鑫元数字经济混合型发起式证券投资基金 2024 年第 2 季度报告 2024 年 6 月 30 日 基金管理人：鑫元基金管理有限公司 基金托管人：国泰君安证券股份有限公司 报告送出日期：2024 年 7 月 19 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人国泰君安证券股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 7 月 17 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2024 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 鑫元数字经济混合发起式 基金主代码 018818 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2023 年 7 月 25 日 报告期末基金份额总额 18,158,660.64 份 投资目标 本基金主要投资于数字经济主题相关证券，在严格控制 投资组合风险的前提下，力争实现基金资产的长期稳健 增值。 投资策略 本基金采用自上而下为主的分析模式、定性分析和定量 分析相结合的研究方式，跟踪宏观经济数据（GDP 增长 率、PPI、CPI、工业增加值、进出口贸易数据等）、宏 观政策导向、市场趋势和资金流向等多方面因素，评估 股票、债券及货币市场工具等大类资产的估值水平和投 资价值，在基金合同规定的范围内运用上述大类资产之 间的相互关联性制定本基金的大类资产配置比例，并适 时进行调整。 业绩比较基准 中证沪港深数字经济主题指数收益率×80%+中证全债 指数收益率×20% 风险收益特征 本基金为混合型基金，其预期风险与预期收益高于货币 市场基金和债券型基金，低于股票型基金。 本基金如果投资港股通标的股票，需承担港股通机制下 因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异 带来的特有风险。 基金管理人 鑫元基金管理有限公司 基金托管人 国泰君安证券股份有限公司 下属分级基金的基金简称 鑫元数字经济混合发起式 A 鑫元数字经济混合发起式 C 下属分级基金的交易代码 018818 018819 报告期末下属分级基金的份额总额 10,723,001.96 份 7,435,658.68 份 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2024 年 4 月 1 日-2024 年 6 月 30 日） 鑫元数字经济混合发起式 A 鑫元数字经济混合发起式 C 1.本期已实现收益 491,199.06 314,538.53 2.本期利润 868,636.23 393,965.67 3.加权平均基金份额本期利润 0.0817 0.0629 4.期末基金资产净值 10,266,125.87 7,092,692.59 5.期末基金份额净值 0.9574 0.9539 注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。（2）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 鑫元数字经济混合发起式 A 业绩比较基准 净值增长率标业绩比较基准 阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④ 准差② 收益率③ ④ 过去三个月 9.35% 1.58% 0.73% 1.17% 8.62% 0.41% 过去六个月 -0.35% 2.20% -1.79% 1.37% 1.44% 0.83% 自基金合同 -4.26% 1.79% -9.37% 1.24% 5.11% 0.55% 生效起至今 鑫元数字经济混合发起式 C 净值增长率标业绩比较基准业绩比较基准 阶段 净值增长率① ①－③ ②－④ 准差② 收益率③ 收益率标准差 ④ 过去三个月 9.25% 1.58% 0.73% 1.17% 8.52% 0.41% 过去六个月 -0.54% 2.20% -1.79% 1.37% 1.25% 0.83% 自基金合同 -4.61% 1.79% -9.37% 1.24% 4.76% 0.55% 生效起至今 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：本基金的合同生效日为 2023 年 7 月 25 日，截止 2024 年 6 月 30 日不满一年。根据基金合同 约定，本基金建仓期为 6 个月，建仓期结束时本基金各项资产配置比例符合合同约定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明 任职日期 离任日期 年限 学历：安全工程硕士研究生。相关业务资 格：证券投资基金从业资格。历任长城基 本基金的 2023 年7 月 25 金管理有限公司、恒越基金管理有限公司 陆杨 基金经理 日 - 8 年 权益研究员。2021 年 7 月加入鑫元基金， 历任权益研究员、基金经理助理，现任基 金经理。 现任鑫元数字经济混合型发起 式证券投资基金的基金经理。 注：1. 基金的首任基金经理，任职日期为基金合同生效日，离职日期为根据公司决议确定的解聘日期； 2. 非首任基金经理，任职日期和离任日期分别指根据公司决议确定的聘任日期和解聘日期； 3. 证券从业的含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况 注：本报告期末本基金的基金经理无兼任私募资产管理计划投资经理的情况。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 在本报告期内，基金管理人勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，不存在损害基金份额持有人利益的行为。本基金管理人遵守了《证券投资基金法》及其他有关法律法规、本基金基金合同的规定，基金投资比例符合法律法规和基金合同的要求。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内，本公司继续严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法律法规和公司内部关于公平交易流程的各项制度规范，进一步完善境内上市股票、债券的一级市场申购和二级市场交易活动。本公司通过系统控制和人工控制等各种方式，确保本公司管理的不同投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动的相关环节均得到公平对待。 报告期内，公司整体公平交易制度执行情况良好，通过对不同投资组合之间同向交易和反向交易的交易价格和交易时机进行监控分析，未发现有违公平交易要求的情况。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 公司已制订并不断完善内部异常交易监控管理相关制度，通过系统和人工相结合的方式进行基金投资交易行为的日常监督检查，执行异常交易行为的监控、分析与记录工作机制。 报告期内未发现本基金存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为，未出现涉及本基金的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量 5%的情况。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 感谢各位读者抽出宝贵的时间阅读本基金的 2024 年二季度报告，在开始之前，同此前的年报季报，首先说明我的使命愿景价值观与投资方法。 我以“因为我们的存在，让资金更优化的配置”为使命，以“专注服务长久期的机构和个人客户”为愿景，以“实现低波动,波动调整后超越客户无风险收益率”为抓手,以“本分、知足、不忿、奉献”为核心价值观，时刻鞭笞自己为持有人的资产保值增值而努力。 在投资方法上，我继续坚持以复利为根本指导思想，集中投资，主要以企业自身业绩成长作为产品净值向上的驱动力，不做市场的博弈。在标的的选择上，我坚持“好生意，好公司，好价格”的原则，在生意的选择上只选择真实资产回报率长期高于 10%的公司，在公司层面我按照“公司文化 - 公司设计 - 现金流贴现”的思路进行研究与调研，不投看不懂的公司，在买入价格上，依据产品负债端的需求，以合理的价格买入成长型的公司,以低估的价格买入价值型公司。 操作分析： 本基金于去年 7 月下旬成立，截至 24 年半年约 11 个月。24 年一季度的操作具体可参照季报， 此处不再重复。本基金三月开始持续受到投资人关注，出现净申购，而今年以来小市值公司市场表现不佳，波动较大，我依然相信就长期角度而言，小公司由于其组织难度和维持高回报的难度低于大市值公司，依然具备投资价值，但为满足客户资产相对稳健的需求以及与我的使命愿景价值观相匹配，我对持仓进行了相应调整。具体标准有二，第一，考虑成长后，由于宏观环境的进一步恶化，我将资产要求的回报率从去年的 10%提高到了 15-20%，特别是港股，我只能接受回报率 20%及更高；第二，考虑资产波动带来的客户体验问题，我将部分仓位从 50 亿以下小市值公司调整到了 50-200 亿的中市值公司。 具体来说，四月份卖出部分低估值但未来前景不明的电子代工公司，买入港股消费电子公司，彼时其隐含回报为 20%，目前来看，该公司回报令人满意；五月卖出 A 股消费电子公司，尽管其后续依然上涨，但我认为本次投资已经获得了预期内的收益，后续上涨对于我而言更偏博弈，同时，对于调仓的游戏公司，我对于其后续带来理想的收益充满了信心；六月合理价格卖出智慧供暖公司，对于此投资，我的反思是以往对于公司发展过于乐观，低估了宏观的变化，后续公司基 本面持续恶化，需要重定价，因此，本次卖出完全基于公司重定价后的结果，尽管收益低于投资时的预期，但总体而言，即使考虑到股价的巨大波动，本投资回报依然尚可。 我依然“坚持以复利为根本指导思想集中投资，主要以企业自身业绩成长作为产品净值向上的驱动力，不做市场的博弈”，由于二季度客户端申购赎回操作较多，增加了基金的交易，实际换手依然较低。未来，产品负债端变化可能会更加剧烈，但请各位读者放心，我依然会努力减少交易损耗，保持资产端、负债端、管理人三者的相对稳定。 在过去半年时间，我一对一调研了约 15 家公司，每一家均根据优化过（主要优化换位为企业 设计）的思路详细列出提纲，均按照相应 SOP（Standard Operating Procedure，标准作业流程）精细化运营，以减少基金持有人的成本。 长期而言，投资人回报的唯一来源就是公司创造的自由现金，投资人的回报率就是公司所从事生意的回报率，基金为客户提供的价值就是通过组合配置创造相比单个生意更低的波动率以及在客户需要现金流的时候作为更方便的渠道。相比于做产品，我更希望满足广大投资主体资产保值增值的需要。 最后，我将引用一句名言作为本季度报告的收尾，感谢各位读者对本部分的阅读。 "You make most of your money in a bear market, you just don't realize it at the time." 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末鑫元数字经济混合发起式 A 基金份额净值为 0.9574 元，本报告期基金份额净 值增长率为 9.35%，同期业绩比较基准收益率为 0.73%。截至本报告期末鑫元数字经济混合发起式C 基金份额净值为 0.9539 元，本报告期基金份额净值增长率为 9.25%，同期业绩比较基准收益率为 0.73%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期内不存在需要对基金持有人数或基金资产净值进行说明的情况。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 15,240,656.00 86.83 其中：股票 15,240,656.00 86.83 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 144,341.14 0.82 其中：债券 144,341.14 0.82 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资 - - 产 7 银行存款和结算备付金合计 1,854,829.50 10.57 8 其他资产 312,419.17 1.78 9 合计 17,552,245.81 100.00 注：本基金本报告期末通过港股通交易机制投资的港股公允价值为 1,074,498.16 元，占基金资产净值比例为 6.19%。 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比 例（%） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 8,947,907.30 51.55 D 电力、热力、燃气及水生产和供应 业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 4,331,053.04 24.95 J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 887,197.50 5.11 M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 14,166,157.84 81.61 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 行业类别 公允价值（人民币） 占基金资产净值比例（%） 原材料 - - 非周期性消费品 - - 周期性消费品 - - 能源 - - 金融 - - 医疗 - - 工业 - - 信息科技 1,074,498.16 6.19 电信服务 - - 公用事业 - - 房地产 - - 合计 1,074,498.16 6.19 注：以上分类采用全球行业分类标准（GICS）。 5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 603529 爱玛科技 49,900 1,363,767.00 7.86 2 002841 视源股份 45,900 1,355,427.00 7.81 3 688061 灿瑞科技 47,699 1,310,768.52 7.55 4 603444 吉比特 7,300 1,299,473.00 7.49 5 301181 标榜股份 53,400 1,211,112.00 6.98 6 002925 盈趣科技 84,900 1,075,683.00 6.20 7 02382 舜宇光学科技 24,400 1,074,498.16 6.19 8 688657 浩辰软件 27,062 1,000,211.52 5.76 9 301045 天禄科技 48,100 916,786.00 5.28 10 301102 兆讯传媒 75,250 887,197.50 5.11 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） 144,341.14 0.83 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 144,341.14 0.83 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 111018 华康转债 1,220 144,341.14 0.83 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注：本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注：本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 注：本基金本报告期末未持有股指期货。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 本基金本报告期内未持有股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 本基金本报告期内未投资国债期货。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 注：本基金本报告期末未持有国债期货。 5.10.3 本期国债期货投资评价 本基金本报告期内未投资国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形 本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。 5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库 本报告期内基金投资的前十名股票不存在超出基金合同规定的备选股票库的情况。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 - 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 3,890.95 4 应收利息 - 5 应收申购款 308,528.22 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 312,419.17 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 鑫元数字经济混合发起式 鑫元数字经济混合发起式 A C 报告期期初基金份额总额 10,609,822.10 5,524,350.79 报告期期间基金总申购份额 728,669.21 10,560,745.79 减:报告期期间基金总赎回份额 615,489.35 8,649,437.90 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - - 少以“-”填列） 报告期期末基金份额总额 10,723,001.96 7,435,658.68 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 单位：份 报告期期初管理人持有的本 10,001,389.03 基金份额 报告期期间买入/申购总份 - 额 报告期期间卖出/赎回总份 - 额 报告期期末管理人持有的本 10,001,389.03 基金份额 报告期期末持有的本基金份 55.0778 额占基金总份额比例（%） 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 注：本报告期内，本基金管理人未运用固有资金投资本基金。截止本报告期末，本基金管理人持有本基金 10,001,389.03 份。 §8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况 项目 持有份额总数 持有份额占基金总 发起份额总数 发起份额占基金总 发起份额承 份额比例(%) 份额比例(%) 诺持有期限 基 金 管 理 人10,001,389.03 55.077810,001,389.03 55.0778 3 年 固有资金 基 金 管 理 人 - - - - - 高 级 管 理 人 员 基金经理等 - - - - - 人员 基金管理人 - - - - - 股东 其他 - - - - - 合计 10,001,389.03 55.077810,001,389.03 55.0778 3 年 §9 影响投资者决策的其他重要信息 9.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 资 持有基金份额比例 者 序号 达到或者超过 20% 期初 申购 赎回 持有份额 份额占比（%） 类 的时间区间 份额 份额 份额 别 机 1 20240401-2024063010,001,389.03 - -10,001,389.03 55.0778 构 个 - - - - - - - 人 产品特有风险 基金已有单一投资者所持基金份额达到或超过本基金总份额的 20%，中小投资者在投资本基金时可能面临以下风险： （一）赎回申请延期办理或暂停赎回的风险单一投资者大额赎回时易触发本基金巨额赎回的条件， 因此当发生巨额赎回时，中小投资者可能面临小额赎回申请也需要按同比例部分延期办理、延缓支付或暂停赎回的风险。 （二）基金净值大幅波动的风险单一投资者大额赎回时，基金管理人进行基金财产大量变现，会对基金资产净值产生影响；且如遇大额赎回费用归入基金资产、基金份额净值保留位数四舍五入等问题，都可能会造成基金资产净值的较大波动。 （三）基金投资目标偏离的风险单一投资者大额赎回后，很可能导致基金规模骤然缩小，基金将面临投资银行间债券、交易所债券时交易困难的情形，从而使得实现基金投资目标存在一定的不确定性。 （四）基金合同提前终止或其它相关风险 根据《基金合同》的约定,《基金合同》生效满 3 年之日，若基金资产规模低于 2 亿元，无需召开持有人大会审议，基金合同应当终止，且不得通过召开基金持有人大会的方式延续。若届时的法律法规或中国证监会规定发生变化，上述终止规定被取消、更改或补充，则本基金可以参照届时有效的法律法规或中国证监会规定执行。《基金合同》生效满 3 年后继续存续的，连续 20 个工作日出现基金份额持有人数量不满 200 人或者基金资产净值低于 5000 万元情形的，基金管理人应当在定期报告中予以披露；连续 60 个工作日出现前述情形的，基金管理人应当在 10 个工作日内向中国证监会报告并提出解决方案，如持续运作、转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等，并在 6 个月内召集基金份额持有人大会进行表决。 因此，在极端情况下，当单一投资者大量赎回本基金后，可能造成基金资产净值大幅缩减，对本基金的继续存续产生决定性影响。 9.2 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §10 备查文件目录 10.1 备查文件目录 1、中国证监会批准鑫元数字经济混合型发起式证券投资基金设立的文件； 2、《鑫元数字经济混合型发起式证券投资基金基金合同》； 3、《鑫元数字经济混合型发起式证券投资基金托管协议》； 4、基金管理人业务资格批复、营业执照； 5、基金托管人业务资格批复、营业执照。 10.2 存放地点 基金管理人或基金托管人处。 10.3 查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。 鑫元基金管理有限公司 2024 年 7 月 19 日