上投摩根均衡优选混合型证券投资基金 2021 年第 4 季度报告 2021 年 12 月 31 日 基金管理人：上投摩根基金管理有限公司 基金托管人：招商银行股份有限公司 报告送出日期：二〇二二年一月二十四日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2022 年 1 月 21 日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2021 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 上投摩根均衡优选混合 基金主代码 013091 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2021 年 9 月 27 日 报告期末基金份额总额 1,041,614,532.27 份 在严格的风险控制的前提下，采用定性与定量的分析，自 投资目标 上而下进行宏观分析和行业配置，自下而上精选个股，力 争实现基金资产的长期增值。 1、 资产配置策略 本基金将综合分析和持续跟踪基本面、政策面、市场面等 多方面因素，对宏观经济、国家政策、资金面和市场情绪 投资策略 等影响证券市场的重要因素进行深入分析，重点关注包括 GDP 增速、固定资产投资增速、净出口增速、通胀率、货 币供应、利率等宏观指标的变化趋势，结合股票、债券等 各类资产风险收益特征，确定合适的资产配置比例。本基 金将根据各类证券的风险收益特征的相对变化，适度的调 整确定基金资产在股票、债券及现金等类别资产间的分配 比例，动态优化投资组合。在控制风险的前提下，本基金 将优先配置股票资产，本基金股票资产占基金资产的投资 比例为 60%-95%，其中港股通标的股票的投资比例不超过 股票资产的 50%。 2、 股票投资策略 本基金依托基金管理人的研究平台，自上而下形成行业配 置观点，选择中长期有较大发展空间的优势行业进行重点 配置；同时自下而上形成个股配置观点，挖掘并灵活投资 于各行业中最具有投资价值的上市公司，对买入个股进行 深度研究和跟踪；通过行业配置与个股选择，获取超越业 绩比较基准的超额收益。 3、 港股投资策略 本基金可通过港股通机制投资于香港股票市场。对于港股 投资，本基金将结合宏观基本面，包含资金流向等对香港 上市公司进行初步判断，并结合产业趋势以及公司发展前 景自下而上进行布局，从公司商业模式、产品创新及竞争 力、主营业务收入来源和区域分布等多维度进行考量，挖 掘优质企业。同时，关注港股中的稀缺行业和标的，与 A 股形成互补。本基金将通过自下而上方法挖掘优质个股， 结合各项定量和定性指标挑选出最具上涨潜力的标的。 4、 债券投资策略 本基金将在控制市场风险与流动性风险的前提下，根据对 财政政策、货币政策的深入分析以及对宏观经济的持续跟 踪，结合不同债券品种的到期收益率、流动性、市场规模 等情况，灵活运用久期策略、期限结构配置策略、信用债 策略、可转债策略等多种投资策略，实施积极主动的组合 管理，并根据对债券收益率曲线形态、息差变化的预测， 对债券组合进行动态调整。其中对于可转换债券(含可分离 交易可转债)，考虑到其兼具权益类证券与固定收益类证券 的特性，具有抵御下行风险、分享股票价格上涨收益的特 点。对于可转债的选择将结合其债性和股性特征，在对公 司基本面和转债条款深入研究的基础上进行估值分析，投 资于公司基本面优良、具有较高安全边际和良好流动性的 可转换债券，获取稳健的投资回报。 5、 其他投资策略 包括股指期货投资策略、资产支持证券投资策略、股票期 权投资策略、证券公司短期公司债券投资策略、存托凭证 投资策略。 中证 800 指数收益率*65%+中证港股通综合指数收益率 业绩比较基准 *20%+上证国债指数收益率*15% 本基金属于混合型基金产品，预期风险和收益水平高于债 券型基金和货币市场基金，低于股票型基金。本基金可投 风险收益特征 资香港联合交易所上市的股票，将面临港股通机制下因投 资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的 特有风险。 基金管理人 上投摩根基金管理有限公司 基金托管人 招商银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 上投摩根均衡优选混合 A 上投摩根均衡优选混合 C 下属分级基金的交易代码 013091 013092 报告期末下属分级基金的份 948,230,600.93 份 93,383,931.34 份 额总额 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 报告期 (2021 年 10 月 1 日-2021 年 12 月 31 日) 主要财务指标 上投摩根均衡优选混合 上投摩根均衡优选混合 A C 1.本期已实现收益 -13,095,126.17 -1,424,684.33 2.本期利润 12,016,139.68 1,228,464.58 3.加权平均基金份额本期利润 0.0123 0.0124 4.期末基金资产净值 959,946,553.70 94,414,690.49 5.期末基金份额净值 1.0124 1.0110 注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 1、上投摩根均衡优选混合 A： 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④ 准差④ 过去三个月 1.21% 0.57% 0.13% 0.61% 1.08% -0.04% 过去六个月 - - - - - - 过去一年 - - - - - - 过去三年 - - - - - - 过去五年 - - - - - - 自基金合同 1.24% 0.55% -0.08% 0.60% 1.32% -0.05% 生效起至今 2、上投摩根均衡优选混合 C： 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④ 准差④ 过去三个月 1.08% 0.57% 0.13% 0.61% 0.95% -0.04% 过去六个月 - - - - - - 过去一年 - - - - - - 过去三年 - - - - - - 过去五年 - - - - - - 自基金合同 1.10% 0.55% -0.08% 0.60% 1.18% -0.05% 生效起至今 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 上投摩根均衡优选混合型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 (2021 年 9 月 27 日至 2021 年 12 月 31 日) 1．上投摩根均衡优选混合 A： 注：本基金合同生效日为 2021 年 9 月 27 日，截至本报告期末本基金合同生效未满一年。 本基金建仓期为本基金合同生效日起 6 个月，截至本报告期末本基金仍处于建仓期。 2．上投摩根均衡优选混合 C： 注：本基金合同生效日为 2021 年 9 月 27 日，截至本报告期末本基金合同生效未满一年。 本基金建仓期为本基金合同生效日起 6 个月，截至本报告期末本基金仍处于建仓期。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理期 姓名 职务 限 证券从业 说明 年限 任职日期 离任日期 倪权生先生，上海交通大学金融学 博士。自 2011 年 7 月至 2014 年 12 月，在博时基金管理有限公司 任高级研究员；2015年1月至2019 年 8 月，在浙商基金管理有限公司 本基金 历任投资经理助理、基金经理/股 倪权生 基金经 2021-09-27 - 11 年 票投资部副总经理；2019 年 8 月 理 起加入上投摩根基金管理有限公 司，现任国内权益投资部领先组副 组长兼资深基金经理。自 2019 年 12 月起任上投摩根成长先锋混合 型证券投资基金基金经理。自 2021 年 9 月起同时担任上投摩根 均衡优选混合型证券投资基金基 金经理，自 2022 年 1 月起同时担 任上投摩根全景优势股票型证券 投资基金基金经理。 注：注：1.任职日期和离任日期均指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。 2.倪权生先生为本基金首任基金经理，其任职日期指本基金基金合同生效之日。 3.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况 姓名 产品类型 产品数量（只） 资产净值(元) 任职时间 倪权生 公募基金 2 3,679,575,761.89 2015-03-30 私募资产管理计划 2 1,076,300,348.36 2021-04-12 其他组合 - - - 合计 4 4,755,876,110.25 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 在本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益。基金管理人遵守了《证券投资基金法》及其他有关法律法规、《上投摩根均衡优选混合型证券投资基金基金合同》的规定。基金经理对个股和投资组合的比例遵循了投资决策委员会的授权限制，基金投资比例符合基金合同和法律法规的要求。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内，本公司继续贯彻落实《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等相关法律法规和公司内部公平交易流程的各项要求，严格规范境内上市股票、债券的一级市场申购和二级市场交易等活动，通过系统和人工相结合的方式进行交易执行和监控分析，以确保本公司管理的不同投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的环节均得到公平对待。 对于交易所市场投资活动，本公司执行集中交易制度，确保不同投资组合在买卖同一证券时，按照时间优先、比例分配的原则在各投资组合间公平分配交易量；对于银行间市场投资活动，本公司通过对手库控制和交易室询价机制，严格防范对手风险并检查价格公允性；对于申购投资行为，本公司遵循价格优先、比例分配的原则，根据事前独立申报的价格和数量对交易结果进行公平分配。 报告期内，通过对不同投资组合之间的收益率差异比较、对同向交易和反向交易的交易时机 和交易价差监控分析，未发现整体公平交易执行出现异常的情况。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 报告期内，通过对交易价格、交易时间、交易方向等的分析，未发现有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。 所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情形：无。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 四季度以来 A 股市场的板块波动节奏较前期加快，也反映出投资者对经济前景看法的分歧。从宏观经济来看，正如中央经济工作会议所述，在充分肯定成绩的同时，也要看到经济发展面临需求收缩、供给冲击、预期转弱的三重压力。自 2020 年初以来，新冠疫情对全球经济和生活的影响持续存在，叠加诸多其他因素，全球经济前景仍然存在着不确定性，作为全球主要的进出口国，海外环境的不确定性也对我国经济生产活动产生影响。另一方面，从内部角度来看，尽管一些部门和区域对房地产行业的政策有所调整，但房住不炒，住房回归居住本质的大基调仍然未变，短期的房地产投资仍然存在压力。出口和地产投资作为传统宏观经济中的重要环节，其增长的不确定性对于上下游产业链以及整个经济增长都存在影响。但另外一方面，我们看到一些新兴产业仍然保持着较快的增长，如新能源、半导体、军工等行业，由于其自身的需求周期或进口替代周期，其增长受传统宏观经济影响相对较小，保持着较快增速。而随着生产、生活的智能化和场景虚拟化，各种新兴的应用场景不断出现，如智能制造，元宇宙等，这也会推动对通信、电子、计算机和互联网等相关软硬件的需求。 组合配置方面，本基金当前仍在建仓期，采取较为稳妥的逐步加仓策略，产业方向也着重为2022 年布局，一方面继续配置前期已经布局的，基本面较强且明年业绩增长确定性较高的新能源、军工、半导体等行业，另一方面，也在布局一些估值处于低位，基本面成长性并不差的细分行业配置，如安防、传媒、计算机、通信等，这些细分领域估值处于相对低位，但其中相关公司，具有较为稳定的成长性。在考虑宏观不确定性的背景下，我们认为一些需求相对稳定，2021 年由于成本等因素导致盈利和估值下滑较大的领域，2022 年也可能迎来反转，如制造业的下游环节，以及必须消费相关的食品、轻工等环节，在成本高基数的背景下，有望迎来盈利的反转，我们认为这些资产也具有较好的性价比。 展望后市，我们认为政策环境有望改善，从相关部门的政策表述也可以看到端倪，2021 年货 币环境整体趋紧，2022 年有望边际改善，实体经济和资本市场的流动性有望提升，一些有较好盈利增长的环节或底部反转的行业，估值均有望提升。除上述关注的重点行业外，我们也积极观察政策的动向，财政政策和货币政策的调整也有望给市场带来更多投资机会。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 本报告期上投摩根均衡优选混合 A 份额净值增长率为:1.21%，同期业绩比较基准收益率为:0.13%, 上投摩根均衡优选混合 C 份额净值增长率为:1.08%，同期业绩比较基准收益率为:0.13%。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 占基金总资产的 序号 项目 金额(元) 比例(%) 1 权益投资 719,679,157.20 66.72 其中：股票 719,679,157.20 66.72 2 固定收益投资 2,655,000.00 0.25 其中：债券 2,655,000.00 0.25 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融 - - 资产 6 银行存款和结算备付金合计 356,095,651.97 33.01 7 其他各项资产 269,172.76 0.02 8 合计 1,078,698,981.93 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） A 农、林、牧、渔业 - - 采矿业 15,552,789.14 1.48 B C 制造业 634,884,491.95 60.22 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 4,226,896.11 0.40 G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 20,294,382.00 1.92 J 金融业 27,771,070.00 2.63 K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 3,360,340.00 0.32 S 综合 - - 合计 706,089,969.20 66.97 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 行业类别 公允价值（人民币） 占基金资产净值比例（%） A 基础材料 - - B 消费者非必需品 - - C 消费者常用品 - - D 能源 - - E 金融 - - F 医疗保健 - - G 工业 - - H 信息技术 13,589,188.00 1.29 I 电信服务 - - J 公用事业 - - K 房地产 - - 合计 13,589,188.00 1.29 5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产净 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 值比例(％) 1 002236 大华股份 1,692,900.0 39,749,292.00 3.77 0 2 603712 七一二 571,200.00 24,732,960.00 2.35 3 002180 纳思达 528,816.00 24,255,941.92 2.30 4 000977 浪潮信息 631,262.00 22,618,117.46 2.15 5 601166 兴业银行 1,158,800.0 22,063,552.00 2.09 0 6 002049 紫光国微 97,600.00 21,960,000.00 2.08 7 300327 中颖电子 320,530.00 21,763,987.00 2.06 8 603799 华友钴业 196,200.00 21,642,822.00 2.05 9 300390 天华超净 265,748.00 21,525,588.00 2.04 10 000733 振华科技 171,000.00 21,251,880.00 2.02 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 占基金资产净 序号 债券品种 公允价值(元) 值比例(％) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） 2,655,000.00 0.25 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 2,655,000.00 0.25 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净 值比例（％） 1 113052 兴业转债 26,550 2,655,000.00 0.25 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.11投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 报告期内本基金投资的前十名股票中没有在基金合同规定备选股票库之外的股票。 5.11.3其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 102,743.47 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 45,391.83 5 应收申购款 121,037.46 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 269,172.76 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 流通受限部分的 占基金资产净 流通受限情 序号 股票代码 股票名称 公允价值(元) 值比例(%) 况说明 1 002180 纳思达 15,360,928.48 1.46 非公开发行 限售 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 因四舍五入原因,投资组合报告中分项之和与合计可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 上投摩根均衡优选混合 上投摩根均衡优选混合 项目 A C 本报告期期初基金份额总额 994,011,053.80 103,603,879.62 报告期期间基金总申购份额 16,623,551.73 8,139,292.80 减：报告期期间基金总赎回份额 62,404,004.60 18,359,241.08 报告期期间基金拆分变动份额 - - 本报告期期末基金份额总额 948,230,600.93 93,383,931.34 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 无。 §8 备查文件目录 8.1备查文件目录 (一)中国证监会准予上投摩根均衡优选混合型证券投资基金募集注册的文件 (二)上投摩根均衡优选混合型证券投资基金基金合同 (三)上投摩根均衡优选混合型证券投资基金托管协议 (四)法律意见书 (五)基金管理人业务资格批件、营业执照 (六)基金托管人业务资格批件、营业执照 (七)上投摩根基金管理有限公司开放式基金业务规则 (八)中国证监会要求的其他文件 8.2存放地点 基金管理人或基金托管人住所。 8.3查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。 上投摩根基金管理有限公司 二〇二二年一月二十四日