汇添富中证光伏产业指数增强型发起式证券 投资基金 2023 年第 2 季度报告 2023 年 06 月 30 日 基金管理人：汇添富基金管理股份有限公司 基金托管人：交通银行股份有限公司 送出日期：2023 年 07 月 21 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大 遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2023 年 7 月 19 日复核了 本报告中的财务指标、净值表现、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一 定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细 阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2023 年 04 月 01 日起至 2023 年 06 月 30 日止。 §2 基金产品概况 2.1 基金基本情况 基金简 汇添富中证光伏产业指数增强发起式 称 基金主 013816 代码 基金运 契约型开放式 作方式 基金合 同生效 2021 年 10 月 26 日 日 报告期 末基金 1,502,770,461.90 份额总 额(份) 投资目 本基金为股票型指数增强基金，在对标的指数进行有效跟踪的被动投资基础 标 上，结合增强型的主动投资，进行积极的组合管理和风险控制，力求实现超 越标的指数的业绩表现，谋求基金资产的长期增值。 投资策 本基金采用指数增强型投资策略，以中证光伏产业指数作为基金投资组合的 略 标的指数，结合深入的宏观面、基本面研究及数量化投资技术，在指数化投 资基础上优化调整投资组合，力争控制本基金净值增长率与业绩比较基准之 间的日均跟踪偏离度的绝对值不超过 0.5%，年跟踪误差不超过 8.00%。 股票投资策略为本基金的核心策略。本基金股票投资以个股精选策略为主。 在本基金的投资过程中，将控制股票投资组合与标的指数的结构性偏离，以 期在长期实现持续超越标的指数收益率的投资目标。 本基金运作过程中，当标的指数成份股发生明显负面事件面临退市，且指数 编制机构暂未作出调整的，基金管理人应当按照基金份额持有人利益优先的 原则，履行内部决策程序后及时对相关成份股进行调整。 本基金的投资策略主要包括：资产配置策略、股票投资策略、债券投资策略、 资产支持证券投资策略、可转债及可交换债投资策略、股指期货投资策略、 股票期权投资策略、融资及转融通证券出借业务投资策略、国债期货投资策 略。 业绩比 中证光伏产业指数收益率×95%+银行人民币活期存款利率（税后）×5% 较基准 本基金为股票型指数增强基金，其预期风险和预期收益高于货币市场基金、 风险收 债券型基金、混合型基金。 益特征 本基金除了投资 A 股以外，还可以根据法律法规规定投资港股通标的股票， 将面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异 带来的特有风险。 基金管 汇添富基金管理股份有限公司 理人 基金托 交通银行股份有限公司 管人 下属分 级基金 汇添富中证光伏产业指数增强发起式 汇添富中证光伏产业指数增强发起式 的基金 A C 简称 下属分 级基金 013816 013817 的交易 代码 报告期 末下属 分级基 556,152,327.90 946,618,134.00 金的份 额总额 (份) §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期(2023 年 04 月 01 日 - 2023 年 06 月 30 日) 汇添富中证光伏产业指数增 汇添富中证光伏产业指数增 强发起式 A 强发起式 C 1.本期已实现收益 -19,991,106.81 -36,082,420.67 2.本期利润 -26,899,559.42 -45,631,683.76 3.加权平均基金份额本期利 -0.0485 -0.0481 润 4.期末基金资产净值 395,772,517.34 670,846,637.88 5.期末基金份额净值 0.7116 0.7087 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 汇添富中证光伏产业指数增强发起式 A 份额净值 业绩比较 业绩比较 阶段 份额净值 增长率标 基准收益 基准收益 ①－③ ②－④ 增长率① 准差② 率③ 率标准差 ④ 过去三个 月 -6.90% 1.82% -7.61% 1.75% 0.71% 0.07% 过去六个 月 -10.85% 1.67% -9.79% 1.61% -1.06% 0.06% 过去一年 -22.32% 2.01% -25.91% 1.88% 3.59% 0.13% 自基金合 同生效日 -28.84% 2.16% -31.39% 2.03% 2.55% 0.13% 起至今 汇添富中证光伏产业指数增强发起式 C 份额净值 业绩比较 业绩比较 阶段 份额净值 增长率标 基准收益 基准收益 ①－③ ②－④ 增长率① 准差② 率③ 率标准差 ④ 过去三个 月 -6.95% 1.82% -7.61% 1.75% 0.66% 0.07% 过去六个 月 -10.94% 1.67% -9.79% 1.61% -1.15% 0.06% 过去一年 -22.51% 2.01% -25.91% 1.88% 3.40% 0.13% 自基金合 -29.13% 2.15% -31.39% 2.03% 2.26% 0.12% 同生效日 起至今 3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：本基金建仓期为本《基金合同》生效之日（2021 年 10 月 26 日）起 6 个月，建仓期结 束时各项资产配置比例符合合同约定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年 说明 任职日期 离任日期 限（年） 国籍：中国。 学历：北京 大学中国经 济研究中心 金融学硕士。 从业资格： 赖中立 本基金的基 2021 年 10 16 证券投资基 金经理 月 26 日 金从业资格。 从业经历： 曾任泰达宏 利基金管理 有限公司风 险管理分析 师。2010 年 8 月加入汇 添富基金管 理股份有限 公司，历任 金融工程部 分析师、基 金经理助理。 2012 年 11 月 1 日至今 任汇添富黄 金及贵金属 证券投资基 金(LOF)的基 金经理。 2014 年 3 月 6 日至 2023 年 4 月 13 日 任汇添富恒 生指数型证 券投资基金 （QDII- LOF）的基金 经理。2015 年 1 月 6 日 至 2023 年 4 月 13 日任汇 添富深证 300 交易型 开放式指数 证券投资基 金联接基金 的基金经理。 2015 年 1 月 6 日至 2023 年 4 月 13 日 任深证 300 交易型开放 式指数证券 投资基金的 基金经理。 2015 年 5 月 26 日至 2016 年 7 月 13 日 任汇添富香 港优势精选 混合型证券 投资基金的 基金经理。 2016 年 12 月 29 日至 2023 年 4 月 13 日任汇添 富中证环境 治理指数型 证券投资基 金(LOF)的基 金经理。 2017 年 5 月 18 日至今任 汇添富优选 回报灵活配 置混合型证 券投资基金 的基金经理。 2017 年 11 月 24 日至 2023 年 4 月 13 日任汇添 富中证港股 通高股息投 资指数发起 式证券投资 基金(LOF)的 基金经理。 2021 年 10 月 26 日至今 任汇添富中 证沪港深消 费龙头指数 型发起式证 券投资基金 的基金经理。 2021 年 10 月 26 日至今 任汇添富中 证光伏产业 指数增强型 发起式证券 投资基金的 基金经理。 2022 年 3 月 29 日至今任 汇添富中证 科创创业 50 指数增强型 发起式证券 投资基金的 基金经理。 2022 年 7 月 5 日至今任 汇添富恒生 香港上市生 物科技交易 型开放式指 数证券投资 基金 （QDII）的 基金经理。 注:1、基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，其“离任日期”为根据公司决议确定的解聘日期； 2、非首任基金经理，其“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决议确定的聘任日期和解聘日期； 3、证券从业的含义遵从行业协会相关规定。 4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况 注：截至本报告期末，本基金的基金经理不存在兼任私募资产管理计划投资经理的情况。4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明 本基金管理人在本报告期内遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其他相关法律法规、证监会规定和本基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本基金无重大违法、违规行为，本基金投资运作符合有关法规及基金合同的约定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本基金管理人通过建立事前、事中和事后全程嵌入式的管控模式，确保公平交易制度的执行和实现。具体情况如下： 一、本基金管理人建立了内部公平交易管理规范和流程，以确保公平交易管控覆盖公司所有业务类型、投资策略、投资品种及投资管理的各个环节。 二、本着“时间优先、价格优先”的原则，对同一证券有相同交易需求的投资组合采 用交易系统中的公平交易模块，实现事中交易执行层面的公平管控。 三、对不同投资组合进行同向交易价差分析，具体方法为：在不同时间窗口（日内、3 日内、5 日内）下，对不同组合同一证券同向交易的平均价差率进行 T 检验。对于未通过T 检验的交易，再根据同向交易占优比、交易价格、交易频率、交易数量和交易时间等进行具体分析，进一步判断是否存在重大利益输送的可能性。 四、对于反向交易，根据交易顺序、交易时间窗口跨度、交易价格、交易数量占市场成交量比值、组合规模、市场收益率变化等综合判断交易是否涉及利益输送。 综上，本基金管理人通过事前的制度规范、事中的监控和事后的分析评估，严格执行了公平交易制度，公平对待了旗下各投资组合。本报告期内，未出现违反公平交易制度的情况。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，本基金未出现异常交易的情况。 本报告期内，本基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况有 12 次，投资组合因投资策略与其他组合发生反向交易。基金管理人事前严格根据内部规定进行管控，事后对交易时点、交易数量、交易价差等多方面进行综合分析，未发现导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 2023 年二季度 A 股回调，大盘指数几乎回到年初位置，小盘相对占优，其中，中证 800 下跌 5.21%，中证 1000 下跌 3.98%。风格上，价值领先成长，成长风格在 6 月份有所 恢复。行业方面，通信、家电、传媒涨幅居前，消费者服务、食品饮料、农林牧渔跌幅居前。 整体市场变动方向、行业轮动特征和经济修复预期有较强的相关性。官方制造业 PMI 仍处于收缩区间，服务业复苏缓慢，工业增加值、固定资产投资、社零和出口等经济数据环比放缓，市场对二季度 GDP 增速预期不高。但另一方面，国内通胀水平处于相对低位，也给予货币政策继续宽松的空间和预期，国债利率在二季度经历较大幅度的下行。 在整个报告期内，光伏产业链中，硅料价格处于迅速下跌区间中，市场观望情绪较浓，中游各环节均保持较低程度库存量，但下游环节景气度仍然较高，装机、出口数据均同比大幅上涨，待产业链价格企稳后，预计将有更多潜在需求释放。储能产业链同样受益于上游原材料价格下跌，从 2020 年进入光伏平价时代后，当前产业链价格已进入光+储平价时 代，市场所担忧的电力消纳、产业链价格暴跌等问题应该能得到较大程度缓解。 但市场当前仍处于存量博弈阶段，在权益市场的反映便是行业轮动的速度和强度在加剧。市场热点转换较快，在上半年市场热点集中在 AI 情况下，光伏板块由于缺乏热点，且行业一直处于高景气度区间，市场开始担忧行业景气度是否能够持续。同时光伏产业链由于盈利水平处于高位，市场担忧新进入者加剧整体行业格局的恶化，整个板块在 2 季度表现一般。 但同时我们看到行业的积极因素在累积。首先是下游的需求在扩张，以光伏行业为例，上游产业链价格的暴跌并非来源于下游需求的不足，而是来自于上游产能扩张超预期，下游仍然维持同比高增的需求。在光储平价的预期下，下游光伏储能建设也在加速，从招标、安装的数据来看，国内均是翻倍以上增长。同时下游的组件价格下降幅度远小于硅料价格的下降幅度，产业链利润在扩张。其次是竞争格局并未恶化，还是以光伏产业来看，由于N 型电池的放量，头部企业的优势在扩大，单瓦净利也和二线企业拉开了差距，在行业新技术快速放量的过程中，我们认为龙头企业的优势是在扩大而非缩小。最后是海外潜在需求在扩散。传统的欧洲、北美市场在天然气价格大幅下降的过程中，安装量仍保持高速增长，中东、南非、拉美的市场需求迅速放量，显示了当前的产业不仅在高电价区域具有竞争力，在低电价区域也能满足部分潜在需求。后续随着新能源产业链价格的企稳，我们预计行业需求还会维持当前较高的景气度。最后是当前行业的估值水平处于较低位置，光伏板块的估值均处于历史极低水平，后续可能会经历较强幅度的估值修复的过程。 而从长期来看，在整个产业链价格下移的过程中，随着量的增长以及各环节的产能错配，某些子行业会有阶段性的超额收益。我们判断超额收益将主要集中于新技术扩张环节、量增价稳的逆变器与储能环节、光伏玻璃等处于周期底部有望恢复的环节，本季度我们也继续维持上述环节的超配。 4.5 报告期内基金的业绩表现 本报告期汇添富中证光伏产业指数增强发起式 A 类份额净值增长率为-6.90%，同期业绩比较基准收益率为-7.61%。本报告期汇添富中证光伏产业指数增强发起式 C 类份额净值增长率为-6.95%，同期业绩比较基准收益率为-7.61%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 本基金为发起式基金，且截至本报告期末，本基金基金合同生效未满 3 年，暂不适用《公开募集证券投资基金运作管理办法》第四十一条第一款的规定。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 1,004,491,440.77 92.57 其中：股票 1,004,491,440.77 92.57 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 10,234,353.43 0.94 其中：债券 10,234,353.43 0.94 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 7 银行存款和结算备付金合计 53,600,336.58 4.94 8 其他资产 16,750,565.32 1.54 9 合计 1,085,076,696.10 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末指数投资按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 894,341,966.23 83.85 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 - - J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 6,408,000.00 0.60 N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 900,749,966.23 84.45 5.2.2 报告期末积极投资按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 103,472,768.05 9.70 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 35,447.47 0.00 E 建筑业 10,516.15 0.00 F 批发和零售业 58,203.90 0.01 G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 103,795.06 0.01 J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 14,394.48 0.00 N 水利、环境和公共设施管理业 22,566.57 0.00 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 23,782.86 0.00 R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 103,741,474.54 9.73 5.2.3 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 注:本基金本报告期末未持有港股通投资股票。 5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 5.3.1报告期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票 投资明细 占基金资产 公允价值 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 净值比例 （元） （％） 100,301,800 1 300274 阳光电源 860,000 9.40 .00 80,276,000. 2 601012 隆基绿能 2,800,000 7.53 00 73,040,000. 3 002129 TCL 中环 2,200,000 6.85 00 62,412,000. 4 600089 特变电工 2,800,000 5.85 00 52,151,200. 5 600438 通威股份 1,520,000 4.89 00 43,048,800. 6 600732 爱旭股份 1,399,961 4.04 75 7 002459 晶澳科技 1,009,962 42,115,415. 3.95 40 34,032,000. 8 300316 晶盛机电 480,000 3.19 00 32,037,500. 9 300118 东方日升 1,250,000 3.00 00 31,957,500. 10 688599 天合光能 750,000 3.00 00 5.3.2报告期末积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名股票投资明细 占基金资产 公允价值 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 净值比例 （元） （％） 19,324,600. 1 688630 芯碁微装 230,000 1.81 00 17,602,000. 2 300757 罗博特科 200,000 1.65 00 16,583,000. 3 300827 上能电气 460,000 1.55 00 15,874,600. 4 300093 金刚光伏 580,000 1.49 00 15,672,000. 5 300331 苏大维格 600,000 1.47 00 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 10,234,353.43 0.96 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 - - 9 地方政府债 - - 10 其他 - - 11 合计 10,234,353.43 0.96 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 占基金资产 公允价值 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 净值比例 （元） （％） 10,234,353. 1 019638 20 国债 09 100,000 0.96 43 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 注:本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注:本基金本报告期末未持有贵金属投资。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细注:本基金本报告期末未持有权证投资。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 注:本基金本报告期未投资股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 注:本基金本报告期未投资国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体中，TCL 中环新能源科技股份有限公司出现在报告编制日前一年内受到监管部门公开谴责、处罚的情况。本基金对上述主体发行的相关证券的投资决策程序符合相关法律法规及基金合同的要求。 5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 252,905.59 2 应收证券清算款 11,480,482.16 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 5,017,177.57 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 16,750,565.32 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 注:本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 5.11.5.1 报告期末指数投资前十名股票中存在流通受限情况的说明 注:本基金本报告期末指数投资前十名股票中不存在流通受限情况。 5.11.5.2 报告期末积极投资前五名股票中存在流通受限情况的说明 注:本基金本报告期末积极投资前五名股票中不存在流通受限情况。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 汇添富中证光伏产业指数增 汇添富中证光伏产业指数增 强发起式 A 强发起式 C 本报告期期初基金份额总额 541,623,375.16 794,499,377.06 本报告期基金总申购份额 225,517,121.21 1,014,872,394.50 减：本报告期基金总赎回份 额 210,988,168.47 862,753,637.56 本报告期基金拆分变动份额 - - 本报告期期末基金份额总额 556,152,327.90 946,618,134.00 注：总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 单位：份 汇添富中证光伏产业指数 汇添富中证光伏产业指数 增强发起式 A 增强发起式 C 报告期初持有的基金份额 10,004,590.36 - 报告期期间买入/申购总份 - - 额 报告期期间卖出/赎回总份 - - 额 报告期期末管理人持有的 10,004,590.36 - 本基金份额 报告期期末持有的本基金 份额占基金总份额比例 1.80 - （%） 注：基金管理人投资本基金相关的费用符合基金招募说明书和相关公告的规定。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 注: 本基金的基金管理人本报告期未运用固有资金投资本基金。 §8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况 持有份额总数 持有份额占 发起份额总 发起份额占 发起份额承 项目 基金总份额 数 基金总份额 诺持有期限 比例（%） 比例（%） 基金管理人固有 10,004,590.3 0.67 10,004,590. 0.67 3 年 资金 6 36 基金管理人高级 5,289,885.74 0.35 - - 管理人员 基金经理等人员 - - - - 基金管理人股东 - - - - 其他 902,411.92 0.06 - - 合计 16,196,888.0 1.08 10,004,590. 0.67 2 36 §9 影响投资者决策的其他重要信息 9.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或者超过 20%的情况 注：无 9.2 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §10 备查文件目录 10.1 备查文件目录 1、中国证监会批准汇添富中证光伏产业指数增强型发起式证券投资基金募集的文件； 2、《汇添富中证光伏产业指数增强型发起式证券投资基金基金合同》； 3、《汇添富中证光伏产业指数增强型发起式证券投资基金托管协议》； 4、基金管理人业务资格批件、营业执照； 5、报告期内汇添富中证光伏产业指数增强型发起式证券投资基金在规定报刊上披露的各项公告； 6、中国证监会要求的其他文件。 10.2 存放地点 上海市黄浦区外马路 728 号 汇添富基金管理股份有限公司 10.3 查阅方式 投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅，或登录基金管理人网站 www.99fund.com查阅，还可拨打基金管理人客户服务中心电话：400-888-9918 查询相关信息。 汇添富基金管理股份有限公司 2023 年 07 月 21 日