交银施罗德稳固收益债券型证券投资基金 2023 年第 3 季度报告 2023 年 9 月 30 日 基金管理人：交银施罗德基金管理有限公司 基金托管人：中国农业银行股份有限公司 报告送出日期：2023 年 10 月 24 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2023 年 10 月 23 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2023 年 07 月 01 日起至 09 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 交银稳固收益债券 基金主代码 519726 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2019 年 5 月 31 日 报告期末基金份额总额 6,559,220,796.97 份 投资目标 在合理控制风险并保持基金资产良好流动性的前提 下，追求超越业绩比较基准的投资回报，控制波动 率，力争实现基金资产的长期稳健增值。 投资策略 本基金充分发挥基金管理人的研究优势，在分析和判 断宏观经济周期和金融市场运行趋势的基础上，运用 修正后的投资时钟分析框架，自上而下调整基金大类 资产配置，确定债券组合久期和债券类别配置；在严 谨深入的股票和债券研究分析基础上，自下而上精选 个股和个券；在保持总体风险水平相对稳定的基础 上，力争获取投资组合的较高回报。 业绩比较基准 沪深 300 指数收益率×10%+恒生指数收益率×5%+中证 综合债券指数收益率×85% 风险收益特征 本基金是一只债券型基金，其预期风险与预期收益理 论上高于货币市场基金，低于混合型基金和股票型基 金。 本基金可投资港股通标的股票，会面临港股通机制下 因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差 异带来的特有风险。 基金管理人 交银施罗德基金管理有限公司 基金托管人 中国农业银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 交银稳固收益债券 A 交银稳固收益债券 C 下属分级基金的交易代码 519726 016474 报告期末下属分级基金的份额总额 5,150,268,781.84 份 1,408,952,015.13 份 注：本基金于 2019 年 5 月 31 日由交银施罗德荣祥保本混合型证券投资基金转型为交银施罗德稳 固收益债券型证券投资基金。 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2023 年 7 月 1 日-2023 年 9 月 30 日） 交银稳固收益债券 A 交银稳固收益债券 C 1.本期已实现收益 -219,750,942.96 -53,871,404.55 2.本期利润 -292,889,907.33 -69,829,002.25 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0550 -0.0557 4.期末基金资产净值 5,929,970,732.73 1,761,830,291.85 5.期末基金份额净值 1.1514 1.2505 注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后的实际收益水平要低于所列数字； 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 交银稳固收益债券 A 业绩比较基 净值增长率 业绩比较基 阶段 净值增长率① 准收益率标 ①－③ ②－④ 标准差② 准收益率③ 准差④ 过去三个月 -4.48% 0.30% -0.06% 0.14% -4.42% 0.16% 过去六个月 -1.46% 0.41% 0.81% 0.13% -2.27% 0.28% 过去一年 -0.64% 0.35% 2.20% 0.09% -2.84% 0.26% 过去三年 10.76% 0.29% 7.77% 0.05% 2.99% 0.24% 自基金合同 16.82% 0.27% 11.51% 0.04% 5.31% 0.23% 生效起至今 交银稳固收益债券 C 业绩比较基 净值增长率 业绩比较基 阶段 净值增长率① 准收益率标 ①－③ ②－④ 标准差② 准收益率③ 准差④ 过去三个月 -4.58% 0.30% -0.06% 0.14% -4.52% 0.16% 过去六个月 -1.66% 0.41% 0.81% 0.13% -2.47% 0.28% 过去一年 -1.01% 0.35% 2.20% 0.09% -3.21% 0.26% 自基金合同 -3.67% 0.35% 2.53% 0.09% -6.20% 0.26% 生效起至今 注：1、交银施罗德荣祥保本混合型证券投资基金从 2019 年 5 月 31 日起正式转型为交银施罗德 稳固收益债券型证券投资基金，本表列示的是本报告期基金转型后的基金净值表现。 2、本基金业绩比较基准自 2023 年 4 月 26 日起，由“三年期银行定期存款税后收益率”变 更为“沪深 300 指数收益率×10%+恒生指数收益率×5%+中证综合债券指数收益率×85%”，3.2.2 同。详情见本基金管理人于 2023 年 4 月 26 日发布的《交银施罗德基金管理有限公司关于交银施 罗德稳固收益债券型证券投资基金基金份额持有人大会表决结果暨决议生效的公告》。 3、本基金业绩比较基准每日进行再平衡过程。 4、交银稳固收益债券 C 上述“自基金合同生效起至今”实际为“自基金份额类别首次确认 起至今”，下同。 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：1、本基金由交银施罗德荣祥保本混合型证券投资基金转型而来。基金转型日为 2019 年 5 月31 日。本基金的投资转型期为交银施罗德荣祥保本混合型证券投资基金保本周期到期选择期截止 日次日（即 2019 年 5 月 31 日）起的 3 个月。截至投资转型期结束，本基金各项资产配置比例符 合基金合同及招募说明书有关投资比例的约定。 2、本基金自 2022 年 8 月 17 日起，开始销售 C 类份额，投资者提交的申购申请于 2022 年 8 月 18 日被确认并将有效份额登记在册。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明 任职日期 离任日期 年限 交银稳固 收益债 券、交银 周珊珊女士，北京大学工程硕士、厦门 稳进丰利 大学经济学学士。历任华安基金管理有 六个月持 2022 年 4 月 限公司交易员、银河基金管理有限公司 周珊珊 有期混合 21 日 - 15 年 基金经理、国金基金管理有限公司投资 的基金经 经理。2016 年加入交银施罗德基金管理 理，公司 有限公司，历任专户投资部投资经理。 混合资产 投资助理 总监 注：基金经理（或基金经理小组）期后变动（如有）敬请关注基金管理人发布的相关公告。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 在报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》、基金合同和其他相关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，基金整体运作符合有关法律法规和基金合同的规定，为基金持有人谋求最大利益。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本公司制定了严格的投资控制制度和公平交易监控制度来保证旗下基金运作的公平，旗下所管理的所有资产组合，包括证券投资基金和私募资产管理计划均严格遵循制度进行公平交易。 公司建立资源共享的投资研究信息平台，确保各投资组合在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会。公司在交易执行环节实行集中交易制度，建立公平的交易分配制度。对于交易所公开竞价交易，遵循“价格优先、时间优先”的原则，全部通过交易系统进行比例分配；对于非集中竞价交易、以公司名义进行的场外交易，遵循公平交易分配原则对交易结果进行分配。 公司中央交易室和风险管理部进行日常投资交易行为监控，风险管理部负责对各账户公平交易进行事后分析，于每季度和每年度分别对公司管理的不同投资组合的整体收益率差异、分投资类别的收益率差异以及不同时间窗口同向交易的交易价差进行分析，通过分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督。 报告期内本公司严格执行公平交易制度，公平对待旗下各投资组合，未发现任何违反公平交易的行为。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内，本公司管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量没有超过该证券当日总成交量 5%的情形，本基金与本公司管理的其他投资组合在不同时间窗下（如日内、3 日内、5 日内）同向交易的交易价差未出现异常。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 2023 年三季度，中国经济有所放缓、通胀低位运行，央行加强逆周期调节，通过降准、降息等工具支持实体经济企稳。 基本面方面，进入三季度，七月经济供需双弱，生产、投资、消费以及出口均出现降速。八月，台风天气减弱，叠加暑期出行热度较高、政策支持加码，经济数据有所回暖。往后看，四季度基本面有望延续改善，但回升幅度仍要关注政策部署和实体需求变化。具体来看，七月地产销售和投资明显下滑，八月销售跌幅有所收窄，施工和投资仍然偏弱。九月以来，地产政策密集落地，多个城市宣布执行认房不认贷、取消限购等，有助于修复购房信心，促进市场回暖。近期新房销售环比有所企稳，但 30 城地产成交面积同比仍然偏低。出口方面，二季度以来消费品和传统机电产品出口增速有所回落，叠加去年高基数因素，七月出口同比降幅创年内新低，八月跌幅有所收窄。往后看，美国经济软着陆预期较强，叠加价格拖累下降，我国出口环比下滑最快的阶段已经过去，伴随着基数快速走低，出口同比读数将继续回升，四季度有望小幅转正。三季度，消费增速先下后上，七月社零环比超预期转负，汽车和地产后周期消费拖累较大。八月，在暑期出行热度的带动下，社零有所改善。通胀方面，在基数效应减弱、能源价格回升的背景下，三季 度 CPI 和 PPI 先后在六月和七月确认底部，随后小幅上行。CPI 方面，“618”促销活动结束， 生活用品价格回升，叠加暑期居民出行热度较高，非食品涨价高于季节性，八月 CPI 同比由负转 正至 0.1%，核心 CPI 则从二季度低点 0.4%回升到 0.8%，随后维持低位波动。PPI 方面，由于国 际原油价格上涨，带动国内石油化工链条价格涨幅扩大，八月 PPI 跌幅收窄至-3%。三季度，央 行积极运用总量工具支持实体经济。8 月 15 日央行超预期宣布降息，分别调降 7 天 OMO 和一年 期 MLF 利率 10BP 和 15BP。八月底，国有大行开展新一轮存款利率调降，有助于降低负债端价 格，并引导实体融资成本下行。9 月 14 日，央行宣布降准 0.25%，同时小幅增量续作 MLF，对流 动性态度仍偏呵护。 三季度，债券市场收益率先下后上，期限利差收窄。三季度末，一年国债较季初上行 28BP 至 2.21%，十年国债上行 4BP 至 2.70%。三季度，权益市场整体下行，结构分化较大。三季度， 上证指数下跌 2.86%、中小 100 指数下跌 10.86%、创业板指下跌 9.53%、深证成指下跌 8.32%、 沪深 300 下跌 3.98%、中证转债下跌 0.52%。报告期内，债券部分，我们的配置主要集中在中短久期纯债。权益部分，我们保持了较高仓位，但是结构上仍以成长板块为主，包括 TMT 板块、汽车以及卫星互联网等。 展望 2023 年四季度，国内稳增长政策效果和经济回升斜率将成为主导债市和股市方向的主 要因素。经济增速在二季度明显放缓后，当前已基本确认底部，叠加政策密集落地，市场重点关注后续基本面回升动能。受极端天气消退和前期专项债加快发行，四季度生产和基建投资有望平稳修复，形成更多实物工作量。八月底以来，地产政策放松加码，有助于提振购房信心，核心城市需求和销售边际企稳，但对周边区域以及全国销售的带动有待观察。整体来看，居民消费和地产投资的回升力度，以及海外需求变化仍是潜在预期差。通胀数据在三季度确认见底后，有望小幅回升，考虑猪肉供给压力较大，将继续拖累食品价格，CPI 回升幅度较为温和，基数拖累下PPI 仍在负区间盘整，国内通胀压力整体可控。政策方面，四季度专项债供给压力有所下降，但需要关注再融资债发行规模和节奏，以及是否存在增量财政扩张措施，来托底基建或支持城中村改造。考虑基本面处于筑底爬坡，叠加美联储紧缩周期进入尾声，后续货币政策仍有进一步加码的空间，预计资金面保持平稳，但阶段性波动增大。对于债券市场，我们认为四季度或呈现震荡的态势。对权益市场较为乐观，三季度市场调整较为充分，往后看结构上大盘成长和价值将继续往均衡方向配置，把短期和长期更好结合起来。组合策略方面，债券部分我们计划维持组合的中短久期基本配置，寻找市场超调配置机会。权益部分，短期与长期主义相结合，从宏观、中观、微观出发，寻找三层逻辑共振的标的。 4.5 报告期内基金的业绩表现 本基金（各类）份额净值及业绩表现请见“3.1 主要财务指标”及“3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较”部分披露。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本基金本报告期内无需预警说明。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例 （%） 1 权益投资 1,509,390,803.22 19.54 其中：股票 1,509,390,803.22 19.54 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 5,862,218,599.69 75.88 其中：债券 5,862,218,599.69 75.88 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 234,619,324.19 3.04 其中：买断式回购的买入返售金融资 - - 产 7 银行存款和结算备付金合计 76,509,172.61 0.99 8 其他资产 43,022,148.94 0.56 9 合计 7,725,760,048.65 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比 例（%） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 75,064,162.00 0.98 C 制造业 1,053,158,302.15 13.69 D 电力、热力、燃气及水生产和供 应业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 29,968,369.00 0.39 G 交通运输、仓储和邮政业 1,019,590.00 0.01 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务 业 317,085,706.07 4.12 J 金融业 13,951,920.00 0.18 K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 3,790,371.00 0.05 M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 15,352,383.00 0.20 S 综合 - - 合计 1,509,390,803.22 19.62 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 无。 5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值 占基金资产净值比例 （元） （%） 1 300308 中际旭创 667,288 77,271,950.40 1.00 2 000021 深科技 4,418,108 76,035,638.68 0.99 3 300762 上海瀚讯 3,926,478 65,101,005.24 0.85 4 002472 双环传动 1,816,329 51,729,049.92 0.67 5 600050 中国联通 9,227,991 45,309,435.81 0.59 6 688596 正帆科技 1,192,887 44,494,685.10 0.58 7 601689 拓普集团 594,300 44,055,459.00 0.57 8 002463 沪电股份 1,939,500 43,658,145.00 0.57 9 002436 兴森科技 3,515,900 42,929,139.00 0.56 10 601138 工业富联 2,173,700 42,821,890.00 0.56 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 国家债券 900,439,448.87 11.71 2 央行票据 - - 3 金融债券 264,945,045.45 3.44 其中：政策性金融债 264,945,045.45 3.44 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 4,541,713,732.77 59.05 6 中期票据 155,120,372.60 2.02 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 5,862,218,599.69 76.21 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 019693 22 国债 28 2,910,000 296,257,532.88 3.85 2 019688 22 国债 23 2,506,000 254,459,720.60 3.31 3 012382810 23 东航股 2,200,000 220,669,449.18 2.87 SCP010 4 019694 23 国债 01 1,998,000 202,549,795.39 2.63 5 012381330 23 厦国贸 2,000,000 202,478,142.08 2.63 SCP006 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 无。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 无。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 无。 5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.9.1 本期国债期货投资政策 无。 5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 无。 5.9.3 本期国债期货投资评价 无。 5.10 投资组合报告附注 5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形披露如下： 2023 年 1 月 31 日，国家外汇管理局北京外汇管理部公示京汇罚〔2023〕2 号行政处罚决定 书，给予中国交通建设股份有限公司 7 万元人民币罚款的行政处罚。 本基金管理人对证券投资决策程序的说明如下：本基金管理人对证券投资特别是重仓证券的投资有严格的投资决策流程控制，对上述主体发行证券的投资决策程序符合公司投资制度的规定。 除上述主体外，本基金投资的前十名证券的其他发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.10.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库 基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。 5.10.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 2,120,819.17 2 应收证券清算款 10,655,507.73 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 30,241,956.96 6 其他应收款 - 7 待摊费用 3,865.08 8 其他 - 9 合计 43,022,148.94 5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 无。 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 无。 5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 交银稳固收益债券 A 交银稳固收益债券 C 报告期期初基金份额总额 5,068,433,159.98 1,024,071,933.26 报告期期间基金总申购份额 1,534,497,739.55 794,011,960.02 减:报告期期间基金总赎回份额 1,452,662,117.69 409,131,878.15 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - - 少以“-”填列） 报告期期末基金份额总额 5,150,268,781.84 1,408,952,015.13 注：1、如果本报告期间发生转换入、份额类别调整、红利再投业务，则总申购份额中包含该业务； 2、如果本报告期间发生转换出、份额类别调整业务，则总赎回份额中包含该业务。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 无。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 无。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 无。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、中国证监会批准交银施罗德荣祥保本混合型证券投资基金募集的文件； 2、中国证监会准予交银施罗德稳固收益债券型证券投资基金变更注册的文件； 3、《交银施罗德稳固收益债券型证券投资基金基金合同》； 4、《交银施罗德稳固收益债券型证券投资基金招募说明书》； 5、《交银施罗德稳固收益债券型证券投资基金托管协议》； 6、关于申请募集交银施罗德荣祥保本混合型证券投资基金之法律意见书； 7、关于修改《交银施罗德荣祥保本混合型证券投资基金基金合同》的法律意见书； 8、关于申请变更注册交银施罗德稳固收益债券型证券投资基金的法律意见书； 9、基金管理人业务资格批件、营业执照； 10、基金托管人业务资格批件、营业执照； 11、报告期内交银施罗德稳固收益债券型证券投资基金在规定报刊上各项公告的原稿。 9.2 存放地点 备查文件存放于基金管理人的办公场所。 9.3 查阅方式 投资者可在办公时间内至基金管理人的办公场所免费查阅备查文件，或者登录基金管理人的网站(www.fund001.com)查阅。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人交银施罗德基金管理有限公司。本公司客户服务中心电话：400-700-5000（免长途话费），021-61055000，电子邮件： services@jysld.com。