华安医疗创新混合型证券投资基金 2023 年第 3 季度报告 2023 年 9 月 30 日 基金管理人：华安基金管理有限公司 基金托管人：中国银行股份有限公司 报告送出日期：二〇二三年十月二十四日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2023 年 10 月 20 日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2023 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 华安医疗创新混合 基金主代码 008359 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2020 年 4 月 15 日 报告期末基金份额总额 750,227,629.95 份 在严格控制风险的前提下，力争实现基金资产的长期稳健 投资目标 增值。 在具体大类资产配置过程中，本基金将使用定量与定性相 结合的研究方法对宏观经济、国家政策、资金面和市场情 绪等可能影响证券市场的重要因素进行研究和预测，结合 投资策略 使用公司自主研发的多因子动态资产配置模型、基于投资 时钟理论的资产配置模型等经济模型，分析和比较股票、 债券等市场和不同金融工具的风险收益特征，确定合适的 资产配置比例，动态优化投资组合。 中证医药卫生指数收益率×70%＋恒生医疗保健指数收益 业绩比较基准 率(经汇率调整后)×10%+中债综合全价指数收益率×20% 本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于债 风险收益特征 券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金。 基金管理人 华安基金管理有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 华安医疗创新混合 A 华安医疗创新混合 C 下属分级基金的交易代码 008359 013483 报告期末下属分级基金的份 685,509,311.37 份 64,718,318.58 份 额总额 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 报告期 主要财务指标 (2023 年 7 月 1 日-2023 年 9 月 30 日) 华安医疗创新混合 A 华安医疗创新混合 C 1.本期已实现收益 -67,823,166.44 -7,624,726.75 2.本期利润 -38,828,653.75 -5,202,197.45 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0592 -0.0720 4.期末基金资产净值 669,843,881.13 62,494,820.76 5.期末基金份额净值 0.9771 0.9656 注：1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如：封闭式基金交易佣金，开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 1、华安医疗创新混合 A： 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④ 准差④ 过去三个月 -5.60% 1.30% -1.61% 0.94% -3.99% 0.36% 过去六个月 -10.94% 1.20% -8.47% 0.89% -2.47% 0.31% 过去一年 1.04% 1.43% -0.51% 1.09% 1.55% 0.34% 过去三年 -19.41% 1.83% -28.68% 1.30% 9.27% 0.53% 过去五年 - - - - - - 自基金合同 -2.29% 1.81% -17.90% 1.32% 15.61% 0.49% 生效起至今 2、华安医疗创新混合 C： 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④ 准差④ 过去三个月 -5.75% 1.30% -1.61% 0.94% -4.14% 0.36% 过去六个月 -11.21% 1.20% -8.47% 0.89% -2.74% 0.31% 过去一年 0.44% 1.43% -0.51% 1.09% 0.95% 0.34% 过去三年 - - - - - - 过去五年 - - - - - - 自基金合同 -33.84% 1.59% -27.59% 1.22% -6.25% 0.37% 生效起至今 3.2.2 自基金合同生效以来 基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 华安医疗创新混合型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 (2020 年 4 月 15 日至 2023 年 9 月 30 日) 1．华安医疗创新混合 A： 2．华安医疗创新混合 C： 注：华安医疗创新混合型证券投资基金自 2021 年 9 月 6 日起新增 C 类基金份额。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理期 证券从业 姓名 职务 限 说明 年限 任职日期 离任日期 硕士研究生，12 年证券、基金行 业从业经验，曾任齐鲁证券有限公 司研究所业务总监，2013 年 12 月 本基金 加入华安基金管理有限公司，历任 裘倩倩 的基金 2022-03-28 2023-09-11 12 年 投资研究部研究员、基金投资部基 经理 金经理助理。2022 年 3 月至 2023 年 9 月，担任华安医疗创新混合型 证券投资基金的基金经理。2023 年 9 月起，同时担任华安新兴消费 混合型证券投资基金的基金经理。 硕士研究生，13 年金融、基金行 业从业经验，曾任平安资产管理有 限责任公司投资研究部研究员、中 本基金 银基金管理有限公司基金经理， 刘潇 的基金 2022-06-27 - 13 年 2021 年 11 月加入华安基金，2022 经理 年 6 月起，担任华安医疗创新混合 型证券投资基金的基金经理。2023 年 3 月起，同时担任华安匠心甄选 混合型证券投资基金的基金经理。 注：此处的任职日期和离任日期均指公司作出决定之日，即以公告日为准。证券从业的含义遵从行业协会《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》的相关规定。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、招募说明书等有关基金法律文件的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益，不存在违法违规或未履行基金合同承诺的情形。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 根据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，公司制定了《华安基金管理有限公司公平交易管理制度》，将各投资组合在研究分析、投资决策、交易执行等方面全部纳入 公平交易管理中。控制措施包括：在研究环节，研究员在为公司管理的各类投资组合提供研究信息、投资建议过程中，使用晨会发言、邮件发送、登录在研究报告管理系统中等方式来确保各类投资组合经理可以公平享有信息获取机会。在投资环节，公司各投资组合经理根据投资组合的风格和投资策略，制定并严格执行交易决策规则，以保证各投资组合交易决策的客观性和独立性。同时严格执行投资决策委员会、投资总监、投资组合经理等各投资决策主体授权机制，投资组合经理在授权范围内自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。在交易环节，公司实行强制公平交易机制，确保各投资组合享有公平的交易执行机会。（1） 交易所二级市场业务，遵循价格优先、时间优先、比例分配、综合平衡的控制原则，实现同一时间下达指令的投资组合在交易时机上的公平性。（2） 交易所一级市场业务，投资组合经理按意愿独立进行业务申报，集中交易部以投资组合名义对外进行申报。若该业务以公司名义进行申报与中签，则按实际中签情况以价格优先、比例分配原则进行分配。若中签量过小无法合理进行比例分配，且以公司名义获得，则投资部门在合规监察员监督参与下，进行公平协商分配。（3） 银行间市场业务遵循指令时间优先原则，先到先询价的控制原则。通过内部共同的 iwind 群，发布询价需求和结果，做到信息公开。若是多个投资组合进行一级市场投标，则各投资组合经理须以各投资组合名义向集中交易部下达投资意向，交易员以此进行投标，以确保中签结果与投资组合投标意向一一对应。若中签量过小无法合理进行比例分配，且以公司名义获得，则投资部门在风险管理部投资监督参与下，进行公平协商分配。交易监控、分析与评估环节，公司风险管理部对公司旗下的各投资组合投资境内证券市场上市交易的投资品种、进行场外的非公开发行股票申购、以公司名义进行的债券一级市场申购、不同投资组合同日和临近交易日的反向交易以及可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为进行监控，根据市场公认的第三方信息（如：中债登的债券估值），定期对各投资组合与交易对手之间议价交易的交易价格公允性进行审查，对不同投资组合临近交易日的同向交易的交易时机和交易价差进行分析。本报告期内，公司公平交易制度总体执行情况良好。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 根据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，公司风险管理部会同基金投资、交易部门讨论制定了各类投资组合针对股票、债券、回购等投资品种在交易所及银行间的同日反向交易控制规则，并在投资系统中进行了设置，实现了完全的系统控制。同时加强了对各类投资组合间的同日反向交易的监控与隔日反向交易的检查；风险管理部开发了同向交易分析系统，对相关同向交易指标进行持续监控，并定期对组合间的同向交易行为进行了重点分析。本报告期内，因组合流动性管理或投资策略调整需要，除指数基金以外的所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的次数为 0 次，未出现异常交易。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 2023 年三季度，国内经济弱复苏阶段，线下消费与服务场景复苏，出口发力，稳出口、扩内需、高质量增长成为未来的发展战略。 医药板块估值处于历史较低分位，ROE 处于向上的拐点，医院医疗场景恢复正常，将带来行业周转、运行效率提升。医疗保健作为必选消费行业，人口加速老龄化带来医疗健康需求未来十年保持 10%以上增长，刚需属性带来行业确定性扩容空间，叠加国内医疗器械、生物技术、创新药等行业出口市场份额提升，医疗保健仍然是朝阳行业。 医院端门诊在 2022 年经历冲击，2023 年刚需的择期手术与疑难杂症诊疗有望恢复正常，2023 年有望在低基数上呈现较高的门诊增长，我们看好医院诊疗端产品、服务提供商的价值修复。 医疗反腐，在于规范行业营销行为，为行业营造更加透明、公正、科学的竞争环境，中期看利好真正具备临床价值的好产品，事件本身不影响行业需求，也不影响正常的诊疗与学术交流，提供较好的投资机会。 产业趋势上来看，国产创新药、创新器械、创新诊断国际化也进入开花结果阶段，创新药LINCENCE-OUT 金额创历史新高，医保扶持力度加大也推动国内渗透率快速提升。中医药行业遇产业政策春风，创新加速，高质量发展，集中度提升趋势明显。 从医药基金配置策略上，我们更加聚焦医药健康产业链上需求高增长、附加值较高、竞争格局较好、供应链国产替代加速的环节，抵御宏观经济弱势、上游成本上升、集采规则、地缘政治带来供应链安全的风险，选择配置内生成长性突出、确定性高、估值合理的子板块与公司： 关注诊疗端的复苏，门诊恢复带来创新药、创新器械有望迎来放量，关注竞争格局较好的大适应症产品，ADC、双抗、PROTAC、细胞治疗等创新能力进去第一梯队，走向全球市场，有望出现重磅炸弹级别的大单品； 看好高端医疗设备、医疗耗材在十四五期间额国产替代，在门诊量恢复的背景下，行业将迎来复苏； 受益消费升级的医疗服务板块，经历了疫情、产业政策的洗牌，优质民营龙头公司，有望恢复高增长； 中成药板块扶持政策力度加大，中药创新药、配方颗粒等板块有望兑现加速增长，基药政策有望带来新的增长契机； 全球产业竞争优势突出的研发外包服务 CRO 与 CDMO 板块，加息周期的后半段，行业贝塔 有望在 2023 年下半年逐步扭转。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至2023年9月30日，本基金A类份额净值为0.9771元，本报告期份额净值增长率为-5.60%，同期业绩比较基准增长率为-1.61%；本基金 C 类份额净值为 0.9656 元，本报告期份额净值增长率为-5.75%。同期业绩比较基准增长率为-1.61%。 4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 展望 2023 年下半年，全球经济与金融市场可能仍有动荡，国内经济、出口复苏趋势明确，内需复苏有望迎来消费行业新的发展阶段，国产替代加速与举国创新体制，中国科技企业有望迎来发展黄金期。 医药行业兼具消费升级与科技创新双重属性，经历了两年多的估值调整，医药板块的绝对估值处于历史较低水平，在经济偏弱的背景下，医药板块的成长确定性也凸显，进入较好的配置区间。2023 年医院诊疗端将迎来复苏的基本面大年。 医院诊疗端复苏，择期手术与专科诊疗端复苏明确，人口老龄化带来的骨科、心血管、糖尿病、眼科、神经系统等行业药品、器械耗材进入需求加速增长期，中长线具备较好的投资机会； 创新药板块：融资触底回升，大领域差异化，看重更快、更优、全球化的创新，CDE 规则带 来竞争壁垒提升，创新药、器械竞争格局优化，跨越了从 0 到 1 孵化期进入 1 到 N 的商业化成长 期的公司，基因细胞治疗、NASH、阿尔兹海默药物，新兴行业有望进入价值的高速增长期； 中药：医保支持力度加大，政策扶持创新，中药创新药、配方颗粒有望迎来经营拐点； 医疗新基建、高端设备与耗材国产替代加速，医疗设备、检测仍然维持高景气，出口市场也有新的拓展； 药房场景，统筹账户接入有望带来人流量提升，带动同店增速回升，集中度继续提升； 消费医疗受益消费升级，医疗服务刚需，减重、眼科、中医、体检、康复等领域受益人口老龄化，美肤、齿科等领域受益消费升级，估值也回到合理水平，投资价值凸现. 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本基金报告期内不存在基金持有人数低于 200 人或基金资产净值低于 5000 万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 占基金总资产的 序号 项目 金额(元) 比例(%) 1 权益投资 665,437,429.17 88.60 其中：股票 665,437,429.17 88.60 2 固定收益投资 2,191,320.73 0.29 其中：债券 2,191,320.73 0.29 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融 - - 资产 6 银行存款和结算备付金合计 62,677,867.18 8.35 7 其他各项资产 20,744,457.98 2.76 8 合计 751,051,075.06 100.00 注：本基金通过港股通交易机制投资的港股公允价值为人民币121,450,344.70元，占期末净值比例16.58%。 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 占基金资产净值 代码 行业类别 公允价值（元） 比例（％） A 农、林、牧、渔业 - - - - B 采矿业 C 制造业 441,281,388.19 60.26 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - - E 建筑业 8,671.84 0.00 F 批发和零售业 34,314,533.24 4.69 G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 414,263.36 0.06 J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 54,302,940.16 7.42 N 水利、环境和公共设施管理业 45,609.98 0.01 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 13,619,677.70 1.86 R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 543,987,084.47 74.28 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 行业类别 公允价值（人民币） 占基金资产净值比例（%） 医疗保健 121,450,344.70 16.58 合计 121,450,344.70 16.58 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产净 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 值比例(％) 1 01548 金斯瑞生物科技 2,444,000 46,311,501.42 6.32 2 600276 恒瑞医药 974,544 43,796,007.36 5.98 3 603259 药明康德 383,200 33,024,176.00 4.51 4 002422 科伦药业 1,006,600 29,342,390.00 4.01 5 600079 人福医药 918,200 22,211,258.00 3.03 6 688235 百济神州 154,323 21,798,123.75 2.98 7 00013 和黄医药 843,000 20,615,429.70 2.82 8 600085 同仁堂 336,400 18,427,992.00 2.52 9 09995 荣昌生物 483,000 17,861,576.19 2.44 10 002020 京新药业 1,287,401 16,041,016.46 2.19 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 占基金资产净 序号 债券品种 公允价值(元) 值比例(％) 1 国家债券 2,030,803.84 0.28 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） 160,516.89 0.02 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 2,191,320.73 0.30 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 占基金资产净 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 值比例（％） 1 019688 22 国债 23 20,000 2,030,803.84 0.28 2 123223 九典转 02 1,605 160,516.89 0.02 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属投资。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证投资。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 本基金将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，有选择地投资于流动性好、交易活跃的股指期货合约。 本基金在进行股指期货投资时，首先将基于对证券市场总体行情的判断和组合风险收益的分析确定投资时机以及套期保值的类型（多头套期保值或空头套期保值），并根据权益类资产投资（或拟投资）的总体规模和风险系数决定股指期货的投资比例；其次，本基金将在综合考虑证券市场和期货市场运行趋势以及股指期货流动性、收益性、风险特征和估值水平的基础上进行投资品种选择，以对冲权益类资产组合的系统性风险和流动性风险。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 根据本基金基金合同，本基金不能投资于国债期货。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.10.3 本期国债期货投资评价 无。 5.11投资组合报告附注 5.11.12023 年 2 月 1 日，人福医药集团股份公司因控股股东及其关联方非经营性资金占用、控股 股东大额违规减持股份、重大交易未履行董事会审议程序及信息披露义务、定期报告财务数据披露不准确，被上海证券交易所（上海证券交易所纪律处分决定书〔2023〕10 号）予以公开谴责。本基金投资上述证券的投资决策程序符合公司投资制度的规定。 本报告期内，本基金投资的前十名其他证券的发行主体没有被监管部门立案调查的，也没有在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。 5.11.2 本基金投资的前十名股票中，不存在投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。 5.11.3其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 2,563,371.13 2 应收证券清算款 17,623,970.69 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 557,116.16 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 20,744,457.98 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 华安医疗创新混合A 华安医疗创新混合C 本报告期期初基金份额总额 658,461,934.20 104,370,352.78 报告期期间基金总申购份额 84,237,929.61 11,831,710.94 减：报告期期间基金总赎回份额 57,190,552.44 51,483,745.14 报告期期间基金拆分变动份额 - - 本报告期期末基金份额总额 685,509,311.37 64,718,318.58 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 无。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 无。 §9 备查文件目录 9.1备查文件目录 1、《华安医疗创新混合型证券投资基金基金合同》 2、《华安医疗创新混合型证券投资基金招募说明书》 3、《华安医疗创新混合型证券投资基金托管协议》 9.2存放地点 基金管理人和基金托管人的住所，并登载于基金管理人互联网站 http://www.huaan.com.cn。9.3查阅方式 投资者可登录基金管理人互联网站查阅，或在营业时间内至基金管理人或基金托管人的办公场所免费查阅。 华安基金管理有限公司 二〇二三年十月二十四日