国泰金马稳健回报证券投资基金 2021 年第 3 季度报告 2021 年 9 月 30 日 基金管理人：国泰基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：二〇二一年十月二十七日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同约定，于 2021 年 10 月 25 日复 核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2021 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 国泰金马稳健回报混合 基金主代码 020005 交易代码 020005 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2004 年 6 月 18 日 报告期末基金份额总额 933,619,083.33 份 通过股票、债券资产和现金类资产的合理配置，高度适应 中国宏观经济的发展变化。紧盯不同时期对中国 GDP 增 投资目标 长具有重大贡献或因 GDP 的高速增长而获得较大受益的 行业和上市公司，最大程度地分享中国宏观经济的成长成 果，为基金份额持有人谋求稳健增长的长期回报。 1、投资策略（本基金采取定性与定量分析相结合的方式， 投资策略 通过资产配置有效规避资本市场的系统性风险；通过对不 同时期与 GDP 增长密切相关的投资、消费、进出口等因 素的深层研究，准确预期并把握对 GDP 增长贡献度大及 受 GDP 增长拉动受益度大的重点行业及上市公司；通过 个股选择，挖掘具有成长潜力且被当前市场低估的重点上 市公司。在债券投资方面，主要基于长期利率趋势以及中 短期经济周期、宏观政策方向及收益率曲线分析，实施积 极的债券投资管理。）；2、类属资产配置；3、行业配置 与个股选择；4、存托凭证投资策略；5、债券投资策略； 6、现金类资产投资策略。 60%×[上证 A 股指数和深圳 A 股指数的总市值加权平 业绩比较基准 均]+40%×[上证国债指数] 本基金属于中低风险的平衡型基金产品，基金的预期收益 风险收益特征 高于债券型基金，风险程度低于激进的股票型基金。 基金管理人 国泰基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 报告期 主要财务指标 (2021 年 7 月 1 日-2021 年 9 月 30 日) 1.本期已实现收益 46,225,043.41 2.本期利润 -134,153,441.40 3.加权平均基金份额本期利润 -0.1423 4.期末基金资产净值 1,285,312,940.91 5.期末基金份额净值 1.377 注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益； （2）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比较 净值增长 业绩比较 净值增长 基准收益 阶段 率标准差 基准收益 ①-③ ②-④ 率① 率标准差 ② 率③ ④ 过去三个月 -9.35% 1.71% -0.03% 0.61% -9.32% 1.10% 过去六个月 -6.13% 1.56% 4.50% 0.53% -10.63% 1.03% 过去一年 15.75% 1.72% 8.84% 0.59% 6.91% 1.13% 过去三年 98.53% 1.61% 27.03% 0.74% 71.50% 0.87% 过去五年 138.30% 1.47% 22.01% 0.66% 116.29% 0.81% 自基金合同 815.37% 1.54% 173.86% 0.95% 641.51% 0.59% 生效起至今 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 国泰金马稳健回报证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图 (2004 年 6 月 18 日至 2021 年 9 月 30 日) 注：本基金的合同生效日为2004年6月18日。本基金在三个月建仓期结束时，各项资产配置 比例符合合同约定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理期限 证券从业年 姓名 职务 说明 任职日期 离任日期 限 国泰金 硕士研究生。2010 年 7 月至 马稳健 2016 年 12 月在华夏基金管 混合、 理有限公司工作，其中， 国泰蓝 2010 年 7 月至 2015 年 4 月 筹精选 任研究员，2015 年 4 月至 混合、 2016 年 8 月任投资经理。 国泰金 2016 年 12 月加入国泰基金 李恒 2017-01-26 - 11 年 福三个 管理有限公司，拟任基金经 月定期 理。2017 年 1 月起任国泰金 开放混 马稳健回报证券投资基金 合、国 的基金经理，2017 年 5 月至 泰核心 2021 年 7 月任国泰景气行 价值两 业灵活配置混合型证券投 年持有 资基金的基金经理，2020 期股 年2月起兼任国泰蓝筹精选 票、国 混合型证券投资基金的基 泰价值 金经理，2021 年 1 月起兼任 远见两 国泰金福三个月定期开放 年封闭 混合型发起式证券投资基 运作混 金的基金经理，2021 年 6 合型的 月起兼任国泰核心价值两 基金经 年持有期股票型证券投资 理 基金的基金经理，2021 年 9 月起兼任国泰价值远见两 年封闭运作混合型证券投 资基金的基金经理。 注：1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日，首任基金经理，任职日期为基 金合同生效日。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金管理公司公 平交易制度指导意见》等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同和招募说明书约定，本着 诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产，在控制风 险的基础上为持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，未发生损害基金份 额持有人利益的行为，未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为，信息披 露及时、准确、完整，本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司资产 之间严格分开、公平对待，基金管理小组保持独立运作，并通过科学决策、规范运作、精心 管理和健全内控体系，有效保障投资人的合法权益。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》 的相关规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资风险和管理风险进行有 效控制，严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益 输送的同日反向交易，确保公平对待所管理的所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向交易。本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 2021 年三季度以来，市场延续了比较大的分化走势。供给紧张的上游原材料以及部分能源相关产业的股票表现尤为突出。本基金组合致力于在承担可控风险的基础上获得合理的长期回报，在市场波动中，择机相对增持了一些因为短期因素有所调整的优秀企业。在报告期中，持仓主体保持稳定。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 本基金本报告期内的净值增长率为-9.35%，同期业绩比较基准收益率为-0.03%。 4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 针对当前市场非常关注的热点问题，在此简要陈述下基金经理的观点。对于产业具备较大想象空间的领域，市场倾向于给予相关的股票较高的估值。较好的增长空间诚然是价值创造的一种因素，但并不是一个充分条件。如果在供给侧没有形成中长期的约束，以及领先的企业不具备一些良好的经济特征以长期维护自己的高盈利能力，则在长时间内供给的总量和结构总是会相对于需求恶化，进而大幅侵蚀企业的盈利能力，相关的股票面临较大的风险。另外，各种原因导致的价格上涨是当前资本市场最为关注的问题之一，这对相关公司的短期经营趋势和盈利的影响都比较大，但对于长期投资者而言，决定企业价值的仍主要是其长期能维持多强的盈利模式，而非简单的价格趋势，除非用非常博弈的投机方式去参与市场。 站在目前时点，我们维持过去的基本观点，对中国优秀企业的长期投资机会依然充满信心。部分优质的公司的价格已经相对更为合理，如继续调整则是更好的介入机会。值得一提的是，在过去数年的市场中，如核心资产、好赛道等概念充斥市场，而这是对高价值优质企业一种过于简单的标签，以此角度容易简要描述市场的阶段表现，但对于客观研究分析寻找优秀的企业有害无利。基金经理会继续基于对企业中长期盈利能力的研究，重点在稳定和渐变的行业中投资那些持续积累竞争优势的优秀企业。考虑到中国作为追赶型经济体的独特发展优势，在二季度以来，我们也对过去投资较少的快速变革行业中增加了研究投入，未来也会谨慎的将其纳入我们的投资范畴。未来会继续优化组合，重点仍放在消费、制造业、互联网和医疗健康等领域。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 占基金总资产的 序号 项目 金额(元) 比例(%) 1 权益投资 1,145,683,457.05 88.80 其中：股票 1,145,683,457.05 88.80 2 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融 - - 资产 6 银行存款和结算备付金合计 143,311,445.22 11.11 7 其他各项资产 1,215,725.80 0.09 8 合计 1,290,210,628.07 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 占基金资产净值 代码 行业类别 公允价值（元） 比例（％） A 农、林、牧、渔业 18,116.82 0.00 - - B 采矿业 C 制造业 1,004,497,070.66 78.15 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - - E 建筑业 20,183.39 0.00 F 批发和零售业 77,729.83 0.01 G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 40,233.44 0.00 I 信息传输、软件和信息技术服务业 1,636,328.47 0.13 J 金融业 62,706,928.40 4.88 K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 15,477,187.64 1.20 N 水利、环境和公共设施管理业 101,513.78 0.01 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 61,099,212.00 4.75 R 文化、体育和娱乐业 8,952.62 0.00 S 综合 - - 合计 1,145,683,457.05 89.14 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产净 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 值比例(％) 1 600519 贵州茅台 70,200 128,466,000.00 9.99 2 000858 五 粮 液 504,300 110,638,377.00 8.61 3 000333 美的集团 1,535,223 106,851,520.80 8.31 4 000568 泸州老窖 460,077 101,943,861.66 7.93 5 600031 三一重工 3,987,026 101,429,941.44 7.89 6 600036 招商银行 1,242,952 62,706,928.40 4.88 7 300015 爱尔眼科 1,144,180 61,099,212.00 4.75 8 300760 迈瑞医疗 146,892 56,615,114.64 4.40 9 600309 万华化学 493,100 52,638,425.00 4.10 10 002372 伟星新材 2,889,910 48,810,579.90 3.80 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细本基金本报告期末未持有债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细本基金本报告期末未持有权证。 5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 本基金本报告期内未投资股指期货。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本基金本报告期内未投资国债期货。 5.11投资组合报告附注 5.11.1 本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体（除“招商银行”违规外）没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。 招商银行下属分支机构因未依法履行职责、违规经营、违反反洗钱法、信息披露虚假或严重误导性陈述、涉嫌违反法律法规等原因，多次受到地方银保监局、央行派出机构责令改正和警告处分。此外，招商银行与中国联通共同组建的招联消费金融公司，因内部制度不完善、违规经营，受到银保监会通报批评。 本基金管理人就上述公司受处罚事件进行了及时分析和研究，认为上述公司存在的违规问题对公司经营成果和现金流量未产生重大的实质影响，对该公司投资价值未产生实质影响。本基金管理人将继续对该公司进行跟踪研究。 5.11.2 基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外 的情况。 5.11.3其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 95,784.84 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 14,306.16 5 应收申购款 1,105,634.80 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 1,215,725.80 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有可转换债券。 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 本报告期期初基金份额总额 950,284,092.85 报告期期间基金总申购份额 77,092,931.32 减：报告期期间基金总赎回份额 93,757,940.84 报告期期间基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 933,619,083.33 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期内本基金管理人未运用固有资金投资本基金。截至本报告期末，本基金管理人未持有本基金。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内，本基金的基金管理人未运用固有资金投资本基金。 §8 备查文件目录 8.1备查文件目录 1、关于核准设立国泰金马稳健回报证券投资基金的批复 2、国泰金马稳健回报证券投资基金合同 3、国泰金马稳健回报证券投资基金托管协议 4、报告期内披露的各项公告 5、法律法规要求备查的其他文件 8.2存放地点 本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点——上海市虹口区公平路 18 号 8 号楼嘉 昱大厦 16 层-19 层。 基金托管人住所。 8.3查阅方式 可咨询本基金管理人；部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。 客户服务中心电话：（021）31089000，400-888-8688 客户投诉电话：（021）31089000 公司网址：http://www.gtfund.com 国泰基金管理有限公司 二〇二一年十月二十七日