民生加银聚优精选混合型证券投资基金 2023 年第 1 季度报告 2023 年 3 月 31 日 基金管理人：民生加银基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：2023 年 4 月 21 日 民生加银聚优精选混合 2023 年第 1 季度报告 第 2 页 共 12 页 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2023 年 04 月 20 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2023 年 01 月 01 日起至 2023 年 03 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 民生加银聚优精选混合 基金主代码 013296 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2021 年 10 月 14 日 报告期末基金份额总额 159,641,617.44 份 投资目标 本基金在严格控制风险和保持资产流动性的基础上，通过自下而 上的深度挖掘、精选个股，力争为基金份额持有人获取长期稳健 的超额回报。 投资策略 本基金将通过跟踪考量通常的宏观经济变量（包括 GDP 增长率、 CPI 走势、M2 的绝对水平和增长率、利率水平与走势等）以及各 项国家政策（包括财政、货币、税收、汇率政策等）来判断经济 周期目前的位置以及未来将发展的方向，在此基础上对各大类资 产的风险和预期收益率进行分析评估，制定股票、债券、现金等 大类资产之间的配置比例、调整原则和调整范围。 业绩比较基准 沪深 300 指数收益率×60%+恒生综合指数收益率×10%+中债综合 指数收益率×30% 风险收益特征 本基金是混合型证券投资基金，预期风险和预期收益高于债券型 基金和货币市场基金、但低于股票型基金。本基金还可投资港股 通标的股票，需承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场 制度以及交易规则等差异带来的特有风险。 基金管理人 民生加银基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 民生加银聚优精选混合 2023 年第 1 季度报告 第 3 页 共 12 页 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2023 年 1 月 1 日-2023 年 3 月 31 日） 1.本期已实现收益 -4,552,216.87 2.本期利润 -2,989,519.10 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0186 4.期末基金资产净值 107,144,672.86 5.期末基金份额净值 0.6712 注：①所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要 低于所列数字。 ②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相 关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增长率 ① 净值增长率 标准差② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基 准收益率标 准差④ ①－③ ②－④ 过去三个月 -2.63% 1.68% 3.26% 0.62% -5.89% 1.06% 过去六个月 -13.49% 1.57% 5.94% 0.82% -19.43% 0.75% 过去一年 -16.78% 1.70% -2.49% 0.83% -14.29% 0.87% 自基金合同 生效起至今 -32.88% 1.61% -12.12% 0.84% -20.76% 0.77% 注：本基金的业绩比较基准为：沪深 300 指数收益率×60%+恒生综合指数收益率×10%+中债综合 指数收益率×30% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益 率变动的比较 民生加银聚优精选混合 2023 年第 1 季度报告 第 4 页 共 12 页 注：本基金合同于 2021 年 10 月 14 日生效。本基金建仓期为自基金合同生效日起的 6 个月。截至 建仓期结束，本基金各项资产配置比例符合基金合同及招募说明书有关投资比例的约定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 年限 说明 任职日期 离任日期 朱辰喆 本基金的 基金经理 2022 年 12 月 28 日 - 8 年 管理学硕士，8 年证券从业经历。自 2015 年 4 月至 2016 年 6 月在民生证券 股份有限公司任电子行业分析师。2016 年 6 月加入民生加银基金管理有限公 司，曾任行业研究员、基金经理助理， 现任基金经理。自 2021 年 12 月至今担 任民生加银持续成长混合型证券投资基 金基金经理；自 2022 年 12 月至今担任 民生加银聚优精选混合型证券投资基金 基金经理。 金耀 已离任 2021 年 10 月 14 日 2023 年 1 月 10 日 13 年 上海财经大学金融工程硕士，13 年证券 从业经历。自 2010 年 7 月至 2012 年 3 月就职于安邦资产管理有限责任公司， 担任研究员；自 2012 年 4 月至 2013 年 8 月就职于天弘基金管理有限公司，担 任研究员。2013 年 9 月加入民生加银基 金管理有限公司，曾任研究员、基金经 理助理、基金经理，已离任。自 2018 年 12 月至 2021 年 12 月担任民生加银研究 民生加银聚优精选混合 2023 年第 1 季度报告 第 5 页 共 12 页 精选灵活配置混合型证券投资基金基金 经理；自 2017 年 12 月至 2023 年 1 月担 任民生加银积极成长混合型发起式证券 投资基金基金经理；自 2021 年 6 月至 2023 年 1 月担任民生加银周期优选混合 型证券投资基金基金经理；自 2021 年 10 月至 2023 年 1 月担任民生加银聚优 精选混合型证券投资基金基金经理；自 2021 年 12 月至 2023 年 1 月担任民生加 银优选股票型证券投资基金基金经理。 注：①上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。 ②证券从业的含义遵从行业协会相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其他相关法律法 规、证监会规定和基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严 格控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规， 无损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 公司严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善了公司公平交易制 度，制度的范围包括境内上市股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等所有投资管理活动， 同时包括授权、研究分析、投资决策、交易执行、监控等投资管理活动相关的各个环节，形成了 有效的公平交易执行体系。 对于场内交易，公司启用了交易系统中的公平交易程序，在指令分发及指令执行阶段，均由 系统强制执行公平委托；此外，公司严格控制不同投资组合之间的同日反向交易。 对于场外交易，公司完善银行间市场交易、交易所大宗交易等非集中竞价交易的交易分配制 度，保证各投资组合获得公平的交易机会。对于部分债券一级市场申购、非公开发行股票申购等 以公司名义进行的交易，各投资组合经理在交易前独立地确定各投资组合的交易价格和数量，公 司按照价格优先、比例分配的原则对交易结果进行分配。 本报告期内，本基金管理人公平交易制度得到良好的贯彻执行，未发现存在违反公平交易原 则的情况。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 民生加银聚优精选混合 2023 年第 1 季度报告 第 6 页 共 12 页 公司严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，禁止可能导致不公平交易和利益输送的同 日反向交易。本报告期内，本基金未发现可能的异常交易情况，不存在所有投资组合参与的交易 所公开竞价同日反向交易成交较少的单边成交量超过该证券当日成交量的 5%的情况。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 随着疫情防控较快平稳转段，我国经济延续恢复发展态势，GDP 增速稳步向潜在增速靠拢， 预计一季度 GDP 同比增长有望达到 4.5%~5.0%的区间。从供给侧看，企业信心逐渐修复，工业生 产延续扩张态势，服务业供给场景不断丰富，经济动能有望持续回升。从需求侧看，居民出行保 持恢复态势，消费渐次复苏，预计一季度社会消费品零售总额增速达到 4.8%，较去年四季度显 著回暖，但距离疫情前水平仍有一定差距；投资增速保持强劲，基建和制造业投资维持高增，地 产投资积极修复。海外衰退预期较强，我国出口增速阶段性承压，但伴随全球科技周期的推进， 机电产品出口有望回暖。 不过，1-2 月工业企业利润下降 22.9%，企业盈利尚未显著好转。与此同时，2 月全国城镇 调查失业率录得 5.6%，高于 5.5%的政策目标阈值上限，劳动力市场阶段性承压，尤其是今年有 1158 万高校毕业生，大学生就业难问题尤其突出。从上述数据可以看出，经济修复进程刚刚开 启，经济持续恢复但基础尚不牢靠，仍需要宏观政策端的呵护。财政政策加力提效，今年赤字率 上调至 3.0%、增加地方政府专项债规模、加大转移支付力度，保持必要的支出强度。货币政策 方面，3 月 27 日央行宣布降准 25BP，预计释放 6000 亿元中长期资金，助力经济实现质的有效提 升和量的合理增长。 从策略上来看，我们适度降低了光伏为代表的新能源仓位，增加了对 TMT 等成长行业的配 置。人工智能商业价值在全球范围内获得广泛认可，行业用户对于 AI 价值的认知、技术供应商 在 AI 落地的方法论与实践方面日趋成熟。随着人工智能产业化应用的加速发展，全球 AI 基础设 施支出持续呈现高增长态势。我们同时关注国内能够参与到 AI 产业链的半导体和电子制造环节 的优质公司，认为此类公司的业绩有望迎来率先修复。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末本基金份额净值为 0.6712 元；本报告期基金份额净值增长率为-2.63%，业绩 比较基准收益率为 3.26%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期内本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净 值低于五千万元的情形。 民生加银聚优精选混合 2023 年第 1 季度报告 第 7 页 共 12 页 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例 （%） 1 权益投资 95,551,478.44 88.34 其中：股票 95,551,478.44 88.34 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资 产 - - 7 银行存款和结算备付金合计 7,971,868.00 7.37 8 其他资产 4,638,066.19 4.29 9 合计 108,161,412.63 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比 例（%） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 61,286.40 0.06 C 制造业 82,644,826.50 77.13 D 电力、热力、燃气及水生产和供 应业 6,619.60 0.01 E 建筑业 - - F 批发和零售业 6,120.60 0.01 G 交通运输、仓储和邮政业 16,118.86 0.02 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务 业 12,801,180.26 11.95 J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 6,333.30 0.01 N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - 民生加银聚优精选混合 2023 年第 1 季度报告 第 8 页 共 12 页 P 教育 - - Q 卫生和社会工作 6,797.37 0.01 R 文化、体育和娱乐业 2,195.55 0.00 S 综合 - - 合计 95,551,478.44 89.18 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 注：本基金本报告期末未持有港股通投资股票。 5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值 （元） 占基金资产净值比例 （%） 1 688383 新益昌 73,221 9,673,226.31 9.03 2 001269 欧晶科技 67,000 8,328,100.00 7.77 3 688378 奥来德 127,213 7,459,770.32 6.96 4 300125 聆达股份 331,100 6,237,924.00 5.82 5 301051 信濠光电 94,200 6,201,186.00 5.79 6 600586 金晶科技 672,200 5,942,248.00 5.55 7 688220 翱捷科技 76,206 5,815,279.86 5.43 8 301266 宇邦新材 85,500 5,737,050.00 5.35 9 301236 软通动力 113,750 5,687,500.00 5.31 10 688226 威腾电气 255,729 5,421,454.80 5.06 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 注：本基金本报告期末未持有债券。 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 注：本基金本报告期末未持有债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注：本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注：本基金本报告期末未持有权证。 民生加银聚优精选混合 2023 年第 1 季度报告 第 9 页 共 12 页 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 注：本基金本报告期末未持有股指期货。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 本基金将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，本着谨慎原则，参与股指期货的投资， 有选择地投资于股指期货。套期保值将主要采用流动性好、交易活跃的期货合约。本基金在进行 股指期货投资时，将通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，并结合股指期货的定价模型寻 求其合理的估值水平。本基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险特征，通过资 产配置、品种选择，谨慎进行投资，以降低投资组合的整体风险。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 本基金在进行国债期货投资时，将根据风险管理原则，以套期保值为目的，采用流动性好、 交易活跃的期货合约，通过对债券交易市场和期货市场运行趋势的研究，结合国债期货的定价模 型寻求其合理的估值水平，与现货资产进行匹配，通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值 操作。基金管理人将充分考虑国债期货的收益性、流动性及风险性特征，运用国债期货对冲系统 风险、对冲特殊情况下的流动性风险，如大额申购赎回等；利用金融衍生品的杠杆作用，以达到 降低投资组合的整体风险的目的。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 注：本基金本报告期末未持有国债期货。 5.10.3 本期国债期货投资评价 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或 在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前 一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库 民生加银聚优精选混合 2023 年第 1 季度报告 第 10 页 共 12 页 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 71,182.98 2 应收证券清算款 4,558,409.88 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 8,473.33 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 4,638,066.19 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 159,768,150.12 报告期期间基金总申购份额 6,468,893.59 减：报告期期间基金总赎回份额 6,595,426.27 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 少以“-”填列） - 报告期期末基金份额总额 159,641,617.44 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 注：本报告期内无基金管理人持有本基金份额的情况。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 注：本报告期内无基金管理人运用固有资金投资本基金的情况。 民生加银聚优精选混合 2023 年第 1 季度报告 第 11 页 共 12 页 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 注：本基金本报告期内不存在持有基金份额比例达到或者超过 20%的单一投资者的情况。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 报告期内，本基金管理人发布了如下公告： 1 2023 年 1 月 10 日 民生加银聚优精选混合型证券投资基金基金经理变更公告 2 2023 年 1 月 13 日 民生加银聚优精选混合型证券投资基金更新招募说明书(2023 年第 1 号) 3 2023 年 1 月 13 日 民生加银聚优精选混合型证券投资基金基金产品资料概要更新 4 2023 年 1 月 20 日 民生加银基金管理有限公司旗下部分基金 2022 年第 4 季度报告提示性 公告 5 2023 年 1 月 20 日 民生加银聚优精选混合型证券投资基金 2022 年第 4 季度报告 6 2023 年 3 月 30 日 民生加银基金管理有限公司旗下部分基金 2022 年年度报告提示性公告 7 2023 年 3 月 30 日 民生加银聚优精选混合型证券投资基金 2022 年年度报告 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 （1）中国证监会准予基金注册的文件； （2）《民生加银聚优精选混合型证券投资基金招募说明书》； （3）《民生加银聚优精选混合型证券投资基金基金合同》； （4）《民生加银聚优精选混合型证券投资基金托管协议》； （5） 法律意见书； （6） 基金管理人业务资格批件、营业执照； （7） 基金托管人业务资格批件、营业执照。 9.2 存放地点 备查文件存放于基金管理人和/或基金托管人的住所。 9.3 查阅方式 投资者可到基金管理人和/或基金托管人的办公场所、营业场所及网站免费查阅备查文件。 民生加银聚优精选混合 2023 年第 1 季度报告 第 12 页 共 12 页 在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。 民生加银基金管理有限公司 2023 年 4 月 21 日