国泰金马稳健回报证券投资基金 2018年第4季度报告 2018年12月31日 基金管理人：国泰基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：二〇一九年一月十九日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同约定，于2019年1月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2018年10月1日起至12月31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 国泰金马稳健混合 基金主代码 020005 交易代码 020005 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2004年6月18日 报告期末基金份额总额 1,689,064,463.18份 通过股票、债券资产和现金类资产的合理配置，高度适应 中国宏观经济的发展变化。紧盯不同时期对中国GDP增长 投资目标 具有重大贡献或因GDP的高速增长而获得较大受益的行业 和上市公司，最大程度地分享中国宏观经济的成长成果， 为基金持有人谋求稳健增长的长期回报。 本基金采取定性与定量分析相结合的方式，通过资产配置 投资策略 有效规避资本市场的系统性风险；通过对不同时期与GDP 增长密切相关的投资、消费、进出口等因素的深层研究， 准确预期并把握对GDP增长贡献度大及受GDP增长拉动受 益度大的重点行业及上市公司；通过个股选择，挖掘具有 成长潜力且被当前市场低估的重点上市公司。在债券投资 方面，主要基于长期利率趋势以及中短期经济周期、宏观 政策方向及收益率曲线分析，实施积极的债券投资管理。 基金组合投资的基本范围：股票资产40%-95%；债券资产 55%-0；现金或到期日在一年以内的政府债券不低于5%。 本基金的业绩比较基准=60%×[上证A股指数和深圳A股 业绩比较基准 指数的总市值加权平均]+40%×[上证国债指数] 本基金属于中低风险的平衡型基金产品，基金的预期收益 风险收益特征 高于债券型基金，风险程度低于激进的股票型基金。 基金管理人 国泰基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 报告期 主要财务指标 (2018年10月1日-2018年12月31日) 1.本期已实现收益 -84,931,049.59 2.本期利润 -245,225,896.17 3.加权平均基金份额本期利润 -0.1452 4.期末基金资产净值 1,288,553,281.03 5.期末基金份额净值 0.763 注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收 益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益； （2）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水 平要低于所列数字。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比较 净值增长 业绩比较 净值增长 基准收益 阶段 率标准差 基准收益 ①-③ ②-④ 率① 率标准差 ② 率③ ④ 过去三个月 -15.97% 1.94% -6.38% 0.92% -9.59% 1.02% 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准 收益率变动的比较 国泰金马稳健回报证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图 (2004年6月18日至2018年12月31日) 注：本基金的合同生效日为2004年6月18日。本基金在三个月建仓期结束时，各项资产配置 比例符合合同约定。 §4 管理人报告 4.1基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理期限 证券从业年 姓名 职务 说明 任职日期 离任日期 限 硕士研究生。2010年7月至 2016年12月在华夏基金管 本基金 理有限公司工作，其中， 的基金 2010年7月至2015年4月 经理、 任研究员，2015年4月至 国泰景 2016年8月任投资经理。 李恒 气行业 2017-01-26 - 8年 2016年12月加入国泰基金 灵活配 管理有限公司，拟任基金经 置混合 理。2017年1月起任国泰金 的基金 马稳健回报证券投资基金 经理 的基金经理，2017年5月起 兼任国泰景气行业灵活配 置混合型证券投资基金的 基金经理。 注：1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日，首任基金经理，任职日期为基 金合同生效日。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金管理公司公平交易制度指导意见》等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同和招募说明书约定，本着诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，未发生损害基金份额持有人利益的行为，未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为，信息披露及时、准确、完整，本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司资产之间严格分开、公平对待，基金管理小组保持独立运作，并通过科学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系，有效保障投资人的合法权益。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的相关规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资风险和管理风险进行有效控制，严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易，确保公平对待所管理的所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。4.3.2异常交易行为的专项说明 本报告期内，本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向交易。本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析 2018年四季度以来，宏观经济走势放缓，中美贸易摩擦出现缓和的迹象，而国内宏观经济政策已经明确走向积极扩张。在对未来较为悲观的预期下，股票市场四季度延续了前期的下跌趋势，尤其是前期较为强势的金融消费等行业领域也出现了明显的补跌现象，对本基金的持仓造成一定损失。基于对长期绝对收益空间的追求，本基金对部分持仓进行了优化，重点增持了教育出版、交通运输等领域已经下跌较为充分，估值性价比凸显的个股。 4.4.2报告期内基金的业绩表现 本基金在 2018 年第四季度的净值增长率为-15.97%，同期业绩比较基准收益率为-6.38%。 4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 展望2019年一季度，宏观经济走势可能继续趋弱但出现硬着陆的可能性不大，预计宏观经济政策的将更加积极。而股票市场经过过去一年较为充分的下跌，预期相对悲观。未来的选股我们将进一步聚焦两个方向，其一是各行业领域具备强大竞争力的优质企业，这部分股票在较悲观的宏观预期下不少已经相对历史比较便宜，当前是较好的中长期买入时点；其二是在熊市中估值已经大幅压缩进而出现明显低估的个股。虽然如果基于趋势性和政策的博弈层面，市场预计仍会出现一定波动，但我们认为当前的市场整体已经处于较低的位置，精选部分未来或具备较好的绝对收益投资机会的个股。 4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 占基金总资产的 序号 项目 金额(元) 比例(%) 1 权益投资 1,113,454,494.77 86.16 其中：股票 1,113,454,494.77 86.16 2 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 19,800,149.70 1.53 其中：买断式回购的买入返售金融 - - 资产 6 银行存款和结算备付金合计 158,405,858.66 12.26 7 其他各项资产 665,243.10 0.05 8 合计 1,292,325,746.23 100.00 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 713,257,939.81 55.35 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 5,346,518.16 0.41 E 建筑业 - - F 批发和零售业 41,539,073.31 3.22 G 交通运输、仓储和邮政业 76,661,311.11 5.95 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 - - J 金融业 166,018,699.28 12.88 K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 4,770,011.98 0.37 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 105,860,941.12 8.22 S 综合 - - 合计 1,113,454,494.77 86.41 5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产净 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 值比例(％) 1 600519 贵州茅台 206,986 122,123,809.86 9.48 2 300298 三诺生物 8,819,093 93,482,385.80 7.25 3 000568 泸州老窖 2,275,026 92,502,557.16 7.18 4 601318 中国平安 1,174,974 65,916,041.40 5.12 5 000333 美的集团 1,752,609 64,601,167.74 5.01 6 600031 三一重工 7,474,526 62,337,546.84 4.84 7 603589 口子窖 1,557,600 54,625,032.00 4.24 8 603885 吉祥航空 3,979,387 49,861,719.11 3.87 9 600036 招商银行 1,788,700 45,075,240.00 3.50 10 601336 新华保险 1,014,456 42,850,621.44 3.33 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。 5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券 投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明 细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.9.2本基金投资股指期货的投资政策 本基金本报告期未投资股指期货。若本基金投资股指期货，本基金将根据风险管理的原则，以套期保值为主要目的，有选择地投资于股指期货。套期保值将主要采用流动性好、交易活跃的期货合约。 本基金在进行股指期货投资时，将通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，并结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平。 本基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险特征，通过资产配置、品种选择，谨慎进行投资，以降低投资组合的整体风险。 法律法规对于基金投资股指期货的投资策略另有规定的，本基金将按法律法规的规定执行。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 根据本基金基金合同，本基金不能投资于国债期货。5.11投资组合报告附注 5.11.1本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体（除“新华保险”公告其 违规情况外），没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一年受到公开谴责、 处罚的情况。 新华保险2018年12月13日收到中国银行保险监督委员会公开处罚，本次行政 处罚主要由于新华保险存在以下违法行为：一是欺骗投保人，违反《保险法》第 一百一十六条，处罚款30万元；二是编制提供虚假资料，违反《保险法》第八 十六条，处罚款50万元；三是未按照规定使用经批准或者备案的保险费率，违 反《保险法》第一百三十五条，处罚款30万元。 本基金管理人此前投资新华保险股票时，严格执行了公司的投资决策流程，在充 分调研的基础上，按规定将该股票纳入本基金股票池，而后进行了投资，并进行 了持续的跟踪研究。 该情况发生后，本基金管理人就新北洋违规受处罚事件进行了及时分析和研究， 认为新华保险违规问题对公司经营成果和现金流量未产生重大的实质影响，对该 公司投资价值未产生实质影响。本基金管理人将继续对该公司进行跟踪研究。 5.11.2基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之 外的情况。 5.11.3其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 387,664.84 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 47,815.79 5 应收申购款 229,762.47 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 665,243.10 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有可转换债券。 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 本报告期期初基金份额总额 1,683,107,248.63 报告期基金总申购份额 34,890,961.74 减：报告期基金总赎回份额 28,933,747.19 报告期基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 1,689,064,463.18 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期内本基金管理人未运用固有资金投资本基金。截至本报告期末，本基金管理人未持 有本基金。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内，本基金的基金管理人未运用固有资金投资本基金。 §8 备查文件目录 8.1备查文件目录 1、关于核准设立国泰金马稳健回报证券投资基金的批复 2、国泰金马稳健回报证券投资基金合同 3、国泰金马稳健回报证券投资基金托管协议 4、报告期内披露的各项公告 5、法律法规要求备查的其他文件8.2存放地点 本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点——上海市虹口区公平路18号8号楼嘉昱大厦16层-19层。 本基金托管人中国建设银行股份有限公司办公地点——北京市西城区闹市口大街1号院1号楼。 8.3查阅方式 可咨询本基金管理人；部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。 客户服务中心电话：（021）31089000，400-888-8688 客户投诉电话：（021）31089000 公司网址：http://www.gtfund.com 国泰基金管理有限公司 二〇一九年一月十九日