国泰货币市场证券投资基金 2017 年第 4 季度报告 第 1 页共 15 页 国泰货币市场证券投资基金 2017 年第 4 季度报告 2017 年 12 月 31 日 基金管理人： 国泰基金管理有限公司 基金托管人： 中国农业银行股份有限公司 报告送出日期： 二〇一八年一月二十日 国泰货币市场证券投资基金 2017 年第 4 季度报告 第 2 页共 15 页 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重 大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同约定，于 2018 年 1 月 18 日 复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚 假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金 一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔 细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2017 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 国泰货币 基金主代码 020007 交易代码 020007 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2005 年 6 月 21 日 报告期末基金份额总额 9,231,115,100.84 份 投资目标 在保证本金安全和资产流动性最大化的前提下，追 求超过业绩比较基准的收益。 投资策略 本基金主要为投资者提供流动性现金管理工具，主 要结合短期利率变动，合理安排债券组合期限和类 属比例，在保证本金安全性、流动性的前提下，获 得超过基准的较高收益。根据对宏观经济指标长期 国泰货币市场证券投资基金 2017 年第 4 季度报告 第 3 页共 15 页 趋势的判断、市场预期相对于趋势偏离的程度和各 类金融工具的流动性特征，决定组合中债券与其他 资产的比例分布。考虑法律法规的相关规定、各类 属资产的到期收益率、税收、相对收益差额及不同 类属资产的流动性指标等因素决定债券组合的类 属配置。通过期限配置和收益率曲线配置来建立债 券组合。 业绩比较基准 同期 7 天通知存款利率（税后）。 风险收益特征 本基金属于证券投资基金中高流动性、低风险的品 种，其预期风险和预期收益率都低于股票基金、债 券基金和混合型基金。 基金管理人 国泰基金管理有限公司 基金托管人 中国农业银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（ 2017 年 10 月 1 日-2017 年 12 月 31 日） 1.本期已实现收益 110,461,287.66 2.本期利润 110,461,287.66 3.期末基金资产净值 9,231,115,100.84 注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收 益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益， 由于货币市场基金采用摊余成本法核算，因此，公允价值变动收益为零，本期已实现收 益和本期利润的金额相等。 3.2 基金净值表现 国泰货币市场证券投资基金 2017 年第 4 季度报告 第 4 页共 15 页 3.2.1 本报告期基金份额净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值收 益率① 净值收 益率标 准差② 业绩比较 基准收益 率③ 业绩比较 基准收益 率标准差 ④ ①-③ ②-④ 过去三个 月 0.9516% 0.0009% 0.3403% 0.0000% 0.6113% 0.0009% 注：本基金收益分配按月结转份额。 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值收益率变动及其与同期业绩比较基准收益率变 动的比较 国泰货币市场证券投资基金 累计净值收益率与业绩比较基准收益率历史走势对比图 （ 2005 年 6 月 21 日至 2017 年 12 月 31 日） 注： (1)本基金合同生效日为2005年6月21日，本基金在一个月建仓期结束时，各项资产 配置比例符合合同约定。 (2)自2009年1月1日起，本基金的业绩比较基准变更为：同期7天通知存款利率（税后）。 （详见2008年12月29日在《中国证券报》刊登的《关于变更国泰货币市场证券投资基金 国泰货币市场证券投资基金 2017 年第 4 季度报告 第 5 页共 15 页 业绩比较基准和修改基金合同的公告》） §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 年限 说明 任职日期 离任日期 韩哲 昊 本基 金的 基金 经理、 国泰 现金 管理 货币、 国泰 民安 增利 债券、 国泰 上证 5 年期 国债 ETF、 国泰 上证 5 年期 国债 ETF联 接、国 泰利 是宝 货币、 国泰 润利 纯债 债券、 国泰 润泰 纯债 2015-06-04 - 7 年 硕士。 2010 年 9 月至 2011 年 9 月在旻盛投资 有限公司工作，任交易 员。 2011 年 9 月加入国 泰基金管理有限公司， 历任债券交易员、基金 经理助理。 2015 年 6 月 起任国泰货币市场证券 投资基金、国泰现金管 理货币市场基金、国泰 民安增利债券型发起式 证券投资基金、上证 5 年期国债交易型开放式 指数证券投资基金及其 联接基金的基金经理， 2015 年 6 月至 2017 年 3 月任国泰信用债券型证 券 投 资基 金的 基 金经 理， 2015 年 7 月至 2017 年 3 月任国泰淘金互联 网债券型证券投资基金 的基金经理， 2015 年 7 月至 2017 年 8 月兼任国 泰创利债券型证券投资 基金（由国泰 6 个月短 期理财债券型证券投资 基金转型而来）的基金 经理， 2016 年 12 月起兼 任国泰利是宝货币市场 基金的基金经理， 2017 年 2 月起兼任国泰润利 纯债债券型证券投资基 金的基金经理， 2017 年 国泰货币市场证券投资基金 2017 年第 4 季度报告 第 6 页共 15 页 债券、 国泰 润鑫 纯债 债券、 国泰 瞬利 货币 ETF、 上证 10 年 期国 债 ETF、 国泰 民润 纯债 债券、 国泰 润享 纯债 债券 的基 金经 理 3 月起兼任国泰润泰纯 债债券型证券投资基金 的基金经理， 2017 年 3 月至 2017 年 10 月兼任 国泰现金宝货币市场基 金的基金经理， 2017 年 7 月起兼任国泰润鑫纯 债债券型证券投资基金 的基金经理， 2017 年 8 月起兼任国泰瞬利交易 型货币市场基金和上证 10 年期国债交易型开放 式指数证券投资基金的 基金经理， 2017 年 12 月起兼任国泰民润纯债 债券型证券投资基金和 国泰润享纯债债券型证 券 投 资基 金的 基 金经 理。 注： 1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日，首任基金经理，任职日期 为基金合同生效日。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金管理公 司公平交易制度指导意见》等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同和招募说明书约 定，本着诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资 产，在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规， 未发生损害基金份额持有人利益的行为，未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及 其他违规行为，信息披露及时、准确、完整，本基金与本基金管理人所管理的其他基金 国泰货币市场证券投资基金 2017 年第 4 季度报告 第 7 页共 15 页 资产、投资组合与公司资产之间严格分开、公平对待，基金管理小组保持独立运作，并 通过科学决策、规范运作、 精心管理和健全内控体系，有效保障投资人的合法权益。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意 见》的相关规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资风险和管理风 险进行有效控制，严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公 平交易和利益输送的同日反向交易，确保公平对待所管理的所有基金和投资组合，切实 防范利益输送行为。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向交 易。本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 回顾 2017 年四季度，受到监管预期冲击，债券收益率整体加速上行，信用利差全 面大幅走阔。具体来看， 10 月中旬，受到金融和通胀数据高于预期、三季度 GDP 破 7 传言、以及监管趋严冲击，债券收益率于节后加速上行； 11 月，《关于规范金融机构资 产管理业务的指导意见（征求意见稿）》落地，指明打破刚兑、规范资金池、消除多层 嵌套等监管导向，月末央行发布第三季度货币政策执行报告，提及“‘ 滚隔夜’ 弥补中 长期流动性缺口的过度错配行为和以短搏长过度加杠杆的激进交易策略并不可取” ，债 市整体弱势依旧，新发 10 年国债收益率逼近 4%； 12 月份，一级市场 10 年国开置换以 及停发、美联储加息落地而中国央行加息幅度低于预期、资金面相对平稳共同推动债市 情绪缓和，收益率呈现企稳震荡走势。全季度来看， 1 年国债上行 32bp 至 3.79%， 10 年国债上行 27bp 至 3.88%， 1 年国开上行 72bp 至 4.68%， 10 年国开上行 64bp 至 4.82%， 隐含税率上升至 19.5%；信用债方面， 1 年 AAA 级收益率上行 68bp 至 5.22%， 7 年 AA 级 收益率上行 58bp 至 6.05%，各品种信用利差走阔 30-60bp 不等。 就本基金操作而言，管理团队及时跟踪持有人申赎安排，以流动性管理为首要任务， 国泰货币市场证券投资基金 2017 年第 4 季度报告 第 8 页共 15 页 采取相对谨慎策略，进一步降低评级低且流动性较差的短融配置比例，并配合较短久期 的回购以及存款应对资金面冲击，在降低组合的风险的同时为持有人获取稳定回报。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 本基金在 2017 年第四季度的净值增长率为 0.9516%，同期业绩比较基准收益率为 0.3403%。 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 展望 2018 年一季度，金融去杠杆将继续推进，但其与缓解企业融资难、防范系统 性风险等矛盾将互相钳制，意味着协同监管、疏堵结合以减缓政策冲击的监管思路将延 续，监管对债市的冲击并未消除、但也不宜夸大。同时，一季度受制于通胀上行担忧， 资金维持紧平衡格局，短期内债市机会仍需等待，然而全年来看经济仍面临一定下行风 险，通胀回升也不可持续，监管靴子落地的背景下，债市有望蓄势待发、迎来曙光，收 益率回归基本面本源的定价核心，将打开利率下行空间。策略上，债市经历 1 年多持续 调整后，当前短久期信用债绝对收益率已处于历史高位，是较好的确定收益型品种，此 外，管理人也将密切关注一季度后基本面下行风险带来的投资机会。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产 的比例(%) 1 固定收益投资 4,491,773,802.48 46.87 其中：债券 4,491,773,802.48 46.87 国泰货币市场证券投资基金 2017 年第 4 季度报告 第 9 页共 15 页 资产支持证券 - - 2 买入返售金融资产 900,528,350.80 9.40 其中：买断式回购的买 入返售金融资产 - - 3 银行存款和结算备付金 合计 4,077,024,569.26 42.54 4 其他各项资产 114,099,900.53 1.19 5 合计 9,583,426,623.07 100.00 5.2 报告期债券回购融资情况 序号 项目 占基金资产净值的比例（％） 1 报告期内债券回购融资余额 4.53 其中：买断式回购融资 0.28 序号 项目 金额 占基金资产净值 的比例（％） 2 报告期末债券回购融资余额 319,719,445.00 3.46 其中：买断式回购融资 319,719,445.00 3.46 注：报告期内债券回购融资余额占基金资产净值比例取报告期内每交易日融资余额占基 金资产净值比例的简单平均值。 债券正回购的资金余额超过基金资产净值的 20％的说明 在本报告期内本货币市场基金债券正回购的资金余额未超过资产净值的20%。 5.3 基金投资组合平均剩余期限 5.3.1 投资组合平均剩余期限基本情况 项目 天数 报告期末投资组合平均剩余期限 62 报告期内投资组合平均剩余期限 最高值 96 国泰货币市场证券投资基金 2017 年第 4 季度报告 第 10 页共 15 页 报告期内投资组合平均剩余期限 最低值 43 报告期内投资组合平均剩余期限超过 120 天情况说明 本报告期内本货币市场基金投资组合的平均剩余期限未超过120天。 5.3.2 报告期末投资组合平均剩余期限分布比例 序 号 平均剩余期限 各期限资产占基金资产 净值的比例（ %） 各期限负债占基金资产净值 的比例（ ％） 1 30天以内 36.58 3.46 其中：剩余存续期超过 397天的浮动利率债 - - 2 30天（含） —60天 1.84 - 其中：剩余存续期超过 397天的浮动利率债 - - 3 60天（含） —90天 43.16 - 其中：剩余存续期超过 397天的浮动利率债 - - 4 90天（含） —120天 11.91 - 其中：剩余存续期超过 397天的浮动利率债 - - 5 120天（含） —397天 （含） 9.09 - 其中：剩余存续期超过 397天的浮动利率债 - - 合计 102.58 3.46 5.4 报告期内投资组合平均剩余存续期超过 240 天情况说明 国泰货币市场证券投资基金 2017 年第 4 季度报告 第 11 页共 15 页 本报告期内本货币市场基金投资组合的平均剩余存续期未超过240天。 5.5 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值 比例(％) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 799,773,056.60 8.66 其中：政策性金融债 799,773,056.60 8.66 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 1,589,565,828.58 17.22 6 中期票据 - - 7 同业存单 2,102,434,917.30 22.78 8 其他 - - 9 合计 4,491,773,802.48 48.66 10 剩余存续期超过 397 天 的浮动利率债券 - - 5.6 报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排名的前十名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 债券数量 (张) 摊余成本（元） 占基金资 产净值比 例（％） 1 170401 17 农发 01 2,300,000 229,985,465.19 2.49 2 111709503 17浦发银行 CD503 2,000,000 199,536,131.07 2.16 3 041756004 17中信国安 CP001 1,800,000 179,961,768.08 1.95 4 011751068 17 兖州煤业 SCP004 1,700,000 169,934,881.01 1.84 5 011760116 17 陕煤化 SCP005 1,500,000 149,941,410.72 1.62 6 111785686 17桂林银行 CD136 1,500,000 148,415,438.95 1.61 7 111785703 17上饶银行 CD047 1,500,000 148,398,352.63 1.61 国泰货币市场证券投资基金 2017 年第 4 季度报告 第 12 页共 15 页 8 111785738 17 江苏紫金农商 行 CD086 1,400,000 138,511,382.29 1.50 9 111785784 17 浙江民泰商行 CD094 1,400,000 138,511,382.29 1.50 10 170207 17 国开 07 1,100,000 109,853,437.01 1.19 5.7“影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离 项目 偏离情况 报告期内偏离度的绝对值在0.25(含)-0.5%间的次数 0 次 报告期内偏离度的最高值 0.0765% 报告期内偏离度的最低值 -0.0113% 报告期内每个工作日偏离度的绝对值的简单平均值 0.0249% 报告期内负偏离度的绝对值达到 0.25%情况说明 本基金本报告期内未出现负偏离度的绝对值达到0.25%的情况。 报告期内正偏离度的绝对值达到 0.5%情况说明 本基金本报告期内未出现正偏离度的绝对值达到0.5%的情况。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.9 投资组合报告附注 5.9.1 基金计价方法说明 本基金采用摊余成本法计价，即计价对象以买入成本列示，按实际利率或商定利率 每日计提利息，并考虑其买入时的溢价与折价在其剩余期限内平均摊销。 本基金通过每日分红使基金份额资产净值维持在 1.00 元。 5.9.2 本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报告 编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。 5.9.3 其他各项资产构成 序号 名称 金额(元) 国泰货币市场证券投资基金 2017 年第 4 季度报告 第 13 页共 15 页 1 存出保证金 - 2 应收证券清算款 - 3 应收利息 76,213,434.71 4 应收申购款 37,616,782.02 5 其他应收款 269,683.80 6 待摊费用 - 7 其他 - 8 合计 114,099,900.53 §6 开放式基金份额变动 单位：份 本报告期期初基金份额总额 12,972,980,417.19 报告期基金总申购份额 13,567,556,003.25 报告期基金总赎回份额 17,309,421,319.60 报告期基金拆分变动份额 - 报告期期末基金份额总额 9,231,115,100.84 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 序号 交易方式 交易日期 交易份额（份） 交易金额（元） 适用费率 1 红利再投 2017-10-09 1,041,986.76 - 0.00% 2 赎回 2017-10-16 50,000,000.00 -50,000,000.00 0.00% 3 红利再投 2017-11-02 642,619.31 - 0.00% 4 赎回 2017-11-14 125,000,000.00 -125,000,000.00 0.00% 5 赎回 2017-11-20 50,000,000.00 -50,000,000.00 0.00% 6 红利再投 2017-12-04 446,970.62 - 0.00% 7 赎回 2017-12-15 35,000,000.00 -35,000,000.00 0.00% 8 赎回 2017-12-19 30,000,000.00 -30,000,000.00 0.00% 合计 292,131,576.69 -290,000,000.00 国泰货币市场证券投资基金 2017 年第 4 季度报告 第 14 页共 15 页 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 投资者 类别 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情 况 序号 持有基金份额 比例达到或者 超过20%的时间 区间 期初 份额 申购 份额 赎回份 额 持有份额 份额占 比 机构 1 2017 年 10 月 10 日至 2017 年 12 月 31 日 2,570 ,789, 898.6 0 23,76 0,131 .82 - 2,594,550, 030.42 28.11% 产品特有风险 当基金份额持有人占比过于集中时，可能会因某单一基金份额持有人大额赎回而引发 基金份额净值波动风险、基金流动性风险等特定风险。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、关于核准国泰货币市场证券投资基金募集的批复 2、国泰货币市场证券投资基金基金合同 3、国泰货币市场证券投资基金托管协议 4、报告期内披露的各项公告 5、法律法规要求备查的其他文件 9.2 存放地点 本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点——上海市虹口区公平路 18 号 8 号 楼嘉昱大厦 16 层-19 层。 9.3 查阅方式 可咨询本基金管理人；部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。 客户服务中心电话：（ 021） 31089000， 400-888-8688 客户投诉电话：（ 021） 31089000 国泰货币市场证券投资基金 2017 年第 4 季度报告 第 15 页共 15 页 公司网址： http://www.gtfund.com 国泰基金管理有限公司 二〇一八年一月二十日