天弘低碳经济混合型证券投资基金 2025年第2季度报告 2025年06月30日 基金管理人:天弘基金管理有限公司 基金托管人:中国民生银行股份有限公司 报告送出日期:2025年07月21日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国民生银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2025年07月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2025年04月01日起至2025年06月30日止。 §2 基金产品概况 基金简称 天弘低碳经济混合 基金主代码 015769 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2022年06月28日 报告期末基金份额总额 139,335,088.18份 本基金通过优选低碳经济相关的优质股票，在严格 投资目标 控制投资组合风险的前提下，追求基金资产长期稳 定增值，并力争实现超越业绩基准的投资回报。 投资策略 资产配置策略、股票投资策略、债券投资策略、资 产支持证券投资策略、金融衍生品投资策略。 业绩比较基准 沪深300指数收益率*70%+中证全债指数收益率*2 5%+恒生指数收益率*5% 本基金为混合型基金，其风险收益预期高于货币市 场基金和债券型基金，低于股票型基金。本基金可 风险收益特征 投资港股通标的股票，会面临港股通机制下因投资 环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带 来的特有风险。 基金管理人 天弘基金管理有限公司 基金托管人 中国民生银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 天弘低碳经济混合A 天弘低碳经济混合C 下属分级基金的交易代码 015769 015770 报告期末下属分级基金的份额总 72,826,264.08份 66,508,824.10份 额 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期(2025年04月01日 - 2025年06月30日) 天弘低碳经济混合A 天弘低碳经济混合C 1.本期已实现收益 910,230.52 831,497.91 2.本期利润 3,283,494.91 3,212,786.60 3.加权平均基金份额本期利润 0.0437 0.0457 4.期末基金资产净值 62,808,980.62 56,674,165.53 5.期末基金份额净值 0.8624 0.8521 注：1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 天弘低碳经济混合A净值表现 净值增长 业绩比较 业绩比较 阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④ 率① ② 率③ 率标准差 ④ 过去三个月 5.49% 1.49% 1.68% 0.84% 3.81% 0.65% 过去六个月 8.92% 1.22% 1.41% 0.78% 7.51% 0.44% 过去一年 14.35% 1.42% 13.22% 1.01% 1.13% 0.41% 过去三年 -13.75% 1.28% -3.42% 0.82% -10.33% 0.46% 自基金合同 生效日起至 -13.76% 1.28% -2.86% 0.82% -10.90% 0.46% 今 天弘低碳经济混合C净值表现 净值增长 业绩比较 业绩比较 阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④ 率① ② 率③ 率标准差 ④ 过去三个月 5.39% 1.49% 1.68% 0.84% 3.71% 0.65% 过去六个月 8.70% 1.22% 1.41% 0.78% 7.29% 0.44% 过去一年 13.89% 1.42% 13.22% 1.01% 0.67% 0.41% 过去三年 -14.77% 1.28% -3.42% 0.82% -11.35% 0.46% 自基金合同 生效日起至 -14.79% 1.28% -2.86% 0.82% -11.93% 0.46% 今 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：1、本基金合同于2022年06月28日生效。 2、本报告期内，本基金的各项投资比例达到基金合同约定的各项比例要求。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基 证券 姓名 职务 金经理期限 从业 说明 任职 离任 年限 日期 日期 2022 男，金融硕士。2017年7月 唐博 本基金基金经理 年06 8年 加盟本公司，历任股票投资 - 研究部研究员、高级研究 月 员、基金经理助理。 注：1、上述任职日期/离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。 2、证券从业的含义遵从《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本基金按照国家法律法规及基金合同的相关约定进行操作，不存在违法违规及未履行基金合同承诺的情况。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 公平交易的执行情况包括：建立统一的研究平台和公共信息平台，保证各组合得到公平的投资资讯；公平对待不同投资组合，禁止各投资组合之间进行以利益输送为目的的投资交易活动；在保证各投资组合投资决策相对独立性的同时，严格执行授权审批程序；实行集中交易制度和公平交易分配制度；建立不同投资组合投资信息的管理及保密制度，保证不同投资组合经理之间的重大非公开投资信息的相互隔离；加强对投资交易行为的监察稽核力度，建立有效的异常交易行为日常监控和分析评估体系等。 报告期内，公司公平交易程序运作良好，未出现异常情况；场外、网下业务公平交易制度执行情况良好，未出现异常情况。 公司对旗下各投资组合的交易行为进行监控和分析，对各投资组合不同时间窗口（1日、3日、5日）内的同向交易的溢价金额与溢价率进行了T检验，未发现违反公平交易原则的异常交易。 本报告期内，未出现违反公平交易制度的情况，公司旗下各基金不存在因非公平交易等导致的利益输送行为，公平交易制度的整体执行情况良好。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，本公司所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易次数为0次，未发生不公平交易和利益输送。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 过去半年我们看到很多传统行业集中度出现了明显的提升，有的是因为行业周期性的原因导致出清，也有因为更高的产业标准或者新的技术扩散。当行业发展到成熟期，行业内的企业面临竞争淘汰时候容错率天然就会更低。这个时候我们关注行业内的头部公司，发现不少企业会谋求在原有业务基础上做“同心圆”的扩展。一方面通过原有的优势生产资料或者模式扩多品类，另一方面就是通过升级或者模式复制来开展新业务。这个也会成为对头部公司投资定价时候新的关注点。 我们发现一个企业成功新业务的发展曲线，通常都会出现高估和低估两个过程。刚开始的高估容易出现在管理层面，是历史经验和组织架构的外推，高估原有业务和新业务之间的相互作用。低估的过程通常发生在新业务的经营阻力充分暴露，规模效应没有体现，但是实际业务已经开始确定了运行方式的时候。 如果再叠加上新业务的见效期比较长，更容易放大这两个非线性过程。这个见效期长既包含了生产资料组织要求的时间长，这里包括产能、渠道、客户认证等的搭建。也包括了终端产品体验和评价需要的时间长，类似于产品的后验、可比较性、可使用周期等。但是这两个特征也容易带来更强的先发优势，这也是我们评估这些头部公司时候会更多考量和评估的。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至2025年06月30日，天弘低碳经济混合A基金份额净值为0.8624元，天弘低碳经济混合C基金份额净值为0.8521元。报告期内份额净值增长率天弘低碳经济混合A为 5.49%，同期业绩比较基准增长率为1.68%；天弘低碳经济混合C为5.39%，同期业绩比较基准增长率为1.68%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期内本基金管理人无应说明预警信息。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例 （%） 1 权益投资 111,185,393.66 92.71 其中：股票 111,185,393.66 92.71 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入 - - 返售金融资产 7 银行存款和结算备付金合 8,713,731.02 7.27 计 8 其他资产 25,799.26 0.02 9 合计 119,924,923.94 100.00 注：本报告期末，本基金通过港股通交易机制投资的港股公允价值为7,990,615.33元，占基金资产净值的比例为6.69%。 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 8,715,792.00 7.29 C 制造业 72,183,175.18 60.41 电力、热力、燃气及水 D 生产和供应业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - 交通运输、仓储和邮政 G 业 11,721,810.00 9.81 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息 3,420,555.00 2.86 技术服务业 J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 7,153,446.15 5.99 N 水利、环境和公共设施 - - 管理业 居民服务、修理和其他 O 服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 103,194,778.33 86.37 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 行业类别 公允价值(人民币) 占基金资产净值比例（%） 基础材料 - - 非日常生活消费品 4,753,557.61 3.98 日常消费品 - - 能源 - - 金融 - - 医疗保健 3,237,057.72 2.71 工业 - - 信息技术 - - 电信服务 - - 公用事业 - - 地产业 - - 合计 7,990,615.33 6.69 注：以上分类采用全球行业分类标准(GICS)。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净 号 值比例（％） 1 002683 广东宏大 256,800 8,715,792.00 7.29 2 600160 巨化股份 282,000 8,087,760.00 6.77 3 603606 东方电缆 152,300 7,875,433.00 6.59 4 603379 三美股份 155,300 7,473,036.00 6.25 5 002487 大金重工 221,800 7,297,220.00 6.11 6 600522 中天科技 504,600 7,296,516.00 6.11 7 301257 普蕊斯 232,200 7,151,760.00 5.99 8 605305 中际联合 253,500 7,042,230.00 5.89 9 603227 雪峰科技 750,700 6,290,866.00 5.27 10 601111 中国国航 789,500 6,229,155.00 5.21 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本报告期内未发现基金投资的前十名证券的发行主体被监管部门立案调查，未发现在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。 5.11.2 基金投资的前十名股票，均为基金合同规定备选股票库之内的股票。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 - 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 24,840.00 4 应收利息 - 5 应收申购款 959.26 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 25,799.26 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 天弘低碳经济混合A 天弘低碳经济混合C 报告期期初基金份额总额 77,153,194.11 65,227,254.38 报告期期间基金总申购份额 330,004.69 8,151,812.31 减：报告期期间基金总赎回份额 4,656,934.72 6,870,242.59 报告期期间基金拆分变动份额 （份额减少以“-”填列） - - 报告期期末基金份额总额 72,826,264.08 66,508,824.10 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期基金管理人未持有本基金份额。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 本报告期内，本基金未出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过本基金总份额20%的情况。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 本报告期内，本基金未有影响投资者决策的其他重要信息。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、中国证监会批准天弘低碳经济混合型证券投资基金募集的文件 2、天弘低碳经济混合型证券投资基金基金合同 3、天弘低碳经济混合型证券投资基金托管协议 4、天弘低碳经济混合型证券投资基金招募说明书 5、报告期内在指定报刊上披露的各项公告 6、中国证监会规定的其他文件 9.2 存放地点 天津市河西区马场道59号天津国际经济贸易中心A座16层 9.3 查阅方式 投资者可到基金管理人的办公场所及网站或基金托管人的办公场所免费查阅备查文件，在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。 公司网站：www.thfund.com.cn 天弘基金管理有限公司 二〇二五年七月二十一日