摩根双息平衡混合型证券投资基金 2024 年第 2 季度报告 2024 年 6 月 30 日 基金管理人：摩根基金管理（中国）有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：二〇二四年七月十九日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 7 月 18 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本基金乃依据中港基金互认安排已获香港证券及期货事务监察委员会（下称“香港证监会”）之认可在香港公开发售的内地基金。香港证监会认可不等于对该产品作出推介或认许，亦不是对该产品的商业利弊或表现作出保证，更不代表该产品适合所有投资者，或认许该产品适合任何个别投资者或任何类别的投资者。 本报告期自 2024 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 摩根双息平衡混合 基金主代码 373010 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2006 年 4 月 26 日 报告期末基金份额 1,024,023,241.26 份 总额 本基金重点投资高股息、高债息品种，获得稳定的股息与债息收入， 投资目标 同时把握资本利得机会以争取完全收益，力求为投资者创造绝对回 报。 投资策略 本基金兼具红利与平衡基金特色，在借鉴 JP 摩根资产管理集团全球 行之有效的投资理念基础上，充分结合国内资本市场的实际特征， 通过严格的证券选择，深入挖掘股息与债息的获利机会，并积极运 用战略资产配置（SAA）和战术资产配置（TAA）策略，动态优化 投资组合，以实现进可攻、退可守的投资布局。在达到预期投资回 报后，本基金会适度锁定投资收益，及时调整资产配置比例以保证 基金表现持续平稳。 1、股票选择策略 （1）红利股预筛选。注意考察公司持续盈利能力和分红能力，特别 剔除“超能力现金分红”的公司。 （2）红利股甄别。筛选出现金股息率高、分红稳定、行业布局合理 的高品质上市公司，最终形成本基金的备选股票池。 （3）红利股再调整。为构建核心股票池，以增加投资品种的长期稳 定效益。 2、固定收益类投资策略 为有效控制股票投资风险，优化组合流动性管理，并显著提高投资 组合债息收益，本基金将考虑稳健性资产配置，进行债券、货币市 场工具等品种的投资，并主要通过类属配置与券种选择两个层次进 行投资管理。 3、资产配置策略 本基金将以 SAA 资产配置策略为基准，更侧重运用 TAA 资产配置 策略，积极构建稳健型投资组合。 4、其他投资策略：包括存托凭证投资策略。 业绩比较基准 中证红利指数收益率×45%+中债总指数收益率×55% 本基金是混合型证券投资基金，主要投资于红利股及相似条件下到 期收益率较高的优良债券品种，风险高于债券基金和货币市场基金， 风险收益特征 低于股票基金，属于中低风险的证券投资基金产品。 根据 2017 年 7 月 1 日施行的《证券期货投资者适当性管理办法》， 基金管理人和相关销售机构已对本基金重新进行风险评级，风险评 级行为不改变本基金的实质性风险收益特征，但由于风险等级分类 标准的变化，本基金的风险等级表述可能有相应变化，具体风险评 级结果应以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准。 基金管理人 摩根基金管理（中国）有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 下属分级基金的基 摩根双息平衡混合 A 摩根双息平衡混合 H 摩根双息平衡混合C 金简称 下属分级基金的交 373010 960005 016803 易代码 报告期末下属分级 1,021,960,078.02 份 1,055,763.64 份 1,007,399.60 份 基金的份额总额 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 报告期 主要财务指标 (2024 年 4 月 1 日-2024 年 6 月 30 日) 摩根双息平衡混合 A 摩根双息平衡混合 H 摩根双息平衡混合 C 1.本期已实现收 32,094,526.27 65,743.00 54,825.40 益 2.本期利润 9,846,098.48 63,769.76 78,578.60 3.加权平均基金 0.0100 0.0296 0.0376 份额本期利润 4.期末基金资产 853,153,310.99 881,467.52 826,479.44 净值 5.期末基金份额 0.8348 0.8349 0.8204 净值 注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣 除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 1、摩根双息平衡混合 A： 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④ 准差④ 过去三个月 1.40% 0.56% 0.32% 0.36% 1.08% 0.20% 过去六个月 6.97% 0.64% 4.72% 0.42% 2.25% 0.22% 过去一年 2.73% 0.57% 4.18% 0.36% -1.45% 0.21% 过去三年 -10.39% 0.82% 5.20% 0.46% -15.59% 0.36% 过去五年 19.99% 0.87% 14.03% 0.47% 5.96% 0.40% 自基金合同 280.56% 1.23% 209.24% 0.75% 71.32% 0.48% 生效起至今 2、摩根双息平衡混合 H： 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④ 准差④ 过去三个月 1.21% 0.56% 0.32% 0.36% 0.89% 0.20% 过去六个月 6.82% 0.64% 4.72% 0.42% 2.10% 0.22% 过去一年 2.50% 0.57% 4.18% 0.36% -1.68% 0.21% 过去三年 -10.86% 0.82% 5.20% 0.46% -16.06% 0.36% 过去五年 19.27% 0.87% 14.03% 0.47% 5.24% 0.40% 自基金合同 9.86% 0.90% 25.21% 0.46% -15.35% 0.44% 生效起至今 3、摩根双息平衡混合 C： 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④ 准差④ 过去三个月 1.17% 0.56% 0.32% 0.36% 0.85% 0.20% 过去六个月 6.42% 0.64% 4.72% 0.42% 1.70% 0.22% 过去一年 1.91% 0.56% 4.18% 0.36% -2.27% 0.20% 过去三年 - - - - - - 过去五年 - - - - - - 自基金合同 3.59% 0.55% 7.07% 0.36% -3.48% 0.19% 生效起至今 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 摩根双息平衡混合型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 (2006 年 4 月 26 日至 2024 年 6 月 30 日) 1．摩根双息平衡混合 A： 注：本基金合同生效日为 2006 年 4 月 26 日，图示的时间段为合同生效日至本报告期末。 本基金建仓期为本基金合同生效日起 6 个月，建仓期结束时资产配置比例符合本基金基金合同规定。 本基金自 2013 年 12 月 7 日起，将基金业绩比较基准由“富时中国 150 红利指数收益率×45%+ 富时中国国债指数收益率×45%+同业存款利率×10%”变更为“中证红利指数收益率×45%+中债总指数收益率×55%”。 2．摩根双息平衡混合 H： 注：本类份额生效日为 2016 年 3 月 17 日，图示的时间段为本类份额生效日至本报告期末。 本基金建仓期为本基金合同生效日起 6 个月，建仓期结束时资产配置比例符合本基金基金合同规定。 本基金自 2013 年 12 月 7 日起，将基金业绩比较基准由“富时中国 150 红利指数收益率×45%+ 富时中国国债指数收益率×45%+同业存款利率×10%”变更为“中证红利指数收益率×45%+中债总指数收益率×55%”。 3．摩根双息平衡混合 C： 注：本基金自 2022 年 11 月 8 日起增加 C 类份额，相关数据按实际存续期计算。 本基金建仓期为本基金合同生效日起 6 个月，建仓期结束时资产配置比例符合本基金基金合同规定。 本基金自 2013 年 12 月 7 日起，将基金业绩比较基准由“富时中国 150 红利指数收益率×45%+ 富时中国国债指数收益率×45%+同业存款利率×10%”变更为“中证红利指数收益率×45%+中债总指数收益率×55%”。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理期 姓名 职务 限 证券从业 说明 年限 任职日期 离任日期 梁鹏先生曾任上海申银万国证券 研究所行业分析师，新活力资本投 本基金 资公司投资副总监，太平基金管理 梁鹏 基金经 2024-02-08 - 12 年 有限公司基金经理；自 2023 年 7 理 月起加入摩根基金管理（中国）有 限公司（原上投摩根基金管理有限 公司），现任国内权益投资部高级 基金经理。 注：1、任职日期和离任日期均指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 在本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益。基金管理人遵守了《证券投资基金法》及其他有关法律法规、本基金基金合同的规定。除以下情况外，基金经理对个股和投资组合的比例遵循了投资决策委员会的授权限制，基金投资比例符合基金合同和法律法规的要求：本基金曾出现个别由于市场原因等基金管理人之外的因素引起的投资组合的投资指标被动偏离相关比例要求的情形，但已在规定时间内调整完毕。4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内，本公司继续贯彻落实《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等相关法律法规和公司内部公平交易流程的各项要求，严格规范境内上市股票、债券的一级市场申购和二级市场交易等活动，通过系统和人工相结合的方式进行交易执行和监控分析，以确保本公司管理的不同投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的环节均得到公平对待。 对于交易所市场投资活动，本公司执行集中交易制度，确保不同投资组合在买卖同一证券时，按照时间优先、比例分配的原则在各投资组合间公平分配交易量；对于银行间市场投资活动，本公司通过对手库控制和交易室询价机制，严格防范对手风险并检查价格公允性；对于申购投资行为，本公司遵循价格优先、比例分配的原则，根据事前独立申报的价格和数量对交易结果进行公平分配。 报告期内，通过对不同投资组合之间的收益率差异比较、对同向交易和反向交易的交易时机和交易价差监控分析，未发现整体公平交易执行出现异常的情况。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 报告期内，通过对交易价格、交易时间、交易方向等的分析，未发现有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。 所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情形：无。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 2024 年二季度市场走势先扬后抑，但指数整体有所抬升，高息类与科技类资产延续了较好的相对收益，市场对确定性因素的考量达到较高的水平。本基金维持高股息、高债息的主体配置策略，报告期主要配置了能源、金融、家电、交运等板块，取得了一定的超额收益。 综合当前市场估值情况，以及对权益类资产的规避情绪，当前对风险溢价的补偿达到了一个较高的水平，市场未来 2-3 年的预期收益率具备一定抬升的基础。因此本基金将保持权益类资产的高比例配置，仅在权益高息资产类别内进行了适当的切换，寄希望于获得高股息的同时，同时获得一定额外的估值回归型收益。 本基金将坚守对高股息、高债息品种的关注，期望获得稳定的股息与债息收益，同时把握资本利得机会，力求为投资者创造超额的绝对回报。持续关注能源，金融，交运，消费，工业等领域的投资机会。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 本报告期摩根双息平衡 A 份额净值增长率为:1.40%，同期业绩比较基准收益率为:0.32% 摩根双息平衡 C 份额净值增长率为:1.17%，同期业绩比较基准收益率为:0.32% 摩根双息平衡 H 份额净值增长率为:1.21%，同期业绩比较基准收益率为:0.32%。 4.5 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 占基金总资产的 序号 项目 金额(元) 比例(%) 1 权益投资 599,579,028.79 69.17 其中：股票 599,579,028.79 69.17 2 固定收益投资 202,202,584.54 23.33 其中：债券 202,202,584.54 23.33 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融 - - 资产 6 银行存款和结算备付金合计 64,884,099.58 7.49 7 其他各项资产 183,362.41 0.02 8 合计 866,849,075.32 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 占基金资产净值 代码 行业类别 公允价值（元） 比例（％） A 农、林、牧、渔业 49,509,149.00 5.79 采矿业 139,276,820.59 16.29 B C 制造业 217,240,611.44 25.41 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 6,335,525.00 0.74 E 建筑业 4,000,554.00 0.47 F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 34,160,704.39 4.00 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 - - J 金融业 98,597,415.69 11.53 K 房地产业 15,806,184.84 1.85 L 租赁和商务服务业 21,762,039.84 2.55 M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 12,890,024.00 1.51 S 综合 - - 合计 599,579,028.79 70.14 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产净 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 值比例(％) 1 601088 中国神华 561,984 24,935,230.08 2.92 2 601288 农业银行 5,254,924 22,911,468.64 2.68 3 600873 梅花生物 2,251,477 22,559,799.54 2.64 4 601225 陕西煤业 874,007 22,523,160.39 2.63 5 000830 鲁西化工 1,942,477 22,513,308.43 2.63 6 601328 交通银行 3,003,897 22,439,110.59 2.62 7 601233 桐昆股份 1,396,683 22,291,060.68 2.61 8 600398 海澜之家 2,411,595 22,283,137.80 2.61 9 600177 雅戈尔 3,067,918 21,843,576.16 2.56 10 600755 厦门国贸 3,035,152 21,762,039.84 2.55 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 占基金资产净 序号 债券品种 公允价值(元) 值比例(％) 1 国家债券 8,124,920.55 0.95 2 央行票据 - - 3 金融债券 194,076,885.57 22.70 其中：政策性金融债 92,459,289.32 10.82 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） 778.42 0.00 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 202,202,584.54 23.65 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净 值比例（％） 1 230411 23 农发 11 500,000 50,929,262.30 5.96 2 180206 18 国开 06 300,000 31,039,890.41 3.63 3 2120065 21桂林银行三 300,000 30,993,170.49 3.63 农债 02 4 2028013 20农业银行二 300,000 30,417,147.95 3.56 级 01 5 232400022 24成都银行二 300,000 30,091,001.10 3.52 级资本债 01 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.11投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体中，中国农业银行股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到国家外汇管理局北京市分局、国家金融监督管理总局的处罚；鲁西化工集团股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到聊城高新技术产业开发区管理委员会的处罚；本基金对上述主体所发行证券的投资决策程序符合相关法律法规、基金合同及公司投资制度的要求。 除上述主体外，本基金投资的其余前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 报告期内本基金投资的前十名股票中没有在基金合同规定备选股票库之外的股票。 5.11.3其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 136,371.46 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 46,990.95 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 183,362.41 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 占基金资产净 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 值比例(%) 1 127089 晶澳转债 778.42 0.00 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 因四舍五入原因，投资组合报告中分项之和与合计可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 摩根双息平衡混合A 摩根双息平衡混合H 摩根双息平衡混合C 本报告期期初基金份 966,464,616.73 2,537,193.61 3,682,888.04 额总额 本报告期基金总申购 69,094,994.58 292,587.37 826,624.05 份额 减：本报告期基金总 13,599,533.29 1,774,017.34 3,502,112.49 赎回份额 本报告期基金拆分变 - - - 动份额 本报告期期末基金份 1,021,960,078.02 1,055,763.64 1,007,399.60 额总额 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 无。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 无。 §8 备查文件目录 8.1备查文件目录 (一) 中国证监会批准本基金募集的文件 (二) 摩根双息平衡混合型证券投资基金基金合同 (三) 摩根双息平衡混合型证券投资基金托管协议 (四) 法律意见书 (五) 基金管理人业务资格批件、营业执照 (六) 基金托管人业务资格批件、营业执照 (七) 摩根基金管理（中国）有限公司开放式基金业务规则 (八) 中国证监会要求的其他文件 8.2存放地点 基金管理人或基金托管人处。 8.3查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。 摩根基金管理（中国）有限公司 二〇二四年七月十九日