申万菱信乐同混合型证券投资基金 2021 年第 4 季度报告 2021 年 12 月 31 日 基金管理人：申万菱信基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：二〇二二年一月二十四日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2022 年 1 月 20 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2021 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 申万菱信乐同混合 基金主代码 013085 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2021 年 9 月 6 日 报告期末基金份额总额 1,461,486,150.99 份 本基金结合宏观经济周期、中观产业景气度、上市公司基 本面和市场流动性的趋势，判断并把握投资机会，在控制 投资目标 投资组合风险的前提下，力争实现基金资产的长期稳定增 值。 本基金综合宏观、中观、微观三个角度布局投资机会，采 用“自上而下”和“自下而上”相结合的方法构建投资组合。 投资策略 根据经济周期的阶段，进行大类资产配置；根据产业景气 趋势的比较，选择重点配置的行业；根据上市公司基本面、 财务和估值指标，筛选具备性价比的优质标的；根据市场 流动性的状态，适当调整持股的风格。 70%×沪深 300 指数收益率＋10%×恒生指 数收益率＋ 业绩比较基准 20%×中证全债指数收益率 本基金为混合型基金，其预期风险和预期收益水平高于货 币市场基 金、债券型基金，低于股票型基金。本基金如 风险收益特征 投资于港股通标的股票， 需承担港股通机制下因投资环 境、投资标的、市场制度以及交易规则 等差异带来的特 有风险。 基金管理人 申万菱信基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 申万菱信乐同混合 A 申万菱信乐同混合 C 下属分级基金的交易代码 013085 013086 报告期末下属分级基金的份 1,295,904,564.88 份 165,581,586.11 份 额总额 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 报告期 主要财务指标 (2021 年 10 月 1 日-2021 年 12 月 31 日) 申万菱信乐同混合 A 申万菱信乐同混合 C 1.本期已实现收益 -22,477,187.62 -2,998,374.31 2.本期利润 44,696,032.25 4,750,486.78 3.加权平均基金份额本期利润 0.0317 0.0279 4.期末基金资产净值 1,311,425,393.87 167,352,175.20 5.期末基金份额净值 1.0120 1.0107 注：1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2）上述基金业绩指标已扣除了基金的管理费、托管费和各项交易费用，但不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如：申购费、赎回费等），计入认购或交易基金各项费用后，实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 1、申万菱信乐同混合 A： 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④ 准差④ 过去三个月 2.61% 1.06% 0.89% 1.03% 1.72% 0.03% 自基金合同 1.20% 0.95% 0.72% 1.12% 0.48% -0.17% 生效起至今 2、申万菱信乐同混合 C： 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④ 准差④ 过去三个月 2.49% 1.06% 0.89% 1.03% 1.60% 0.03% 自基金合同 1.07% 0.95% 0.72% 1.12% 0.35% -0.17% 生效起至今 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 申万菱信乐同混合型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 (2021 年 9 月 6 日至 2021 年 12 月 31 日) 1．申万菱信乐同混合 A： 2．申万菱信乐同混合 C： 注：1）自基金合同生效以来，本基金运作未满一年。 2）本基金已在建仓期结束时，使基金的投资组合比例符合基金合同的有关约定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理期 姓名 职务 限 证券从业 说明 年限 任职日期 离任日期 付娟女士，博士研究生。2006 年 权益投 起从事金融相关工作，曾任职于上 资部负 海申银万国证券研究所、农银汇理 责人、 基金。2020 年 7 月加入申万菱信 研究部 基金，现任权益投资部负责人，申 负责人 万菱信新经济混合型证券投资基 付娟 （兼）、 2021-09-06 - 15 年 金、申万菱信乐享混合型证券投资 本基金 基金、申万菱信乐道三年持有期混 基金经 合型证券投资基金、申万菱信智能 理、投 汽车股票型证券投资基金、申万菱 资经理 信乐同混合型证券投资基金、申万 菱信双利混合型证券投资基金基 金经理，兼任投资经理。 注：1.任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日；若该基金经理自基金合同生效日起即任职，则任职日期为基金合同生效日。 2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况 姓名 产品类型 产品数量（只） 资产净值(元) 任职时间 付娟 公募基金 6 10,050,691,703.18 2020.09.21 私募资产管理计划 1 220,174,293.44 2021.08.10 其他组合 - - - 合计 7 10,270,865,996.62 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》及其配套法规的规定，严格遵守基金合同约定，本着诚实信用、勤勉尽责等原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。 本基金投资运作符合法律法规和基金合同的规定,信息披露及时、准确、完整；本基金资产与本基金管理人与公司资产之间严格分开；没有发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为。在基金资产的管理运作中,无任何损害基金持有人利益的行为,并通过稳健经营、规范运作、 规避风险,保护了基金持有人的合法权益。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，本公司制定了《公平交易办法》，通过组织结构的设置、工作制度、流程和技术手段全面落实公平交易原则在具体业务（包括研究分析、投资决策、交易执行等）环节中的实现，在保证各投资组合投资决策相对独立性的同时，确保各投资组合在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会；同时，通过对投资交易行为的日常监控和事后分析评估来加强对公平交易过程和结果的监督。 在投资和研究方面，本公司投资和研究部门不断完善研究方法和投资决策流程，提高投资决策的科学性和客观性，确保各投资组合享有公平的投资决策机会，建立公平交易的制度环境。 在交易执行方面，本公司的投资管理职能和交易执行职能相隔离，通过实行集中交易制度和公平的交易分配制度，确保各投资组合享有公平的交易执行机会。 在日常监控和事后分析评估方面，本公司风险管理部开展日内和定期的工作对公平交易执行情况作整体监控和效果评估。风险管理部通过对不同组合之间同向交易的价差率的假设检验、价格占优的次数百分比统计、价差交易模拟贡献与组合收益率差异的比较等方法对本报告期以及连续四个季度期间内、不同时间窗口下公司管理的不同投资组合同向交易的交易价差进行了分析；对于场外交易，还特别对比了组合之间发生的同向交易的市场公允价格和交易对手，判断交易是否公平且是否涉及利益输送。 本公司通过事前的制度规范、事中的监控和事后的分析评估，严格执行了公平交易制度，公平对待了旗下各投资组合。本报告期内，未出现违反公平交易制度的情况。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本公司制定了《异常交易监控与报告办法》，明确定义了在投资交易过程中出现的各种可能导致不公平交易和利益输送的异常交易类型，并规定且落实了异常交易的日常监控、识别以及事后的分析流程。 本基金本报告期内未出现异常交易的情况。本报告期内，本公司所有投资组合参与的交易所 公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况有 16 次。投资组合经理因投资组合的投资策略而发生同日反向交易，未导致不公平交易和利益输送。 此外，为防范兼任行为潜在利益冲突，本公司制定了《基金经理兼任私募资产管理计划投资经理管理办法》，从投资指令、交易行为、交易监测等多方面，对兼任组合进行监控管理和分析评估。本基金基金经理同时兼任私募资产管理计划投资经理。本报告期内兼任组合未出现违反公平交易或异常交易的情况。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 四季度全球面临 Delta 和 Omicron 毒株的双重威胁，但是市场并没有受到巨大冲击，悲观情 绪边际减弱，整体相对保持了赚钱效应，大部分指数仍以正收益收尾。截至本季度末，万得全 A 指数上涨 4.58%，上证 50 上涨 2.42%，中小板、创业板则分别上涨 8.65%、6.47%，市场依然是 中小市值风格为主导。 本季度市场表现为结构性分化行情，板块之间走势差异明显。我们在期初预判市场风格会发生季度级别的回摆，因此小幅加仓了低估值类的品种，持仓主力依然是电子半导体、新材料和储能相关产业链，不过这些行业在 12 月份发生了一定程度的回调。期间我们重点通过两方面判断市场机会：第一是“复杂”，即市场会充斥更多的复杂博弈。在经济和基本面的下行阶段，各种稳增长政策的节点和幅度难以把握，在基本面和政策不同排列组合的变换下，会有各类风格轮流上演，这就是博弈复杂的来源。第二是“下沉”，作为不参与快速博弈的投资者，我们选择了“下沉”作为应对，即针对细分行业进行更为细致和前瞻的下沉研究。比如新能源车赛道，当前行业已经进入了 10%以上渗透率的阶段，其特征是产业实质性进入大规模放量，我们会特别关注其中具有技术先发优势、成本管理能力优势的标的。因此，有必要研究下沉到更加细微的技术、执行力、资源整合、成本管控的层面，力争从二级甚至三级四级细分子行业里挖掘超额收益。其他行业例如智能驾驶、中高端新材料、半导体设备、储能、虚拟人、NFT、跨境物流服务、精密零部件加工、鸿蒙操作系统商业版等等，这些产业平移至优质传统大公司的平台上，依托其长期积累的先进制造能力，有望培育出第二增长曲线。 本基金在报告期内主要通过个股选择赚取超额收益，尤其是电子、化工板块贡献较大，不过季度末板块内个股涨幅边际减弱，超额收益相应减少。本季度我们增配了“基本面+政策面”处于相对低位的板块，适当降低权益类风险敞口所占净值比例。我们的持仓结构依然集中于高成长和中低估值区域，并延续之前的操作思路，在基本面良好以及高景气赛道中力争优中选优并长期持有， 淡化择时理念但保持适度灵活性，根据公司业绩增速和估值的匹配度及时调整换手率及仓位范围。4.4.2 报告期内基金的业绩表现 本基金 A 类产品报告期内净值表现为 2.61%,同期业绩基准表现为 0.89%。 本基金 C 类产品报告期内净值表现为 2.49%,同期业绩基准表现为 0.89%。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 占基金总资产的 序号 项目 金额(元) 比例(%) 1 权益投资 1,319,956,889.94 88.95 其中：股票 1,319,956,889.94 88.95 2 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融 - - 资产 6 银行存款和结算备付金合计 162,637,756.50 10.96 7 其他各项资产 1,290,404.40 0.09 8 合计 1,483,885,050.84 100.00 注：本基金本报告期末未持有港股。 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） A 农、林、牧、渔业 - - 采矿业 - - B C 制造业 1,098,993,413.99 74.32 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 70,288.02 0.00 G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 140,204,170.50 9.48 J 金融业 69,749.68 0.00 K 房地产业 80,573,286.00 5.45 L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 16,464.08 0.00 N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 29,517.67 0.00 S 综合 - - 合计 1,319,956,889.94 89.26 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 本基金本报告期末未持有港股。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产净 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 值比例(％) 1 300207 欣旺达 3,282,982.0 138,410,521.12 9.36 0 2 600745 闻泰科技 1,010,839.0 130,701,482.70 8.84 0 3 601058 赛轮轮胎 8,235,380.0 121,801,270.20 8.24 0 4 300769 德方纳米 223,500.00 109,774,260.00 7.42 5 300806 斯迪克 1,416,120.0 83,551,080.00 5.65 0 6 600641 万业企业 2,421,800.0 80,573,286.00 5.45 0 7 002036 联创电子 3,024,680.0 73,378,736.80 4.96 0 8 603613 国联股份 626,900.00 67,391,750.00 4.56 9 603906 龙蟠科技 1,524,738.0 56,476,295.52 3.82 0 10 300604 长川科技 955,900.00 54,964,250.00 3.72 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 本基金本报告期未持有股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 本基金本报告期未持有国债期货。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.10.3 本期国债期货投资评价 本基金本报告期未持有国债期货。 5.11投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内收到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 222,683.68 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 21,837.53 5 应收申购款 1,045,883.19 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 1,290,404.40 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票投资中不存在流通受限情况。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 申万菱信乐同混合A 申万菱信乐同混合C 基金合同生效日基金份额总额 1,455,100,194.96 172,379,430.42 本报告期期初基金份额总额 1,455,100,194.96 172,379,430.42 报告期期间基金总申购份额 84,813,293.84 29,152,543.32 减：报告期期间基金总赎回份额 244,008,923.92 35,950,387.63 报告期期间基金拆分变动份额 - - 本报告期期末基金份额总额 1,295,904,564.88 165,581,586.11 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内，本基金管理人未发生运用固有资金投资本基金的情况。 §8 备查文件目录 8.1备查文件目录 基金合同； 招募说明书及其更新； 产品资料概要及其更新； 发售公告； 成立公告； 定期报告； 其他临时公告。 8.2存放地点 备查文件存放在本基金管理人和托管人的住所。 8.3查阅方式 上述文件均可到本基金管理人的住所进行查阅，也可在本基金管理人的网站进行查阅，查询网址：www.swsmu.com。 申万菱信基金管理有限公司 二〇二二年一月二十四日