 7.80 4 002065 东华软件 17,024,796 304,914,096.36 7.64 5 002400 省广股份 12,566,062 272,306,563.54 6.82 6 600587 新华医疗 8,497,610 266,230,121.30 6.67 7 002081 金 螳 螂 11,000,000 184,800,000.00 4.63 8 002271 东方雨虹 5,000,000 166,700,000.00 4.18 9 300182 捷成股份 8,832,666 158,104,721.40 3.96 10 002588 史丹利 3,500,000 136,325,000.00 3.41 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净 值比例（％） 1 国家债券 60,420,000.00 1.51 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债 - - 8 其他 - - 9 合计 60,420,000.00 1.51 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 占基金资产 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 净值比例 （％） 1 019407 14国债07 600,000 60,420,000.00 1.51 5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券 投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明 细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.9.2本基金投资股指期货的投资政策 本基金本报告期未投资股指期货。若本基金投资股指期货，本基金将根据风险管理的原则，以套期保值为主要目的，有选择地投资于股指期货。套期保值将主要采用流动性好、交易活跃的期货合约。 本基金在进行股指期货投资时，将通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，并结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平。 本基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险特征，通过资产配置、品种选择，谨慎进行投资，以降低投资组合的整体风险。 法律法规对于基金投资股指期货的投资策略另有规定的，本基金将按法律法规的规定执行。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 根据本基金基金合同，本基金不能投资于国债期货。5.11投资组合报告附注 5.11.1本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体（除“中国平安”公告其 子公司违规情况外），没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一年受到公开 谴责、处罚的情况。 根据2014年12月8日中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）发 布对该公司控股子公司平安证券有限责任公司（以下简称“平安证券”）的《中 国证券监督管理委员会行政处罚决定书》〔2014〕103号，决定对平安证券给予 警告，没收海联讯保荐业务收入400万元，没收承销股票违法所得2,867万元， 并处以440万元罚款；同时对保荐人韩长风、霍永涛给予警告，并分别处以30 万元罚款，撤销证券从业资格。 本基金管理人此前投资中国平安股票时，严格执行了公司的投资决策流程，在充 分调研的基础上，按规定将该股票纳入本基金股票池，而后进行了投资，并进行 了持续的跟踪研究。 该情况发生后，本基金管理人就中国平安子公司受处罚事件进行了及时分析和研 究，认为平安证券存在的违规问题对公司经营成果和现金流量未产生重大的实质 影响，对该公司投资价值未产生实质影响。本基金管理人将继续对该公司进行跟 踪研究。 5.11.2基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之 外的情况。 5.11.3其他各项资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 1,737,441.12 2 应收证券清算款 50,662,303.77 3 应收股利 - 4 应收利息 1,680,489.24 5 应收申购款 1,710,173.45 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 55,790,407.58 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有可转换债券。 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 序号 股票代码 股票名称 流通受限部分的 占基金资产 流通受限 公允价值（元） 净值比例 情况说明 （%） 1 300168 万达信息 311,237,341.80 7.80 重大事项 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 3,752,225,039.84 报告期基金总申购份额 389,217,534.85 减：报告期基金总赎回份额 1,450,887,626.17 报告期基金拆分变动份额 - 报告期期末基金份额总额 2,690,554,948.52 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期内本基金管理人未运用固有资金投资本基金。截止本报告期末，本基金 管理人未持有本基金。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内，本基金的基金管理人未运用固有资金交易本基金。 §8 备查文件目录 8.1备查文件目录 1、关于同意国泰金牛创新成长股票型证券投资基金募集的批复 2、国泰金牛创新成长股票型证券投资基金合同 3、国泰金牛创新成长股票型证券投资基金托管协议 4、报告期内披露的各项公告 5、法律法规要求备查的其他文件8.2存放地点 本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点——上海市虹口区公平路18号8号楼嘉昱大厦16层-19层。 8.3查阅方式 可咨询本基金管理人；部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。 客户服务中心电话：（021）31089000，400-888-8688 客户投诉电话：（021）31089000 公司网址：http://www.gtfund.com 国泰基金管理有限公司 二〇一五年一月二十一日