国泰金龙债券证券投资基金2019 年第1 季度报告 2019 年3 月31 日 基金管理人：国泰基金管理有限公司 基金托管人：上海浦东发展银行股份有限公司 报告送出日期：二〇一九年四月二十二日 国泰金龙债券证券投资基金2019 年第1 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人上海浦东发展银行股份有限公司根据本基金合同约定，于2019 年4 月18 日复核 了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导 性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2019 年1 月1 日起至3 月31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 国泰金龙债券 基金主代码020002 基金运作方式契约型开放式 基金合同生效日2003 年12 月5 日 报告期末基金份额总额126,130,691.83 份 投资目标 在保证投资组合低风险和高流动性的前提下，追求较高 的当期收入和总回报，力求基金资产的稳定增值。 投资策略 以长期利率趋势分析为基础，结合中短期的经济周期、 宏观政策方向及收益率曲线分析，通过债券置换和收益 率曲线配置等方法，实施积极的债券投资管理。在对拟 公开发行股票的公司进行充分研究的基础上，择机参与 拟公开发行股票的申购。因申购所持有的股票资产自可 上市交易之日起在180 个自然日内卖出；因可转债转股 2 国泰金龙债券证券投资基金2019 年第1 季度报告 所持有的股票资产自可上市交易之日起在180 个自然日 内卖出。 业绩比较基准 自2015 年9 月1 日起，本基金的业绩比较基准由“中信全 债指数收益率”，变更为“中证综合债指数收益率”。 风险收益特征本基金属于收益稳定、风险较低的品种。 基金管理人国泰基金管理有限公司 基金托管人上海浦东发展银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称国泰金龙债券A 国泰金龙债券C 下属分级基金的交易代码020002 020012 报告期末下属分级基金的份 额总额 111,000,769.60 份15,129,922.23 份 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 报告期 主要财务指标(2019 年1 月1 日-2019 年3 月31 日) 国泰金龙债券A 国泰金龙债券C 1.本期已实现收益2,341,345.43 306,494.27 2.本期利润2,730,311.40 376,396.76 3.加权平均基金份额本期利润0.0250 0.0243 4.期末基金资产净值118,568,843.57 15,895,177.03 5.期末基金份额净值1.068 1.051 注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动 收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 （2）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水 平要低于所列数字。 3 国泰金龙债券证券投资基金2019 年第1 季度报告 3.2 基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 1、国泰金龙债券A： 阶段 净值增长率 ① 净值增长率 标准差② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基 准收益率标 准差④ ①－③ ②－④ 过去三个月2.40% 0.26% 1.35% 0.05% 1.05% 0.21% 2、国泰金龙债券C： 阶段 净值增长率 ① 净值增长率 标准差② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基 准收益率标 准差④ ①－③ ②－④ 过去三个月2.34% 0.26% 1.35% 0.05% 0.99% 0.21% 3.2.2　自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 国泰金龙债券证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 (2003 年12 月5 日至2019 年3 月31 日) 1．国泰金龙债券A： 注：1、本基金的合同生效日为2003 年12 月5 日。本基金在六个月建仓期结束时，各项资 产配置比例符合合同约定。 2、自2015 年9 月1 日起，本基金的业绩比较基准由“中信全债指数收益率”，变更为“中证 4 国泰金龙债券证券投资基金2019 年第1 季度报告 综合债指数收益率”。 2．国泰金龙债券C： 注：1、本基金的合同生效日为2003 年12 月5 日。本基金在六个月建仓期结束时，各项资 产配置比例符合合同约定。 2、自2015 年9 月1 日起，本基金的业绩比较基准由“中信全债指数收益率”，变更为“中证 综合债指数收益率”。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理期 姓名职务限 任职日期离任日期 证券从业 年限 说明 吴晨 本基金 的基金 经理、 国泰多 策略收 益灵活 2010-04-29 - 17 年 硕士研究生，CFA，FRM。 2001 年6 月加入国泰基金管理有 限公司，历任股票交易员、债券 交易员；2004 年9 月至2005 年 10 月，英国城市大学卡斯商学院 金融系学习；2005 年10 月至 5 国泰金龙债券证券投资基金2019 年第1 季度报告 配置、 国泰信 用互利 分级债 券、国 泰双利 债券、 国泰招 惠收益 定期开 放债券、 国泰瑞 和纯债 债券、 国泰鑫 策略价 值灵活 配置混 合、国 泰农惠 定期开 放债券 的基金 经理、 绝对收 益投资 （事业） 部总监、 固收投 资总监 2008 年3 月在国泰基金管理有限 公司任基金经理助理；2008 年 4 月至2009 年3 月在长信基金管 理有限公司从事债券研究； 2009 年4 月至2010 年3 月在国 泰基金管理有限公司任投资经理。 2010 年4 月起任国泰金龙债券证 券投资基金的基金经理；2010 年 9 月至2011 年11 月任国泰金鹿 保本增值混合证券投资基金的基 金经理；2011 年12 月起任国泰 信用互利分级债券型证券投资基 金的基金经理；2012 年9 月至 2013 年11 月任国泰6 个月短期 理财债券型证券投资基金的基金 经理；2013 年10 月起兼任国泰 双利债券证券投资基金的基金经 理；2016 年1 月至2019 年1 月 任国泰鑫保本混合型证券投资基 金的基金经理；2016 年1 月至 2018 年12 月任国泰新目标收益 保本混合型证券投资基金的基金 经理，2016 年12 月至2018 年 4 月任国泰民惠收益定期开放债 券型证券投资基金的基金经理， 2017 年3 月至2018 年4 月任国 泰民丰回报定期开放灵活配置混 合型证券投资基金的基金经理， 2017 年8 月至2018 年8 月任国 泰民安增益定期开放灵活配置混 合型证券投资基金的基金经理， 2017 年9 月至2019 年1 月任国 泰中国企业信用精选债券型证券 投资基金（QDII）的基金经理， 2017 年11 月至2018 年9 月任国 泰安心回报混合型证券投资基金 的基金经理，2018 年1 月起兼任 国泰招惠收益定期开放债券型证 券投资基金的基金经理，2018 年 2 月至2018 年8 月任国泰安惠收 益定期开放债券型证券投资基金 的基金经理，2018 年8 月至 2019 年1 月任国泰民安增益纯债 债券型证券投资基金（由国泰民 6 国泰金龙债券证券投资基金2019 年第1 季度报告 安增益定期开放灵活配置混合型 证券投资基金转型而来）的基金 经理，2018 年9 月起兼任国泰瑞 和纯债债券型证券投资基金的基 金经理，2018 年12 月起兼任国 泰多策略收益灵活配置混合型证 券投资基金（由国泰新目标收益 保本混合型证券投资基金变更而 来）的基金经理，2019 年1 月起 兼任国泰鑫策略价值灵活配置混 合型证券投资基金（由国泰鑫保 本混合型证券投资基金变更而来） 的基金经理，2019 年3 月起兼任 国泰农惠定期开放债券型证券投 资基金的基金经理。2014 年3 月 至2015 年5 月任绝对收益投资 （事业）部总监助理，2015 年 5 月至2016 年1 月任绝对收益投 资（事业）部副总监，2016 年 1 月至2018 年7 月任绝对收益投 资（事业）部副总监（主持工作） ，2017 年7 月起任固收投资总监， 2018 年7 月起任绝对收益投资 （事业）部总监。 注：1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日，首任基金经理，任职日期为基 金合同生效日。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金管理公司公 平交易制度指导意见》等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同和招募说明书约定，本着诚实 信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础 上为持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，未发生损害基金份额持有人利益 的行为，未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为，信息披露及时、准确、完 整，本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司资产之间严格分开、公平对 待，基金管理小组保持独立运作，并通过科学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系，有效 保障投资人的合法权益。 7 国泰金龙债券证券投资基金2019 年第1 季度报告 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的相 关规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资风险和管理风险进行有效控制， 严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反 向交易，确保公平对待所管理的所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向交易。本报 告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 一月初受PMI 跌破荣枯线叠加央行全面降准提振，债券收益率下行，继而在宽信用政策不 断落地及贸易战缓和影响下，债券收益率震荡上行；二月上旬，国内处于春节期间，受海外主要 经济体增长放缓、海外宽松预期升温带动，境内债券收益率下行，二月中下旬，受一月金融数据 公布超预期及权益市场持续上涨影响下，债券收益率明显上行；三月初，随着两会召开，降息预 期升温，债券收益率快速下行，但随后在股票市场持续上涨压制下，债券收益率转而上行，三月 下旬，受美债三个月与十年收益率倒挂引发衰退担忧，美联储鸽派论调超预期影响，境内债券收 益率下行。一季度以来，海外经济增长持续放缓是境内债券市场的强心剂，但境内经济信号受春 节错位影响表现相对混乱，叠加股票市场强势表现使得债券收益率下行过程倍显曲折，总体看来， 收益率小幅震荡下行。 回顾2019 年一季度以来的操作，组合久期基本维持不变，长端利率债适当参与了波段交易， 杠杆保持积极水平；转债方面，年初通过二级交易及一级打新增加了转债仓位。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 国泰金龙债券A 在2019 年第一季度的净值增长率为2.40%，同期业绩比较基准收益率为 1.35%。 国泰金龙债券C 在2019 年第一季度的净值增长率为2.34%，同期业绩比较基准收益率为 1.35%。 4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 8 国泰金龙债券证券投资基金2019 年第1 季度报告 总体看来，二季度债券市场或保持震荡，首先3 月经济数据受春节错位影响存在回升超预期 的可能，二季度经济运行在基建回升及地产建安短期走强影响的支撑下或仍有韧性，经济数据对 债券市场利多有限；此外，二季度到期MLF1.2 近万亿，目前市场对4 月中旬央行降准对冲流动 性缺口的预期较为充分，若降准预期落空将对市场情绪造成冲击。但当前房地产销售及土地成交 持续回落，地产景气度下滑或将使社融回升幅度低于预期，同时海外经济增长放缓确定性较强， 均将一定程度上支撑国内债市。中期看来，未来出口持续放缓及地产投资压力的显现将使得经济 下行得到确认，只是下行过程并非一蹴而就，经济下行节奏或成为未来债券市场预期差的主要来 源。 展望下季度，组合整体久期将维持不变，债券市场仍然向好，但波动加大，利率债交易仍有 机会；同时资金利率维持低位，杠杆仍将保持相对积极水平；择券方面，以中高等级信用债为主； 转债方面，积极关注一级打新机会，对前期有一定涨幅积累的个券进行适时调仓。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号项目金额(元) 占基金总资产的 比例(%) 1 权益投资5,629,734.96 4.14 其中：股票5,629,734.96 4.14 2 固定收益投资121,191,579.60 89.13 其中：债券121,191,579.60 89.13 资产支持证券- - 3 贵金属投资- - 4 金融衍生品投资- - 5 买入返售金融资产- - 9 国泰金龙债券证券投资基金2019 年第1 季度报告 其中：买断式回购的买入返售金 融资产 - - 6 银行存款和结算备付金合计4,132,216.35 3.04 7 其他各项资产5,011,007.56 3.69 8 合计135,964,538.47 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 代码行业类别公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） A 农、林、牧、渔业- - B 采矿业 - - C 制造业- - D 电力、热力、燃气及水生产和供应业- - E 建筑业- - F 批发和零售业- - G 交通运输、仓储和邮政业- - H 住宿和餐饮业- - I 信息传输、软件和信息技术服务业5,629,734.96 4.19 J 金融业- - K 房地产业- - L 租赁和商务服务业- - M 科学研究和技术服务业- - N 水利、环境和公共设施管理业- - O 居民服务、修理和其他服务业- - P 教育- - Q 卫生和社会工作- - R 文化、体育和娱乐业- - S 综合- - 合计5,629,734.96 4.19 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 10 国泰金龙债券证券投资基金2019 年第1 季度报告 序号股票代码股票名称数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净 值比例(％) 1 300059 东方财富290,492 5,629,734.96 4.19 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号债券品种公允价值(元) 占基金资产净 值比例(％) 1 国家债券7,097,160.00 5.28 2 央行票据- - 3 金融债券36,726,500.00 27.31 其中：政策性金融债36,726,500.00 27.31 4 企业债券61,810,602.10 45.97 5 企业短期融资券- - 6 中期票据- - 7 可转债（可交换债） 15,557,317.50 11.57 8 同业存单- - 9 其他- - 10 合计121,191,579.60 90.13 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号债券代码债券名称数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净 值比例（％） 1 180406 18 农发06 200,000 21,190,000.00 15.76 2 136093 15 华信债400,000 11,456,000.00 8.52 3 180313 18 进出13 100,000 10,139,000.00 7.54 4 136459 16 上港02 100,000 9,991,000.00 7.43 5 136168 16 建发01 100,000 9,947,000.00 7.40 5.6　报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 11 国泰金龙债券证券投资基金2019 年第1 季度报告 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 本基金本报告期未投资股指期货。若本基金投资股指期货，本基金将根据风险管理的原则， 以套期保值为主要目的，有选择地投资于股指期货。套期保值将主要采用流动性好、交易活跃的 期货合约。 本基金在进行股指期货投资时，将通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，并结合股指 期货的定价模型寻求其合理的估值水平。 本基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险特征，通过资产配置、品种选择， 谨慎进行投资，以降低投资组合的整体风险。 法律法规对于基金投资股指期货的投资策略另有规定的，本基金将按法律法规的规定执行。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 根据本基金基金合同，本基金不能投资于国债期货。 5.11投资组合报告附注 5.11.1 本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体（除“华信国际集团”违规外）没有被监管部 门立案调查或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。 根据2018 年6 月19 日上海证券交易所出具《监管警示函》（上证监（2018）9 号），上海华信 国际集团有限公司未在规定时间之前披露2017 年年度报告，违反了《上海证券交易所公司债券 上市规则》第1.5 条、第3.2.2 条的相关规定。现对公司予以书面警示，并责令公司拟积极推进 2017 年年度报告编制工作并尽快完成披露。 根据2018 年5 月24 日上海证监局发布《关于对上海华信国际集团有限公司采取责令改正措施的 决定。根据行政监管措施(沪证监决〔2018〕36 号)信息显示，2018 年4 月27 日，上海华信国际 集团有限公司发布《关于预计无法按期披露2017 年年度报告的风险提示公告》称，因公司面临 12 国泰金龙债券证券投资基金2019 年第1 季度报告 重大不确定性事项，预计无法按照原定时间披露2017 年年度报告。截至5 月24 日，仍未披露 2017 年年度报告。上述行为违反了《公司债券发行与交易管理办法》(证监会令第113 号)第四十 二条、四十三条的规定。按照《公司债券发行与交易管理办法》第五十八条、第六十五条的规定， 现要求公司高度重视上述问题，切实整改，按规定履行信息披露义务。 根据2018 年4 月27 日安徽监管局出具的《行政监管措施决定书——关于对上海华信国际集团有 限公司采取警示函措施的决定》（〔2018〕6 号）和《行政监管措施决定书--关于对安徽华信国 际控股股份有限公司采取警示函措施的决定》（〔2018〕7 号）公司违反了《上市公司信息披露 管理办法》第四十六条规定和第三十条规定。按照《上市公司信息披露管理办法》第五十九条规 定，安徽监管局决定对公司采取出具警示函的行政监管措施。 该情况发生后，本基金管理人就上述公司受处罚事件进行了及时分析和研究，本基金管理人将继 续对该公司进行跟踪。 5.11.2 基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的情况。 5.11.3其他资产构成 序号名称金额(元) 1 存出保证金3,446.79 2 应收证券清算款500,000.00 3 应收股利- 4 应收利息3,324,527.92 5 应收申购款746,542.85 6 其他应收款436,490.00 7 待摊费用- 8 其他- 9 合计5,011,007.56 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号债券代码债券名称公允价值(元) 占基金资产净 值比例(%) 1 113013 国君转债3,729,915.00 2.77 2 113516 吴银转债2,474,800.00 1.84 3 128026 众兴转债192,099.60 0.14 13 国泰金龙债券证券投资基金2019 年第1 季度报告 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目国泰金龙债券A 国泰金龙债券C 本报告期期初基金份额总额108,616,869.45 16,089,066.56 报告期基金总申购份额8,862,607.73 1,725,976.90 减：报告期基金总赎回份额6,478,707.58 2,685,121.23 报告期基金拆分变动份额- - 本报告期期末基金份额总额111,000,769.60 15,129,922.23 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 单位：份 项目国泰金龙债券A 国泰金龙债券C 报告期期初管理人持有的本基 金份额 34,825,373.13 - 报告期期间买入/申购总份额- - 报告期期间卖出/赎回总份额- - 报告期期末管理人持有的本基 金份额 34,825,373.13 - 报告期期末持有的本基金份额 占基金总份额比例（%） 27.61 - 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内，本基金的基金管理人未运用固有资金投资本基金。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 14 国泰金龙债券证券投资基金2019 年第1 季度报告 报告期内持有基金份额变化情况报告期末持有基金情况 投资者 类别 序号 持有基金份额比 例达到或者超过 20%的时间区间 期初份 额 申购份 额 赎回份额持有份额份额占比 1 2019 年1 月1 日 至2019 年3 月 31 日 34,825 ,373.1 3 - - 34,825,373. 13 机构27.61% 2 2019 年1 月1 日 至2019 年3 月 31 日 25,920 ,014.1 1 - - 25,920,014. 11 20.55% 产品特有风险 当基金份额持有人占比过于集中时，可能会因某单一基金份额持有人大额赎回而引发基金份额净 值波动风险、基金流动性风险等特定风险。 §9 备查文件目录 9.1备查文件目录 1、关于同意设立国泰金龙系列证券投资基金的批复 2、国泰金龙系列证券投资基金基金合同 3、国泰金龙系列证券投资基金托管协议 4、报告期内披露的各项公告 5、法律法规要求备查的其他文件 9.2存放地点 本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点——上海市虹口区公平路18 号8 号楼嘉昱大 厦16 层-19 层。 9.3查阅方式 可咨询本基金管理人；部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。 客户服务中心电话：（021）31089000，400-888-8688 客户投诉电话：（021）31089000 公司网址：http://www.gtfund.com 国泰基金管理有限公司 15 国泰金龙债券证券投资基金2019 年第1 季度报告 二〇一九年四月二十二日 16