信澳远见价值混合型证券投资基金 2024 年第 3 季度报告 2024 年 9 月 30 日 基金管理人：信达澳亚基金管理有限公司 基金托管人：招商银行股份有限公司 报告送出日期：二〇二四年十月二十四日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 10 月 23 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2024 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 信澳远见价值混合 基金主代码 013554 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2022 年 5 月 11 日 报告期末基金份额总额 63,575,762.10 份 投资目标 在控制风险的前提下，力争获得超越业绩比较基准的投资回报。 本基金投资策略主要包括资产配置策略、股票投资策略、存托凭证 投资策略 投资策略、港股通标的股票投资策略、债券投资策略、资产支持证 券投资策略、股指期货投资策略、可转换债券及可交换债券投资策 略。 业绩比较基准 沪深300指数收益率×85%＋中证港股通综合指数收益率×5%＋银行 活期存款利率(税后) ×10% 本基金为混合型基金，理论上其预期风险与预期收益高于债券型基 风险收益特征 金和货币市场基金，低于股票型基金。 本基金投资港股通标的股票的，需承担港股通机制下因投资环境、 投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。 基金管理人 信达澳亚基金管理有限公司 基金托管人 招商银行股份有限公司 下属分级基金的基金简 信澳远见价值混合 A 信澳远见价值混合 C 称 下属分级基金的交易代 013554 013555 码 报告期末下属分级基金 44,056,393.68 份 19,519,368.42 份 的份额总额 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 报告期 主要财务指标 (2024 年 7 月 1 日-2024 年 9 月 30 日) 信澳远见价值混合 A 信澳远见价值混合 C 1.本期已实现收益 -2,412,926.14 -1,055,852.19 2.本期利润 4,002,840.26 1,708,752.09 3.加权平均基金份额本期利 0.0884 0.0871 润 4.期末基金资产净值 38,393,473.92 16,767,593.93 5.期末基金份额净值 0.8715 0.8590 注：1、上述基金业绩指标不包括基金份额持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的认购、申购及赎回费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 信澳远见价值混合A 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④ 准差④ 过去三个月 11.67% 1.49% 14.31% 1.40% -2.64% 0.09% 过去六个月 8.83% 1.22% 12.70% 1.11% -3.87% 0.11% 过去一年 -0.90% 1.14% 8.38% 0.98% -9.28% 0.16% 自基金合同 -12.85% 0.95% 3.12% 0.93% -15.97% 0.02% 生效起至今 信澳远见价值混合C 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④ 准差④ 过去三个月 11.49% 1.49% 14.31% 1.40% -2.82% 0.09% 过去六个月 8.49% 1.22% 12.70% 1.11% -4.21% 0.11% 过去一年 -1.50% 1.14% 8.38% 0.98% -9.88% 0.16% 自基金合同 -14.10% 0.95% 3.12% 0.93% -17.22% 0.02% 生效起至今 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 信澳远见价值混合 A 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 （2022 年 5 月 11 日至 2024 年 9 月 30 日） 信澳远见价值混合 C 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 （2022 年 5 月 11 日至 2024 年 9 月 30 日） §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理期 证券 姓名 职务 限 从业 说明 任职日期 离任日期 年限 复旦大学金融学硕士。2012 年 7 月 本基金的 至2014年9月于光大保德信基金管 是星涛 基金经理 2022-05-11 - 12 年 理有限公司任研究员，2014 年 10 月至2021年3月于汇丰晋信基金管 理有限公司先后任研究员，基金经 理，2021 年 3 月加入信达澳亚基金 管理有限公司。现任信澳价值精选 混合基金基金经理（2021 年 10 月 26 日起至今）、信澳优势价值混合 基金基金经理（2021 年 12 月 03 日 起至今）、信澳远见价值混合基金基 金经理（2022 年 5 月 11 日起至今）。 注：1、基金经理的任职日期、离任日期为根据公司决定确定的任职或离任日期。 2、证券从业的含义遵从行业协会从业人员资格管理办法的相关规定等。 4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况 姓名 产品类型 产品数量（只） 资产净值(元) 任职时间 公募基金 3 1,153,125,054.71 2021-10-26 是星涛 私募资产管理计划 3 30,582,278.73 2022-10-14 其他组合 - - - 合计 6 1,183,707,333.44 注：“任职时间”为首次开始管理上表中本类产品的时间。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》、《证券投资基金销售管理办法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、基金合同和其他有关法律法规、监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，在严格控制投资风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益，没有发生损害基金持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本基金管理人已经建立了投资决策及交易内控制度，确保在投资管理活动中公平对待不同投资组合，维护投资者的利益。本基金管理人建立了严谨的公平交易机制，确保不同基金在买卖同一证券时，按照比例分配的原则在各基金间公平分配交易量。公司对报告期内公司所管理的不同投资组合的整体收益率差异、分投资类别（股票、债券）的收益率差异进行了分析；利用数据统计和重点审查价差原因相结合的方法，对连续四个季度内、不同时间窗口（日内、3日内、5 日、10 日内）公司管理的不同投资组合同向交易价差进行了分析；对部分债券一级市场申购、非公开发行股票申购等以公司名义进行的交易进行了审核和监控，未发现公司所管理的投资组合存在违反公平交易原则的情形。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本基金本报告期内未出现异常交易的情况。本报告期内，本公司所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未出现超过该证券当日成交量的 5%的情况。投资组合经理因投资组合的投资策略而发生同日反向交易，未导致不公平交易和利益输送。4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 2024 年三季度，权益市场持续下跌后在最后一周实现翻转，当季沪深 300 累计上涨 16%， 创业板指累计上涨 29.2%，恒生科技累计上涨 33.7%；非银、地产、TMT 实现了大幅上涨，公用事业、石油石化、煤炭等红利方向涨幅较小。 三季度国内经济延续上季度末的疲弱状态，内需消费、房地产交易、基建投资等均无亮点，出口维持较好状态。但是中美经济政策都出现了重大变化。首先是美国通胀开始降温，就业数据开始走软，联储降息 50BP，力度超出市场预期；虽然后续的降息节奏分歧仍然很大，但是方向已经指明。紧接着在季末最后一周，我国央行、金融监管总局、证监会打出提振权益市场组合拳，尤其是新设互换便利工具，为市场带来显著增量资金的预期；其后，政治局会议意外讨论经济，明确表示财政加大逆周期调节力度，以及房地产止跌企稳目标，直接点燃市场热情，居民、外资等场外资金加速入场，引爆指数快速上涨。 由于全球严重低配中国资产，短期回补带来巨大动量，但过快上涨后大幅震荡难以避免。在震荡发生后，判断市场的中期方向，以及行业的配置将变得更为重要。 首先，经济的核心症结在房地产，房价下跌影响居民消费信心、影响地方土地财政、影响开发链条上下游产业，能否真正做到“止跌企稳”，是中期市场走向的关键变量，在行业方向上对顺周期方向有决定性意义。第二，增量资金，权益市场已经度过了三年的减量博弈，“互换便利”工具、居民入市、外资回补，是三个重要的增量资金来源，但利好的方向不同，分别是红利、成长、质量，其中“互换便利”确定性最高，居民、外资有不确定性，他们的行为会随着房价能否做到“止跌企稳”，表现出完全不同的偏好。 如果我们把未来房价分成三种情景假设，下跌、止跌、回升，对应的市场走向、方向顺序是不同的。A、房价回升，市场大幅向上，顺周期>成长>质量>红利；B、房价企稳，市场向上，成长>顺周期=质量>红利；C、房价继续下跌，市场回落，红利>成长>质量>顺周期。 我个人更加倾向相信房价能够止跌企稳，部分核心城市房价能够有所回升，因此在本轮上涨、震荡结束之后，判断应该是一个好的加仓时点。投资上会侧重顺周期的暴露，譬如房地产及其产业链；也会增加质量的暴露，包括白酒以外的 A 股消费和港股互联；成长目前配置太 低，短期上涨过快，回落后可以适当加仓。当然，还会保留一些红利底仓以防范判断失误。 市场空间方面，以沪深 300 为例，本轮反弹高点 ERP 触及历史中枢，但还不算贵，仍能接 受，随着市场震荡回落，ERP 可能很难回到一倍标准差上方。换言之，市场回落空间已经有限，应该随时做好加仓准备。 外部风险方面，仍然要关注联储后续的降息节奏，以及 11 月的美国大选结果；但是我仍然认为，随着我国的政策方向显著变化，外围扰动已经不是主要矛盾。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至报告期末，A 类基金份额：基金份额净值为 0.8715 元，份额累计净值为 0.8715 元， 本报告期内，本基金份额净值增长率为 11.67%，同期业绩比较基准收益率为 14.31%。 截至报告期末，C 类基金份额：基金份额净值为 0.8590 元，份额累计净值为 0.8590 元， 本报告期内，本基金份额净值增长率为 11.49%，同期业绩比较基准收益率为 14.31%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期内，本基金存在连续二十个工作日基金资产净值低于五千万元的情形，截至报告期末本基金资产净值已达到五千万元。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例 (%) 1 权益投资 46,328,731.74 81.30 其中：股票 46,328,731.74 81.30 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 189,485.55 0.33 其中：债券 189,485.55 0.33 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资 - - 产 7 银行存款和结算备付金合计 9,978,947.70 17.51 8 其他资产 487,403.16 0.86 9 合计 56,984,568.15 100.00 注：通过港股通交易机制投资的港股公允价值为人民币 16,640,937.38 元，占期末净值比例为 30.17%。 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例 （％） A 农、林、牧、渔业 4,725,949.00 8.57 B 采矿业 57,632.00 0.10 C 制造业 15,888,025.76 28.80 D 电力、热力、燃气及水生产和供应 - - 业 E 建筑业 1,422,638.00 2.58 F 批发和零售业 979,689.60 1.78 G 交通运输、仓储和邮政业 2,421,822.00 4.39 H 住宿和餐饮业 2,422,148.00 4.39 I 信息传输、软件和信息技术服务业 - - J 金融业 1,769,890.00 3.21 K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 29,687,794.36 53.82 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 行业类别 公允价值（人民币） 占基金资产净值比例（%） 工业 5,057,747.83 9.17 非日常生活消费品 7,617,549.98 13.81 日常消费品 2,563,788.97 4.65 房地产 1,401,850.60 2.54 合计 16,640,937.38 30.17 注：以上分类采用中证行业分类标准。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值比例 (％) 1 09988 阿里巴巴 27,100 2,688,235.99 4.87 -W 2 02057 中通快递 14,850 2,623,410.82 4.76 -W 3 603197 保隆科技 65,400 2,568,912.00 4.66 4 603056 德邦股份 158,600 2,421,822.00 4.39 5 01585 雅迪控股 184,000 2,293,143.76 4.16 6 603529 爱玛科技 54,300 2,036,250.00 3.69 7 002714 牧原股份 42,600 1,972,806.00 3.58 8 00257 光大环境 545,000 1,843,033.31 3.34 9 600258 首旅酒店 113,700 1,682,760.00 3.05 10 600820 隧道股份 214,900 1,422,638.00 2.58 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(％) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中：政策性金融 - - 债 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） 189,485.55 0.34 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 189,485.55 0.34 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净值比例 （％） 1 113534 鼎胜转债 1,340 189,485.55 0.34 注：本基金本报告期末仅持有上述债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 代码 名称 持仓量 合约市值(元) 公允价值变动 风险说明 (元) IF2410 沪深 300 股指 2 2,473,680.00 562,920.00 - 期货 2410 合约 公允价值变动总额合计(元) 562,920.00 股指期货投资本期收益(元) 139,583.34 股指期货投资本期公允价值变动(元) 283,740.00 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 本基金在股指期货的投资中主要遵循避险和有效管理权益暴露两项策略和原则。即在市场风险大幅累计时的避险操作，减小基金投资组合因市场下跌而遭受的市场风险；同时利用股指期货流动性好、交易成本低等特点，通过股指期货对投资组合的仓位进行及时调整，提高投资组合的运作效率。在股指期货大幅贴水时，利用股指期货代替部分权益仓位，可以获得股票上涨的收益，还可以获得贴水收敛的收益，所以本基金会在适当的时候持有一定的股指期货。5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 本基金未参与投资国债期货。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.10.3 本期国债期货投资评价 本基金未参与投资国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体报告期内被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 本基金投资的前十名证券的发行主体报告期内没有被监管部门立案调查，也没有在报告编 制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 本基金投资的前十名股票中，投资超出基金合同规定备选股票库的情形。 本基金投资的前十名股票中，没有投资超出基金合同规定备选股票库的情形。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 385,605.91 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 101,797.25 4 应收利息 - 5 应收申购款 - 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 487,403.16 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例 (%) 1 113534 鼎胜转债 189,485.55 0.34 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，分项之和与合计项可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 信澳远见价值混合A 信澳远见价值混合C 报告期期初基金份额总额 46,538,200.04 20,580,812.92 报告期期间基金总申购份额 25,804.41 191,700.26 减：报告期期间基金总赎回份 2,507,610.77 1,253,144.76 额 报告期期间基金拆分变动份 - - 额 报告期期末基金份额总额 44,056,393.68 19,519,368.42 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 基金管理人本报告期未运用固有资金投资本基金。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 基金管理人报告期未运用固有资金投资本基金。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 报告期内无单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、中国证监会核准基金募集的文件； 2、《信澳远见价值混合型证券投资基金基金合同》； 3、《信澳远见价值混合型证券投资基金托管协议》； 4、法律意见书； 5、基金管理人业务资格批件、营业执照； 6、基金托管人业务资格批件、营业执照； 7、本报告期内公开披露的基金资产净值、基金份额净值及其他临时公告； 8、中国证监会要求的其他文件。 9.2 存放地点 备查文件存放于基金管理人和/或基金托管人的住所。 9.3 查阅方式 投资者可到基金管理人和/或基金托管人的办公场所、营业场所及网站免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人。 客户服务中心电话：400-8888-118 网址：www.fscinda.com 信达澳亚基金管理有限公司 二〇二四年十月二十四日