上投摩根领先优选混合型证券投资基金 2022 年第 4 季度报告 2022 年 12 月 31 日 基金管理人：上投摩根基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：二〇二三年一月二十日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2023 年 1 月 19 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2022 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 上投摩根领先优选混合 基金主代码 006890 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2019 年 3 月 20 日 报告期末基金份额总额 27,344,171.41 份 本基金采用定量及定性研究方法，自上而下进行资产配置 投资目标 并优选在中国境内及香港市场上市的公司，通过严格的风 险控制，力争实现基金资产的长期增值。 本基金的投资区域主要覆盖中国内地和香港市场，通过自 上而下的区域配置和行业配置以及自下而上的个股选择 挖掘投资机会。本基金主要投资于“领先”及“优选”类上市 投资策略 公司。具体而言，本基金将根据宏观环境、产业政策、行 业景气度等优选成长空间较大且具有领先优势的行业，并 通过自下而上的方式挖掘具有清晰商业模式、基本面良 好、且具有持续竞争能力的优质公司。本基金还将考虑组 合品种的估值风险和大类资产的系统风险，通过品种和仓 位的动态调整降低资产波动的风险。 1、 跨市场资产配置策略 本基金综合考虑境内及香港市场的宏观经济环境、增长和 通胀背景、跨市场的估值水平和流动性因素、相关公司所 处的发展阶段、盈利前景和竞争环境以及其他影响投资组 合回报及风险的重要要素将基金资产在中国境内及香港 市场之间进行配置。另外，本基金将根据各类证券的风险 收益特征的相对变化，适度的调整确定基金资产在股票、 债券及现金等类别资产间的分配比例，动态优化投资组 合。 2、股票投资策略 在境内，本基金将专注投资于影响国民经济的龙头行业、 经济转型和产业升级过程中的重点行业和具备成长潜力 的新兴行业。对于港股投资，本基金将结合宏观基本面， 包含资金流向等对香港上市公司进行初步判断，并结合产 业趋势以及公司发展前景自下而上进行布局，从公司商业 模式、产品创新及竞争力、主营业务收入来源和区域分布 等多维度进行考量，挖掘优质企业。 3、固定收益类投资策略 对于固定收益类资产的选择，本基金将以价值分析为主 线，在综合研究的基础上实施积极主动的组合管理，自上 而下进行组合构建，自下而上进行个券选择。 4、其他投资策略：包括可转换债券投资策略、中小企业 私募债投资策略、股指期货投资策略、股票期权投资策略、 资产支持证券投资策略、证券公司短期公司债券投资策 略、权证投资策略、存托凭证投资策略。 业绩比较基准 沪深 300 指数收益率*40%+中证港股通综合指数收益率 *30%+中债总指数收益率*30% 本基金属于混合型基金产品，预期风险和预期收益水平高 于债券型基金和货币市场基金。 本基金除了投资 A 股外，还可根据法律法规规定投资香港 风险收益特征 联合交易所上市的股票。除了需要承担与境内证券投资基 金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面 临汇率风险、香港市场风险等境外证券市场投资所面临的 特别投资风险。 基金管理人 上投摩根基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 上投摩根领先优选混合 A 上投摩根领先优选混合 C 下属分级基金的交易代码 006890 017098 报告期末下属分级基金的份 27,334,763.23 份 9,408.18 份 额总额 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 报告期 (2022 年 10 月 1 日-2022 年 12 月 31 日) 主要财务指标 上投摩根领先优选混合 上投摩根领先优选混合 A C 1.本期已实现收益 -1,671,054.91 -185.26 2.本期利润 -1,051,414.35 -353.64 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0380 -0.0758 4.期末基金资产净值 29,421,845.05 10,118.92 5.期末基金份额净值 1.0764 1.0755 注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益) 扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 2.本基金自 2022 年11月11日起，增设 C 类基金份额。 3.2 基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 1、上投摩根领先优选混合 A： 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④ 准差④ 过去三个月 -3.47% 1.11% 5.20% 1.04% -8.67% 0.07% 过去六个月 -18.42% 1.43% -6.88% 0.86% -11.54% 0.57% 过去一年 -27.14% 1.52% -11.70% 0.98% -15.44% 0.54% 过去三年 3.77% 1.60% -7.22% 0.90% 10.99% 0.70% 过去五年 - - - - - - 自基金合同 17.67% 1.46% -3.99% 0.85% 21.66% 0.61% 生效起至今 2、上投摩根领先优选混合 C： 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④ 准差④ 过去三个月 - - - - - - 过去六个月 - - - - - - 过去一年 - - - - - - 过去三年 - - - - - - 过去五年 - - - - - - 自基金合同 -5.72% 0.91% 4.29% 0.78% -10.01% 0.13% 生效起至今 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 上投摩根领先优选混合型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 (2019 年 3 月 20 日至 2022 年 12 月 31 日) 1．上投摩根领先优选混合 A： 注：本基金合同生效日为 2019 年 3 月 20 日，图示的时间段为合同生效日至本报告期末。 本基金建仓期为本基金合同生效日起 6 个月，建仓期结束时资产配置比例符合本基金基金合同规定。 2．上投摩根领先优选混合 C： 注：本基金自 2022 年 11 月 11 日起增加 C 类份额，相关数据按实际存续期计算。 本基金建仓期为本基金合同生效日起 6 个月，建仓期结束时资产配置比例符合本基金基金合 同规定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理期 姓名 职务 限 证券从业 说明 年限 任职日期 离任日期 王丽军女士，硕士研究生，2000 年 7 月至 2003 年 9 月在深圳永泰 软件公司任项目实施专员；2006 年 2 月至 2007 年 1 月在大公国际 资信评估公司任行业评级部经理； 2007 年 1 月至 2007 年 9 月在东吴 基金管理公司任行业研究员；2007 年 9 月至 2009 年 5 月在申万巴黎 本基金 基金管理公司任行业研究员；2009 王丽军 基金经 2019-03-20 - 16 年 年 10 月起加入上投摩根基金管理 理 有限公司，任我公司基金经理助理 /行业专家、基金经理，自 2016 年 11 月起担任上投摩根中国世纪灵 活配置混合型证券投资基金基金 经理，自 2019 年 3 月起同时担任 上投摩根领先优选混合型证券投 资基金基金经理，自 2021 年 6 月 起同时担任上投摩根香港精选港 股通混合型证券投资基金基金经 理。 注：1.任职日期和离任日期均指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。 2.王丽军女士为本基金首任基金经理，其任职日期指本基金基金合同生效之日。 3.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 在本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益。基金管理人遵守了《证券投资基金法》及其他有关法律法规、《上投摩根领先优选混合型证券投资基金基金合同》的规定。基金经理对个股和投资组合的比例遵循了投资决策委员会的授权限制，基金投资比例符合基金合同和法律法规的要求。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内，本公司继续贯彻落实《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等相关法律法规和公司内部公平交易流程的各项要求，严格规范境内上市股票、债券的一级市场申购和二级市场交易等活动，通过系统和人工相结合的方式进行交易执行和监控分析，以确保本公司管理的不同投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的环节均得到公平对待。 对于交易所市场投资活动，本公司执行集中交易制度，确保不同投资组合在买卖同一证券时，按照时间优先、比例分配的原则在各投资组合间公平分配交易量；对于银行间市场投资活动，本公司通过对手库控制和交易室询价机制，严格防范对手风险并检查价格公允性；对于申购投资行为，本公司遵循价格优先、比例分配的原则，根据事前独立申报的价格和数量对交易结果进行公平分配。 报告期内，通过对不同投资组合之间的收益率差异比较、对同向交易和反向交易的交易时机和交易价差监控分析，未发现整体公平交易执行出现异常的情况。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 报告期内，通过对交易价格、交易时间、交易方向等的分析，未发现有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。 所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情形：无。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 回顾四季度，乃至 2022 年全年，影响市场的三个因素包括：一是国内疫情的扰动以及疫情政策的不确定对经济的影响；二是美国通胀压力以及加息节奏和比较鹰派的态度；三是国际复杂的政治形势以及中美关系，对市场直接影响就是全球资金的风险偏好下降，资金回流美国，人民币承受的压力明显，尤其是离岸人民币资产调整剧烈；港股市场大幅震荡，国内核心资产受海外资金流出的影响，也明显下跌，投资者信心不足。 四季度，美国通胀逐渐见顶，连续加息的影响开始显现，市场对美国经济形成了衰退预期；同时，国内二十大会议后，防疫政策逐渐调整，为信用风险托底，尤其是房地产的政策，从多方面配套融资给与支持，托底经济的信号意义明确，国内的长端利率开始见底回升。进入十二月， 防疫政策进行了大的调整，当月虽然受疫情影响，国内经济继续承受压力，但可以合理预期，2023年或将是一个疫后复苏全新的开始，中国经济预计将重新回到相对稳定、快速的增长，消费的复苏可以合理预期，财政对投资的支持将会逐步落实，出口虽然有压力，但总体来说，在海外经济，尤其是美国和欧洲可能逐步进入衰退的背景下，中国疫后复苏对经济的刺激确定性更强，同时，经过充分的估值消化，与 2022 年对比，2023 年中国的核心资产对全球投资人来说，都会是非常好的投资机会，我们有信心海外资金回流中国，投资人的信心逐渐恢复，人民币开始稳定，中国核心资产，尤其是离岸资产开始明显反弹。 展望 2023 年，我们非常乐观，第一，估值得到了充分的消化，全市场的估值水平都比较便宜；第二，投资人信心恢复，情绪面的扰动会先修复优质上市公司的估值；第三，2023 年是疫后恢复第一年，财政将继续发挥稳定经济的作用，货币政策有望继续宽松，中国经济增速有望回到 4.5%，或者更高的增长水平，经济的恢复会带来企业盈利的明显改善，进而估值和盈利将驱动市场进一步走强；第四，海外经济衰退压力上升，海外资金有望流向国内核心资产，从而成为中国核心资产，尤其是离岸资产上涨的趋势性的力量。 我们看好的方向，一是资金流入带来的估值修复机会，主要表现为海外互联网以及创新医药行业；二是经济恢复增长带来的消费和房地产以及周期性产业链的机会；三是看好低估值的金融行业，尤其是保险行业；四是长期看好中国具有技术门槛、具有全球竞争力优势的成长性行业，包括医药、军工、新能源、机械、化工等行业。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 本报告期上投摩根领先优选混合 A 份额净值增长率为:-3.47%，同期业绩比较基准收益率为:5.20%， 上投摩根领先优选混合 C 份额净值增长率为:-5.72%，同期业绩比较基准收益率为:4.29%。4.5 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 报告期内，本基金存在连续六十个工作日基金资产净值低于五千万元的情况，出现该情况的 时间范围为 2022 年 10 月 01 日至 2022 年 12 月 31 日。 基金管理人拟调整本基金运作方式，加大营销力度，提升基金规模，方案已报监管机关。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 占基金总资产的 序号 项目 金额(元) 比例(%) 1 权益投资 23,960,703.49 80.74 其中：股票 23,960,703.49 80.74 2 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融 - - 资产 6 银行存款和结算备付金合计 5,696,309.03 19.20 7 其他各项资产 17,526.40 0.06 8 合计 29,674,538.92 100.00 注：本基金本报告期末通过港股通交易机制投资的港股公允价值为人民币3632443.15元，占期末净值比例为12.34%。 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 占基金资产净值 代码 行业类别 公允价值（元） 比例（％） A 农、林、牧、渔业 - - 采矿业 1,086,194.12 3.69 B C 制造业 17,152,424.26 58.28 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 884,800.80 3.01 G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 576,545.31 1.96 J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 628,295.85 2.13 N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 20,328,260.34 69.07 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 行业类别 公允价值（人民币） 占基金资产净值比例（%） A 基础材料 - - B 消费者非必需品 847,266.60 2.88 C 消费者常用品 - - D 能源 - - E 金融 1,066,221.36 3.62 F 医疗保健 1,422,389.55 4.83 G 工业 296,565.64 1.01 H 信息技术 - - I 电信服务 - - J 公用事业 - - K 房地产 - - 合计 3,632,443.15 12.34 5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产净 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 值比例(％) 1 002262 恩华药业 45,100.00 1,107,205.00 3.76 2 00966 中国太平 122,800.00 1,066,221.36 3.62 3 000596 古井贡酒 3,862.00 1,030,767.80 3.50 4 600079 人福医药 43,100.00 1,029,659.00 3.50 5 603619 中曼石油 55,684.00 998,414.12 3.39 6 688278 特宝生物 23,904.00 930,582.72 3.16 7 002472 双环传动 35,632.00 906,834.40 3.08 8 688677 海泰新光 8,002.00 904,226.00 3.07 9 688501 青达环保 34,924.00 902,785.40 3.07 10 300438 鹏辉能源 11,400.00 889,086.00 3.02 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.11投资组合报告附注 5.11.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 报告期内本基金投资的前十名股票中没有在基金合同规定备选股票库之外的股票。 5.11.3其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 14,360.04 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 3,166.36 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 17,526.40 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 因四舍五入原因，投资组合报告中分项之和与合计可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 上投摩根领先优选混合 上投摩根领先优选混合 项目 A C 本报告期期初基金份额总额 28,576,682.90 - 报告期期间基金总申购份额 229,863.96 9,408.18 减：报告期期间基金总赎回份额 1,471,783.63 - 报告期期间基金拆分变动份额 - - 本报告期期末基金份额总额 27,334,763.23 9,408.18 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 无。 §8 备查文件目录 8.1备查文件目录 1. 中国证监会准予上投摩根领先优选混合型证券投资基金募集注册的文件； 2. 《上投摩根领先优选混合型证券投资基金基金合同》； 3. 《上投摩根领先优选混合型证券投资基金托管协议》； 4. 《上投摩根基金管理有限公司开放式基金业务规则》； 5. 基金管理人业务资格批件、营业执照； 6. 基金托管人业务资格批件和营业执照。 8.2存放地点 基金管理人或基金托管人处。 8.3查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。 上投摩根基金管理有限公司 二〇二三年一月二十日