易方达国企主题混合型证券投资基金 2023 年第 3 季度报告 2023 年 9 月 30 日 基金管理人：易方达基金管理有限公司 基金托管人：中国银行股份有限公司 报告送出日期：二〇二三年十月二十五日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2023 年 10 月 23 日 复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2023 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 易方达国企主题混合 基金主代码 017987 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2023 年 5 月 5 日 报告期末基金份额总额 2,565,927,857.33 份 投资目标 本基金在控制风险的前提下，追求基金资产的长期 增值。 投资策略 本基金在资产配置层面，将综合考虑宏观与微观经 济、市场与政策等因素，确定组合中股票、债券、 货币市场工具及其他金融工具的比例。在股票投资 方面，本基金将通过自上而下和自下而上相结合的 方法分析和精选股票，精选优质企业进行投资。其 中，重点研究和分析国企主题相关上市公司的投资 价值，重点关注以下投资机会：1）具备较高质量和 核心竞争力的国企主题相关上市公司；2）处于重要 战略地位或处于景气周期行业的国企主题相关上市 公司；3）此外，本基金还将关注通过持续实施改革 举措，包括实施混合所有制改革、资产重组和注入、 引入战略投资者、股权激励或分红回购等方式，不 断优化布局和改善资产结构，实现内生增长和创新 发展的国企主题相关上市公司。在债券投资方面， 本基金将主要通过类属配置与券种选择两个层次进 行投资管理。 业绩比较基准 中证国新央企综合指数收益率×40%+中证地方国有 企业综合指数收益率×35%+中证香港内地国有企业 指数收益率×10%+中债总指数收益率×15% 风险收益特征 本基金为混合型基金，理论上其预期风险与预期收 益水平低于股票型基金，高于债券型基金和货币市 场基金。 本基金可通过内地与香港股票市场交易互联互通机 制投资于香港证券市场，除了需要承担市场波动风 险等一般投资风险之外，本基金还面临汇率风险、 投资于香港证券市场的风险、通过内地与香港股票 市场交易互联互通机制投资的风险等特有风险。本 基金通过内地与香港股票市场交易互联互通机制投 资的风险详见招募说明书。 基金管理人 易方达基金管理有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 下属分级基金的基金简 易方达国企主题混合 A 易方达国企主题混合 C 称 下属分级基金的交易代 017987 017988 码 报告期末下属分级基金 1,946,224,005.35 份 619,703,851.98 份 的份额总额 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 报告期 主要财务指标 (2023 年 7 月 1 日-2023 年 9 月 30 日) 易方达国企主题混合 易方达国企主题混合 A C 1.本期已实现收益 -6,502,781.94 -2,863,167.48 2.本期利润 -105,322,456.89 -34,321,980.18 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0510 -0.0502 4.期末基金资产净值 1,830,934,431.29 581,807,337.53 5.期末基金份额净值 0.9408 0.9388 注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 易方达国企主题混合 A 净值增长 业绩比较 业绩比较 阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①－③ ②－④ 率① ② 率③ 率标准差 ④ 过去三个 -5.21% 0.67% -2.44% 0.68% -2.77% -0.01% 月 过去六个 - - - - - - 月 过去一年 - - - - - - 过去三年 - - - - - - 过去五年 - - - - - - 自基金合 同生效起 -5.92% 0.54% -6.73% 0.68% 0.81% -0.14% 至今 易方达国企主题混合 C 净值增长 业绩比较 业绩比较 阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①－③ ②－④ 率① ② 率③ 率标准差 ④ 过去三个 -5.33% 0.67% -2.44% 0.68% -2.89% -0.01% 月 过去六个 - - - - - - 月 过去一年 - - - - - - 过去三年 - - - - - - 过去五年 - - - - - - 自基金合 同生效起 -6.12% 0.54% -6.73% 0.68% 0.61% -0.14% 至今 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 易方达国企主题混合型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 （2023 年 5 月 5 日至 2023 年 9 月 30 日） 易方达国企主题混合 A 易方达国企主题混合 C 注：1.本基金合同于 2023 年 5 月 5 日生效，截至报告期末本基金合同生效未满一 年。 2.按基金合同和招募说明书的约定，自基金合同生效之日起六个月内使基金的投资组合比例符合本基金合同（第十二部分二、投资范围，三、投资策略和四、投资限制）的有关约定。本报告期本基金处于建仓期内。 3.自基金合同生效至报告期末，A 类基金份额净值增长率为-5.92%，同期业绩比较基准收益率为-6.73%；C 类基金份额净值增长率为-6.12%，同期业绩比较基准收益率为-6.73%。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基 证券 姓 职务 金经理期限 从业 说明 名 任职 离任 年限 日期 日期 硕士研究生，具有基金从业 资格。曾任广东粤财信托投 资有限公司国际金融部职 员，深圳和君创业研究咨询 有限公司管理咨询项目经 理，湖南证券投资银行总部 项目经理，融通基金管理有 限公司研究策划部研究员， 本基金的基金经理，监 易方达基金管理有限公司 付 事、权益投资管理部总经 2023- - 26 年 权益投资总部副总经理、养 浩 理、权益投资决策委员会 05-05 老金与专户权益投资部副 委员 总经理、公募基金投资部总 经理、基金经理助理、投资 经理，易方达策略成长混 合、基金科瑞、易方达科翔 混合、易方达 3 年封闭战略 配售混合（LOF）、易方达 科汇灵活配置混合、易方达 科润混合（LOF）的基金经 理。 硕士研究生，具有基金从业 张 本基金的基金经理，易方 2023- 资格。曾任国泰君安证券股 晓 达科顺定开混合（LOF） 05-27 - 8 年 份有限公司研究员，易方达 宇 的基金经理 基金管理有限公司行业研 究员、投资经理。 注：1.对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”为根据公司决定确定的解聘日期；对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离任日期” 分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。 2.证券从业的含义遵从行业协会相关规定。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究、决策流程和交易流程，以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。本基金管理人制定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等，并重视交易执行环节的公平交易措施，以“时间优先、价格优先”作为执行指令的基本原则，通过投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确保公平对待各投资组合。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交 易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共 12 次，其中 9 次为指 数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易，3 次为不同基金经理管理的基金因投资策略不同而发生的反向交易，有关基金经理按规定履行了审批程序。 本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 2023 年三季度，上证指数下跌 2.86%，上证 50 指数上涨 0.60%，创业板指数下 跌 9.53%，恒生指数下跌 5.85%。煤炭、石油石化、金融等行业表现较好，计算机、传媒、电力设备等行业下跌较多。 本基金利用市场调整的机会，主要沿着下列三条线索逐步建仓：（1）中期供给受限、需求处于相对底部的周期品类；（2）受益于国企改革、资产整合提质、持续释放改革红利的优质企业；（3）战略安全及战略性新兴行业的投资机会。 需要注意，低估值、高股息资产此前已经取得较为明显的超额收益，我们认为现阶段需对其做深度的研究甄别。其中供给受限的周期品类在低库存的背景下往往兼具股息率带来的安全性和价格端向上的弹性，在此基础上我们对公司的治理结构、股东回报机制更加重视，对其中的优质企业逐步加大配置。此外，中国的资本品制造业，如工程机械、汽车等行业，受益于国内供给格局优化和电动化的技术变革，竞争力持续提升，过去几年出口份额也显著提升。其中很多公司已经具备较强的投资价值，很多国有企业在这些领域往往布局较久，也具备明显的竞争优势。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至报告期末，本基金 A 类基金份额净值为 0.9408 元，本报告期份额净值增长 率为-5.21%，同期业绩比较基准收益率为-2.44%；C 类基金份额净值为 0.9388 元，本报告期份额净值增长率为-5.33%，同期业绩比较基准收益率为-2.44%。 4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 占基金总资产 序号 项目 金额(元) 的比例(%) 1 权益投资 2,145,789,981.36 87.56 其中：股票 2,145,789,981.36 87.56 2 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 6 银行存款和结算备付金合计 302,140,486.38 12.33 7 其他资产 2,709,305.87 0.11 8 合计 2,450,639,773.61 100.00 注：本基金本报告期末通过港股通交易机制投资的港股市值为 318,835,228.02 元，占净值比例 13.21%。 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净 值比例（％） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 10,632,520.08 0.44 C 制造业 1,079,103,806.36 44.73 电力、热力、燃气及水生产和供应 35,455,696.00 1.47 D 业 E 建筑业 - - F 批发和零售业 315,879.65 0.01 G 交通运输、仓储和邮政业 247,903,500.64 10.27 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 85,821,670.85 3.56 J 金融业 165,991,599.17 6.88 K 房地产业 201,578,517.00 8.35 L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 140,537.96 0.01 N 水利、环境和公共设施管理业 11,025.63 0.00 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 1,826,954,753.34 75.72 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 行业类别 公允价值（人民币） 占基金资产净值比例（%） 能源 35,069,942.05 1.45 材料 - - 工业 157,301,584.46 6.52 非必需消费品 90,379,700.31 3.75 必需消费品 - - 保健 - - 金融 - - 信息技术 - - 电信服务 - - 公用事业 - - 房地产 36,084,001.20 1.50 合计 318,835,228.02 13.21 注：以上分类采用全球行业分类标准（GICS）。 5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 净值比例 （％） 1 600026 中远海能 9,334,307 126,199,830.64 5.23 2 601975 招商南油 36,879,900 121,703,670.00 5.04 3 03808 中国重汽 8,755,500 121,157,386.74 5.02 4 000625 长安汽车 8,805,335 118,343,702.40 4.90 5 000338 潍柴动力 9,426,300 118,111,539.00 4.90 6 000425 徐工机械 18,540,700 118,104,259.00 4.90 7 601633 长城汽车 3,986,152 102,324,521.84 4.24 7 02333 长城汽车 1,639,500 14,051,603.96 0.58 8 600048 保利发展 8,943,900 113,945,286.00 4.72 9 002142 宁波银行 4,052,800 108,898,736.00 4.51 10 600312 平高电气 8,705,632 95,761,952.00 3.97 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 本基金本报告期末未投资股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本基金本报告期末未投资国债期货。 5.11投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体中，保利发展控股集团股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到广州市黄埔区消防救援大队的处罚。宁波银行股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到国家外汇管理局宁波市分局、中国银行保险监督管理委员会宁波监管局的处罚。招商局南京油运股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到中华人民共和国大连海事局、中华人民共和国宁波海事局的处罚。中远海运能源运输股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到中华人民共和国南疆海事局、中华人民共和国宁波海事局、中华人民共和国浦东海事局的处罚。 本基金对上述主体所发行证券的投资决策程序符合公司投资制度的规定。 除上述主体外，基金管理人未发现本基金投资的前十名证券的发行主体出现本期被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 2,141,713.71 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 35,942.76 4 应收利息 - 5 应收申购款 531,649.40 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 2,709,305.87 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 易方达国企主题混 易方达国企主题混 项目 合A 合C 报告期期初基金份额总额 2,223,239,351.67 863,299,760.79 报告期期间基金总申购份额 6,933,670.04 4,719,617.03 减：报告期期间基金总赎回份额 283,949,016.36 248,315,525.84 报告期期间基金拆分变动份额（份 额减少以“-”填列） - - 报告期期末基金份额总额 1,946,224,005.35 619,703,851.98 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期内基金管理人未持有本基金份额。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。 §8 备查文件目录 8.1备查文件目录 1.中国证监会准予易方达国企主题混合型证券投资基金注册的文件； 2.《易方达国企主题混合型证券投资基金基金合同》； 3.《易方达国企主题混合型证券投资基金托管协议》； 4.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》； 5.基金管理人业务资格批件、营业执照。 8.2存放地点 广州市天河区珠江新城珠江东路 30 号广州银行大厦 40-43 楼。 8.3查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。 易方达基金管理有限公司 二〇二三年十月二十五日